نظرة على سوق الأسهم A: تفكير هادئ بعد الارتفاع الكبير
شهد سوق الأسهم الصينية في الآونة الأخيرة انتعاشًا قويًا، مما أثار نقاشات واسعة في السوق حول الاتجاهات المستقبلية. ستقوم هذه المقالة بتحليل سوق الأسهم الصينية من ثلاثة أبعاد: الأساسيات الاقتصادية، بيئة السياسات، وتقييم السوق.
1. الأساسيات الاقتصادية: تحسن بطيء ولكن لا يزال بحاجة إلى الانتباه
بشكل عام، لا تزال الأساسيات الاقتصادية المحلية ضعيفة، على الرغم من ظهور بعض علامات التحسين الهامشي، إلا أنه لم تظهر بعد إشارات تحول واضحة. تظهر البيانات الأخيرة:
ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي لشهر سبتمبر إلى 49.8%، لكنه لا يزال في منطقة الانكماش
انخفضت أرباح الشركات الصناعية الكبرى بنسبة 17.8% على أساس سنوي في أغسطس
ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في أغسطس بنسبة 0.6% على أساس سنوي، مما يدل على ضغوط تضخمية قليلة.
ارتفع إجمالي مبيعات التجزئة للسلع الاستهلاكية في أغسطس بنسبة 2.1% على أساس سنوي
مؤشر أسعار المنازل المستعملة في 70 مدينة كبيرة ومتوسطة مستمر في الانخفاض
من خلال البيانات المالية، فإن الفجوة بين M1 و M2 تستمر في الارتفاع، مما يعكس مشكلة نقص الطلب وعائق في نقل السياسة النقدية. في الفصول القادمة، قد يظهر الاقتصاد الصيني انتعاشًا معتدلًا تحت تأثير السياسات، ولكن لا يزال من الضروري متابعة التغيرات في البيانات الاقتصادية اللاحقة.
٢. البيئة السياسية: زيادة力度 ولكن لا يزال هناك مجال
ظهرت سياسة حديثة تحولاً واضحاً، والجهود تتجاوز توقعات السوق:
أنشأت البنك المركزي أدوات جديدة للسياسة النقدية، بما في ذلك 500 مليار يوان من تسهيلات مقايضة شركات التأمين على الأوراق المالية و300 مليار يوان من إعادة شراء الأسهم.
أصدرت الجهات التنظيمية المالية تعليمات مشتركة لتعزيز دخول الأموال المتوسطة والطويلة الأجل إلى السوق، تتضمن عدة تدابير مثل تنمية بيئة الاستثمار طويل الأجل وتطوير صناديق الأسهم.
عقدت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح مؤتمرًا صحفيًا لتقديم السياسات المتعلقة بدفع التنمية الاقتصادية.
تهدف هذه السياسات إلى خفض تكاليف التمويل وتعزيز توقعات عوائد الاستثمار، وهي نوع من العلاج المناسب. لكن السوق يعتقد بشكل عام أنه لتحقيق إعادة التضخم المستدامة على المدى المتوسط والطويل، هناك حاجة إلى مزيد من السياسات المالية الهيكلية.
٣. تقييم السوق: قد اكتسبت خصائص القاع
من حيث المقارنة التاريخية، فإن التعديل الحالي في السوق قد أظهر بالفعل خصائص القاع من حيث طول المدة، ودرجة الانخفاض، ومستويات التقييم.
تم تصحيح تقييم المؤشرات الرئيسية لسوق الأسهم A إلى بالقرب من الوسيط التاريخي
مقارنة بالأسواق الناشئة الأخرى، فإن تقييم السوق الصينية في مستوى منخفض نسبياً
لقد ارتفع بشكل كبير مؤخرًا، حيث اقترب PE من مستوى بداية عام 2023
الخاتمة والرؤية المستقبلية
تعتبر التحليلات الشاملة أن التعديل في السوق في الآونة الأخيرة هو تصحيح تقني قصير الأجل، وليس نهاية الاتجاه. من منظور طويل ومتوسط الأجل، قد تم تحديد القاع في سوق الأسهم الصينية، لكن موجة الارتفاع الرئيسية لم تصل بعد. تشمل العوامل الرئيسية التي تؤثر على السوق في المستقبل:
التحسين المستمر في بيانات الأساس الاقتصادي
هل يمكن أن تكون السياسة المالية فعالة في متابعة السياسة النقدية
استقرار المشاعر السوقية والعودة إلى العقلانية
يجب على المستثمرين أن يتحلوا بالصبر وأن ينظروا إلى تقلبات السوق من منظور طويل الأجل، والتركيز على تنفيذ السياسات وعملية الانتعاش الاقتصادي، واستغلال الفرص الهيكلية.
! [دورة التداول: بعد الطفرة الملحمية ، إلى أين يذهب سوق الأسهم A من هنا؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b76b0ce1ba01b855a8847c912541d3c.webp)
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
لقد ظهر قاع سوق الأسهم A ، والفرص والمخاطر موجودة في السوق المستقبلية.
نظرة على سوق الأسهم A: تفكير هادئ بعد الارتفاع الكبير
شهد سوق الأسهم الصينية في الآونة الأخيرة انتعاشًا قويًا، مما أثار نقاشات واسعة في السوق حول الاتجاهات المستقبلية. ستقوم هذه المقالة بتحليل سوق الأسهم الصينية من ثلاثة أبعاد: الأساسيات الاقتصادية، بيئة السياسات، وتقييم السوق.
1. الأساسيات الاقتصادية: تحسن بطيء ولكن لا يزال بحاجة إلى الانتباه
بشكل عام، لا تزال الأساسيات الاقتصادية المحلية ضعيفة، على الرغم من ظهور بعض علامات التحسين الهامشي، إلا أنه لم تظهر بعد إشارات تحول واضحة. تظهر البيانات الأخيرة:
من خلال البيانات المالية، فإن الفجوة بين M1 و M2 تستمر في الارتفاع، مما يعكس مشكلة نقص الطلب وعائق في نقل السياسة النقدية. في الفصول القادمة، قد يظهر الاقتصاد الصيني انتعاشًا معتدلًا تحت تأثير السياسات، ولكن لا يزال من الضروري متابعة التغيرات في البيانات الاقتصادية اللاحقة.
٢. البيئة السياسية: زيادة力度 ولكن لا يزال هناك مجال
ظهرت سياسة حديثة تحولاً واضحاً، والجهود تتجاوز توقعات السوق:
أنشأت البنك المركزي أدوات جديدة للسياسة النقدية، بما في ذلك 500 مليار يوان من تسهيلات مقايضة شركات التأمين على الأوراق المالية و300 مليار يوان من إعادة شراء الأسهم.
أصدرت الجهات التنظيمية المالية تعليمات مشتركة لتعزيز دخول الأموال المتوسطة والطويلة الأجل إلى السوق، تتضمن عدة تدابير مثل تنمية بيئة الاستثمار طويل الأجل وتطوير صناديق الأسهم.
عقدت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح مؤتمرًا صحفيًا لتقديم السياسات المتعلقة بدفع التنمية الاقتصادية.
تهدف هذه السياسات إلى خفض تكاليف التمويل وتعزيز توقعات عوائد الاستثمار، وهي نوع من العلاج المناسب. لكن السوق يعتقد بشكل عام أنه لتحقيق إعادة التضخم المستدامة على المدى المتوسط والطويل، هناك حاجة إلى مزيد من السياسات المالية الهيكلية.
٣. تقييم السوق: قد اكتسبت خصائص القاع
من حيث المقارنة التاريخية، فإن التعديل الحالي في السوق قد أظهر بالفعل خصائص القاع من حيث طول المدة، ودرجة الانخفاض، ومستويات التقييم.
الخاتمة والرؤية المستقبلية
تعتبر التحليلات الشاملة أن التعديل في السوق في الآونة الأخيرة هو تصحيح تقني قصير الأجل، وليس نهاية الاتجاه. من منظور طويل ومتوسط الأجل، قد تم تحديد القاع في سوق الأسهم الصينية، لكن موجة الارتفاع الرئيسية لم تصل بعد. تشمل العوامل الرئيسية التي تؤثر على السوق في المستقبل:
يجب على المستثمرين أن يتحلوا بالصبر وأن ينظروا إلى تقلبات السوق من منظور طويل الأجل، والتركيز على تنفيذ السياسات وعملية الانتعاش الاقتصادي، واستغلال الفرص الهيكلية.
! [دورة التداول: بعد الطفرة الملحمية ، إلى أين يذهب سوق الأسهم A من هنا؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b76b0ce1ba01b855a8847c912541d3c.webp)