مؤخراً، أجرى ثلاثة خبراء من مؤسسات مرخصة معروفة للأصول الافتراضية في هونغ كونغ مناقشة معمقة حول موضوع RWA(Real World Asset).
إطار تنظيم RWA
تتغير إدراكات الجهات التنظيمية للأصول الحقيقية (RWA) باستمرار. في الوقت الحالي، تميل إلى تحديد طريقة التنظيم بناءً على طبيعة الأصول الأساسية، بدلاً من اعتبار جميع الأصول المرمزة كأصول افتراضية بشكل موحد. وهذا يعني أن تنظيم RWA سيكون أكثر مرونة.
يعتقد الخبراء أن تنظيم هونغ كونغ يتبع "مبدأ واحد، ممارسة واحدة". إذا كانت الأصول الأساسية لـ RWA هي أصول مالية تقليدية، فقد يمكن تطبيق القواعد التنظيمية الحالية. ولكن بعد التحويل إلى رموز، يجب أيضًا مراعاة متطلبات التنظيم المتعلقة بالأصول الافتراضية.
بالنسبة لما إذا كان ينبغي فتح السوق أمام المستثمرين الأفراد، أشار الخبراء إلى أنه يجب النظر في طبيعة الأصول الأساسية. إذا كانت الأصول الأصلية تسمح باستثمار المستثمرين الأفراد، فمن المحتمل أن تكون متاحة لهم بعد عملية التوكن. ولكن إذا كانت الأصول الأصلية مقصورة على المستثمرين المحترفين، فسوف تستمر هذه القيود بعد عملية التوكن.
منطق الاستثمار في RWA
لماذا يختار المستثمرون العاديون شراء RWA؟ قام الخبراء بتحليل عدة أسباب:
قد توفر الأصول الحقيقية (RWA) عائدات خالية من المخاطر أعلى من الأصول التقليدية. على سبيل المثال، بعد توكينز سندات الخزانة الأمريكية، يمكن للمستثمرين الحصول على فوائد سندات الخزانة بالإضافة إلى تحقيق عائدات إضافية من خلال التعدين بالرهونات.
يمكن لـ RWA تجزئة بعض الأصول غير السائلة ( مثل العقارات )، مما يقلل من عتبة الاستثمار.
في ظل البيئة السوقية الحالية، يفضل المستثمرون الأصول ذات الاستقرار العالي. يمكن أن تلبي RWA هذا الطلب.
بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون العملات الرقمية، توفر RWA قناة للاستثمار في الأصول التقليدية دون الحاجة إلى تحويل العملات القانونية.
أكد الخبراء أنه لجذب المستثمرين، يجب على RWA أن تقدم عوائد خالية من المخاطر تنافسية.
فرص RWA تحت التنظيمات القانونية
باعتبارها جهة مرخصة، يعتقد الخبراء أن هناك فرصًا في مجال الأصول الحقيقية (RWA) على النحو التالي:
إدارة الأصول الخالية من المخاطر مثل السندات الحكومية وصناديق سوق المال وغيرها.
استغلال المزايا التنظيمية لتقديم خدمات تخصيص الأصول المالية التقليدية لمشاريع Web3.
مساعدة حاملي العملات الرقمية على استثمار الأصول التقليدية دون الحاجة إلى تحويل العملات الورقية.
تطوير عملات مستقرة تتوافق مع المتطلبات التنظيمية، كوسيلة لتجارة RWA.
كما تواجه بعض التحديات، مثل متطلبات KYC التي تحد من دخول بعض الأموال. يعتقد الخبراء أنه يجب تعزيز التواصل مع الجهات التنظيمية لاستكشاف حلول أكثر مرونة مع ضمان الامتثال.
بشكل عام، يوفر بيئة تنظيمية في هونغ كونغ فرصاً لتطوير الأصول الملموسة. يمكن للكيانات المرخصة استغلال ميزاتها الخاصة، لتطوير منتجات مبتكرة على أساس ضمان الالتزام، وتوفير المزيد من الخيارات للمستثمرين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
رؤية المؤسسات المرخصة في هونغ كونغ للـ RWA: الإطار التنظيمي، منطق الاستثمار، والفرص المستقبلية
كيف تنظر المؤسسات المرخصة في هونغ كونغ إلى RWA؟
مؤخراً، أجرى ثلاثة خبراء من مؤسسات مرخصة معروفة للأصول الافتراضية في هونغ كونغ مناقشة معمقة حول موضوع RWA(Real World Asset).
إطار تنظيم RWA
تتغير إدراكات الجهات التنظيمية للأصول الحقيقية (RWA) باستمرار. في الوقت الحالي، تميل إلى تحديد طريقة التنظيم بناءً على طبيعة الأصول الأساسية، بدلاً من اعتبار جميع الأصول المرمزة كأصول افتراضية بشكل موحد. وهذا يعني أن تنظيم RWA سيكون أكثر مرونة.
يعتقد الخبراء أن تنظيم هونغ كونغ يتبع "مبدأ واحد، ممارسة واحدة". إذا كانت الأصول الأساسية لـ RWA هي أصول مالية تقليدية، فقد يمكن تطبيق القواعد التنظيمية الحالية. ولكن بعد التحويل إلى رموز، يجب أيضًا مراعاة متطلبات التنظيم المتعلقة بالأصول الافتراضية.
بالنسبة لما إذا كان ينبغي فتح السوق أمام المستثمرين الأفراد، أشار الخبراء إلى أنه يجب النظر في طبيعة الأصول الأساسية. إذا كانت الأصول الأصلية تسمح باستثمار المستثمرين الأفراد، فمن المحتمل أن تكون متاحة لهم بعد عملية التوكن. ولكن إذا كانت الأصول الأصلية مقصورة على المستثمرين المحترفين، فسوف تستمر هذه القيود بعد عملية التوكن.
منطق الاستثمار في RWA
لماذا يختار المستثمرون العاديون شراء RWA؟ قام الخبراء بتحليل عدة أسباب:
قد توفر الأصول الحقيقية (RWA) عائدات خالية من المخاطر أعلى من الأصول التقليدية. على سبيل المثال، بعد توكينز سندات الخزانة الأمريكية، يمكن للمستثمرين الحصول على فوائد سندات الخزانة بالإضافة إلى تحقيق عائدات إضافية من خلال التعدين بالرهونات.
يمكن لـ RWA تجزئة بعض الأصول غير السائلة ( مثل العقارات )، مما يقلل من عتبة الاستثمار.
في ظل البيئة السوقية الحالية، يفضل المستثمرون الأصول ذات الاستقرار العالي. يمكن أن تلبي RWA هذا الطلب.
بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون العملات الرقمية، توفر RWA قناة للاستثمار في الأصول التقليدية دون الحاجة إلى تحويل العملات القانونية.
أكد الخبراء أنه لجذب المستثمرين، يجب على RWA أن تقدم عوائد خالية من المخاطر تنافسية.
فرص RWA تحت التنظيمات القانونية
باعتبارها جهة مرخصة، يعتقد الخبراء أن هناك فرصًا في مجال الأصول الحقيقية (RWA) على النحو التالي:
إدارة الأصول الخالية من المخاطر مثل السندات الحكومية وصناديق سوق المال وغيرها.
استغلال المزايا التنظيمية لتقديم خدمات تخصيص الأصول المالية التقليدية لمشاريع Web3.
مساعدة حاملي العملات الرقمية على استثمار الأصول التقليدية دون الحاجة إلى تحويل العملات الورقية.
تطوير عملات مستقرة تتوافق مع المتطلبات التنظيمية، كوسيلة لتجارة RWA.
كما تواجه بعض التحديات، مثل متطلبات KYC التي تحد من دخول بعض الأموال. يعتقد الخبراء أنه يجب تعزيز التواصل مع الجهات التنظيمية لاستكشاف حلول أكثر مرونة مع ضمان الامتثال.
بشكل عام، يوفر بيئة تنظيمية في هونغ كونغ فرصاً لتطوير الأصول الملموسة. يمكن للكيانات المرخصة استغلال ميزاتها الخاصة، لتطوير منتجات مبتكرة على أساس ضمان الالتزام، وتوفير المزيد من الخيارات للمستثمرين.