إدارة المخاطر في العقود الآجلة الدائمة: من الهامش إلى خفض المركز
تعتبر العقود الآجلة الدائمة كأحد المشتقات المالية المعقدة، حيث تسمح للمتداولين بتعزيز تأثير رأس المال من خلال الرفع المالي، لكنها في الوقت نفسه تحمل مخاطر كبيرة. من أجل الحفاظ على استقرار السوق وحماية المتداولين، أنشأت البورصة نظامًا شاملاً لإدارة المخاطر. ستتناول هذه المقالة الأجزاء الأساسية لهذا النظام.
إدارة المخاطر ثلاثة أركان
إطار إدارة المخاطر في البورصة يعتمد بشكل أساسي على ثلاثة آليات رئيسية:
الإغلاق الإجباري: عندما يكون الهامش الخاص بالتاجر غير كافٍ للحفاظ على المركز، يقوم النظام تلقائيًا بإغلاق المراكز الخاسرة.
صندوق ضمان المخاطر: يستخدم لتعويض خسائر التصفية القسرية المحتملة.
آلية خفض المركز التلقائية (ADL): في الحالات القصوى، من خلال تصفية مراكز الربح لتعويض خسائر النظام.
تشكل هذه الآليات الثلاثة سلسلة منطقية محكمة للتحكم في المخاطر، تهدف إلى نقل المخاطر تدريجياً من الفرد إلى الجماعة، وضمان استقرار النظام التجاري بأكمله في النهاية.
الهامش والرافعة المالية
الهامش هو الأساس لفتح وصيانة مراكز الرفع المالي. ينقسم إلى مستويين رئيسيين:
الهامش الأولي: الحد الأدنى لمبلغ الضمان المطلوب لفتح المركز.
الهامش المطلوب: الحد الأدنى لمبلغ الضمان المطلوب للحفاظ على المراكز المفتوحة.
تقدم البورصات عادة ثلاث نماذج من الهامش:
الهامش لكل مركز: يتم تخصيص الهامش بشكل مستقل لكل مركز.
الهامش الكامل: جميع الرصيد المتاح في الحساب كالهامش المشترك.
لتجنب احتفاظ متداول واحد بمركز كبير، قامت البورصة بتطبيق نظام الهامش المتدرج، حيث يتطلب مع زيادة حجم المركز معدل هامش أعلى ونسبة رافعة أقل.
عملية التصفية القسرية
عند وصول السعر المحدد إلى سعر التصفية المحدد مسبقًا، سيقوم النظام ببدء الخطوات التالية:
إلغاء الطلبات غير المنفذة
تنفيذ جزء من خفض المركز أو التصفية التدريجية
إجراء تصفية كاملة عند الضرورة
خلال عملية التصفية القسرية، يحتاج المتداولون أيضًا إلى دفع رسوم تصفية إضافية، والتي سيتم ضخها في صندوق ضمان المخاطر.
صندوق ضمان المخاطر وآلية خفض المركز التلقائية
تعتبر صناديق ضمان المخاطر الأداة الرئيسية لتعويض خسائر الانزلاق. تشمل مصادر تمويلها رسوم التصفية الزائدة والأرباح الناتجة عن التصفية. عندما تنفد صناديق ضمان المخاطر، سيتم تفعيل آلية خفض المركز التلقائية (ADL).
آلية ADL ستختار أعلى مراكز معاكسة ربحًا وأعلى رافعة مالية في السوق لإجراء تصفية قسرية، وذلك لتغطية خسائر النظام. يعتمد تفعيل ADL على نظام ترتيب معقد يأخذ بعين الاعتبار نسبة ربح المتداول والرافعة المالية الفعالة.
الاستنتاج
نظام إدارة المخاطر للعقود الآجلة الدائمة هو هيكل دفاعي متعدد المستويات يهدف إلى الحفاظ على نزاهة السوق واستقراره. على الرغم من أن البورصة توفر أدوات قوية لإدارة المخاطر الآلية، يجب على المتداولين أن يتحملوا مسؤولية المخاطر الخاصة بهم. يُوصى باتخاذ التدابير التالية:
الاستخدام المعقول لأوامر وقف الخسارة
اختيار عدد مرات الرفع بحذر
فهم ومراقبة متطلبات الهامش
متابعة وثيقة مؤشر مخاطر ADL عن كثب
من خلال فهم واتباع هذه المبادئ لإدارة المخاطر، يمكن للمتداولين البقاء والتطور بشكل أفضل في سوق العقود الآجلة الدائمة عالية المخاطر.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل شامل لإدارة مخاطر العقود الآجلة الدائمة: تحليل عميق للهامش، التصفية وآلية ADL
إدارة المخاطر في العقود الآجلة الدائمة: من الهامش إلى خفض المركز
تعتبر العقود الآجلة الدائمة كأحد المشتقات المالية المعقدة، حيث تسمح للمتداولين بتعزيز تأثير رأس المال من خلال الرفع المالي، لكنها في الوقت نفسه تحمل مخاطر كبيرة. من أجل الحفاظ على استقرار السوق وحماية المتداولين، أنشأت البورصة نظامًا شاملاً لإدارة المخاطر. ستتناول هذه المقالة الأجزاء الأساسية لهذا النظام.
إدارة المخاطر ثلاثة أركان
إطار إدارة المخاطر في البورصة يعتمد بشكل أساسي على ثلاثة آليات رئيسية:
الإغلاق الإجباري: عندما يكون الهامش الخاص بالتاجر غير كافٍ للحفاظ على المركز، يقوم النظام تلقائيًا بإغلاق المراكز الخاسرة.
صندوق ضمان المخاطر: يستخدم لتعويض خسائر التصفية القسرية المحتملة.
آلية خفض المركز التلقائية (ADL): في الحالات القصوى، من خلال تصفية مراكز الربح لتعويض خسائر النظام.
تشكل هذه الآليات الثلاثة سلسلة منطقية محكمة للتحكم في المخاطر، تهدف إلى نقل المخاطر تدريجياً من الفرد إلى الجماعة، وضمان استقرار النظام التجاري بأكمله في النهاية.
الهامش والرافعة المالية
الهامش هو الأساس لفتح وصيانة مراكز الرفع المالي. ينقسم إلى مستويين رئيسيين:
تقدم البورصات عادة ثلاث نماذج من الهامش:
لتجنب احتفاظ متداول واحد بمركز كبير، قامت البورصة بتطبيق نظام الهامش المتدرج، حيث يتطلب مع زيادة حجم المركز معدل هامش أعلى ونسبة رافعة أقل.
عملية التصفية القسرية
عند وصول السعر المحدد إلى سعر التصفية المحدد مسبقًا، سيقوم النظام ببدء الخطوات التالية:
خلال عملية التصفية القسرية، يحتاج المتداولون أيضًا إلى دفع رسوم تصفية إضافية، والتي سيتم ضخها في صندوق ضمان المخاطر.
صندوق ضمان المخاطر وآلية خفض المركز التلقائية
تعتبر صناديق ضمان المخاطر الأداة الرئيسية لتعويض خسائر الانزلاق. تشمل مصادر تمويلها رسوم التصفية الزائدة والأرباح الناتجة عن التصفية. عندما تنفد صناديق ضمان المخاطر، سيتم تفعيل آلية خفض المركز التلقائية (ADL).
آلية ADL ستختار أعلى مراكز معاكسة ربحًا وأعلى رافعة مالية في السوق لإجراء تصفية قسرية، وذلك لتغطية خسائر النظام. يعتمد تفعيل ADL على نظام ترتيب معقد يأخذ بعين الاعتبار نسبة ربح المتداول والرافعة المالية الفعالة.
الاستنتاج
نظام إدارة المخاطر للعقود الآجلة الدائمة هو هيكل دفاعي متعدد المستويات يهدف إلى الحفاظ على نزاهة السوق واستقراره. على الرغم من أن البورصة توفر أدوات قوية لإدارة المخاطر الآلية، يجب على المتداولين أن يتحملوا مسؤولية المخاطر الخاصة بهم. يُوصى باتخاذ التدابير التالية:
من خلال فهم واتباع هذه المبادئ لإدارة المخاطر، يمكن للمتداولين البقاء والتطور بشكل أفضل في سوق العقود الآجلة الدائمة عالية المخاطر.