أثارت المناقشات حول تزوير بيانات TVL تفكيرًا عميقًا في تقييم قيمة المشاريع. هناك وجهات نظر تشير إلى أن نفس UTXO قد يتم حسابه بشكل مكرر كـ TVL لمشاريع مختلفة، ولكن من الناحية التقنية، هذه الحالة غير موجودة. يمكن قفل UTXO مرة واحدة فقط، ولا يمكن الموافقة على استخدامه عدة مرات.
في الواقع، تقوم معظم المشاريع بنشر عناوين الرهان، وحتى إذا لم يتم نشرها، يمكن تتبع تدفقات الأموال على السلسلة. هذه العناوين ليست فقط لعرض المستخدمين، ولكنها أيضًا دليل مهم لإظهار السيطرة على المشروع للمستثمرين.
تحدث معالجة بيانات TVL بشكل رئيسي في هذه العناوين العامة. العديد من المشاريع تتعاون مع كبار المستثمرين لضخ الأموال لزيادة TVL. عادةً ما تعد المشاريع الكبرى بعائد أدنى لهذه الشخصيات الكبيرة. تُعتبر هذه الممارسة شائعة في جميع أنواع مشاريع DeFi وتُعتبر استراتيجية مربحة للطرفين.
كمثال على مشروع معين، فإنه يستخدم نموذج توقيع متعدد لمحفظة MPC الشائعة. يقوم كبار المستثمرين بتحويل الأموال إلى عنوان محفظة MPC الخاصة بالمشروع، ولكن يتم إدارة الأموال بشكل مشترك بين كبار المستثمرين وفريق المشروع. تحقق محفظة MPC الإدارة التعاونية من خلال تقطيع مفاتيح خاصة متعددة، مما يضمن أنه لا يمكن لأي طرف بمفرده التحكم في الأموال.
في هذه الحالة، تبدو هذه العناوين خارجياً وكأنها تابعة لفريق المشروع، لكن الفريق لا يتحكم تمامًا في هذه الأموال. هذه هي منشأ ما يسمى بـ "TVL الزائف".
ومع ذلك، فإن "TVL المزيف" لا تشير إلى تزوير البيانات، بل تشير إلى أن هذه الأموال ثابتة ولا يمكن أن تخلق قيمة حقيقية، بل تستخدم فقط لجذب المزيد من الاستثمارات وترويج المشروع.
يمكن تقسيم TVL إلى TVL حقيقية وTVL مزيفة. TVL الحقيقية هي السيولة التي يمكن استخدامها بفعالية، مثل الأموال في مشاريع الإقراض أو البورصات، والتي تعزز تجربة المستخدم. أما TVL المزيفة فهي الأموال غير المستغلة أو غير المستخدمة بشكل كامل، مثل الأموال في مشاريع التخزين.
بالنسبة لمشاريع الرهن، فإن TVL ليس مقياسًا مناسبًا للتقييم. قد يكون TVL العالي مجرد "انتفاخ زائف"، ولا يعكس القيمة الفعلية للمشروع وفعالية تشغيله.
لقد أولت الصناعة أهمية مفرطة لقيمة إجمالي الأصول المقفلة (TVL) على مدى فترة طويلة، لكن ليس كل TVL له قيمة فعلية. يجب على المستثمرين والمستخدمين التركيز على ما إذا كان المشروع يمكنه حقًا حل المشكلات، وما إذا كان بإمكانه توليد تدفقات نقدية إيجابية لإثبات جدوى نموذج الأعمال الخاص به.
يجب أن تكون المشاريع الجيدة حقًا قادرة على خلق قيمة للمستخدمين وللصناعة بأكملها، وليس مجرد السعي وراء بيانات سطحية جميلة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
LeekCutter
· منذ 21 س
هل تم خداعك مرة أخرى لكسب الأرز الكبير؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
FloorSweeper
· منذ 21 س
أليس مجرد لعب بالبيانات؟ لقد كان الأمر كذلك قبل ثمانمائة عام.
كشف الحقيقة وراء بيانات TVL: الحاجة إلى إعادة التفكير في تقييم قيمة المشروع
أثارت المناقشات حول تزوير بيانات TVL تفكيرًا عميقًا في تقييم قيمة المشاريع. هناك وجهات نظر تشير إلى أن نفس UTXO قد يتم حسابه بشكل مكرر كـ TVL لمشاريع مختلفة، ولكن من الناحية التقنية، هذه الحالة غير موجودة. يمكن قفل UTXO مرة واحدة فقط، ولا يمكن الموافقة على استخدامه عدة مرات.
في الواقع، تقوم معظم المشاريع بنشر عناوين الرهان، وحتى إذا لم يتم نشرها، يمكن تتبع تدفقات الأموال على السلسلة. هذه العناوين ليست فقط لعرض المستخدمين، ولكنها أيضًا دليل مهم لإظهار السيطرة على المشروع للمستثمرين.
تحدث معالجة بيانات TVL بشكل رئيسي في هذه العناوين العامة. العديد من المشاريع تتعاون مع كبار المستثمرين لضخ الأموال لزيادة TVL. عادةً ما تعد المشاريع الكبرى بعائد أدنى لهذه الشخصيات الكبيرة. تُعتبر هذه الممارسة شائعة في جميع أنواع مشاريع DeFi وتُعتبر استراتيجية مربحة للطرفين.
كمثال على مشروع معين، فإنه يستخدم نموذج توقيع متعدد لمحفظة MPC الشائعة. يقوم كبار المستثمرين بتحويل الأموال إلى عنوان محفظة MPC الخاصة بالمشروع، ولكن يتم إدارة الأموال بشكل مشترك بين كبار المستثمرين وفريق المشروع. تحقق محفظة MPC الإدارة التعاونية من خلال تقطيع مفاتيح خاصة متعددة، مما يضمن أنه لا يمكن لأي طرف بمفرده التحكم في الأموال.
في هذه الحالة، تبدو هذه العناوين خارجياً وكأنها تابعة لفريق المشروع، لكن الفريق لا يتحكم تمامًا في هذه الأموال. هذه هي منشأ ما يسمى بـ "TVL الزائف".
ومع ذلك، فإن "TVL المزيف" لا تشير إلى تزوير البيانات، بل تشير إلى أن هذه الأموال ثابتة ولا يمكن أن تخلق قيمة حقيقية، بل تستخدم فقط لجذب المزيد من الاستثمارات وترويج المشروع.
يمكن تقسيم TVL إلى TVL حقيقية وTVL مزيفة. TVL الحقيقية هي السيولة التي يمكن استخدامها بفعالية، مثل الأموال في مشاريع الإقراض أو البورصات، والتي تعزز تجربة المستخدم. أما TVL المزيفة فهي الأموال غير المستغلة أو غير المستخدمة بشكل كامل، مثل الأموال في مشاريع التخزين.
بالنسبة لمشاريع الرهن، فإن TVL ليس مقياسًا مناسبًا للتقييم. قد يكون TVL العالي مجرد "انتفاخ زائف"، ولا يعكس القيمة الفعلية للمشروع وفعالية تشغيله.
لقد أولت الصناعة أهمية مفرطة لقيمة إجمالي الأصول المقفلة (TVL) على مدى فترة طويلة، لكن ليس كل TVL له قيمة فعلية. يجب على المستثمرين والمستخدمين التركيز على ما إذا كان المشروع يمكنه حقًا حل المشكلات، وما إذا كان بإمكانه توليد تدفقات نقدية إيجابية لإثبات جدوى نموذج الأعمال الخاص به.
يجب أن تكون المشاريع الجيدة حقًا قادرة على خلق قيمة للمستخدمين وللصناعة بأكملها، وليس مجرد السعي وراء بيانات سطحية جميلة.