هونغ كونغ تمرر قانون تنظيم العملات المستقرة، مما يوفر إطارًا واضحًا لتطوير الصناعة

في 21 مايو 2024، وافق المجلس التشريعي في هونغ كونغ رسميًا على مشروع قانون "تنظيم مصدري العملات المستقرة"، مما يوفر الإطار التنظيمي الشامل الأول لصناعة العملات المستقرة. من المتوقع أن يدخل هذا القانون حيز التنفيذ هذا العام، حيث يحدد بوضوح ثلاث فئات من الأنشطة المتعلقة بالعملات المستقرة التي تحتاج إلى الحصول على ترخيص: إصدار عملات مستقرة مرتبطة بالعملات القانونية في هونغ كونغ، وإصدار عملات مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغي في أي منطقة، والترويج بنشاط لإصدار العملات المستقرة المرتبطة بالعملات القانونية للجمهور في هونغ كونغ.

وفقًا للوائح الجديدة، يتعين على الأفراد أو الكيانات الراغبة في إصدار أو تشغيل "عملة مستقرة محددة" في هونغ كونغ التقدم بطلب للحصول على ترخيص من مفوضية إدارة المال في هونغ كونغ. سيتم تقييم المتقدمين بناءً على عدة معايير مثل القوة المالية، وقدرة إدارة المخاطر، وهيكل الحوكمة المؤسسية، ونظام الرقابة الداخلية. على سبيل المثال، يحتاج الحاصلون على الترخيص إلى حد أدنى من رأس المال قدره 25 مليون دولار هونغ كونغي.

ليس لهذه الرخصة فترة صلاحية ثابتة، ما لم يتم سحبها أو فقدان حامل الرخصة لمؤهلاته. ولكن إذا خالف حامل الرخصة القواعد أو ظهرت مشاكل كبيرة، يحق للهيئات التنظيمية سحب أو تعليق رخصته، وإذا لزم الأمر، يمكنها إرسال مدير قانوني لتولي الأعمال. ستقوم الهيئات التنظيمية أيضًا بإنشاء "قائمة تسجيل حاملي الرخص" العامة لتسهيل الاستعلام من قبل الجمهور.

تحدد القواعد الجديدة قيودًا صارمة على قنوات بيع العملات المستقرة. فقط المؤسسات المرخصة يمكنها بيع العملات المستقرة المدعومة بالعملات القانونية في هونغ كونغ، في حين يجب أن تصدر العملات المستقرة الموجهة للمستثمرين الأفراد من قبل جهات إصدار مرخصة. تشمل المؤسسات المرخصة لبيع العملات المستقرة جهات إصدار العملات المستقرة المرخصة، والبنوك، والمؤسسات الحاصلة على ترخيص تداول الأوراق المالية، بالإضافة إلى منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة.

تحدد اللوائح عقوبات صارمة على الأنشطة غير المرخصة في بيع العملات المستقرة. وقد تصل العقوبات القصوى ضد المخالفين إلى غرامة قدرها 5 ملايين دولار هونغ كونغ والسجن لمدة 7 سنوات. أما العقوبات في حالة الإدانة عبر الإجراءات المبسطة فهي غرامة قدرها 500 ألف دولار هونغ كونغ والسجن لمدة عامين، بالإضافة إلى غرامة إضافية تصل إلى 100 ألف دولار هونغ كونغ يوميًا في حالة المخالفات المستمرة.

بالإضافة إلى ذلك، تفرض اللوائح عدة متطلبات صارمة على مُصدري العملات المستقرة:

1. 100% احتياطي وحفظ معزول: يجب على المُصدر ضمان أن تكون الأصول الاحتياطية مكونة من أصول عالية الجودة وعالية السيولة، وأن تكون دائمًا مساوية لقيمة العملة المستقرة المتداولة. يجب أن تكون هذه الأصول مفصولة تمامًا عن أصول المُصدر الأخرى.

2. آلية الاسترداد غير المشروطة: يحق لحاملي العملات المستقرة استرداد العملات المستقرة بالقيمة الاسمية دون فرض أي رسوم، ويجب معالجة طلبات الاسترداد في وقت معقول.

3. إطار الامتثال: يجب على الجهات المصدرة المرخصة الالتزام بمتطلبات تنظيمية صارمة، بما في ذلك مكافحة غسل الأموال، وإدارة المخاطر، والإفصاح عن المعلومات، والتدقيق، لضمان الشفافية والصلابة في العمليات.

بالإضافة إلى التشريع، أطلقت سلطة النقد في هونغ كونغ أيضًا برنامج حاضنة لإصدار العملات المستقرة في عام 2024. وقد انضمت ثلاث مجموعات من المشاركين إلى اختبارات الحاضنة، وهي مجموعة من ستاندرد تشارترد هونغ كونغ، ومجموعة أنفي، وهونغ كونغ تيليكوم، وشركة جينغدونغ كوين تشين تكنولوجي (هونغ كونغ)، بالإضافة إلى شركة يوان كوين إنوفايشن تكنولوجي.

يعتقد المتخصصون في الصناعة عمومًا أن تمرير هذا القانون يمثل نقطة انطلاق مهمة لبناء بنية تحتية للويب 3. في المستقبل، من المتوقع أن تتوسع تطبيقات العملات المستقرة في مجالات مثل التجزئة الفعلية والتجارة عبر الحدود. هناك اقتراحات تشير إلى أنه يمكن النظر في إدراج أصول مثل اليوان الصيني خارج الحدود ضمن نطاق الأصول الأساسية للعملات المستقرة، واستكشاف إمكانية إعادة عائدات استثمارات العملات المستقرة مباشرة إلى حامليها.

مع تمرير القانون، بدأ بعض المشاركين في السوق في اتخاذ خطوات نشطة. أعلنت بعض المنصات أنها ستقدم دعمًا كاملًا لعملة مستقرة في هونغ كونغ وأصولها الاحتياطية، وتخطط لإطلاق أدوات تبادل عملة مستقرة على السلسلة. من جهة أخرى، صرح منصة تداول الأصول الافتراضية المرخصة أن الإطار التنظيمي الجديد سيجلب تأثيرات إيجابية لسوق الأصول الرقمية، مما يوفر قوة دافعة قوية للتطور.

بشكل عام، فإن قانون تنظيم العملات المستقرة الذي تم اعتماده في هونغ كونغ يوفر توجيهات واضحة ومعايير لتطوير الصناعة، ومن المتوقع أن يعزز تطور سوق العملات المستقرة الصحي والابتكار.