سرعة تداول بيتكوين داخل السلسلة حاليا في أدنى مستوياتها خلال عشر سنوات. وقد أثار هذا الظاهرة بعض المخاوف: هل فقدت بيتكوين زخمها؟ هل لا تزال قيد الاستخدام؟
ومع ذلك، فإن انخفاض سرعة التداول قد يكون علامة واضحة على نضوج البيتكوين، وليس دليلاً على الركود. البيتكوين يتحول من عملة متداولة إلى أصل يتم الاحتفاظ به على المدى الطويل، مشابه لدور الذهب.
تحول الوظائف
في المراحل الأولى من تطوير بيتكوين، كانت هناك نشاطات عالية في المعاملات داخل السلسلة بسبب قيام المتداولين والمستخدمين الأوائل باختبار حالات الاستخدام بشكل متكرر. ولكن الآن، تغيرت الأمور، حيث لم يتم نقل أكثر من 70% من بيتكوين خلال أكثر من عام. وهذا يعكس ثقة المستثمرين طويلة الأمد في بيتكوين، حيث يرونه كأصل استراتيجي بدلاً من أداة للتداول قصير الأجل.
اعتماد المؤسسات يؤدي إلى قفل الإمدادات
السبب الرئيسي وراء هذا التحول هو الدخول الكبير للمستثمرين المؤسسيين. بحلول منتصف عام 2025، من المتوقع أن تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين التي تعتمد على الأصول الفعلية بما يقرب من 1.298 مليون عملة بيتكوين، وهو ما يمثل 6.2% من إجمالي المعروض. إذا تم احتساب حيازات الشركات، فإن إجمالي حيازات المؤسسات تقترب من 2.55 مليون عملة، حوالي 12.8% من جميع عملات البيتكوين المتداولة. تُخزن معظم هذه الأصول كجزء من استراتيجية طويلة الأجل في المحافظ الباردة، مما يقلل من نشاط التداول داخل السلسلة.
زيادة الاستخدام خارج السلسلة
من الجدير بالذكر أن سرعة التداول داخل السلسلة لا يمكن أن تعكس بالكامل النشاط الاقتصادي لبيتكوين. العديد من المعاملات تحدث خارج الطبقة الأساسية:
شبكة البرق كحل لتوسيع الطبقة الثانية، تدعم المدفوعات السريعة منخفضة التكلفة، ولكن لا تُحتسب معاملاتها ضمن مؤشرات داخل السلسلة. اعتبارًا من منتصف عام 2025، تجاوزت سعة شبكة البرق العامة 5000 بيتكوين.
Wrapped Bitcoin يجعل بيتكوين قادرة على التداول داخل سلاسل أخرى، مما يوفر الطاقة لـ DeFi. في النصف الأول من عام 2025، زاد العرض من WBTC بنسبة 34%، مما يدل على الطلب القوي.
على الرغم من أن وجود بيتكوين في المحفظة المؤسسية والتخزين البارد لصناديق الاستثمار المتداولة له أهمية اقتصادية كبيرة، إلا أنه لن يتم نقله بشكل متكرر، وبالتالي لن يؤثر على سرعة المعاملات داخل السلسلة.
تأثير سرعة المعاملات المنخفضة
على الرغم من أن انخفاض سرعة المعاملات يشير إلى ثقة المستثمرين، إلا أنه يسبب أيضًا تحديات. تقليل المعاملات داخل السلسلة يؤدي إلى انخفاض إيرادات رسوم التعدين، وهو ما يصبح مشكلة خطيرة بعد تخفيض النصف في عام 2024. علاوة على ذلك، قد يعزز انخفاض النشاط التجاري من مكانة بيتكوين ك"ذهب رقمي"، لكنه يُضعف رؤيته كعملة متداولة.
الاستنتاج
انخفاض سرعة تداول البيتكوين لا يعني تقليص الاستخدام، بل يعكس تغير طرق الاستخدام. مع ارتفاع القيمة، يميل الناس أكثر إلى استخدامه كأصل للاحتفاظ بالقيمة. يتم تحويل البنية التحتية إلى خارج السلسلة، حيث يركز المستثمرون المؤسسيون على الاحتفاظ على المدى الطويل. شبكة البيتكوين في حالة تطور، وتغير سرعة التداول يعكس تحول الفئات المستهدفة ونماذج النشاط الاقتصادي.
بغض النظر عن كيفية تغير سرعة المعاملات في المستقبل، فإنه يوفر لنا نافذة لمراقبة اتجاه تطوير بيتكوين. بيتكوين تتحول من عملة استهلاكية إلى أصل استراتيجي يمكن بناؤه.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SleepTrader
· 08-14 11:04
ما الذي يدعو للقلق؟ فقط احتفظ بالعملة (hodl) وانتهى الأمر.
سرعة معاملات بيتكوين داخل السلسلة اسقاط: علامة نضج أم تحذير؟
بيتكوين داخل السلسلة交易速度 اسقاط:成熟的标志还是危险信号?
سرعة تداول بيتكوين داخل السلسلة حاليا في أدنى مستوياتها خلال عشر سنوات. وقد أثار هذا الظاهرة بعض المخاوف: هل فقدت بيتكوين زخمها؟ هل لا تزال قيد الاستخدام؟
ومع ذلك، فإن انخفاض سرعة التداول قد يكون علامة واضحة على نضوج البيتكوين، وليس دليلاً على الركود. البيتكوين يتحول من عملة متداولة إلى أصل يتم الاحتفاظ به على المدى الطويل، مشابه لدور الذهب.
تحول الوظائف
في المراحل الأولى من تطوير بيتكوين، كانت هناك نشاطات عالية في المعاملات داخل السلسلة بسبب قيام المتداولين والمستخدمين الأوائل باختبار حالات الاستخدام بشكل متكرر. ولكن الآن، تغيرت الأمور، حيث لم يتم نقل أكثر من 70% من بيتكوين خلال أكثر من عام. وهذا يعكس ثقة المستثمرين طويلة الأمد في بيتكوين، حيث يرونه كأصل استراتيجي بدلاً من أداة للتداول قصير الأجل.
اعتماد المؤسسات يؤدي إلى قفل الإمدادات
السبب الرئيسي وراء هذا التحول هو الدخول الكبير للمستثمرين المؤسسيين. بحلول منتصف عام 2025، من المتوقع أن تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين التي تعتمد على الأصول الفعلية بما يقرب من 1.298 مليون عملة بيتكوين، وهو ما يمثل 6.2% من إجمالي المعروض. إذا تم احتساب حيازات الشركات، فإن إجمالي حيازات المؤسسات تقترب من 2.55 مليون عملة، حوالي 12.8% من جميع عملات البيتكوين المتداولة. تُخزن معظم هذه الأصول كجزء من استراتيجية طويلة الأجل في المحافظ الباردة، مما يقلل من نشاط التداول داخل السلسلة.
زيادة الاستخدام خارج السلسلة
من الجدير بالذكر أن سرعة التداول داخل السلسلة لا يمكن أن تعكس بالكامل النشاط الاقتصادي لبيتكوين. العديد من المعاملات تحدث خارج الطبقة الأساسية:
شبكة البرق كحل لتوسيع الطبقة الثانية، تدعم المدفوعات السريعة منخفضة التكلفة، ولكن لا تُحتسب معاملاتها ضمن مؤشرات داخل السلسلة. اعتبارًا من منتصف عام 2025، تجاوزت سعة شبكة البرق العامة 5000 بيتكوين.
Wrapped Bitcoin يجعل بيتكوين قادرة على التداول داخل سلاسل أخرى، مما يوفر الطاقة لـ DeFi. في النصف الأول من عام 2025، زاد العرض من WBTC بنسبة 34%، مما يدل على الطلب القوي.
على الرغم من أن وجود بيتكوين في المحفظة المؤسسية والتخزين البارد لصناديق الاستثمار المتداولة له أهمية اقتصادية كبيرة، إلا أنه لن يتم نقله بشكل متكرر، وبالتالي لن يؤثر على سرعة المعاملات داخل السلسلة.
تأثير سرعة المعاملات المنخفضة
على الرغم من أن انخفاض سرعة المعاملات يشير إلى ثقة المستثمرين، إلا أنه يسبب أيضًا تحديات. تقليل المعاملات داخل السلسلة يؤدي إلى انخفاض إيرادات رسوم التعدين، وهو ما يصبح مشكلة خطيرة بعد تخفيض النصف في عام 2024. علاوة على ذلك، قد يعزز انخفاض النشاط التجاري من مكانة بيتكوين ك"ذهب رقمي"، لكنه يُضعف رؤيته كعملة متداولة.
الاستنتاج
انخفاض سرعة تداول البيتكوين لا يعني تقليص الاستخدام، بل يعكس تغير طرق الاستخدام. مع ارتفاع القيمة، يميل الناس أكثر إلى استخدامه كأصل للاحتفاظ بالقيمة. يتم تحويل البنية التحتية إلى خارج السلسلة، حيث يركز المستثمرون المؤسسيون على الاحتفاظ على المدى الطويل. شبكة البيتكوين في حالة تطور، وتغير سرعة التداول يعكس تحول الفئات المستهدفة ونماذج النشاط الاقتصادي.
بغض النظر عن كيفية تغير سرعة المعاملات في المستقبل، فإنه يوفر لنا نافذة لمراقبة اتجاه تطوير بيتكوين. بيتكوين تتحول من عملة استهلاكية إلى أصل استراتيجي يمكن بناؤه.