التحديات الجديدة في سوق الأصول الرقمية: تأثير تحول غراي سكال جي بي تي سي
تعتبر شركة Grayscale من المستثمرين المؤسسيين المهمين في مجال التشفير، حيث قدمت لفترة طويلة قنوات استثمارية متوافقة للأصول الرقمية من خلال صناديق الاستثمار. ومع ذلك، منذ 11 يناير، عندما تحولت ثقة GBTC الخاصة بها إلى ETF بيتكوين الفوري، حدثت تغييرات دراماتيكية.
حتى آخر البيانات، بلغ إجمالي الأموال التي تم سحبها من GBTC 34.5 مليار دولار، ليصبح بذلك الصندوق المتداول الوحيد في بيتكوين الذي يعاني من صافي تدفقات خارجة. هذه الظاهرة جعلت من GBTC أكبر قوة بيع في سوق بيتكوين على المدى القصير.
استرجاع التاريخ، كانت Grayscale تعتبر واحدة من القوى الدافعة الرئيسية في سوق الثور لعام 2020. في ظل تأخر الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، أصبحت Grayscale قناة مهمة لدخول الأموال المؤسسية إلى سوق التشفير، ولعبت دورًا مشابهًا لصناديق الاستثمار المتداولة.
ومع ذلك، فإن مشكلة العلاوة السلبية المستمرة لـ GBTC كانت دائمًا نقطة مؤلمة للمستثمرين. في يونيو من العام الماضي، ومع صدور أخبار الموافقة على ETF بيتكوين الفوري، بدأت العلاوة السلبية لـ GBTC بالتقليص تدريجياً، من حوالي 30٪ إلى قريب من الصفر. كانت هذه فرصة لجني الأرباح للمستثمرين الأوائل.
بعد تحول GBTC إلى ETF، أثار التدفق المستمر للأموال قلق السوق. حتى 23 يناير، بلغ إجمالي حجم التداول لمدة 7 أيام لجميع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري حوالي 19 مليار دولار، حيث شكلت GBTC أكثر من نصف ذلك. وهذا يعني أن الأموال الإضافية الناتجة عن ETF تُستخدم حاليًا بشكل رئيسي للتعويض عن التدفق المستمر لـ GBTC.
تتمثل إحدى الأسباب المهمة لخروج الأموال من GBTC في أن نسبة رسوم الإدارة الخاصة بها التي تبلغ 1.5% أعلى بكثير من نطاق الرسوم لدى المنافسين الذي يتراوح بين 0.2% و0.9%. بالإضافة إلى ذلك، فإن تصرفات بعض حاملي الأسهم الكبار مثل تصفية FTX قد زادت من ضغوط البيع.
حاليًا، لا يزال GBTC يحتفظ بحوالي 500,000 عملة BTC، بقيمة تقارب 20 مليار دولار. يتوقع المشاركون في السوق أن ضغط البيع من GBTC قد يستمر في كبح رغبة تدفق الأموال في الفترة المقبلة.
تذكرنا هذه السلسلة من الأحداث أنه في صناعة الأصول الرقمية التي تتطور بسرعة، قد يؤدي الاعتماد المفرط على المؤسسات الكبرى أو "الحيتان" إلى مخاطر غير متوقعة. يحتاج المشاركون في السوق إلى إعادة تقييم اعتمادهم على الأموال المؤسسية والتركيز أكثر على التنمية الصحية طويلة الأجل للصناعة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
TideReceder
· منذ 4 س
أخيراً خرج الفخ الذي كان عالقاً هناك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunter007
· منذ 4 س
اتخاذ المركز المعاكس يعني إغلاق جميع المراكز وضرب القاع
بعد تحول GBTC إلى ETF، خرجت 34.5 مليار دولار، مما يضع سوق العملات الرقمية أمام تحديات جديدة.
التحديات الجديدة في سوق الأصول الرقمية: تأثير تحول غراي سكال جي بي تي سي
تعتبر شركة Grayscale من المستثمرين المؤسسيين المهمين في مجال التشفير، حيث قدمت لفترة طويلة قنوات استثمارية متوافقة للأصول الرقمية من خلال صناديق الاستثمار. ومع ذلك، منذ 11 يناير، عندما تحولت ثقة GBTC الخاصة بها إلى ETF بيتكوين الفوري، حدثت تغييرات دراماتيكية.
حتى آخر البيانات، بلغ إجمالي الأموال التي تم سحبها من GBTC 34.5 مليار دولار، ليصبح بذلك الصندوق المتداول الوحيد في بيتكوين الذي يعاني من صافي تدفقات خارجة. هذه الظاهرة جعلت من GBTC أكبر قوة بيع في سوق بيتكوين على المدى القصير.
استرجاع التاريخ، كانت Grayscale تعتبر واحدة من القوى الدافعة الرئيسية في سوق الثور لعام 2020. في ظل تأخر الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، أصبحت Grayscale قناة مهمة لدخول الأموال المؤسسية إلى سوق التشفير، ولعبت دورًا مشابهًا لصناديق الاستثمار المتداولة.
ومع ذلك، فإن مشكلة العلاوة السلبية المستمرة لـ GBTC كانت دائمًا نقطة مؤلمة للمستثمرين. في يونيو من العام الماضي، ومع صدور أخبار الموافقة على ETF بيتكوين الفوري، بدأت العلاوة السلبية لـ GBTC بالتقليص تدريجياً، من حوالي 30٪ إلى قريب من الصفر. كانت هذه فرصة لجني الأرباح للمستثمرين الأوائل.
بعد تحول GBTC إلى ETF، أثار التدفق المستمر للأموال قلق السوق. حتى 23 يناير، بلغ إجمالي حجم التداول لمدة 7 أيام لجميع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري حوالي 19 مليار دولار، حيث شكلت GBTC أكثر من نصف ذلك. وهذا يعني أن الأموال الإضافية الناتجة عن ETF تُستخدم حاليًا بشكل رئيسي للتعويض عن التدفق المستمر لـ GBTC.
تتمثل إحدى الأسباب المهمة لخروج الأموال من GBTC في أن نسبة رسوم الإدارة الخاصة بها التي تبلغ 1.5% أعلى بكثير من نطاق الرسوم لدى المنافسين الذي يتراوح بين 0.2% و0.9%. بالإضافة إلى ذلك، فإن تصرفات بعض حاملي الأسهم الكبار مثل تصفية FTX قد زادت من ضغوط البيع.
حاليًا، لا يزال GBTC يحتفظ بحوالي 500,000 عملة BTC، بقيمة تقارب 20 مليار دولار. يتوقع المشاركون في السوق أن ضغط البيع من GBTC قد يستمر في كبح رغبة تدفق الأموال في الفترة المقبلة.
تذكرنا هذه السلسلة من الأحداث أنه في صناعة الأصول الرقمية التي تتطور بسرعة، قد يؤدي الاعتماد المفرط على المؤسسات الكبرى أو "الحيتان" إلى مخاطر غير متوقعة. يحتاج المشاركون في السوق إلى إعادة تقييم اعتمادهم على الأموال المؤسسية والتركيز أكثر على التنمية الصحية طويلة الأجل للصناعة.