الفرص الجديدة تحت رواية إعادة التكديس: استكشاف أول بروتوكول مشتقات إعادة التكديس السيولة Agilely
المقدمة
بعد انتقال الإيثريوم إلى نظام إثبات الحصة، أدى إصدار ETH المغلف بواسطة بروتوكول التكديس الأساسي إلى تحقيق معدل فائدة خالي من المخاطر يبلغ حوالي 4% للنظام البيئي. سيمكن EigenLayer من فصل أمان عقد التكديس في الإيثريوم عن الشبكة، من خلال إعادة التكديس المقدمة لعدة شبكات POS. من المتوقع أن تزيد إعادة التكديس من معدل الفائدة الأساسي للنظام البيئي إلى 6%-8%. بناءً على ذلك، مع استخدام الرافعة المالية، قد يحصل المستخدمون على عائد خالي من المخاطر طويل الأجل يبلغ حوالي 10%. برز Agilely كأول بروتوكول LSDFi يتبنى رمز إعادة التكديس.
حول Agilely
Agilely هو بروتوكول إصدار عملة مستقرة $USDA. USDA هو عملة مستقرة ذات فوائد كاملة على السلسلة تستند إلى نموذج Liquity، من خلال آليات ابتكارية متعددة لضمان حصول المستخدمين على الفوائد عند الاحتفاظ بها، مع الحفاظ على ربطها بـ $1، مما يحقق التعايش بين العائدات والسيولة.
بعد ظهور مسار LSD هذا العام، استقطبت العملات المستقرة المدرة للعائد التي تجمع بين السيولة، الاستقرار والعائدات اهتمام لاعبي DeFi. منذ أن أطلقت Lybra أول رصاصة في مايو، تبعتها Gravita وRaft وPrisma، مما جعل إجمالي TVL يصل إلى 400 مليون دولار. احتفظت Agilely بأكثر نقاط الابتكار في تصميم المنتج، وفي نفس الوقت ضمنت في تصميم الرموز أنها تستطيع التقاط الإيرادات الحقيقية للبروتوكول، وهو ما يمثل ميزة لا تمتلكها البروتوكولات المماثلة.
نموذج العملة المستقرة القائم على CDP تم اقتراحه لأول مرة بواسطة MakerDAO، لكن معدل الرهن المرتفع بنسبة 250% أدى إلى انخفاض كفاءة رأس المال. بعد ذلك، قدمت Liquity نموذج العملة المستقرة CDP الكلاسيكي، من خلال ربط مزدوج صلب وناعم ونموذج تصفية ثلاثي الطبقات لتحقيق نسبة MCR منخفضة تبلغ 110%، مما زاد بشكل كبير من كفاءة رأس المال. شهد LUSD الذي أصدرته Liquity تقلبات صعود وهبوط لمدة عامين، حيث ظل السعر مرتبطاً بـ $1، مما يثبت تماماً كفاءة تصميم آليتها. اعتمدت Agilely آلية استقرار الأسعار الخاصة بـ Liquity لضمان استقرار سعر USDA.
مراجعة آلية استقرار Liquity
تصميم عملة LUSD المستقرة الخاصة بـ Liquity يشمل بشكل رئيسي الجوانب التالية: ضمان الربط الناعم/الصلب لتحصين سعر LUSD، وخزان الاستقرار - إعادة توزيع الديون - وضع الاسترداد لضمان أمان البروتوكول، والتحكم في العرض والطلب من خلال تغييرات في رسوم الصك والرسوم الاستردادية. تعمل هذه الوحدات معًا لضمان استقرار LUSD.
آلية استقرار سعر Liquity
تتكون آلية استقرار سعر LUSD من جزئين: Hard Peg و Soft Peg. يقوم Hard Peg بتشكيل حد سعر 1.1 دولار من خلال نسبة رهن أدنى تبلغ 110%، ويقيد الحد الأدنى للسعر البالغ 1 دولار من خلال قنوات الاسترداد / السداد الصارمة. تشمل Soft Peg تعزيز النفس السوقية على المدى الطويل الذي يقوده البروتوكول، بالإضافة إلى الرسوم الفردية التي تحددها الخوارزمية كآلية استقرار إضافية.
آلية تصفية Liquity
تتكون آلية تصفية Liquity من خط الدفاع عن أمان البروتوكول المكون من حوض الاستقرار - إعادة توزيع المراكز - وضع الاستعادة. يُعتبر حوض الاستقرار الخط الدفاعي الأول، بينما تحمي إعادة توزيع الديون ووضع الاستعادة أمان البروتوكول في الحالات القصوى.
آلية التحكم في العرض والطلب الخاصة بـ Liquity
تتحكم Liquity في العرض والطلب على LUSD من خلال تعديل معدلات السك السحب. يتم ضبط معدلات السك ومعدلات السحب ديناميكيًا بناءً على وقت الدورة والسحب.
الابتكار في آلية Agilely المعتمدة على Liquity
ضمان
Agilely يسمح للمستخدمين باستخدام ETH، wrapped ETH الشائع وGLP كأصول تدر عائدات كضمان لصك USAD، وسيتم أيضًا ربط Restaking Token في المستقبل لزيادة معدل USAD.
نموذج سعر الفائدة
قامت Agilely بتعديل نموذج BaseRate في Liquity، وزادت من عامل التخفيف. بالإضافة إلى ذلك، قامت Agilely بتصميم مبتكر لـ ADI( Agilely Dynamic Interest ) لتنظيم إجمالي المعروض النقدي.
آلية الاستقرار
احتفظت Agilely بآلية Hard Peg الخاصة بـ Liquity، وأضفت ADI في جزء Soft Peg للتحكم في السعر بشكل كلي.
آلية التسوية
قامت Agilely بتحسين آلية التصفية الثلاثية في Liquity، حيث أدخلت مفهوم Smart Stability Pool.
PSM
Agilely يلتقط عائدات RWA من خلال وحدة PSM ، diversifying مصادر دخل البروتوكول.
تدفق القيمة داخل البروتوكول
تتدفق إيرادات بروتوكول Agilely بشكل رئيسي إلى المستخدمين من خلال ثلاثة قنوات: ABI و veAGL وعائدات بركة الاستقرار.
تصميم الرموز
تصميم رمز AGL يهدف إلى التقاط العائد الحقيقي من البروتوكول. يمكن لملاك veAGL المشاركة في الحوكمة ومشاركة إيرادات الأعمال من البروتوكول.
ملخص
على الرغم من تركيز الأموال في السوق حالياً على BTC وإيكوسيستم Solana، إلا أنه مع الإطلاق الرسمي لـ eigenlayer الذي يعزز معدل الفائدة الأساسي لإيكوسيستم ETH، من المتوقع أن تتدفق الأموال مرة أخرى إلى إيكوسيستم DeFi. في ذلك الوقت، من المتوقع أن تصبح Agilely الخيار المفضل للمستخدمين الذين يقومون بعمليات الرفع المالي في DeFi بفضل منتجاتها الممتازة وتصميمها الرمزي. قد يكون من الخيارات ذات العوائد العالية أن تستثمر في Agilely في هذه المرحلة للاستعداد لإيكوسيستم Restaking في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
NestedFox
· 08-12 22:22
مرة أخرى يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SatoshiHeir
· 08-12 03:57
من الضروري الإشارة إلى أنه بناءً على بيانات التاريخ المالي السابقة، فإن ما يُسمى بـ "عائد خالٍ من المخاطر" هو تناقض، إنه مجرد تضافر ثلاثي للفائدة مع لعنة التضخم...
Agilely：أول بروتوكول لمشتقات السيولة المعتمدة على إعادة التكديس
الفرص الجديدة تحت رواية إعادة التكديس: استكشاف أول بروتوكول مشتقات إعادة التكديس السيولة Agilely
المقدمة
بعد انتقال الإيثريوم إلى نظام إثبات الحصة، أدى إصدار ETH المغلف بواسطة بروتوكول التكديس الأساسي إلى تحقيق معدل فائدة خالي من المخاطر يبلغ حوالي 4% للنظام البيئي. سيمكن EigenLayer من فصل أمان عقد التكديس في الإيثريوم عن الشبكة، من خلال إعادة التكديس المقدمة لعدة شبكات POS. من المتوقع أن تزيد إعادة التكديس من معدل الفائدة الأساسي للنظام البيئي إلى 6%-8%. بناءً على ذلك، مع استخدام الرافعة المالية، قد يحصل المستخدمون على عائد خالي من المخاطر طويل الأجل يبلغ حوالي 10%. برز Agilely كأول بروتوكول LSDFi يتبنى رمز إعادة التكديس.
حول Agilely
Agilely هو بروتوكول إصدار عملة مستقرة $USDA. USDA هو عملة مستقرة ذات فوائد كاملة على السلسلة تستند إلى نموذج Liquity، من خلال آليات ابتكارية متعددة لضمان حصول المستخدمين على الفوائد عند الاحتفاظ بها، مع الحفاظ على ربطها بـ $1، مما يحقق التعايش بين العائدات والسيولة.
بعد ظهور مسار LSD هذا العام، استقطبت العملات المستقرة المدرة للعائد التي تجمع بين السيولة، الاستقرار والعائدات اهتمام لاعبي DeFi. منذ أن أطلقت Lybra أول رصاصة في مايو، تبعتها Gravita وRaft وPrisma، مما جعل إجمالي TVL يصل إلى 400 مليون دولار. احتفظت Agilely بأكثر نقاط الابتكار في تصميم المنتج، وفي نفس الوقت ضمنت في تصميم الرموز أنها تستطيع التقاط الإيرادات الحقيقية للبروتوكول، وهو ما يمثل ميزة لا تمتلكها البروتوكولات المماثلة.
نموذج العملة المستقرة القائم على CDP تم اقتراحه لأول مرة بواسطة MakerDAO، لكن معدل الرهن المرتفع بنسبة 250% أدى إلى انخفاض كفاءة رأس المال. بعد ذلك، قدمت Liquity نموذج العملة المستقرة CDP الكلاسيكي، من خلال ربط مزدوج صلب وناعم ونموذج تصفية ثلاثي الطبقات لتحقيق نسبة MCR منخفضة تبلغ 110%، مما زاد بشكل كبير من كفاءة رأس المال. شهد LUSD الذي أصدرته Liquity تقلبات صعود وهبوط لمدة عامين، حيث ظل السعر مرتبطاً بـ $1، مما يثبت تماماً كفاءة تصميم آليتها. اعتمدت Agilely آلية استقرار الأسعار الخاصة بـ Liquity لضمان استقرار سعر USDA.
مراجعة آلية استقرار Liquity
تصميم عملة LUSD المستقرة الخاصة بـ Liquity يشمل بشكل رئيسي الجوانب التالية: ضمان الربط الناعم/الصلب لتحصين سعر LUSD، وخزان الاستقرار - إعادة توزيع الديون - وضع الاسترداد لضمان أمان البروتوكول، والتحكم في العرض والطلب من خلال تغييرات في رسوم الصك والرسوم الاستردادية. تعمل هذه الوحدات معًا لضمان استقرار LUSD.
آلية استقرار سعر Liquity
تتكون آلية استقرار سعر LUSD من جزئين: Hard Peg و Soft Peg. يقوم Hard Peg بتشكيل حد سعر 1.1 دولار من خلال نسبة رهن أدنى تبلغ 110%، ويقيد الحد الأدنى للسعر البالغ 1 دولار من خلال قنوات الاسترداد / السداد الصارمة. تشمل Soft Peg تعزيز النفس السوقية على المدى الطويل الذي يقوده البروتوكول، بالإضافة إلى الرسوم الفردية التي تحددها الخوارزمية كآلية استقرار إضافية.
آلية تصفية Liquity
تتكون آلية تصفية Liquity من خط الدفاع عن أمان البروتوكول المكون من حوض الاستقرار - إعادة توزيع المراكز - وضع الاستعادة. يُعتبر حوض الاستقرار الخط الدفاعي الأول، بينما تحمي إعادة توزيع الديون ووضع الاستعادة أمان البروتوكول في الحالات القصوى.
آلية التحكم في العرض والطلب الخاصة بـ Liquity
تتحكم Liquity في العرض والطلب على LUSD من خلال تعديل معدلات السك السحب. يتم ضبط معدلات السك ومعدلات السحب ديناميكيًا بناءً على وقت الدورة والسحب.
الابتكار في آلية Agilely المعتمدة على Liquity
ضمان
Agilely يسمح للمستخدمين باستخدام ETH، wrapped ETH الشائع وGLP كأصول تدر عائدات كضمان لصك USAD، وسيتم أيضًا ربط Restaking Token في المستقبل لزيادة معدل USAD.
نموذج سعر الفائدة
قامت Agilely بتعديل نموذج BaseRate في Liquity، وزادت من عامل التخفيف. بالإضافة إلى ذلك، قامت Agilely بتصميم مبتكر لـ ADI( Agilely Dynamic Interest ) لتنظيم إجمالي المعروض النقدي.
آلية الاستقرار
احتفظت Agilely بآلية Hard Peg الخاصة بـ Liquity، وأضفت ADI في جزء Soft Peg للتحكم في السعر بشكل كلي.
آلية التسوية
قامت Agilely بتحسين آلية التصفية الثلاثية في Liquity، حيث أدخلت مفهوم Smart Stability Pool.
PSM
Agilely يلتقط عائدات RWA من خلال وحدة PSM ، diversifying مصادر دخل البروتوكول.
تدفق القيمة داخل البروتوكول
تتدفق إيرادات بروتوكول Agilely بشكل رئيسي إلى المستخدمين من خلال ثلاثة قنوات: ABI و veAGL وعائدات بركة الاستقرار.
تصميم الرموز
تصميم رمز AGL يهدف إلى التقاط العائد الحقيقي من البروتوكول. يمكن لملاك veAGL المشاركة في الحوكمة ومشاركة إيرادات الأعمال من البروتوكول.
ملخص
على الرغم من تركيز الأموال في السوق حالياً على BTC وإيكوسيستم Solana، إلا أنه مع الإطلاق الرسمي لـ eigenlayer الذي يعزز معدل الفائدة الأساسي لإيكوسيستم ETH، من المتوقع أن تتدفق الأموال مرة أخرى إلى إيكوسيستم DeFi. في ذلك الوقت، من المتوقع أن تصبح Agilely الخيار المفضل للمستخدمين الذين يقومون بعمليات الرفع المالي في DeFi بفضل منتجاتها الممتازة وتصميمها الرمزي. قد يكون من الخيارات ذات العوائد العالية أن تستثمر في Agilely في هذه المرحلة للاستعداد لإيكوسيستم Restaking في المستقبل.