تحليل الآليات التقنية لترميز الأصول في العالم الحقيقي

ترميز الأصول في العالم الحقيقي هو عملة رقمية على البلوكشين تمثل الملكية أو الحقوق القانونية للأصول المادية أو غير المادية. يشمل ذلك مجموعة متنوعة من فئات الأصول مثل العقارات والسلع والأعمال الفنية وحقوق الملكية الفكرية والأدوات المالية.

ترميز الأصول من خلال تحقيق الملكية الجزئية يزيد من سيولة الأصول، مما يسمح لمزيد من الأشخاص بالمشاركة في الاستثمار. تضمن عدم قابلية تغيير البيانات في تقنية البلوكشين شفافية سجلات الملكية، مما يقلل من مخاطر الاحتيال. كما أن الأصول المرمزة المتداولة في البورصات اللامركزية قدمت إمكانية وصول غير مسبوقة إلى السوق وكفاءة.

وفقًا للتحليل، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لجميع أنواع ترميز الأصول إلى حوالي 20 تريليون دولار بحلول عام 2030، وفي حالة التشاؤم ستكون 10 تريليون دولار، وفي حالة التفاؤل يمكن أن تصل إلى 40 تريليون دولار. لا تشمل هذه الأدوات مثل عملة مستقرة لتجنب الحساب المزدوج.

النظام الحالي

ترميز الأصول في العالم الحقيقي هو تمثيل ملكية الأصول غير المتصلة بالإنترنت على شكل عملات رقمية من خلال blockchain أو دفتر أستاذ موزع. يربط هذا الخصائص والملكية والقيمة للأصول بشكلها الرقمي. تعمل العملات كأداة لحيازة الرقمية، مما يتيح لحامليها المطالبة بملكية الأصول الأساسية.

على مر التاريخ، كانت الشهادات المادية تستخدم لإثبات ملكية الأصول، لكنها كانت عرضة للسرقة والفقدان وغيرها من التهديدات. لم تتمكن أدوات الحيازة الرقمية التي ظهرت في الثمانينات بسبب القيود التكنولوجية من تحقيق ذلك. لذلك، لجأ القطاع المالي إلى أنظمة التسجيل الإلكتروني المركزية لتوثيق الأصول الرقمية، لكن هذه الطريقة تتطلب مشاركة عدة وسطاء، مما أدخل تكاليف جديدة ومشكلات عدم الكفاءة.

نظام قائم على تقنية دفتر الأستاذ الموزع

تطوير تقنية دفتر الأستاذ الموزع ( DLT ) جعل من الممكن إعادة النظر في الأوراق المالية الرقمية أو العملات. يتكون DLT من مجموعة من البروتوكولات والأطر التي تمكّن الحواسيب من اقتراح والتحقق من المعاملات في الشبكة، مع الحفاظ على تزامن السجلات. هذه اللامركزية تقلل من الأعباء الإدارية ومخاطر تعطل النظام.

بالمقارنة مع الأنظمة التقليدية، فإن الأنظمة القائمة على تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) تبسط تنفيذ المعاملات وتسوية الحسابات من خلال آلية إجماع واحدة.

حلول لامركزية

تقنية البلوكتشين هي نوع من تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع الذي يعمل من خلال شبكة كمبيوتر لامركزية. يمكن إصدار العملات في سلاسل خاصة مرخصة وسلاسل عامة غير مرخصة. يتم التحكم في السلاسل الخاصة المرخصة بواسطة كيان مركزي، مما يحد من وصول مستخدمين معينين. بينما السلاسل العامة غير المرخصة مفتوحة لجميع المستخدمين، دون الحاجة إلى سلطة مركزية للتحكم.

يمكن دمج العملات التي تصدر على سلاسل عامة بلا إذن مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، مما يعزز من فائدتها وقيمتها. تحدد اختيار البلوكشين مستوى السيطرة الذي يمكن أن يحتفظ به المُصدر.

تتمثل إحدى المزايا الرئيسية لترميز الأصول في تحقيق الأتمتة من خلال العقود الذكية. العقود الذكية هي برامج على البلوكتشين، تُنفذ تلقائيًا عند استيفاء شروط معينة. تزيد هذه الأتمتة من الكفاءة وتقلل من التكاليف ومخاطر الطرف المقابل.

ترميز الأصول

يمكن تحليل ترميز الأصول في العالم الحقيقي من خلال بعدين: شكل الأصول وملكية الأصول. تشمل الأشكال الخصائص الاقتصادية للأصول، بينما يتطلب التحقق من الملكية دفاتر حسابات على السلسلة أو خارجها.

تحافظ الأصول المعززة رقميًا على الملكية من خلال دفتر حسابات خارج السلسلة، بينما تستخدم عملات blockchain كتمثيل رقمي. الأصول الأصلية الرقمية هي في جوهرها رقمية، حيث تمثل العملات الملكية والقيمة بشكل مباشر.

ترميز الأصول له أربع طرق رئيسية:

1. الملكية المباشرة: تعتبر العملة نفسها سجلاً رسمياً للملكية، وتنطبق على الأصول الرقمية الأصلية.
2. 1:1 دعم الأصول عملة: يحتفظ الوصي بالأصول ويصدر عملة تمثل الحقوق المباشرة.
3. عملة مضمونة بشكل زائد: من خلال استخدام أصول مختلفة كضمان لإصدار العملة.
4. عملة غير مضمونة بالكامل: عملة تصدر لتتبع قيمة أصل معين ولكنها غير مضمونة بالكامل.

مزايا ترميز الأصول

لقد حقق ترميز الأصول في العالم الحقيقي تحسينات متعددة في الكفاءة من خلال تقنية السجل الموزع:

• التسوية الذرية: تنفيذ العقود الذكية لعمليات التسليم والدفع في نفس الوقت، مما يلغي مخاطر الطرف المقابل.
• تحسين السيولة: ترميز الأصول يعزز قابلية نقل الأصول، مما يجعل الأصول غير القابلة للتداول قابلة للتداول.
• تقليل الوسطاء: العقود الذكية تحل محل المؤسسات التقليدية في التحقق من البيانات وإدارة الأصول.
• تحقيق الأتمتة: العقود الذكية تنفذ العمليات تلقائيًا تحت الشروط المحددة، مما يبسط المهام اليدوية.
• تعزيز الامتثال: ترميز متطلبات التنظيم في قواعد نقل الأصول أو البلوكتشين، وزيادة كفاءة الامتثال.
• صانع السوق الآلي: تطابق العقود الذكية تلقائيًا بين المشترين والبائعين من خلال تجمع الأصول، مما يقلل من تكاليف التداول.

المخاطر والتحديات

لا يزال اعتماد ترميز الأصول يواجه تحديات من الناحية الفنية والتنظيمية. تشمل المخاطر الفنية الأمن السيبراني، وقابلية التوسع، وعمليات التسوية. تتعلق القضايا التنظيمية بالامتثال لمكافحة غسيل الأموال، وإطار الحوكمة، والتحقق من الهوية، وحماية البيانات.

بالإضافة إلى ذلك، هناك تعقيدات ناتجة عن سلوك المستثمرين وديناميات السوق، مما يتطلب الكثير من التعليم ونشر الوعي. ولا يمكن تجاهل المخاوف البيئية.

الانتقال إلى نظام مالي مرمّز يتطلب تكاليف ضخمة، بما في ذلك تغييرات في البنية التحتية، وتكامل الأنظمة، وتدريب الموظفين، وما إلى ذلك. إن التغلب على هذه التحديات المتعددة الجوانب أمر بالغ الأهمية لتحقيق فوائد الترميز بشكل كامل.