تحليل السوق الحالي: القلق الناتج عن سرقة الأموال وتأثير تزامن انتقال السيولة
شهدت سوق العملات المشفرة مؤخراً تصحيحاً كبيراً، حيث تتسم المعلومات في السوق بالتعقيد والتنوع. كانت حوادث سرقة الأموال الكبيرة المتتالية بمثابة ضربة إضافية، مما شكل تحدياً لتقييم الاتجاهات السوقية على المدى القصير. ستقوم هذه المقالة بتحليل الوضع الحالي للسوق من خلال مستويين: المستوى الجزئي والمستوى الكلي.
على المستوى الميكرو: الخسائر الكبيرة المتكررة في الأموال تثير القلق
لا تزال حادثة الهجمات الإلكترونية التي تعرضت لها منصة تداول معينة وأحد مشاريع DEX مؤخراً عالقة في الأذهان. هنا نناقش بشكل أساسي تأثير الأموال المسروقة على الشركات المعنية والصناعة.
بالنسبة لمنصة تداول معينة، فإن خسارة تبلغ 1.5 مليار دولار تعادل تقريبًا صافي أرباحها لمدة عام تقريبًا، وهو مبلغ كبير بالنسبة لشركة في مرحلة التوسع. بالإشارة إلى بيانات التقارير المالية لإحدى البورصات المدرجة، يمكن تقدير احتياطي النقد الخاص بالمنصة بحوالي 700-1000 مليون دولار. من الواضح أن الاعتماد فقط على الأموال الذاتية لا يمكنه سد هذه الفجوة، مما يتطلب اللجوء إلى التمويل أو وسائل أخرى لتجاوز الأزمة. نظرًا للقلق بشأن ضعف نمو سوق العملات المشفرة بحلول عام 2025، فإن تكلفة الأموال الناتجة عن ذلك قد تكون كبيرة، مما سيشكل عبئًا على التوسع في المستقبل.
على الرغم من أن الثغرة الأساسية للهجوم كانت في جهة خارجية وليس في المنصة نفسها، إلا أنه قد يكون من الصعب استرداد الخسائر، حيث أن الإجراءات القانونية ذات الصلة غالبًا ما تكون طويلة ومكلفة. أما بالنسبة لمشروع DEX معين، فإن خسارة 50 مليون دولار تمثل بلا شك كارثة للشركات الناشئة، ولكن يبدو أن المؤسسين لديهم القدرة على ضخ الأموال لتجاوز الأزمة.
على الرغم من أن هذين الحادثين المتتاليين للخسائر الكبيرة قد أثروا بشكل محدود على متداولي العملات المشفرة الذين اعتادوا على المخاطر العالية، إلا أنه من الواضح أنهما زعزعا ثقة الأموال التقليدية. يمكن ملاحظة ذلك من خلال تدفق الأموال في صندوق ETF للبيتكوين، حيث شهد تدفقًا كبيرًا للأموال منذ حدوث الهجوم، مما يشير إلى أن هذا الحدث أثر سلبًا على المستثمرين التقليديين. إذا أثار ذلك مخاوف بشأن عملية صياغة إطار قانوني صديق للتنظيم، فإن تأثيره سيكون أعمق. لذلك، يمكن القول إن هذه الحوادث المسروقة كانت بمثابة الشرارة التي أشعلت هذا التراجع على المستوى الجزئي.
على المستوى الكلي: تصاعد الصراع الجيوسياسي وانتقال السيولة
من منظور ماكرو، أثرت العوامل التالية سلبًا على سوق العملات المشفرة على المدى القصير:
مشكلة العجز المالي الأمريكي
مخاوف من الركود التضخمي في الولايات المتحدة
عدم اليقين في اتجاه الدولار
مشكلة العجز المالي الأمريكي
يمكن إرجاع السبب الرئيسي لعجز الميزانية الأمريكية الحالي إلى التدابير الاقتصادية غير العادية التي اتخذتها الحكومة السابقة لمواجهة الوباء، بالإضافة إلى العكس في معدلات الفائدة الناتج عن تعديل وزارة الخزانة لهيكلة الدين. على الرغم من أن هذه الممارسة جذبت تدفق الدولارات إلى البلاد على المدى القصير، إلا أنها زادت أيضًا من ضغط السداد قصير الأجل على الولايات المتحدة، مما أدى إلى أزمة ديون.
أكبر تأثير لأزمة الديون هو تقليل قدرة الولايات المتحدة على التمويل، ورفع مستوى سعر الفائدة المحايد بشكل عام. سيؤدي ذلك إلى الضغط على العمليات التجارية، مما يؤثر بدوره على نمو الاقتصاد، وسوق العمل، واستثمارات الاستهلاك، ليشكل حلقة رجعية سلبية من الركود الاقتصادي.
لذا، من الضروري متابعة كيفية إعادة تشكيل الحكومة للانضباط المالي ومعالجة مشكلة العجز. يمكن التركيز على النقاط التالية:
تقليص الإنفاق الحكومي وعملية تسريح العمال وتأثيرها على الاقتصاد
المؤشرات الكلية (مثل بيانات التوظيف، الناتج المحلي الإجمالي) تعكس ردود الفعل على السياسات ذات الصلة
عملية دفع سياسة خفض الضرائب
خطر الركود في الولايات المتحدة
بالإضافة إلى تأثير تقليص الحكومة للإنفاق على النمو الاقتصادي، يجب أيضًا التركيز على النقاط التالية:
تأثير أسبوع المصادر المفتوحة لشركة ذكاء اصطناعي على مجال الذكاء الاصطناعي
تقدم صندوق السيادة الأمريكي
تأثير سياسة التعريفات والصراعات الجغرافية على التضخم
أكثر ما يؤثر بشكل ملحوظ في المدى القصير هو النقطة الأولى. تظهر نتائج شركة ذكاء اصطناعي مفتوحة المصدر أن الطلب على قوة الحوسبة من قبل الذكاء الاصطناعي قد انخفض بشكل كبير، مما أثر على تقييم الأسهم ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة. من ناحية، قلل ذلك من الطلب على مزودي قوة الحوسبة في المصدر؛ ومن ناحية أخرى، من خلال المصدر المفتوح، تم كسر احتكار الولايات المتحدة على الخوارزميات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. هذه الصدمة قد بدأت للتو، ولا بد من مراقبة كيفية استجابة صناعة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة.
في الوقت نفسه، شهدت تقييمات الشركات الصينية أيضًا عودة إلى الوراء. كانت ارتفاعات الأسهم في هونغ كونغ مدفوعة أساسًا بتدفق الأموال من الجنوب ورأس المال السلبي الخارجي. يمكن الحكم على تغييرات تدفق الأموال من خلال مراقبة سعر صرف الدولار هونغ كونغ.
اتجاه الدولار
لا تزال المناقشات حول قوة وضعف الدولار مستمرة. الدولار القوي يفيد أداء الأصول المقومة بالدولار والشركات العالمية في خفض التكاليف، ولكنه يضر بالتصنيع الداخلي. أما الدولار الضعيف فالعكس صحيح. بالنظر إلى التصور العام لسياسات الحكومة، يبدو أن الدولار الضعيف يتماشى أكثر مع الأهداف طويلة الأجل. لكن تنفيذ سياسة الدولار الضعيف بسرعة كبيرة قد يؤدي إلى عدم قدرة الولايات المتحدة على تجاوز فترة الألم الناتجة عن الإصلاح.
لذلك، من المرجح أن يظهر أداء الدولار نمطًا قويًا أولاً ثم ضعيفًا. كأحد الأصول المقومة بالدولار، ستتأرجح العملات المشفرة أيضًا مع هذه الدورة.
نصائح استراتيجية الاستثمار
نظرًا للعديد من العوامل غير المؤكدة في السوق الحالية، يُنصح المستثمرون الأفراد بتبني استراتيجية الدمبل لتعزيز مرونة محفظتهم الاستثمارية:
من ناحية أخرى، تخصيص العملات المشفرة ذات القيمة السوقية العالية أو المشاركة في مشاريع عوائد DeFi منخفضة المخاطر
من ناحية أخرى، قم بتخصيص مراكز صغيرة عند انخفاض الأسعار للأصول ذات التقلبات العالية
بالنسبة لتوجهات السوق على المدى القصير، على الرغم من وجود العديد من العوامل السلبية، إلا أنه لم يُلاحظ بعد أي مخاطر هيكلية واضحة. إذا أدى الذعر في السوق إلى تراجع مفرط، فإن بناء المراكز بشكل مناسب قد يكون خياراً جيداً.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
2
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
0xOverleveraged
· منذ 12 س
لقد كان الأمر فظيعًا. لقد خسرت بشكل فادح هذه المرة.
تحليل اتجاهات سوق العملات الرقمية على المدى القصير نتيجة تداخل سرقة الأموال مع انتقال السيولة
تحليل السوق الحالي: القلق الناتج عن سرقة الأموال وتأثير تزامن انتقال السيولة
شهدت سوق العملات المشفرة مؤخراً تصحيحاً كبيراً، حيث تتسم المعلومات في السوق بالتعقيد والتنوع. كانت حوادث سرقة الأموال الكبيرة المتتالية بمثابة ضربة إضافية، مما شكل تحدياً لتقييم الاتجاهات السوقية على المدى القصير. ستقوم هذه المقالة بتحليل الوضع الحالي للسوق من خلال مستويين: المستوى الجزئي والمستوى الكلي.
على المستوى الميكرو: الخسائر الكبيرة المتكررة في الأموال تثير القلق
لا تزال حادثة الهجمات الإلكترونية التي تعرضت لها منصة تداول معينة وأحد مشاريع DEX مؤخراً عالقة في الأذهان. هنا نناقش بشكل أساسي تأثير الأموال المسروقة على الشركات المعنية والصناعة.
بالنسبة لمنصة تداول معينة، فإن خسارة تبلغ 1.5 مليار دولار تعادل تقريبًا صافي أرباحها لمدة عام تقريبًا، وهو مبلغ كبير بالنسبة لشركة في مرحلة التوسع. بالإشارة إلى بيانات التقارير المالية لإحدى البورصات المدرجة، يمكن تقدير احتياطي النقد الخاص بالمنصة بحوالي 700-1000 مليون دولار. من الواضح أن الاعتماد فقط على الأموال الذاتية لا يمكنه سد هذه الفجوة، مما يتطلب اللجوء إلى التمويل أو وسائل أخرى لتجاوز الأزمة. نظرًا للقلق بشأن ضعف نمو سوق العملات المشفرة بحلول عام 2025، فإن تكلفة الأموال الناتجة عن ذلك قد تكون كبيرة، مما سيشكل عبئًا على التوسع في المستقبل.
على الرغم من أن الثغرة الأساسية للهجوم كانت في جهة خارجية وليس في المنصة نفسها، إلا أنه قد يكون من الصعب استرداد الخسائر، حيث أن الإجراءات القانونية ذات الصلة غالبًا ما تكون طويلة ومكلفة. أما بالنسبة لمشروع DEX معين، فإن خسارة 50 مليون دولار تمثل بلا شك كارثة للشركات الناشئة، ولكن يبدو أن المؤسسين لديهم القدرة على ضخ الأموال لتجاوز الأزمة.
على الرغم من أن هذين الحادثين المتتاليين للخسائر الكبيرة قد أثروا بشكل محدود على متداولي العملات المشفرة الذين اعتادوا على المخاطر العالية، إلا أنه من الواضح أنهما زعزعا ثقة الأموال التقليدية. يمكن ملاحظة ذلك من خلال تدفق الأموال في صندوق ETF للبيتكوين، حيث شهد تدفقًا كبيرًا للأموال منذ حدوث الهجوم، مما يشير إلى أن هذا الحدث أثر سلبًا على المستثمرين التقليديين. إذا أثار ذلك مخاوف بشأن عملية صياغة إطار قانوني صديق للتنظيم، فإن تأثيره سيكون أعمق. لذلك، يمكن القول إن هذه الحوادث المسروقة كانت بمثابة الشرارة التي أشعلت هذا التراجع على المستوى الجزئي.
على المستوى الكلي: تصاعد الصراع الجيوسياسي وانتقال السيولة
من منظور ماكرو، أثرت العوامل التالية سلبًا على سوق العملات المشفرة على المدى القصير:
مشكلة العجز المالي الأمريكي
يمكن إرجاع السبب الرئيسي لعجز الميزانية الأمريكية الحالي إلى التدابير الاقتصادية غير العادية التي اتخذتها الحكومة السابقة لمواجهة الوباء، بالإضافة إلى العكس في معدلات الفائدة الناتج عن تعديل وزارة الخزانة لهيكلة الدين. على الرغم من أن هذه الممارسة جذبت تدفق الدولارات إلى البلاد على المدى القصير، إلا أنها زادت أيضًا من ضغط السداد قصير الأجل على الولايات المتحدة، مما أدى إلى أزمة ديون.
أكبر تأثير لأزمة الديون هو تقليل قدرة الولايات المتحدة على التمويل، ورفع مستوى سعر الفائدة المحايد بشكل عام. سيؤدي ذلك إلى الضغط على العمليات التجارية، مما يؤثر بدوره على نمو الاقتصاد، وسوق العمل، واستثمارات الاستهلاك، ليشكل حلقة رجعية سلبية من الركود الاقتصادي.
لذا، من الضروري متابعة كيفية إعادة تشكيل الحكومة للانضباط المالي ومعالجة مشكلة العجز. يمكن التركيز على النقاط التالية:
خطر الركود في الولايات المتحدة
بالإضافة إلى تأثير تقليص الحكومة للإنفاق على النمو الاقتصادي، يجب أيضًا التركيز على النقاط التالية:
أكثر ما يؤثر بشكل ملحوظ في المدى القصير هو النقطة الأولى. تظهر نتائج شركة ذكاء اصطناعي مفتوحة المصدر أن الطلب على قوة الحوسبة من قبل الذكاء الاصطناعي قد انخفض بشكل كبير، مما أثر على تقييم الأسهم ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة. من ناحية، قلل ذلك من الطلب على مزودي قوة الحوسبة في المصدر؛ ومن ناحية أخرى، من خلال المصدر المفتوح، تم كسر احتكار الولايات المتحدة على الخوارزميات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. هذه الصدمة قد بدأت للتو، ولا بد من مراقبة كيفية استجابة صناعة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة.
في الوقت نفسه، شهدت تقييمات الشركات الصينية أيضًا عودة إلى الوراء. كانت ارتفاعات الأسهم في هونغ كونغ مدفوعة أساسًا بتدفق الأموال من الجنوب ورأس المال السلبي الخارجي. يمكن الحكم على تغييرات تدفق الأموال من خلال مراقبة سعر صرف الدولار هونغ كونغ.
اتجاه الدولار
لا تزال المناقشات حول قوة وضعف الدولار مستمرة. الدولار القوي يفيد أداء الأصول المقومة بالدولار والشركات العالمية في خفض التكاليف، ولكنه يضر بالتصنيع الداخلي. أما الدولار الضعيف فالعكس صحيح. بالنظر إلى التصور العام لسياسات الحكومة، يبدو أن الدولار الضعيف يتماشى أكثر مع الأهداف طويلة الأجل. لكن تنفيذ سياسة الدولار الضعيف بسرعة كبيرة قد يؤدي إلى عدم قدرة الولايات المتحدة على تجاوز فترة الألم الناتجة عن الإصلاح.
لذلك، من المرجح أن يظهر أداء الدولار نمطًا قويًا أولاً ثم ضعيفًا. كأحد الأصول المقومة بالدولار، ستتأرجح العملات المشفرة أيضًا مع هذه الدورة.
نصائح استراتيجية الاستثمار
نظرًا للعديد من العوامل غير المؤكدة في السوق الحالية، يُنصح المستثمرون الأفراد بتبني استراتيجية الدمبل لتعزيز مرونة محفظتهم الاستثمارية:
بالنسبة لتوجهات السوق على المدى القصير، على الرغم من وجود العديد من العوامل السلبية، إلا أنه لم يُلاحظ بعد أي مخاطر هيكلية واضحة. إذا أدى الذعر في السوق إلى تراجع مفرط، فإن بناء المراكز بشكل مناسب قد يكون خياراً جيداً.