العمق في تحليل البيانات داخل السلسلة: حديث مع المتداول كولن

المضيف: الشريك البحثي في Mint Ventures أليكس

الضيف: المتداول الحر، باحث بيانات داخل السلسلة كولين

وقت التسجيل: 2025.2.15

مرحبًا بالجميع، أهلاً بكم في WEB3 Mint To Be. هنا، نستمر في طرح الأسئلة والتفكير بعمق، لتوضيح الحقائق، واستكشاف الواقع، والبحث عن التوافق في عالم WEB3. نعمل على توضيح المنطق وراء الأحداث الساخنة، وتقديم رؤى تتجاوز الحدث نفسه، وإدخال زوايا تفكير متنوعة.

بيان: المحتوى الذي نناقشه في هذه الحلقة من البودكاست لا يمثل آراء المؤسسات التي ينتمي إليها ضيوفنا، والمشاريع المذكورة لا تشكل أي نصيحة استثمارية.

Alex: هذه الحلقة خاصة قليلاً، لأنه قبل ذلك ناقشنا العديد من المواضيع حول مسارات أو مشاريع معينة، وتبادلنا بعض السرد الدوري، مثلما تحدثنا سابقًا عن الميم. لكن اليوم سنناقش تحليل البيانات داخل السلسلة، وخاصة تحليل البيانات داخل السلسلة لـ BTC. سنأخذ نظرة قريبة على كيفية عمله، والمؤشرات الرئيسية، ونتعلم منه منهجيته. في حلقة اليوم، سنذكر العديد من المفاهيم المتعلقة بالمؤشرات، وسنقوم بتدوين هذه المفاهيم في بداية النسخة النصية لتسهيل فهم الجميع.

بعض مؤشرات البيانات والمفاهيم المذكورة في هذه الحلقة من البودكاست:

تم تحقيق السعر السوقي (: يتم حسابه بناءً على السعر الموزون عند آخر حركة داخل السلسلة للبيتكوين، مما يعكس التكلفة التاريخية داخل السلسلة للبيتكوين، وهو مناسب لتقييم الحالة العامة للربح/الخسارة في السوق.

URPD: تم تحقيق توزيع السعر. يستخدم لمراقبة توزيع سعر تشفير BTC.

RUP)الربح غير المحقق النسبي(: يستخدم لقياس نسبة الأرباح غير المحققة لجميع حاملي البيتكوين إلى القيمة السوقية الإجمالية.

سعر السوق الحقيقي من Cointime: هو مؤشر متوسط السعر داخل السلسلة قائم على نظام Cointime Economics، يهدف إلى تقييم القيمة طويلة الأجل لـ BTC بشكل أكثر دقة من خلال إدخال "وزن الوقت" للبيتكوين، مقارنة بسعر السوق الحالي لـ BTC، وسعر السوق المحقق )سعر محقق(، كما يأخذ سعر السوق الحقيقي ضمن نظام Cointime في الاعتبار تأثير الوقت، مما يجعله مناسبًا لأسعار BTC في الدورات الكبيرة.

شيلر ECY: مؤشر تقييم اقترحه الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد روبرت شيلر، يستخدم لتقييم إمكانيات العائدات طويلة الأجل في سوق الأسهم، وقياس جاذبية الأسهم مقارنة بالأصول الأخرى، وقد تم تحسينه من مؤشر شيلر للربحية )CAPE(، الذي يأخذ في الاعتبار تأثير بيئة أسعار الفائدة.

) فرصة لتعلم تحليل البيانات داخل السلسلة

Alex: اليوم ضيفنا هو المتداول الحر وباحث بيانات داخل السلسلة، كولين، دعنا نطلب من كولين أن يرحب بمستمعينا.

Colin: مرحبا بالجميع، أولا أشكر أليكس على الدعوة. عندما تلقيت هذه الدعوة كنت مفاجئا بعض الشيء، لأنني في الأساس مستثمر غير معروف، وليس لدي أي لقب خاص، فأنا أعمل بهدوء في تداولي الخاص. اسمي هو كولين، وأدير حسابا على تويتر يسمى السيد بيغ، وأنا عادة أشارك بعض الدروس حول بيانات داخل السلسلة، وتحليل الوضع الحالي للسوق، وبعض المفاهيم المتعلقة بالتداول. أعتقد أنني أضع نفسي في ثلاثة مواقع: الأول هو متداول مدفوع بالأحداث، حيث أفكر عادة في استراتيجيات تداول مدفوعة بالأحداث؛ الثاني هو محلل بيانات داخل السلسلة، وهذا الجزء هو ما أشاركه عادة على تويتر؛ والثالث هو أكثر تحفظا، أطلق على نفسي لقب مستثمر في المؤشرات، حيث أختار تخصيص جزء من الأموال في السوق الأمريكية الكبرى، من خلال هذه الأموال أستثمر لتقليل تقلبات منحنى أصولي العام، مع الحفاظ على بعض الدفاعية في الموقف العام. هذا هو تقريبا تحديد الموقع الخاص بي.

Alex: أشكر كولن على تقديمه لنفسه. لقد دعوت كولن للمشاركة في البرنامج لأنني رأيت في تويتر تحليلاته للبيانات داخل السلسلة المتعلقة ببيتكوين، وكانت ملهمة جداً. هذا موضوع لم نتحدث عنه كثيراً من قبل، وهو أيضاً جزء ينقصني في مجالي الخاص. لقد قرأت سلسلته من المقالات، ووجدت أن المنطق واضح ومفيد، لذلك دعوته. يجب أن أذكر الجميع أن الآراء التي يتبادلها اليوم سواء مني أو من الضيف تحمل طابعاً شخصياً قوياً، وأن المعلومات والآراء قد تتغير في المستقبل، وأن الأشخاص المختلفين قد يفسرون نفس البيانات والمعايير بطرق مختلفة. المحتوى في هذه الحلقة لا يعتبر نصيحة استثمارية. سيتناول البرنامج بعض منصات تحليل البيانات، فقط كمشاركة شخصية وأمثلة، وليس كتوصية تجارية. لم يتلقَ هذا البرنامج أي رعاية تجارية من أي منصة. دعونا ندخل في الموضوع الرئيسي ونتحدث عن تحليل البيانات داخل السلسلة للأصول المشفرة. لقد ذكرت أن كولن هو تاجر، فمتى بدأت تتعامل وتتعلم تحليل البيانات داخل السلسلة للأصول المشفرة؟

Colin: أعتقد أنه يجب تقسيم هذا السؤال إلى جزئين للإجابة عليه. أولاً، أعتقد أن الهدف الرئيسي لأي شخص يريد دخول أو قد دخل بالفعل سوق المال، بما في ذلك نفسي، هو كسب المال، واستخدام الأرباح لتحسين جودة حياتهم. لذلك، كانت فلسفتي دائمًا متسقة، وهي أنني أتعلم أي شيء يمكن أن يساعد في زيادة أرباحي. من خلال هذه الطريقة، أرفع من قيمة نظام التداول الخاص بي بشكل عام، ببساطة، ما يمكن أن يحقق الربح، سأتعلمه. الجزء الثاني، في البداية، كان التعرض لبيانات داخل السلسلة عن طريق الصدفة البحتة، قبل حوالي ست أو سبع سنوات، لم أكن أفهم ذلك تمامًا، كنت أنظر إلى هذا وذاك. أثناء استكشاف مجالات مختلفة، رأيت نظريات بحثية مثيرة للاهتمام أردت أن أتعلمها، وفي ذلك الوقت، رأيت بالصدفة أن هناك مجالًا يسمى تحليل بيانات داخل السلسلة المرتبطة بالبيتكوين، لذا بدأت في التعلم والدراسة. في المراحل اللاحقة، سأجمع المعرفة التي اكتسبتها من مجالات أخرى، والتي كانت في الأساس تتعلق بتطوير التداول الكمي، وأدمجها مع بيانات داخل السلسلة، ثم أطور بعض نماذج التداول، وأخيرًا أدمج هذه النماذج في نظام التداول الخاص بي.

Alex: كم مضى من الوقت منذ أن بدأت رسميًا في دراسة وتحليل بيانات داخل السلسلة بشكل منهجي؟

Colin: أعتقد أن هذا يصعب تعريفه، في الواقع لم أتعلم ذلك بشكل منهجي حقًا. لأنه منذ زمن طويل، واجهت مشكلة، وهي أنني لم أرى أي تعليم منهجي على الإطلاق. منذ أول مرة رأيت فيها هذا المجال، ربما كان ذلك قبل عدة سنوات، لاحظت ذلك، لكن لم أعمق في البحث، فقط قرأت بعض المقالات لأعرف عن هذا الشيء. بعد فترة، عدت ورأيت بعض المحتويات الأكثر عمقًا، وفي ذلك الوقت كنت أركز على دراسة أشياء أخرى، وعندما عدت إلى هنا، وجدت هذا مثيرًا للاهتمام، لذا استمريت في البحث. لم يكن لدي وقت للدراسة بشكل منهجي، كنت أجمع المعلومات هنا وهناك.

Alex: أفهم، منذ متى بدأت من دراسة البيانات داخل السلسلة إلى تطبيقها في استثماراتك الفعلية؟

Colin: هذه الحدود يصعب تحديدها، لكنني أعتقد أنها قريبة من دورتين من دورات البيتكوين... وليس من الضروري أن تُعتبر دورتين، يجب أن نرى من أي سوق صاعد أو سوق هابط نبدأ بالتعريف. بدأت تقريباً من 2020 أو 2019، لكن في ذلك الوقت لم يكن هناك تطبيق عملي، لأنني لم أكن شجاعاً، في ذلك الوقت لم أكن مألوفاً جداً مع هذا الشيء، لكنني بدأت بالتعلم بالفعل.

قيمة ومبدأ تحليل البيانات داخل السلسلة

Alex: أفهم. سنتحدث بعد ذلك عن العديد من المفاهيم المحددة المتعلقة بتحليل البيانات داخل السلسلة، بما في ذلك بعض المؤشرات، ما هي منصات مراقبة البيانات داخل السلسلة التي تستخدمها بشكل يومي؟

Colin: أنا الآن أستخدم موقعًا واحدًا، وهو Glassnode. سأشرح ببساطة، إنه يتطلب دفع رسوم. هناك فئتان مدفوعتان، واحدة هي النسخة الاحترافية التي تكون باهظة الثمن، أتذكر أنها تكلف أكثر من 800 دولار في الشهر. أما الفئة الثانية، فقد نسيت قليلاً، تكلف حوالي ثلاثين إلى أربعين دولار في الشهر. كما أن هناك نسخة مجانية، لكن المعلومات التي يمكن رؤيتها في النسخة المجانية قليلة جدًا. بالطبع، بالإضافة إلى Glassnode، هناك العديد من المواقع الأخرى، لكنني اخترته في النهاية لأنه كان الأكثر توافقًا مع احتياجاتي أثناء عملية الفرز والبحث.

Alex: أفهم، بعد أن نظرت إلى الكثير من المعلومات من كولين، قمت بالتسجيل في Glassnode بنفسي، وأصبحت عضوًا مدفوعًا لديهم. بالفعل أشعر أن بياناتهم غنية جدًا، بالإضافة إلى أن الفورية جيدة. دعنا نتحدث عن السؤال الثاني، كما ذكرت أنك تاجر، الشيء الذي تركز عليه هو مدى مساعدته في الاستثمار العملي. فما هي القيمة الأساسية لتحليل البيانات داخل السلسلة في استثمارك؟ وما هي المبادئ الأساسية وراء ذلك؟ يرجى تقديم مقدمة لنا.

Colin: حسنًا. أولاً سأبدأ بالحديث عن القيمة والمبدأ وراء تحليل البيانات داخل السلسلة. سأدمج هذين الموضوعين معًا لأنهما في الحقيقة بسيطان. في أسواق المال التقليدية، سواء كان ذلك في تداول الأسهم، أو العقود الآجلة، أو خيارات السندات، أو حتى العقارات، أو بعض المواد الخام، فإن البيتكوين يختلف عنها بشكل أساسي، لأنه يعتمد على تقنية البلوكشين. القيمة الأكثر أهمية والتي يتم ذكرها كثيرًا بشأن هذه التقنية هي شفافيتها. جميع معلومات نقل البيتكوين علنية وشفافة، لذا يمكنك رؤية، على سبيل المثال، 300 بيتكوين تنتقل من عنوان إلى آخر مباشرة على السلسلة، ويمكن العثور على ذلك في متصفح البلوكشين. على الرغم من أنني لا أستطيع معرفة من يقف وراء هذا العنوان أو ذاك، إلا أن هذا ليس مهمًا، لأنه في الواقع لا يمكن لأي فرد واحد التأثير على اتجاه سعر البيتكوين أو اتجاهه. لذلك، عادةً عندما نبحث في البيانات داخل السلسلة، ننظر إلى السوق ككل، ننظر إلى اتجاهه، وإلى إجماع وسلوكيات الجماعة. حتى إذا لم أكن أعرف من يقف وراء هذا العنوان أو ذاك، يمكنني تحليل اتجاهات جميع العناوين لتحديد كيفية تدفق هذه الحصص، لمعرفة ما إذا كانوا قد حققوا أرباحًا أو توقفوا عن الخسارة، كيف هي أوضاعهم الربحية، وكيف هي أوضاعهم الخاسرة، وما هي الأسعار التي يميلون لشراء كميات كبيرة من البيتكوين، أو الأسعار التي لا يحبون شراء البيتكوين عندها، كل هذه البيانات يمكن رؤيتها. أعتقد أن تحليل البيانات داخل السلسلة للبيتكوين هو القيمة الأكبر مقارنة بأسواق المال الأخرى، لأن الأسواق الأخرى لا تستطيع القيام بذلك.

Alex: من المؤكد أن هذه النقطة مهمة. مثلما نقوم بالاستثمار في العملات المشفرة، يجب علينا تحليل الأساسيات كما نفعل مع الأسهم أو المنتجات الأخرى. كما قلت للتو، البيانات داخل السلسلة شفافة، يمكن للجميع مراقبتها. إذا كان المستثمرون المحترفون الآخرون ينظرون إلى البيانات داخل السلسلة، وأنت لا تنظر، فهذا يعني أنك في الاستثمار لديك سلاح مهم أقل من الآخرين.

صعوبات تحليل البيانات داخل السلسلة

**Alex:**عندما تقوم بتحليل بيانات داخل السلسلة في الممارسة العملية، ما هي النقاط والتحديات الرئيسية التي تعتقد أنها قد تكون؟

Colin: أعتقد أن هذا السؤال مطروح بشكل جيد للغاية، وأخطط للإجابة عليه بشكل مقسّم إلى جزئين. الجزء الأول هو الأسهل حلاً، وهو نقطة صعبة في التعلم، وهي المعرفة الأساسية. بالنسبة لمعظم الناس، بما في ذلك نفسي في ذلك الوقت، كما ذكرت سابقًا، من الصعب العثور على تعليم منهجي حقيقي. بالطبع، لم أتحقق من الدورات المدفوعة من خلال الاستفسار المباشر، ولكن إذا كانت هناك، فلن أجرؤ على شرائها، لأنه منذ أن بدأت في التداول، لم أكن أدفع لشراء دورات. لم أتعرض لأي دورات تعليمية منهجية، لذا فإن كل المحتوى يجب أن يتم اكتشافه واستكشافه بنفسي. هناك العديد من أنواع البيانات داخل السلسلة، وفي عملية البحث، مبدئي هو أنني أريد فهم طريقة حساب كل مؤشر رأيته والمبادئ الكامنة وراءه. هذه في الواقع عملية تستغرق وقتًا طويلاً، لأنك عندما ترى مؤشرًا معينًا، فإنه يعطيك صيغة حسابية، ورأيي هو أن أستنتج ما الذي يدور في ذهن هذه الصيغة، ولماذا تم تصميمها بهذه الطريقة. بعد أن أفهم هذه المؤشرات، يجب أن أقوم أيضًا بعمل ثانٍ يسمى التصفية. إذا كان لدى شخص ما خبرة في تطوير استراتيجيات الكميات أو بحث في المؤشرات، فإنه يعرف أن هناك شيئًا واحدًا، وهو أن الارتباط بين العديد من المؤشرات مرتفع للغاية. الارتباط المرتفع جدًا يمكن أن يسبب مشكلة، وهي أنك قد تواجه ضوضاء في التفسير، أو قد تفرط في التفسير. على سبيل المثال، دعنا نفترض أن لدي نظام هروب من القمة، قد يحتوي هذا النظام على 10 إشارات من 1 إلى 10، إذا كانت الإشارات من 1 إلى 4 مرتبطة بشكل مرتفع جدًا، فسيكون هناك مشكلة. على سبيل المثال، إذا حدث سلوك أو تغيير معين في سعر البيتكوين اليوم، فقد يؤدي ذلك إلى أن تضيء الإشارات من 1 إلى 4 في نفس الوقت، وهذا في الواقع مزعج جدًا. لأن إذا كانت علاقاتهم مرتبطة بشكل مرتفع جدًا، فهذه ظاهرة حتمية.