الاستثمار في صندوق التحوط التشفيري: تهيمن مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية
كشفت تقرير استطلاع حديث عن أحدث اتجاهات تطور صناديق التحوط الخاصة بالتشفير. تظهر البيانات أن حجم الأصول المدارة (AUM) لهذه الصناديق شهد نمواً كبيراً في عام 2019، حيث تضاعف من مليار دولار في نهاية عام 2018 إلى مليارين دولار.
!
في عام 2019، كانت صناديق التحوط طويلة الأجل هي الأكثر أداءً، حيث بلغت متوسط عائدها 42%. من الجدير بالذكر أن المكاتب العائلية والأفراد ذوي الثروات العالية هما المصدران الرئيسيان لتمويل هذه الصناديق، حيث تشكلان 48% و 42% على التوالي.
قال أحد المطلعين: "منذ اندلاع جائحة كورونا، لاحظنا أن اهتمام الناس بالتشفير أصبح أكثر انتشارًا."
أظهرت الدراسات أنه يوجد حاليًا حوالي 150 صندوق تحوط نشط في مجال التشفير، حيث تم تأسيس ما يقرب من 63% منها في عامي 2018 أو 2019. يرتبط عدد تأسيس الصناديق ارتباطًا وثيقًا باتجاه أسعار البيتكوين. كانت الزيادة الكبيرة في سعر البيتكوين في عام 2018 عاملًا مهمًا في دفع إنشاء صناديق التشفير. ومع ذلك، مع ظهور اتجاه انخفاضي في السوق التشفيري في نهاية عام 2019، انخفض عدد الصناديق الجديدة بشكل كبير.
!
تستخدم هذه الصناديق أربع استراتيجيات استثمارية رئيسية: التفويض الكامل للشراء، التفويض الكامل للشراء والبيع، التداول الكمي، وتركيبة استراتيجيات متعددة. من بين هذه، تعد صناديق التحوط الكمي الأكثر شيوعًا، حيث تمثل حوالي نصف حصة السوق. بينما تتوزع النسب الأخرى للاستراتيجيات الثلاث بشكل متوازن نسبيًا، حيث تمثل كل منها حوالي 17-19%.
!
من حيث تكوين المستثمرين، تمثل مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية تقريبًا 90% من جميع المستثمرين. بالمقارنة، فإن نسبة مشاركة صناديق التقاعد والمؤسسات الخيرية وصناديق التبرعات في استثمارات العملات المشفرة منخفضة للغاية. كما أن نسبة استثمارات رأس المال المخاطر والصناديق في هذا المجال صغيرة نسبيًا.
!
عدد المستثمرين في هذه الصناديق هو 27.5 في المتوسط و58.5 في المجمل. حجم الاستثمار المتوسط هو 300,000 دولار في المتوسط و3,100,000 دولار في المجمل. حوالي ثلثي صناديق التحوط الخاصة بالتشفير لديها حجم استثمار أقل من 500,000 دولار.
تظهر توزيع حجم إدارة الأصول تأثير ماثيو الواضح، حيث تدير عدد قليل من صناديق الاستثمار الكبيرة معظم الأصول، وهذه السمة مشابهة لصناعة صناديق التحوط التقليدية. مقارنة بعام 2018، ارتفعت نسبة صناديق التحوط المشفرة التي تجاوز حجم إدارتها 2000 مليون دولار في عام 2019 من 19% إلى 35%.
فيما يتعلق بأداء الأرباح، بلغ متوسط ارتفاع أداء صندوق التحوط للتشفير في عام 2019 نسبة 74%، وهو أفضل بكثير من -46% في عام 2018. وفقًا لتصنيف الاستراتيجيات، كان أداء صندوق الأسهم الطويلة الممنوحة بالكامل هو الأفضل في عام 2019، حيث بلغ متوسط أدائه 40%، يليه صندوق التحوط الممنوح بالكامل )33%( واستراتيجية الكوانت )30%(، بينما كان أداء الصناديق المتعددة الاستراتيجيات ضعيفًا نسبيًا، حيث بلغ 15%.
من الجدير بالذكر أن ارتفاع البيتكوين بنسبة 92% في عام 2019 قد تجاوز أداء جميع صناديق التحوط للتشفير. وهذا يشير إلى أن هذه الصناديق كانت تعمل أكثر كأدوات لتقليل تقلبات السوق بدلاً من كونها عوامل مساعدة لزيادة العوائد.
مع تطور سوق التشفير للإقراض، أصبحت تجارة المشتقات واستخدام الرافعة المالية أكثر شيوعًا. حوالي 48% من الصناديق المستطلعة تحتفظ بمراكز قصيرة، و56% تستخدم المشتقات. في سوق الخيارات والعقود الآجلة، يشارك حوالي ثلث الصناديق في التداول.
فيما يتعلق باستخدام الرافعة المالية، تم السماح لـ 56% من الصناديق باستخدام الرافعة المالية في عام 2020، ولكن 19% فقط كانت تستخدمها بشكل نشط. في المستقبل، مع زيادة المنتجات المستقبلية للتشفير الخاضعة للتنظيم، من المتوقع أن تدخل المزيد من الصناديق إلى هذا المجال. ومع ذلك، نظرًا لصعوبة التمويل وعوامل المخاطر، لا يزال هناك عدم يقين بشأن مدى زيادة استخدام الرافعة المالية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تضاعف AUM لصندوق التحوط التشفيري الأسرة أصبحت المصدر الرئيسي للتمويل
الاستثمار في صندوق التحوط التشفيري: تهيمن مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية
كشفت تقرير استطلاع حديث عن أحدث اتجاهات تطور صناديق التحوط الخاصة بالتشفير. تظهر البيانات أن حجم الأصول المدارة (AUM) لهذه الصناديق شهد نمواً كبيراً في عام 2019، حيث تضاعف من مليار دولار في نهاية عام 2018 إلى مليارين دولار.
!
في عام 2019، كانت صناديق التحوط طويلة الأجل هي الأكثر أداءً، حيث بلغت متوسط عائدها 42%. من الجدير بالذكر أن المكاتب العائلية والأفراد ذوي الثروات العالية هما المصدران الرئيسيان لتمويل هذه الصناديق، حيث تشكلان 48% و 42% على التوالي.
قال أحد المطلعين: "منذ اندلاع جائحة كورونا، لاحظنا أن اهتمام الناس بالتشفير أصبح أكثر انتشارًا."
أظهرت الدراسات أنه يوجد حاليًا حوالي 150 صندوق تحوط نشط في مجال التشفير، حيث تم تأسيس ما يقرب من 63% منها في عامي 2018 أو 2019. يرتبط عدد تأسيس الصناديق ارتباطًا وثيقًا باتجاه أسعار البيتكوين. كانت الزيادة الكبيرة في سعر البيتكوين في عام 2018 عاملًا مهمًا في دفع إنشاء صناديق التشفير. ومع ذلك، مع ظهور اتجاه انخفاضي في السوق التشفيري في نهاية عام 2019، انخفض عدد الصناديق الجديدة بشكل كبير.
!
تستخدم هذه الصناديق أربع استراتيجيات استثمارية رئيسية: التفويض الكامل للشراء، التفويض الكامل للشراء والبيع، التداول الكمي، وتركيبة استراتيجيات متعددة. من بين هذه، تعد صناديق التحوط الكمي الأكثر شيوعًا، حيث تمثل حوالي نصف حصة السوق. بينما تتوزع النسب الأخرى للاستراتيجيات الثلاث بشكل متوازن نسبيًا، حيث تمثل كل منها حوالي 17-19%.
!
من حيث تكوين المستثمرين، تمثل مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية تقريبًا 90% من جميع المستثمرين. بالمقارنة، فإن نسبة مشاركة صناديق التقاعد والمؤسسات الخيرية وصناديق التبرعات في استثمارات العملات المشفرة منخفضة للغاية. كما أن نسبة استثمارات رأس المال المخاطر والصناديق في هذا المجال صغيرة نسبيًا.
!
عدد المستثمرين في هذه الصناديق هو 27.5 في المتوسط و58.5 في المجمل. حجم الاستثمار المتوسط هو 300,000 دولار في المتوسط و3,100,000 دولار في المجمل. حوالي ثلثي صناديق التحوط الخاصة بالتشفير لديها حجم استثمار أقل من 500,000 دولار.
تظهر توزيع حجم إدارة الأصول تأثير ماثيو الواضح، حيث تدير عدد قليل من صناديق الاستثمار الكبيرة معظم الأصول، وهذه السمة مشابهة لصناعة صناديق التحوط التقليدية. مقارنة بعام 2018، ارتفعت نسبة صناديق التحوط المشفرة التي تجاوز حجم إدارتها 2000 مليون دولار في عام 2019 من 19% إلى 35%.
! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3de61695915f31e73400dcbdb5b3592b.webp019283746574839201
فيما يتعلق بأداء الأرباح، بلغ متوسط ارتفاع أداء صندوق التحوط للتشفير في عام 2019 نسبة 74%، وهو أفضل بكثير من -46% في عام 2018. وفقًا لتصنيف الاستراتيجيات، كان أداء صندوق الأسهم الطويلة الممنوحة بالكامل هو الأفضل في عام 2019، حيث بلغ متوسط أدائه 40%، يليه صندوق التحوط الممنوح بالكامل )33%( واستراتيجية الكوانت )30%(، بينما كان أداء الصناديق المتعددة الاستراتيجيات ضعيفًا نسبيًا، حيث بلغ 15%.
من الجدير بالذكر أن ارتفاع البيتكوين بنسبة 92% في عام 2019 قد تجاوز أداء جميع صناديق التحوط للتشفير. وهذا يشير إلى أن هذه الصناديق كانت تعمل أكثر كأدوات لتقليل تقلبات السوق بدلاً من كونها عوامل مساعدة لزيادة العوائد.
مع تطور سوق التشفير للإقراض، أصبحت تجارة المشتقات واستخدام الرافعة المالية أكثر شيوعًا. حوالي 48% من الصناديق المستطلعة تحتفظ بمراكز قصيرة، و56% تستخدم المشتقات. في سوق الخيارات والعقود الآجلة، يشارك حوالي ثلث الصناديق في التداول.
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff31da74d4e20a3c1717f69b380f1777.webp(
فيما يتعلق باستخدام الرافعة المالية، تم السماح لـ 56% من الصناديق باستخدام الرافعة المالية في عام 2020، ولكن 19% فقط كانت تستخدمها بشكل نشط. في المستقبل، مع زيادة المنتجات المستقبلية للتشفير الخاضعة للتنظيم، من المتوقع أن تدخل المزيد من الصناديق إلى هذا المجال. ومع ذلك، نظرًا لصعوبة التمويل وعوامل المخاطر، لا يزال هناك عدم يقين بشأن مدى زيادة استخدام الرافعة المالية.