سوق صناديق التقاعد في الولايات المتحدة على وشك أن يشهد تحولًا كبيرًا. تشير الأخبار إلى أن هناك سياسة قيد الإعداد تسمح بالاستثمارات البديلة مثل الأسهم الخاصة والعقارات والأصول الرقمية في حسابات التقاعد 401(k). هذه المبادرة ليست فقط خطوة رئيسية في إعادة تشكيل قواعد سوق رأس المال، ولكنها تعكس أيضًا تغييرات عميقة في منطق الصناعة المالية الأمريكية.
ووفقًا للتقارير، سيتم إصدار هذه السياسة على شكل أمر إداري. ستوجه هذه التعليمات وزارة العمل لإعادة تقييم إرشادات الاستثمار في الأصول البديلة في خطط التقاعد الخاضعة لقانون ضمان دخل التقاعد للموظفين لعام 1974. في الوقت نفسه، ستكون وزارة العمل مسؤولة أيضًا عن توضيح موقف الحكومة بشأن التزاماتها الائتمانية في تقديم صناديق توزيع الأصول التي تشمل الأصول البديلة.
الأكثر جدارة بالاهتمام هو إنشاء آلية التعاون بين الإدارات. ستتعاون الإدارات المعنية مع وزارة المالية ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وغيرها من المؤسسات لتقييم ما إذا كان هناك حاجة لتعديل القواعد لدفع هذا العمل قدمًا، وتطلب بشكل خاص من SEC توفير مسارات مريحة للمشاركين الذين يديرون خطط التقاعد بأنفسهم للوصول إلى الأصول البديلة. من الواضح أن هذه التعليمات متعددة المؤسسات تهدف إلى تجاوز الحواجز التنظيمية القائمة وتمهيد الطريق لدخول الأصول البديلة إلى سوق التقاعد بشكل واسع.
401(k) هو البرنامج الرئيسي للتقاعد المدعوم من قبل أصحاب العمل في الولايات المتحدة. وفقًا لتقرير صادر عن جمعية شركات الاستثمار (ICI) في يونيو من هذا العام، اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغ إجمالي الأصول التقاعدية في الولايات المتحدة 43.4 تريليون دولار، ما يمثل 34% من إجمالي الأصول المالية للأسر الأمريكية. من بين ذلك، يحتفظ برنامج 401(k) بمبلغ 8.7 تريليون دولار.
لا يزال من غير المعروف ما إذا كانت السياسة الجديدة ستقيد نسبة أو أنواع أو عملات الأصول الرقمية. ولكن بمجرد تنفيذ السياسة، إذا افترضنا أن 1% من 401(k) يدخل سوق الأصول الرقمية، فإن ذلك سيؤدي إلى تدفق 87 مليار دولار من الأموال، مما قد يكون له تأثير كبير على السوق.
تُعتبر هذه الخطوة جزءًا من عملية "ديمقراطية" السوق المالية، حيث يعتقد المؤيدون أنها ستتيح للطبقة العاملة فرصة المشاركة في فوائد النمو الاقتصادي، كما ستوفر أيضًا تمويلًا طويل الأمد ومستقر لقطاع الأصول البديلة، وستمنح الأصول الناشئة فرصة للاندماج في التيار السائد.
ومع ذلك، تواجه هذه السياسة تحديات. الطبيعة الأساسية لحسابات التقاعد هي الحفاظ على القيمة وزيادتها، بينما تتعارض المخاطر العالية للأصول البديلة مع ذلك. يفتقر معظم العمال ذوي الأجور إلى المعرفة المالية، مما يجعل من الصعب عليهم التعرف على المخاطر الحقيقية للأصول، وقد يعتمدون على "المنتجات المجمعة" التي يوصي بها أصحاب العمل أو المؤسسات المالية. ومن المحتمل أن تميل المؤسسات، بدافع من مصالحها، إلى المبالغة في العوائد وتخفيف المخاطر، مما يؤدي إلى تحمل العمال ذوي الأجور مخاطر مرتفعة بشكل غير نشط في ظل عدم التوازن في المعلومات.
من الجدير بالذكر أن العديد من الولايات الأمريكية قد قدمت سابقًا مسودات قوانين لاحتياطي الأصول الرقمية، تخطط لتفويض استثمار جزء من صناديق التقاعد أو أنظمة التقاعد أو صناديق العامة التي تشمل صناديق التقاعد في الأصول الرقمية، حيث قيدت معظم الولايات نسبة هذا الاستثمار إلى 10%، ولكن تم رفض معظم القوانين أو أنها في حالة جمود بسبب العطلة.
عندما يتحول حساب 401(k) من مجموعة بسيطة من الأسهم والسندات إلى منتجات معقدة تتضمن حقوق الملكية الخاصة والأصول الرقمية، ستصبح الثقافة المالية المتغير الرئيسي الذي يحدد نجاح أو فشل الاستثمار. بينما ستكون قدرة النظام التنظيمي على إنشاء جدار حماية فعال لمنع نقل المصالح والمخاطر النظامية، الاختبار النهائي لقدرة إدارة السوق المالية الأمريكية.
في مواجهة كعكة ضخمة بقيمة 12.5 تريليون دولار، ينتظر جميع المشاركين الاتجاه النهائي لهذه اللعبة الرأسمالية.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DefiPlaybook
· 08-13 13:47
هناك دخول معاشات كبار السن قبل الرقم، ويقولون إن عالم العملات الرقمية ليس جيداً.
من المحتمل أن تسمح الولايات المتحدة لحسابات التقاعد 401(k) بالاستثمار في أصل رقمي، مما سيكون له تأثير عميق على سوق العملات الرقمية.
سوق أموال التقاعد قد يشهد تغييرات كبيرة
سوق صناديق التقاعد في الولايات المتحدة على وشك أن يشهد تحولًا كبيرًا. تشير الأخبار إلى أن هناك سياسة قيد الإعداد تسمح بالاستثمارات البديلة مثل الأسهم الخاصة والعقارات والأصول الرقمية في حسابات التقاعد 401(k). هذه المبادرة ليست فقط خطوة رئيسية في إعادة تشكيل قواعد سوق رأس المال، ولكنها تعكس أيضًا تغييرات عميقة في منطق الصناعة المالية الأمريكية.
ووفقًا للتقارير، سيتم إصدار هذه السياسة على شكل أمر إداري. ستوجه هذه التعليمات وزارة العمل لإعادة تقييم إرشادات الاستثمار في الأصول البديلة في خطط التقاعد الخاضعة لقانون ضمان دخل التقاعد للموظفين لعام 1974. في الوقت نفسه، ستكون وزارة العمل مسؤولة أيضًا عن توضيح موقف الحكومة بشأن التزاماتها الائتمانية في تقديم صناديق توزيع الأصول التي تشمل الأصول البديلة.
الأكثر جدارة بالاهتمام هو إنشاء آلية التعاون بين الإدارات. ستتعاون الإدارات المعنية مع وزارة المالية ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وغيرها من المؤسسات لتقييم ما إذا كان هناك حاجة لتعديل القواعد لدفع هذا العمل قدمًا، وتطلب بشكل خاص من SEC توفير مسارات مريحة للمشاركين الذين يديرون خطط التقاعد بأنفسهم للوصول إلى الأصول البديلة. من الواضح أن هذه التعليمات متعددة المؤسسات تهدف إلى تجاوز الحواجز التنظيمية القائمة وتمهيد الطريق لدخول الأصول البديلة إلى سوق التقاعد بشكل واسع.
401(k) هو البرنامج الرئيسي للتقاعد المدعوم من قبل أصحاب العمل في الولايات المتحدة. وفقًا لتقرير صادر عن جمعية شركات الاستثمار (ICI) في يونيو من هذا العام، اعتبارًا من 31 مارس 2025، بلغ إجمالي الأصول التقاعدية في الولايات المتحدة 43.4 تريليون دولار، ما يمثل 34% من إجمالي الأصول المالية للأسر الأمريكية. من بين ذلك، يحتفظ برنامج 401(k) بمبلغ 8.7 تريليون دولار.
لا يزال من غير المعروف ما إذا كانت السياسة الجديدة ستقيد نسبة أو أنواع أو عملات الأصول الرقمية. ولكن بمجرد تنفيذ السياسة، إذا افترضنا أن 1% من 401(k) يدخل سوق الأصول الرقمية، فإن ذلك سيؤدي إلى تدفق 87 مليار دولار من الأموال، مما قد يكون له تأثير كبير على السوق.
تُعتبر هذه الخطوة جزءًا من عملية "ديمقراطية" السوق المالية، حيث يعتقد المؤيدون أنها ستتيح للطبقة العاملة فرصة المشاركة في فوائد النمو الاقتصادي، كما ستوفر أيضًا تمويلًا طويل الأمد ومستقر لقطاع الأصول البديلة، وستمنح الأصول الناشئة فرصة للاندماج في التيار السائد.
ومع ذلك، تواجه هذه السياسة تحديات. الطبيعة الأساسية لحسابات التقاعد هي الحفاظ على القيمة وزيادتها، بينما تتعارض المخاطر العالية للأصول البديلة مع ذلك. يفتقر معظم العمال ذوي الأجور إلى المعرفة المالية، مما يجعل من الصعب عليهم التعرف على المخاطر الحقيقية للأصول، وقد يعتمدون على "المنتجات المجمعة" التي يوصي بها أصحاب العمل أو المؤسسات المالية. ومن المحتمل أن تميل المؤسسات، بدافع من مصالحها، إلى المبالغة في العوائد وتخفيف المخاطر، مما يؤدي إلى تحمل العمال ذوي الأجور مخاطر مرتفعة بشكل غير نشط في ظل عدم التوازن في المعلومات.
من الجدير بالذكر أن العديد من الولايات الأمريكية قد قدمت سابقًا مسودات قوانين لاحتياطي الأصول الرقمية، تخطط لتفويض استثمار جزء من صناديق التقاعد أو أنظمة التقاعد أو صناديق العامة التي تشمل صناديق التقاعد في الأصول الرقمية، حيث قيدت معظم الولايات نسبة هذا الاستثمار إلى 10%، ولكن تم رفض معظم القوانين أو أنها في حالة جمود بسبب العطلة.
عندما يتحول حساب 401(k) من مجموعة بسيطة من الأسهم والسندات إلى منتجات معقدة تتضمن حقوق الملكية الخاصة والأصول الرقمية، ستصبح الثقافة المالية المتغير الرئيسي الذي يحدد نجاح أو فشل الاستثمار. بينما ستكون قدرة النظام التنظيمي على إنشاء جدار حماية فعال لمنع نقل المصالح والمخاطر النظامية، الاختبار النهائي لقدرة إدارة السوق المالية الأمريكية.
في مواجهة كعكة ضخمة بقيمة 12.5 تريليون دولار، ينتظر جميع المشاركين الاتجاه النهائي لهذه اللعبة الرأسمالية.