تقوم Treehouse ببناء "مرصد" للبنية التحتية المالية في فوضى DeFi. سوق الدخل الثابت الذي تبلغ قيمته 6 تريليون دولار في التمويل التقليدي غير موجود تقريبًا في DeFi، والمشكلة الأساسية هي نقص معدلات الفائدة المعيارية الموحدة. تتضمن حل Treehouse عنصرين مبتكرين: يولد DOR معدل الفائدة المعياري المقاوم للتلاعب من خلال آلية نظرية الألعاب، بينما يعزز tAsset كفاءة السوق من خلال استراتيجيات المراجحة بالرافعة المالية.
تصميم DOR يستفيد من دروس التمويل التقليدي. على عكس نموذج أسعار الفائدة المصرفية LIBOR، يتطلب من خمسة أنواع من المشاركين المشاركة في توقعات أسعار الفائدة من خلال رهن الأصول، والحصول على مكافآت $TREE لأولئك الذين يحققون دقة عالية، بينما يواجه المخطئون المتكررون عقوبات متزايدة بشكل أسي. التطبيق الأول هو منحنى أسعار الفائدة لرهن الإيثريوم (ESR)، الذي يمكن أن يعرض توقعات أسعار الفائدة لفترات زمنية متعددة مثل 1/7/30 يومًا، مما يوفر معيار تسعير للمنتجات المشتقة في التمويل اللامركزي. يمكن بناء منتجات مثل مقايضات الأسعار بناءً على ESR، مما يسمح بتحويل عوائد الرهن المتقلبة إلى عوائد ثابتة. tAsset تعتمد استراتيجية الإقراض والاقتراض من خلال الرهن الدائري: يحصل المستخدمون على wstETH من خلال رهن ETH عبر Lido، ثم يقومون بإعادة رهنه في Aave لاقتراض ETH وتكرار العملية، مما يحقق فارق الفائدة بين الإقراض والرهن. تظهر البيانات التاريخية أن العائد السنوي لها أعلى بـ 0.6% من الرهن العادي. والأهم من ذلك، يمكن لحاملي tAsset تفويضه إلى مجموعة خبراء DOR، مما يعزز أمان النظام ويكسب مكافآت إضافية. مع تدفق رأس المال للمراجحة، ستتجه عوائد tAsset نحو الصفر - وهذا هو بالضبط علامة على تحسين كفاءة السوق. القيمة العميقة لهذا المشروع تكمن في إعادة بناء لغة التمويل اللامركزي. عندما يصبح DOR المعيار المعترف به، يمكن للمستثمرين المؤسسيين استخدام أدوات كمية لتقييم المخاطر وتطوير المنتجات الهيكلية. تمامًا كما دفعت LIBOR نمو سوق الدخل الثابت التقليدي بمقدار 5 مرات إلى 600 تريليون، قد تصبح Treehouse اللغز الرئيسي لدخول DeFi "المستوى المؤسسي".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تقوم Treehouse ببناء "مرصد" للبنية التحتية المالية في فوضى DeFi. سوق الدخل الثابت الذي تبلغ قيمته 6 تريليون دولار في التمويل التقليدي غير موجود تقريبًا في DeFi، والمشكلة الأساسية هي نقص معدلات الفائدة المعيارية الموحدة. تتضمن حل Treehouse عنصرين مبتكرين: يولد DOR معدل الفائدة المعياري المقاوم للتلاعب من خلال آلية نظرية الألعاب، بينما يعزز tAsset كفاءة السوق من خلال استراتيجيات المراجحة بالرافعة المالية.
تصميم DOR يستفيد من دروس التمويل التقليدي. على عكس نموذج أسعار الفائدة المصرفية LIBOR، يتطلب من خمسة أنواع من المشاركين المشاركة في توقعات أسعار الفائدة من خلال رهن الأصول، والحصول على مكافآت $TREE لأولئك الذين يحققون دقة عالية، بينما يواجه المخطئون المتكررون عقوبات متزايدة بشكل أسي. التطبيق الأول هو منحنى أسعار الفائدة لرهن الإيثريوم (ESR)، الذي يمكن أن يعرض توقعات أسعار الفائدة لفترات زمنية متعددة مثل 1/7/30 يومًا، مما يوفر معيار تسعير للمنتجات المشتقة في التمويل اللامركزي. يمكن بناء منتجات مثل مقايضات الأسعار بناءً على ESR، مما يسمح بتحويل عوائد الرهن المتقلبة إلى عوائد ثابتة.
tAsset تعتمد استراتيجية الإقراض والاقتراض من خلال الرهن الدائري: يحصل المستخدمون على wstETH من خلال رهن ETH عبر Lido، ثم يقومون بإعادة رهنه في Aave لاقتراض ETH وتكرار العملية، مما يحقق فارق الفائدة بين الإقراض والرهن. تظهر البيانات التاريخية أن العائد السنوي لها أعلى بـ 0.6% من الرهن العادي. والأهم من ذلك، يمكن لحاملي tAsset تفويضه إلى مجموعة خبراء DOR، مما يعزز أمان النظام ويكسب مكافآت إضافية. مع تدفق رأس المال للمراجحة، ستتجه عوائد tAsset نحو الصفر - وهذا هو بالضبط علامة على تحسين كفاءة السوق.
القيمة العميقة لهذا المشروع تكمن في إعادة بناء لغة التمويل اللامركزي. عندما يصبح DOR المعيار المعترف به، يمكن للمستثمرين المؤسسيين استخدام أدوات كمية لتقييم المخاطر وتطوير المنتجات الهيكلية. تمامًا كما دفعت LIBOR نمو سوق الدخل الثابت التقليدي بمقدار 5 مرات إلى 600 تريليون، قد تصبح Treehouse اللغز الرئيسي لدخول DeFi "المستوى المؤسسي".
{المستقبل}(TREEUSDT)