Galaxy Digital:暗号トレジャリーとその多様化戦略の原動力

最近、暗号化通貨市場は盛り上がりを見せ、さまざまな通貨が次々と急騰し、多くの投資家の注目を集めています。この賑やかな市場のパフォーマンスの中で、Galaxy Digitalは重要な裏方として静かに力を発揮しています。資産管理からインフラ構築、直接投資から構造的サポートまで、Galaxyは伝統的な資本市場に参入した後、コンプライアンスの転換と多様な発展戦略を加速しています。

Galaxyは暗号の宝庫の重要なイネーブラーになりました

現在、ますます多くの企業が資産の一部をビットコインやイーサリアムなどの主流暗号通貨に配置し、資産の備蓄、インフレ対策、さらには追加収益の創出に利用しています。市場は特定の暗号金融会社のレバレッジレベルや債務返済能力に懸念を抱いていますが、Galaxy Digitalの研究責任者はこれらの懸念が明らかに誇張されていると考えています。彼は、全体の規模から見ると、これらの会社の債務規模は相対的に限られており、ほとんどの債務の満期は2年以上であると指摘しています。

Galaxyは暗号化金融の発展トレンドに自信を持ち、このリザーブブームの背後の推進者の一人となっています。初めて暗号資産を配置する新しいプレーヤーでも、既存の配置を最適化する成熟した企業でも、Galaxyは主要機関が暗号資産ビジネスを開始・拡大するための包括的なサポートを提供し、取引、投資、構造設計から技術展開までの多くの側面を網羅しています。

Galaxyは主に2種類の企業財庫参加者にサービスを提供します：

1. 自主管理型企業：Galaxyの機関向け技術プラットフォームを使用して、自ら取引、貸付、担保操作を行うことができます。
2. カストディアン管理型企業を探す：Galaxy Asset Managementと協力して、包括的な管理戦略とインフラサポートを得ることができます。

公式によると、最近Galaxyは15社以上の先進的な企業の暗号化財庫プロジェクトの首選パートナーとなり、インフラ、専門サービス、エンドツーエンドのサポートを提供しています。一部のパートナーは、暗号資産の配置に40億ドル以上を投資することを約束しています。特定のケースでは、Galaxyは直接投資家として企業のバランスシートから資金を出し、これらの企業のデジタル資産戦略を支援しています。

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暗号化財庫のカスタムサービスは、Galaxyの重要な収入源の一つとなりつつあります。あるゲーム会社を例に挙げると、Galaxyはその会社に投資するだけでなく、資産管理契約を締結し、その会社のイーサリアム財庫の管理を担当しています。アメリカのSEC文書によると、その会社はGalaxyと別の資本会社に対して年率0.25%から1.25%の変動資産管理料を支払う必要があり、最低年額125万ドルです。その会社がETH財庫の規模を拡大するにつれて、Galaxyは持続的でかなりの収益を得ることができます。

機関によるステーキング需要の増加に伴い、Galaxyも関連サービスを最適化してさらなる収益を実現しています。例えば、Galaxyは最近、ある暗号化カストディアンプラットフォームとの提携を発表し、そのステーキングサービスを直接2000社以上の機関顧客に導入しました。さらに、Galaxyは今年、複数の機関向けカストディアンと協力し、ステーキング事業をさらに拡大しています。公式によると、今年上半期の時点で、Galaxyのステーキング資産規模は315億ドルに達しました。

上場後の多様化戦略を加速

Galaxyの創設者マイク・ノボグラッツは、同社が機関が暗号経済で金融サービスを求める際の選ばれるワンストッププラットフォームになることを目指していると述べています。実際、Galaxyは高いボラティリティと高い不確実性のある暗号市場環境に対処するために、より多様な構造的戦略に取り組んでいます。

現在、Galaxyのビジネスアーキテクチャは主に3つのコアセグメントを中心に展開されています：グローバル市場（取引および投資銀行業務を含む）、資産管理、そしてデジタルインフラソリューション（マイニング、ステーキングプロトコルのサポート、およびセルフホスティング技術を含む）。その中で、取引業務はGalaxyの収益の基盤です。2024年のGalaxyの総収益は426億ドルに近く、その約99％がデジタル資産取引業務からのものです。しかし、この単一の構造は市場の下落サイクルの中で顕著なリスクを露呈しています。

今年第一四半期、Galaxyは2.95億ドルの純損失を計上しました。これは主に暗号資産の価格下落と、あるデータセンターのマイニング事業の停止によるものです。この四半期の損失は、2024年全体での近3.5億ドルの純収入をほぼ飲み込んでしまいました。さらに、第一四半期末時点で、Galaxyの資産管理規模は前四半期比で29%大幅に縮小し、70億ドルに減少しました。これは暗号市場の変動がその資産管理事業に与える圧力を示しています。

短期的な業績が圧迫されているにもかかわらず、Galaxyは依然として十分な資金を保持しています。2025年第一四半期末時点で、同機関は11億ドルの現金とステーブルコイン、さらに19億ドルの株式準備を保有しています。

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暗号化財庫業務に加えて、Galaxyは他のエコシステムの展開を拡大し、収益の多様化を推進し、取引業務への単一の依存から脱却しようとしています。資産管理業務において、Galaxyは複数の世界的な金融機関との深い協力を通じて、暗号ETFの展開を拡大しています。カナダ、ヨーロッパ、アメリカ市場において、Galaxyは著名な資産管理会社と提携し、さまざまな暗号資産ETF製品を発表しています。

デジタルインフラストラクチャセクターでは、Galaxyが次世代AIインフラストラクチャHeliosを構築しています。今年の5月末、Galaxyは上場後に2900万株のAクラス普通株を発行し、今回の発行による純収益を使用して子会社Galaxy Digital Holdings LPを買収し、テキサス州西部にあるHeliosデータセンターキャンパスの人工知能および高性能計算インフラストラクチャの拡張を続ける予定です。

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暗号化通貨業界が徐々に規制化と機関化に向かう中、Galaxyはアメリカ市場を受け入れることを選びました。今年の5月、元々カナダに上場していたGalaxyは、ケイマン諸島からアメリカへの移転を完了し、正式にナスダックに上場しました。株式コードはGLXYです。過去1ヶ月間で、GLXYは55.87%上昇しました。

規制の障害を取り除き、スムーズな転換を実現するために、Galaxyは巨額の資金を支払い、古い訴訟を解決しました。今年の3月末、Galaxyはあるトークンの操作事件について、アメリカ・ニューヨーク州検察総長室と2億ドルの和解合意を結びました。

暗号化財庫の裏方利益者として、またはETF製品やAIインフラなどの分野での積極的な展開において、Galaxyが多様な配置とコンプライアンスの配置を通じて市場の不確実性に対処しようとする戦略的意図を示しています。

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