2024年の米国大統領選挙が資産市場に与える潜在的な影響の分析

I. 選挙状況の概要

最近、2024年の大統領選挙の最初の討論が北京時間6月28日に行われました。討論の結果、トランプのパフォーマンスが際立っており、バイデンのパフォーマンスはその能力についての公衆の疑念を呼び起こしました。討論後、トランプの支持率は著しく上昇しました。特に注目すべきは、トランプが北カロライナ、アリゾナ、ジョージア、ネバダ、ウィスコンシン、ミシガン、ペンシルベニアを含む重要な接戦州でも優位な地位を占めていることです。

未来の選挙プロセスにおいて、注目すべき3つの重要なタイミングがあります：

1. 超党派全国大会:2024年7月中旬と8月下旬にそれぞれ開催
2. 第2回候補者討論会:2024年9月10日
3. 大統領選挙日:2024年11月5日

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###.主な政策の違い

トランプとバイデンは、インフラ建設、貿易政策、外交関係、投資拡大、製造業の回帰促進などのいくつかの分野で合意を持っています。しかし、財政、移民、新エネルギー産業などの面では、両者の主張には明らかな違いがあります。

1. 財政政策：トランプは企業所得税のさらなる引き下げを主張している一方、バイデンは企業や高所得層の税率を引き上げることに傾いている。

2. 移民政策：トランプは移民政策を厳しくする傾向があるが、高技能人材には比較的寛容である。バイデンはより穏やかな移民政策を採用している。

3. 産業政策：トランプは伝統的なエネルギーの発展を支持し、再生可能エネルギーの補助金を削減する可能性があります。バイデンはクリーンエネルギーの発展を引き続き推進しています。

4. 貿易政策：二人とも高関税政策を支持しているが、トランプの立場はより過激である。

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選挙年における資産価格の特徴

大選年の年間市場全体のパフォーマンスは、非大選年と顕著な差異はありません。しかし、具体的な時点においてはいくつかの特異性があります：

• 大選年の第3四半期には、連邦基金金利の変動幅は通常小さく、資産価格のボラティリティが増加する。
• 非選挙年と比較して、選挙年の10月の株価パフォーマンスは通常弱い。

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第四、2016年のトランプ当選後の市場反応の振り返り

2016年トランプが意外に勝利した後、市場にはいわゆる"Trump Trade"現象が現れました：

• 米国債の利回りは先に上昇し、その後下降した
• 金の価格は先に下がり、その後上がる
• 米国株（S&P 500とナスダック）が上昇
• ビットコインの価格が上昇

注目すべきは、この「トランプ・トレード」のラウンドがすでに始まっており、市場は最初の討論会の後に配置を開始したことです。

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V. 結論

1. 大選自体は、市場が上昇する十分な理由と見なされるべきではありません。
2. 大選年の10月前後、市場のボラティリティが増加し、下方リスクが存在します。
3. 現在の状況に基づく可能な取引戦略には、
   • インフレと米国債利回りに対して慎重に楽観的である
   • 金に対して慎重な態度を持つ
   • 米国株に対して適度な楽観を維持していますが、その程度は2016年ほどではないかもしれません
   • ビットコインに対して積極的な態度を持ち、米国株との相関関係やトランプの暗号通貨に対する友好的な立場を考慮する

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