暗号の巨人の興亡

暗号資産業界は最近、大きな震撼を経験しました。一度は高く評価されていたヘッジファンドThree Arrows Capital (3AC)が轟然と倒れ、1兆ドルを超える時価総額が蒸発しました。この会社は2人の若き金融の天才Su ZhuとKyle Daviesによって設立され、彼らはアンドーバー大学の卒業生です。

! ニューヨークマガジン特集丨天才か狂人か? Three Arrows Capitalの2人の暗号狂人の10年間の浮き沈み

3ACの成功は、彼らのアービトラージと暗号資産投資における才能に起因しています。会社は当初、新興市場の外国為替デリバティブのアービトラージ取引に集中していましたが、その後、暗号資産の分野に移行しました。彼らは2018年のベアマーケットの底を鋭く捉え、その後のブルマーケットで驚異的な成長を遂げました。

しかし、3ACの拡張は大量の借入に基づいています。彼らはさまざまな機関から巨額の資金を借り入れ、リスクがますます高まるプロジェクトに投資しました。Su ZhuはTwitterで彼の「暗号資産スーパーサイクル」理論を積極的に宣伝し、多くのフォロワーを惹きつけました。

会社の転機は2022年初頭に訪れました。彼らはGBTCへの巨額の投資が損失を出し始め、同時にLunaプロジェクトに2億ドルを投入しました。5月にLunaが崩壊したとき、3ACは致命的な打撃を受けました。それにもかかわらず、Su ZhuとDaviesは依然として投資家や貸し手に会社の困難を隠し続け、さらにはより多くの資金を借り入れ続けました。

最終的に、3ACは債務を返済できず、一連の清算が発生し、暗号資産市場は大幅に下落しました。会社は7月に破産を申請し、負債は280億ドルを超えました。Su ZhuとDaviesはその後行方不明となり、現在も行方がわかりません。

この事件は、暗号資産業界における過度なレバレッジとリスク管理の不備などの問題を暴露しました。3ACの崩壊は、投資家に巨大な損失をもたらしただけでなく、業界全体の信頼にも深刻な打撃を与えました。規制当局はこれについて調査を開始しており、これがより厳しい業界規制を引き起こす可能性があります。

! ニューヨークマガジン特集丨天才か狂人か? Three Arrows Capitalでの2人の暗号マニアの浮き沈みの10年間