プロトコルではなくWeb3アプリケーションの規制：実践アプリ

最近、一部の政策立案者や規制当局がデジタル資産市場に対する規制立法を提案しました。これらの規制措置は主に以下の政策目標に基づいています:

1. ユーザーをリスクから保護すること、これには保管、利益相反、違法資産取引などのリスクが含まれます。
2. 不正な資産の取引を制限する。
3. イノベーションを促進する。

これらの目標を達成するために、私たちは仮想的な市場構造規制を提案します。これは、デジタル資産取引を直接促進する取引施設は、登録し、一連のコンプライアンス義務を遵守しなければならないというものです。これらの義務には次のものが含まれます:

• 顧客資産の保管
• 上場ルール
• レコードの保持
• 取引処理ガイド
• 利益相反管理
• ガバナンス基準
• レポート要求
• 財務リソース要件
• リスク開示
• コード監査

私たちは、以下の理由から《銀行秘密法》(BSA)のKYC要件をこの規制に含めることを除外しました:

1. BSAの政策目標は、不換紙幣の入出金に関する既存の規制を通じて達成することができます。
2. 分散型アプリケーションにKYC要件を追加することは、規制の政策目標を損なうことになります。
3. KYC要件はイノベーションを妨げる。
4. KYCの要件は、金融包摂を制限する可能性があります。

この規則を適用する際、私たちは異なるタイプのアプリケーションを以下のいくつかのカテゴリに分けます:

1. 中央集権取引所 - この規制の要件を全面的に適用する必要があります。

2. 分散型取引所(DEX)プロトコル - この規制を直接適用すべきではありません。プロトコルはオープンソースで、分散型、自主的、標準化され、検閲に耐え、許可不要などの特性を保持する必要があります。

3. DEXアプリケーション:

• 成熟した営利アプリケーション - 登録要件や大部分のコンプライアンス義務、コード監査を遵守する必要があります。
• 新しく生まれた営利アプリケーション - 登録を免れる可能性があるが、開示およびコード監査の要件を遵守する必要がある。
• 非営利アプリケーション - 登録が免除される可能性がありますが、開示およびコード監査の要件を遵守する必要があります。
• 一般的な非営利アプリケーション - この規制から完全に免除されるべきです。

4. DEX DAO - 未登録アプリからの手数料を得ることを防ぐために、追加の保護措置を講じる必要があります。

5. DEX開発者 - 直接規制すべきではない。

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要するに、効果的なWeb3の規制は、基盤となるプロトコルではなく、運営アプリケーションの企業に焦点を当てるべきです。規制措置はアプリケーションの特性に基づいて動的に調整され、革新とリスク管理のバランスを取る必要があります。このアプローチにより、Web3技術の潜在能力を引き出し、インターネットに新しい機能をもたらすことができます。

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