香港ステーブルコイン規制フレームワークが正式に導入される予定です

香港金融管理局は2025年8月1日から正式にステーブルコイン発行者ライセンスの申請を受け付けることを発表しました。これは、香港のステーブルコイン規制フレームワークが実際に実施段階に入ったことを示しており、香港および世界のデジタル資産市場に深遠な影響を与えるでしょう。

規制制度のポイント

• 8月1日から9月30日までが第1回申請ウィンドウ期間です。
• 申請機関は8月31日前に積極的に金融管理局に連絡してコミュニケーションを取ることを奨励します。
• ディーリングの敷居は非常に高く、最初のライセンスは来年の初めに発行される予定です。
• 6ヶ月の移行期間を設け、既存の発行機関を分類して処理する
• 完全な準備金や1日以内の償還処理などの厳しい基準

ポリシーレイヤーのコアポジショニング

• ステーブルコインは金融基盤として位置付けられ、投機的なツールではありません
• 初期のシナリオは、クロスボーダー決済とWeb3のテストに焦点を当てています。
• 異なる法定通貨にペッグすることを許可しますが、人民元にペッグする場合は慎重に行う必要があります
• ディールの初期には慎重な態度を取り、数量を制限して配布します。

市場の反応と期待

• 初回のライセンスは数件にとどまる可能性があり、最短で年末までに実施される見込みです。
• サンドボックスに入った機関やシーン構築プラットフォームに注目
• 香港ドル/人民元の二重規制体制が期待できる
• 短期での決済、ブロックチェーンなどの分野への投資機会

企業向けアプリケーションのトレンド

• 50-60社の企業が申請の意向を示し、その半分が決済機関です
• 5つの機関がサンドボックステストに参加、京東、スタンダードチャータード銀行などが含まれます
• 中国三三传媒、天盛资本などは明確に申請する意向を示しています
• アリババインターナショナル、連連デジタルなどが申請について積極的に検討しています

香港のステーブルコイン規制フレームワークの実施は、デジタル資産規制の新たな基準を確立し、政策の実施と市場の応用の両面での進展に引き続き注目する価値があります。