トクノミクス研究の重要性と分析方法

トクノミクスモデルはWeb3プロジェクトの成功にとって重要です。プロジェクトを開発する際には、トークンエコノミーを慎重に設計する必要があり、これにより長期的な持続可能な成長を確保します。一般のユーザーはプロジェクトに参加する前に、そのトクノミクスを慎重に評価する必要があります。これにより、投資の成功率が向上します。

本文はDePinプロジェクトを例に、トークンモデルの優劣を分析する方法について探討します。主に四つの次元から分析します：トークン供給、トークン効用、トークン配布、トークンガバナンス。

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1. トークン供給

トークン供給状況を評価するためのコア指標には、以下が含まれます：

• 最大供給量：コードで規定されたトークンの数量上限
• 流通量：現在流通しているトークンの数量
• 現在の時価総額:価格に流通供給量を掛けたもの
• 完全希薄化後の時価総額:価格に最大供給量を乗じた値

トークンの焼却メカニズムも供給に影響を与える重要な要素です。供給を絶えず減少させることはデフレーションに該当し、逆にそれはインフレーションになります。

DePinプロジェクトを例に挙げると、その総供給量は10億トークンです：

• 1.2億がチームに配分され、6年以内に段階的に解放される
• 2.8億が投資家とエアドロップに配分されます
• 残りの6億はマイニングによって生成される

プロジェクトチームは、ビジネス収入を通じてトークンを買い戻す計画を立てており、全体的にデフレ傾向を示し、トークンの価値を支えることを目指しています。

2. トークンの効用

トークンのユーティリティは、トークンの価値と実際の使用シーンを反映しており、3つの側面に分かれます：

1.実用性:ガス料金の支払い、現実世界の支払いなど 2. 価値の蓄積：ステーキングによる収益の獲得、ガバナンス投票への参加など 3. ネットワーク効果：いくつかの人気のミーム通貨のように

このDePinプロジェクトのトークンは、ネットワーク料金の支払い、無料データの交換など、エコシステム内のサービスに主に使用され、一定の価値支援を持っています。

3. トークンの配布

トークンの分配方法は主に2つあります：

1. 公平なローンチ：ビットコインのように、事前分配なし
2. プレマイニング後のリリース：例えばイーサリアムのように、特定のグループに一部を先に配布する

トークンの保有者に注目することは重要です。異なるタイプの保有者は異なる取引戦略を採用する可能性があります。理想的には、トークンの配分は比較的均一であり、過度に集中することを避けるべきです。Web3業界の標準は、少なくとも50%のトークンをコミュニティに配分することです。

トークンのロックと解除の計画についても理解する必要があり、将来の可能な売り圧力を予測するためです。

4. トークンガバナンス

参加者をインセンティブし、長期的な持続可能な発展を確保することはトクノミクスの核心的な問題です。多くのプロジェクトはトークンの価値を高めるためにステーキングメカニズムを採用しています。

• ステーキングでパッシブインカムを得て、トークンの最低価値を向上させる
• 一部のトークンをロックし、市場供給を減少させる

このDePinプロジェクトは、上場後の売却圧力を減らすために、ステーキングサービスも提供しています。

まとめ

優れたトクノミクスモデルは、三つの重要な要素を備えている必要があります：

1. 理にかなったステーキングメカニズム
2. 豊富なアプリケーションシーン
3. 着実に成長するビジネス収入

トクノミクスモデルは重要ですが、最終的にはビジネス自体の価値創造に依存します。現在、トクノミクスモデルは急速に進化していますが、核心的な分析次元は常に供給、需要、分配、そしてガバナンスの4つの側面を中心に展開しています。