# ステーブルコイン立法と金融秩序の再構築## まとめステーブルコインは、価格のアンカー方式に基づいて法定通貨担保型、暗号通貨担保型、アルゴリズム型の3種類に分けられます。現在、世界のステーブルコインの時価総額は2,607億ドルに達し、米国の2024年名目GDPの約1%を占め、ユーザーは1.7億人を超えています。各国政府はステーブルコインの規制をますます重視しており、立法の核心的な動機には金融安定、通貨主権、およびクロスボーダー資本の規制が含まれます。アメリカや香港などはすでに体系的な規制法を導入しており、世界のステーブルコインは厳格な規制の時代に突入しており、国際金融秩序は再構築されています。ステーブルコインの興隆は、通貨主権と金融覇権の隠れた競争を反映しています。金融主権、インフラストラクチャーと資本市場の価格決定権の交差点として、ステーブルコインは金融ガバナンスの焦点となっています。金融効率を向上させたにもかかわらず、ステーブルコインは依然としてアンカー機構のリスク、非中央集権の矛盾、国境を越えた規制の調整などの課題に直面しています。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1a806e4d0fb2466d828bd1902cb4306a)## はじめに2025年7月18日、アメリカ合衆国下院は《GENIUS Act》を通過させ、暗号市場を規制する《CLARITY Act》が上院に提出されました。香港は8月1日に《ステーブルコイン条例》を施行し、ロシア銀行は暗号カストディを提供し、タイは暗号通貨サンドボックスを導入します。これはステーブルコインが規制時代に入ることを示しており、大国間の駆け引きが正式に始まります。本稿では、各国政府の立法理由を分析し、法案の相違点を比較し、ステーブルコインのコンプライアンスが金融秩序に与える影響を探討し、業界に参考を提供します。投資者には規制の動向に注目し、法定通貨担保型ステーブルコインに焦点を当て、アルゴリズムステーブルコインのリスクを回避することをお勧めします。伝統的な金融機関は資産のトークン化のトレンドに従うべきであり、暗号機関はコンプライアンスプロセスを推進する必要があります。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-de83fe0213b9c39757076b843d7c1dcf)## ステーブルコインの定義と分類ステーブルコインは、価格の安定を維持することを目的とした暗号通貨であり、通常は法定通貨や商品などの資産に連動するか、アルゴリズム調整メカニズムを採用して価値の固定を実現します。価格維持の方法に応じて、三つのカテゴリに分けられます:1.法定通貨の誓約:USDTやUSDCなどの市場シェアの92.4%を占めています。2.暗号資産の誓約:DAIなどの過剰担保。3. アルゴリズム型: アルゴリズムと市場の需要と供給に依存して価格を維持する。例えば、UST(は崩壊した)。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-11120d323ab721d061da80fbf40cbe64)## ステーブルコインの特徴- 価格が安定している- 従来の金融とDeFiの橋渡し - 支払いコストが低く、効率が高い- インフレーションに対する耐性と資本ヘッジ機能を持つ## 主要アプリケーションシーン-DeFi-暗号資産取引- クロスボーダートレード- 毎日の支払い- 資本ヘッジ! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-1b8ab2294e2b8751fbb12b0e2fd521cf)## 立法の背景現在、世界のステーブルコインの時価総額は2,607億ドルに達し、ユーザーは1.7億人を超え、80か国以上に分布しています。政府が介入して規制する動機には以下が含まれます:- システミック金融リスクを防ぐ- 通貨主権と金融秩序の維持 - 不法な国境を越えた資金の流れを打撃する- "ドルステーブルコイン覇権"の影響をヘッジする- 法定通貨の信用リスクを軽減し、国債を支える! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-800fb3b6e6ceae634d9d9d9608cd8398fe)## 世界の主要経済圏におけるステーブルコインの規制の進展### GENIUS ActおよびCLARITY Act(米国)- 連邦と州の二重規制を採用する- 制限付き発行者資格- 1:1の法定通貨準備が必要です- 透明性に関する義務の確立- 事業範囲の制限- 未承認の国外ステーブルコインの流通を禁止する! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ad608c60a7806ddab58ecd6e8d42864a)### 香港《ステーブルコイン条例》- ライセンスシステムの実装- 法定通貨に連動したステーブルコインに焦点を当てる- 自己資本要件の設定- リザーブが100%必要- 厳格なマネーロンダリング対策と消費者保護- 違反は刑事責任を構成します### 他国のダイナミクスEU、シンガポール、日本などの国々もステーブルコインの規制枠組みを積極的に推進しており、全体的に慎重で厳しい傾向が見られます。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-65f1109ccb7852491d11de34ce6bdfc4)## ステーブルコイン主導下の金融秩序の再構築### 金融ソブリン競争米ドルステーブルコインの時価総額比率は90%を超え、"ステーブルコイン-米ドル国債"の二重アンカー構造を形成し、米ドルの主導的地位を強化している。他国は自国通貨のデジタル化などの手段で影響をヘッジしており、新たな通貨競争が始まっている。### 次世代金融インフラ競争ステーブルコインは新しい世代のクロスボーダー決済クリアリングインフラの中心になりつつあります。アメリカはSWIFTの覇権を複製しようとしており、他の金融センターはデジタル金融ハブの地位を争っています。### デジタル資産の価格決定権競争USDT、USDCはほぼ暗号市場の取引ペアを独占し、チェーン上の資産の価格設定基準となっています。各国は立法を通じて価格設定の発言権を争っています。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e719894c66f9c3527adcc4d85aead3b1)## リスクと課題1. システムリスクの防止: 基礎資産の価格変動がデペッグを引き起こす可能性がある2. 分散型の理念に反する: 主流のモデルは中央集権的な実体と法定通貨に依存している3. クロスボーダー規制の調整が困難: 各国の規制フレームワークの違いが大きい4. 潜在的な金融制裁リスク: 制裁ツールチェーンに組み込まれる可能性がある! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-60b9804dbb183c979824b2aa6f9f6314)## まとめステーブルコインはデジタル金融時代の通貨秩序の再構築を象徴し、世界の金融構造に深く影響を与えています。その背後には通貨主権と金融覇権の競争があり、今後の金融基盤、通貨競争、国際決済システムにおいて重要な役割を果たすでしょう。しかし、ステーブルコインは依然としてシステムリスク、規制障害、分散型の矛盾といった課題に直面しており、その発展はDeFiと現実資産の融合だけでなく、世界金融の新秩序の構築にも関わっています。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-61daf71e0d025b7a577e7b850828a54a)
ステーブルコイン立法加速 グローバル金融格局が再編成を迎える
ステーブルコイン立法と金融秩序の再構築
まとめ
ステーブルコインは、価格のアンカー方式に基づいて法定通貨担保型、暗号通貨担保型、アルゴリズム型の3種類に分けられます。現在、世界のステーブルコインの時価総額は2,607億ドルに達し、米国の2024年名目GDPの約1%を占め、ユーザーは1.7億人を超えています。各国政府はステーブルコインの規制をますます重視しており、立法の核心的な動機には金融安定、通貨主権、およびクロスボーダー資本の規制が含まれます。アメリカや香港などはすでに体系的な規制法を導入しており、世界のステーブルコインは厳格な規制の時代に突入しており、国際金融秩序は再構築されています。
ステーブルコインの興隆は、通貨主権と金融覇権の隠れた競争を反映しています。金融主権、インフラストラクチャーと資本市場の価格決定権の交差点として、ステーブルコインは金融ガバナンスの焦点となっています。金融効率を向上させたにもかかわらず、ステーブルコインは依然としてアンカー機構のリスク、非中央集権の矛盾、国境を越えた規制の調整などの課題に直面しています。
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はじめに
2025年7月18日、アメリカ合衆国下院は《GENIUS Act》を通過させ、暗号市場を規制する《CLARITY Act》が上院に提出されました。香港は8月1日に《ステーブルコイン条例》を施行し、ロシア銀行は暗号カストディを提供し、タイは暗号通貨サンドボックスを導入します。これはステーブルコインが規制時代に入ることを示しており、大国間の駆け引きが正式に始まります。
本稿では、各国政府の立法理由を分析し、法案の相違点を比較し、ステーブルコインのコンプライアンスが金融秩序に与える影響を探討し、業界に参考を提供します。投資者には規制の動向に注目し、法定通貨担保型ステーブルコインに焦点を当て、アルゴリズムステーブルコインのリスクを回避することをお勧めします。伝統的な金融機関は資産のトークン化のトレンドに従うべきであり、暗号機関はコンプライアンスプロセスを推進する必要があります。
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ステーブルコインの定義と分類
ステーブルコインは、価格の安定を維持することを目的とした暗号通貨であり、通常は法定通貨や商品などの資産に連動するか、アルゴリズム調整メカニズムを採用して価値の固定を実現します。価格維持の方法に応じて、三つのカテゴリに分けられます:
1.法定通貨の誓約:USDTやUSDCなどの市場シェアの92.4%を占めています。
2.暗号資産の誓約:DAIなどの過剰担保。
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ステーブルコインの特徴
主要アプリケーションシーン
-DeFi -暗号資産取引
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立法の背景
現在、世界のステーブルコインの時価総額は2,607億ドルに達し、ユーザーは1.7億人を超え、80か国以上に分布しています。政府が介入して規制する動機には以下が含まれます:
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世界の主要経済圏におけるステーブルコインの規制の進展
GENIUS ActおよびCLARITY Act(米国)
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香港《ステーブルコイン条例》
他国のダイナミクス
EU、シンガポール、日本などの国々もステーブルコインの規制枠組みを積極的に推進しており、全体的に慎重で厳しい傾向が見られます。
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ステーブルコイン主導下の金融秩序の再構築
金融ソブリン競争
米ドルステーブルコインの時価総額比率は90%を超え、"ステーブルコイン-米ドル国債"の二重アンカー構造を形成し、米ドルの主導的地位を強化している。他国は自国通貨のデジタル化などの手段で影響をヘッジしており、新たな通貨競争が始まっている。
次世代金融インフラ競争
ステーブルコインは新しい世代のクロスボーダー決済クリアリングインフラの中心になりつつあります。アメリカはSWIFTの覇権を複製しようとしており、他の金融センターはデジタル金融ハブの地位を争っています。
デジタル資産の価格決定権競争
USDT、USDCはほぼ暗号市場の取引ペアを独占し、チェーン上の資産の価格設定基準となっています。各国は立法を通じて価格設定の発言権を争っています。
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リスクと課題
システムリスクの防止: 基礎資産の価格変動がデペッグを引き起こす可能性がある
分散型の理念に反する: 主流のモデルは中央集権的な実体と法定通貨に依存している
クロスボーダー規制の調整が困難: 各国の規制フレームワークの違いが大きい
潜在的な金融制裁リスク: 制裁ツールチェーンに組み込まれる可能性がある
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まとめ
ステーブルコインはデジタル金融時代の通貨秩序の再構築を象徴し、世界の金融構造に深く影響を与えています。その背後には通貨主権と金融覇権の競争があり、今後の金融基盤、通貨競争、国際決済システムにおいて重要な役割を果たすでしょう。しかし、ステーブルコインは依然としてシステムリスク、規制障害、分散型の矛盾といった課題に直面しており、その発展はDeFiと現実資産の融合だけでなく、世界金融の新秩序の構築にも関わっています。
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