Strategy第2四半期の業績は素晴らしく、今後の発展の見通しは広がっています

最近、ある有名なビットコイン投資会社が2025年の第2四半期の財務報告を発表し、純収入は100億ドルの歴史的な最高額に達し、1株当たりの利益は32.60ドルに達しました。あるベテランアナリストが同社の財務報告を深く分析し、今後の発展に対する見解を共有しました。

アナリストは、同社が年間のビットコイン収益の予想を25%から30%に引き上げたことが、今回の財務報告で最も注目すべきハイライトであると考えています。この目標は依然として控えめに見えますが、年初の予想の2倍です。彼は、7か月で引き上げた年間目標を達成し、再度上方修正を行う企業は少ないことを指摘しており、これが同社の強力なパフォーマンスを浮き彫りにしています。

現在の規制環境は、この会社や他のビットコイン金庫タイプの会社にとって非常に有利です。FASBが会計ルールを修正し、政府が暗号資産の未実現利益に対する優遇税制を維持することを表明したことで、業界の発展に有利な政策的背景が提供されました。

この会社の成功は、その独自の資金調達戦略によるものです。彼らは転換社債市場を通じて約850億ドルを調達し、優先株市場向けの新製品を成功裏に立ち上げ、高評価の優先株市場にも進出しました。最近では、個人投資家向けの新製品も発表し、資金調達のチャネルをさらに拡大しました。

100億ドルの利益が単に会計ルールの変更によって引き起こされた「虚高」であるという疑問に対して、アナリストは、新しいルールに基づいて2024年の財務報告を遡って調整しても、明らかな成長トレンドが見られると述べています。最新のデータによると、同社が報告したビットコイン関連の収益は130億ドルを超えており、これは株式の増発による収益を含んでいません。

その会社は徐々に転換社債市場から退出し、優先株市場での資金調達に移行しています。これは、会社が資本市場戦略をアップグレードしていることを示す前向きな兆候と見なされています。優先株は転換社債に比べて、より効率的な資本の増価、より有利な条件、そしてより強力なレバレッジ効果を提供します。

会社はまた、市場価格純資産比率が1未満のときに普通株を発行しないことを約束しており、この方針は株主の利益を保護するのに役立つと考えられています。しかし、これは会社が将来的に優先株などの他の資金調達手段により依存する可能性があることも意味しています。

アナリストは特に2つの重要な指標に言及しました："1株あたりのビットコイン保有量"と"ビットコインの収益率"。彼は後者の方が重要であると考えており、それは企業のビットコイン保有量の成長速度を反映しています。

会社の長期的な発展について、アナリストは今後10年間で同社が安定した成長の余地があると予測しています。モデルによると、2027年末までに同社は約4.3%の総ビットコイン供給量を保持する可能性があり、現在より約1.3ポイント増加するとされています。

最後に、アナリストは、会社が年間で32.1%のビットコインの利益率を達成する見込みがあると予測しており、これは会社の現在の公式目標を上回っています。彼は、会社が再び目標を引き上げる可能性が高く、期待を超えるかもしれないと考えています。今後2年間、会社のビットコインの利益は約160億ドルを維持する見込みです。