ステーブルコイン解析:価値、タイプとリスク

今日の暗号通貨分野において、ステーブルコインは重要な要素となっています。その独自の価値は、暗号資産取引の媒介機能にとどまらず、クロスボーダー決済などの従来の金融シーンでも革命的な潜在能力を示しています。最新のデータによると、世界のステーブルコイン流通市場価値は2367億ドルに達しています。トップの資産管理機関や複数の主権経済体がステーブルコインの分野に加速的に参入しています。

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ステーブルコインの概要

ステーブルコインは、理論的には特定の価格を長期間維持できる暗号通貨であり、その核心的な特徴は特定のメカニズムを通じて通貨の価値を相対的に安定させることにあります。明確に区別すべきは、中央銀行デジタル通貨はステーブルコインの範疇には含まれないということです。

ステーブルコインの出現は、暗号通貨の世界における価値の保存の問題を解決しました。投資家はステーブルコインを通じて他の暗号通貨を購入し、投資の利益や損失の後に再びステーブルコインに戻して利益や損失を確定することができます。

暗号通貨市場を除いて、ステーブルコインはDeFi、クロスボーダー決済などの分野でも広く利用されています。従来の銀行システムと比較して、ステーブルコインの支払いは顕著な効率とコストの利点を示しています。1件のクロスボーダー送金は通常2分以内に完了することができ、従来の銀行の2-5営業日を大幅に下回ります。

主要ステーブルコインタイプ

1. 法定通貨に連動したステーブルコイン

USDCの

• 出版社:Circle, Inc
• 時価総額:約600億ドル
• メカニズム:超過準備の米ドル現金および短期米国債
• コンプライアンス:アメリカの州法に基づいて規制されており、複数の州の送金ライセンスを保有しています

USDTの

• 出版社:Tether, Inc
• 時価総額:約600億ドル
• メカニズム:1:1の現金およびその他の非現金資産の準備
• コンプライアンス: かつて準備金の透明性がないために罰金を科され、コンプライアンスに疑問がある

2. 暗号資産がステーブルコインに連動

####ダイ

• 出版社:MakerDAO
• 時価総額:約31億ドル
• メカニズム:暗号資産の過剰担保
• コンプライアンス:非中央集権組織で、明確な法的主体が欠如している

3. 実物資産連動ステーブルコイン

PAXGの

• 出版社:Paxos, Inc
• 時価総額:約18億7000万ドル
• メカニズム:金の実物備蓄
• コンプライアンス:ニューヨーク州金融サービス局の監督を受ける

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4. アルゴリズムステーブルコイン

アルゴリズムによって供給と需要を調整し、価格の安定を実現しますが、実物の準備には依存しません。しかし、大きなリスクが存在し、2022年のUST暴落事件の後、このようなステーブルコインは低迷しました。

まとめ

ステーブルコインの価値は、資産の準備と市場のコンセンサスの二重の支えの上に築かれています。その安定性は動的なバランスの結果であり、絶対的な保障ではありません。市場のコンセンサスに亀裂が生じたり、準備資産がリスクに直面したりする場合、ステーブルコインは通貨の価格の変動やデペッグに直面する可能性があります。関連する規制の枠組みと技術的な保障メカニズムは、保有者の権利を保護するためにさらなる改善が必要です。