在當前加密產業的主要賽道中，穩定幣支付以及 DeFi 應用已被驗證是具備真實市場需求及長期價值的兩個關鍵垂直領域。與此同時，AI Agents 的迅速發展正逐漸成為 AI 產業面向使用者實際互動的入口，逐步建構 AI 與用戶之間的核心橋樑。

在加密與 AI 融合進程中，特別是 AI 為加密應用注入新動能的浪潮下，產業創新主要圍繞下列三大典型場景展開：

• 對話型 Agent：如聊天機器人、陪伴助理等，雖然目前多以通用大型模型包裝，但開發門檻低，互動自然，結合代幣激勵機制，成為最早觸及用戶並獲得市場關注的形態。
• 資訊聚合型 Agent：聚焦整合鏈上與鏈下多元資料及數據解讀。例如 @KaitoAI 及 @aixbt_agent 已在 Web 平台實現資訊聚合，鏈上深度整合仍處初步探索，市場尚無明確領頭。
• 策略執行型 Agent：以穩定幣支付和 DeFi 策略自動化為核心，細分為（1）Agent Payment 及（2）DeFAI。這類 Agent 深度嵌入鏈上交易與資產管理機制，有望擺脫短期炒作，奠定可持續且高效的金融自動化基礎。

本文聚焦於 DeFi 與 AI 融合的技術演化方向，系統整理自動化到智能 Agent 升級的完整流程，深入剖析策略執行型 Agent 的底層基礎設施、應用潛力及核心挑戰。

DeFi 智能化發展三階段：自動化、Copilot、AgentFi

DeFi 智能化演進可分為三大主要階段：

• 自動化（Automation Infra）：以規則導向的觸發機制運作，只能完成套利、再平衡、停損等預設任務，缺乏自主策略生成能力，也無法自我驅動形成閉環。
• 意圖中心 Copilot：引入意圖偵測與語意解析，使用者以自然語言指令輸入，系統解析後分解為候選執行路徑，但最終執行仍由使用者掌控，尚未達成完整自主循環。
• AgentFi：實現完全智能閉環，包含感知、推理/策略生成、鏈上執行及持續自我演化。AgentFi 代表具備自主決策、自我學習與自動執行能力的鏈上 Agent，可獨立成長與優化。

判斷是否為真正的 AgentFi 專案，需至少符合下列五項核心標準中的三項：

• 具備自主感知鏈上狀態／市場信號（能即時監控，非僅固定輸入）；
• 具備自主生成與組合策略能力（非僅限預設，能依場景動態制定行動方案）；
• 具備自主鏈上執行能力（可自動完成 Swap、借貸、質押等複雜操作，無需人工介入）；
• 具備持久狀態與自我進化機制（生命週期持續運作，能依回饋不斷優化調整）；
• 原生 Agent 架構（支援專用 SDK、客製執行環境、意圖路由或執行中介軟體等生態系統）；

換言之：自動化交易 ≠ Copilot，更不等同於 AgentFi。

• 自動化交易僅為規則參數的觸發引擎；
• Copilot 能理解用戶意圖並提供操作建議，但依然依賴人工輸入或確認；
• 真正的 AgentFi 必須同時具備感知、推理、自主鏈上操作三大閉環，並能長期自我演化，無需人工持續介入。

DeFi 場景智能化適用性分析：

目前 DeFi 主要應用分為兩大類：

• Token 資本市場：聚焦資產流通與兌換
• 固定收益：聚焦收益型金融策略

兩者與智能執行模式的契合度差異顯著：

一、Token 資本市場類：資產流轉與兌換場景

此類場景典型如 Swap、跨鏈橋、法幣出入金等單步原子性交互。其核心特色為「意圖驅動＋單步執行」，不涉收益疊加、狀態持久或智能演化，本質更適合意圖 Copilot，不屬於 AgentFi 範疇。

技術門檻低、操作容易，目前絕大部分 DeFAI 專案屬於此類，尚未成形真正的 AgentFi 閉環。

當然，高階的 Swap 策略（如跨資產套利、永續對沖 LP、槓桿再平衡等）未來將仰賴 AI Agents 參與，但目前尚處於前沿探索階段。

收益型金融場景則與「策略閉環＋自主執行」的 AgentFi 模型高度契合，主要特色如下：

• 收益目標（如 APR/APY）可量化，Agent 可明確鎖定最佳化目標；
• 策略空間廣泛，涵蓋跨資產、多週期、多平台、多步驟等多維組合；
• 需頻繁管理與即時調整，最適合鏈上 Agent 自動化執行與託管。

受限於收益週期、波動頻率、數據複雜度、跨協議整合及合規等限制，各類收益型場景在 AgentFi 適配性與工程複雜度上差異很大，建議優先：

高優先級：

• 借貸：利率波動容易監控，執行流程標準化，適合輕量型 Agent；
• 收益農場：流動性池高度動態，策略組合多元且收益波動劇烈，AgentFi 能顯著提升 APY 與互動效率，工程面需具備高水準。

中長期探索：

• Pendle 收益交易：期限與收益清楚，適合 Agent 管理輪動及跨池套利；
• 資金費率套利：理論收益高，但需克服跨市場、鏈下互動等高工程難度；
• LRT 動態組合管理：靜態質押不適合，潛力在於 LRT 結合 LP／借貸／自動再平衡等策略；
• RWA 多資產投資組合管理：短期較難快速落地，長期有望作為資產配置及到期計畫的智能輔助。

DeFi 智能化場景全覽：

二、自動化工具：規則觸發與條件執行

Gelato @gelatonetwork 為最早期 DeFi 自動化基礎設施之一，曾服務 @aave、@reflexerfinance 等專案，現已轉型為 Rollup-as-a-Service。鏈上自動化已逐漸以資產管理平台為主（如 @DeFiSaver、@Instadapp），這些平台提供限價單、清算保護、自動再平衡、定期投資、網格等標準化自動模組。

進階 DeFi 自動化平台：

Mimic.fi – https://www.mimic.fi/ @mimicfi

專為 DeFi 開發者與專案設計的鏈上自動化平台，支援 Arbitrum、Base、Optimism 等多鏈。架構包括：任務／觸發定義（規劃）、意圖廣播及競爭執行（執行）、三重安全驗證及風控措施（安全）。目前以 SDK 為主，仍處於初期階段。

AFI Protocol – https://www.afiprotocol.ai/ @afiprotocol_ai

以演算法驅動的 Agent 執行網路，主打 7x24 小時非託管自動化，聚焦解決 DeFi 執行碎片、策略門檻高、風險反應不足等困境。

提供可編程策略、權限控管、SDK 工具與原生收益型穩定幣 afiUSD。目前處於 Sonic Labs 內測階段，尚未開放給一般用戶。

三、意圖型 Copilot：意圖表達與執行建議

2024 年底大熱的 DeFAI 敘事（不含 Meme 專案）本質是意圖型 Copilot，用戶以自然語言描述意圖，系統協助建議操作或自動完成基礎鏈上交易。

現階段主力能力停留在「意圖識別＋Copilot 輔助執行」，缺乏策略閉環及持續優化。囿於語意理解、跨協議互動和回饋機制，多數產品體驗仍有明顯進步空間。

代表專案：

HeyElsa – https://app.heyelsa.ai/ @HeyElsaAI

HeyElsa 是 Web3 AI Copilot，支援用戶以自然語言進行交易、跨鏈、NFT 購買、停損、Zora 代幣創建等。定位為對話型加密助手，服務新手到進階交易者，現已上線逾 10 條主流公鏈。日均交易額 100 萬美元，日活躍用戶 3,000 至 5,000，具備收益優化及自動執行功能，為 AgentFi 奠定堅實基礎。

Bankr – https://bankr.bot/ @bankrbot

意圖型交易助手，融合 AI、DeFi、社群功能。使用者可於 X 或專屬終端以自然語言執行 Swap、限價單、跨鏈、代幣發行、NFT Mint 等，涵蓋 Base、Solana、Polygon、以太坊主網。建構完整意圖→編譯→執行流程，介面簡潔流暢，社群整合順暢，利用代幣激勵及分潤驅動成長。

Griffain – https://griffain.com/ @griffaindotcom

基於 Solana 的多功能 AI Agent 平台，用戶可透過 Copilot 以自然語言查詢資產、交易 NFT、管理 LP。平台開放多 Agent 模組及社群共建，採 Anchor 框架，整合 Jupiter、Tensor 等，行動端及組合彈性強，現已上線超過 10 款主力模組，執行力明顯。

Symphony – https://www.symphony.io/ @symphonyio

AI Agent 執行基礎設施，打造意圖建模、路由探索、RFQ 執行及帳戶抽象的全端系統。對話助手 Sympson 已提供市場數據和策略建議，尚未開放完整鏈上執行。Symphony 為 AgentFi 奠定基礎，未來有望支援協同式 Agent 執行與跨鏈。

HeyAnon – https://heyanon.ai/ @HeyAnonai

集意圖互動、鏈上自動化及智能分析於一體的 DeFAI 平台。

支援以太坊、Base、Solana 等多鏈及 LayerZero、deBridge 等跨鏈橋。用戶可用自然語言完成 Swap、借貸、質押、市場分析。儘管創辦人話題度高，產品仍處於 Copilot 階段，策略及智能執行尚待提升，長期可持續性待觀察。

上述評分依據作者於測試時的可用性、用戶體驗及公開路線圖，主觀色彩較濃，未含程式碼安全審核，亦不構成投資建議。

四、AgentFi 智能體：策略閉環與自主執行

我們認為 AgentFi 相較意圖型 Copilot，是 DeFi 智能化更高階段。這類 Agent 擁有獨立收益策略及鏈上自主執行能力，可大幅提升用戶執行效率與資金效益。

2025 年，AgentFi 專案已密集上線或開發中，聚焦借貸與流動性挖礦領域。如 Giza ARMA、Theoriq AlphaSwarm、Almanak、Brahma、Olas Agent 系列等。

🔹 Giza ARMA – https://arma.xyz/ @gizatechxyz

Giza ARMA 為跨協議穩定幣收益最佳化的智能 Agent，部署於 Base，整合 Aave、Morpho、Compound、Moonwell 等主流借貸平台，支援跨協議再平衡、自動複利、智能資產轉換。策略系統即時監控收益率、交易成本與價差，能自主調整配置，成效遠超靜態持有。模組化架構涵蓋智能帳戶、會話密鑰、核心邏輯、協議適配、風控及帳務管理，確保非託管下運作高效且安全。

ARMA 已全面上線並持續優化，是目前 DeFi 收益自動化領域應用價值極高的 AgentFi 產品。

📚 參考：

A New Paradigm for Stablecoin Yields: AgentFi to XenoFi

🔹 Theoriq – https://www.theoriq.ai/ @TheoriqAI

Theoriq Alpha Protocol 為多智能體協同協議，AlphaSwarm 是其核心產品，致力於流動性管理。

專注建構感知－決策－執行的全自動閉環，涵蓋 Portal Agent（訊號擷取）、Knowledge Agent（分析及策略選擇）、LP 助手（策略執行），可動態分配資產並即時優化收益，無須人工干預。

底層 Alpha Protocol 提供 Agent 註冊、通訊、參數配置及開發工具，定位 DeFi 智能體作業系統。用戶可利用 AlphaStudio 瀏覽、呼叫、組合 Agent，打造模組化自動化策略。

近期經由 Kaito Capital Launchpad 完成 8,400 萬美元融資，即將公開發行代幣。AlphaSwarm 社群測試網已上線，主網即將發布。

📚 參考：

Theoriq: The Evolution of AgentFi in Liquidity Mining Yields

🔹 Almanak – https://almanak.co/ @Almanak__

Almanak 是一站式 DeFi 策略自動化智能體平台，結合非託管安全及 Python 策略引擎，協助交易員與開發者部署鏈上可持續策略。

核心模組涵蓋部署（引擎）、策略（邏輯）、錢包（Safe＋Zodiac）、資金庫（資產代幣化），支援收益優化、跨協議互動、LP 提供及自動交易。強調 AI 感知與風險控管，全天候自動運作。未來將引入多 Agent、AI 決策系統，打造新世代 AgentFi 基礎設施。

策略引擎採用 Python 狀態機，作為智能體決策核心，可依據市場數據、錢包狀態及用戶自訂條件自動執行鏈上操作。完整架構支援無需低層合約即可交易、借貸、LP 配置。加密隔離、權限控管與監控機制確保隱私及安全。用戶能透過 SDK 開發自訂策略，後續預計支援自然語言。

現已上線以太坊主網 USDC 借貸資金庫，更多複雜策略仍在白名單測試階段。即將參與 cookie.fun cSNAPS 公募活動。

🔹 Brahma – https://brahma.fi/ @BrahmaFi

Brahma 定位為「網路金融編排層」，將鏈上帳戶、執行邏輯與鏈下支付抽象，幫助用戶與開發者高效管理鏈上／鏈下資產。架構包含智能帳戶、持久鏈上 Agent、資金編排運作，實現無後端智能資產管理。

已上線智能體包括：

• Felix Agent：最佳化 feUSD 資金庫利率，降低清算風險及利息損失；
• Surge & Purge Agent：追蹤波動，自動交易；
• Morpho Agent：部署及再平衡 Morpho 資金庫資金；
• ConsoleKit Framework：支援整合任意 AI 模型，統一策略與資產編排。

🔹 Olas – https://olas.network/ @autonolas

Olas 推出 Modius 與 Optimus Agent（隸屬 BabyDegen 系列），涵括 Solana、Mode、Optimism、Base 等公鏈，支援完整鏈上互動、智能策略執行及資產自動管理。

• BabyDegen：Solana 上 AI 交易智能體，結合 CoinGecko 數據與社群策略自動交易，整合 Jupiter DEX，現為 Alpha 階段；
• Modius Agent：Mode 上 USDC/ETH 組合管理器，連結 Balancer、Sturdy、Velodrome，全天候自動調整；
• Optimus Agent：Mode/Optimism/Base 多鏈智能體，結合 Uniswap、Velodrome 等多協議，適合中高階用戶自動配置資產。

🔹 Axal – https://www.getaxal.com/ @getaxal

Axal 的 Autopilot Yield 提供非託管、可驗證的收益管理，整合 Aave、Morpho、Kamino、Pendle、Hyperliquid 等協議，分為三檔策略自動執行及風控：

保守型：

• 主要採用 Aave、Morpho 等優質協議（5–7% APY），透過 TVL 監控、停損及優先策略取得穩健收益。

均衡型：

• 中等風險，預期年化 10–20%，利用 feUSD、USDxL 等穩定幣參與 LP 及套利，Axal 動態控管曝險。

激進型：

• 高風險（50%+ 年化），涵蓋高槓桿 LP、跨平台策略、低流動性做市與波動捕捉。智能體自動停損、撤出與再部署策略，保障用戶安全。

整體設計近似高階理財風險評量架構。

🔹 Fungi.ag – https://fungi.ag/ @FungiAgents

Fungi.ag 是專為 USDC 收益優化打造的全自動 AI 智能體，會根據 APR、費率、風險自動分配資金至 Aave、Morpho、Moonwell、Fluid，無需手動操作，授權 Session Key 即可高效獲利。

現已支援 Base，後續將拓展到 Arbitrum、Optimism。Fungi 同時開放 Hypha 策略腳本接口，社群可共同建構 DCA、套利等新策略。DAO 與社交工具完善生態系。

ZyFAI – https://www.zyf.ai/ @ZyfAI_

ZyFAI 部署於 Base、Sonic，是智能 DeFi 助理，結合鏈上介面及 AI，實現分層資產管理。

三大核心策略：

• 保守型：聚焦穩定協議（Aave、Morpho、Compound、Moonwell、Spark），主打 USDC 安全存款及穩定收益；
• 高收益型：需質押 20,000 $ZFI 解鎖，涵蓋 Pendle、YieldFi、Harvest Finance、Wasabi，支援 LP、獎勵拆分、槓桿資金庫等複雜策略，後續引入循環及中性產品；
• 空投型（開發中）：專注空投資格、農耕機會最大化。

以上評分以作者實測體驗、路線圖及可用性為依據，主觀性強，未含程式碼安全審核，不構成投資建議。

AgentFi 實際落地與前瞻分析

短期而言，借貸與流動性挖礦是 AgentFi 最具價值、最容易落地的場景，兩者在 DeFi 生態高度成熟，非常適合智能體深度整合，具體表現於：

極廣泛的策略空間及多維最佳化手段：

借貸不僅追求高收益，還涉及利差套利、槓桿循環、債務再融資、清算保護等。

• 收益農場包含收益追蹤、再平衡、自動複利、多層策略搭配。

動態環境對即時感知與快速回應要求高：

• 利率波動、TVL 變化、激勵調整、新池／協議上線等都直接影響最佳策略，需動態調整。

執行時機及窗口成本高，自動化可充分釋放最大效益：

• 未能及時遷移至最佳池將產生機會成本，自動化能即時優化資產配置。

借貸 vs. 收益農場：AgentFi 實際落地成熟度分析

借貸智能體具備數據結構穩定、策略明確、落地門檻低等優勢，Giza ARMA 已經證明其效益。

流動性挖礦則複雜度高，Agent 必須能因應價格波動、費用累積與動態分配，對感知、推理、執行要求極高，Theoriq 等專案正積極攻克此問題。

中長期前瞻

Pendle 收益交易：

時間週期與收益曲線清楚，Pendle @pendle_fi 適合作為 Agent 管理期限輪動及多池套利工具。

創新的資產拆分結構（PT 本金／低風險，YT 收益／高風險）非常適合策略模組化。

自動化痛點：

• 短期限池需密集手動調整（多為 1–3 個月）；
• 收益波動大，跨池配置負擔重；
• PT＋YT 組合估值及對沖難度高。

AgentFi 智能系統可自動匹配用戶目標至最佳策略、動態分配、輪動與再部署，大幅提升資金效率。

Pendle 的時間性、可拆分及動態特質，非常適合建立收益群體智能體或投資組合智能體。若結合意圖輸入（如「6 個月可提、年化 10%」）及自動執行，Pendle 有機會成為標竿 AgentFi 應用。

資金費率套利：

高收益高難度，需跨市場、跨鏈協調。

鏈上選擇權降溫，但永續合約仍活躍。AgentFi 可促進資金費率套利、基差交易及智能對沖。

核心系統應具有：

• 數據擷取（即時抓取 DeFi 和 CEX 資金費率、成本）；
• 決策模組（依風險及時判定開平倉）；
• 執行模組（自動部署／撤出部位）；
• 多鏈多帳戶組合管理。

主要挑戰：

• CEX API 尚未原生支援鏈上 Agent；
• 高頻交易需要極低延遲、Gas 優化、滑價控制；
• 複雜套利需群體智能體協作。

@ethena_labs 已自動化完成資金費率套利，雖未成為原生 AgentFi，若未來開放模組並智能體化，有望成為去中心化 AgentFi 網路。

質押與再質押：

靜態質押不適合 AgentFi，LRT 動態組合潛力更大。

一般質押流程簡單、收益穩定、解綁期長，自動化空間有限。不過在可組合 LST/LRT（如 stETH、rsETH）、再質押＋抵押＋衍生品組合及監控型 Agent（可即時追蹤 APR、AVS 風險並動態調整）等複雜場景具備發展契機。

但再質押整體熱度下滑，ETH 市場供需失衡、應用情境有限。主流如 EigenLayer、Either.fi 現正積極轉型，因此質押較適合智能體組合模組，而非核心 AgentFi 場景。

RWA 資產：

T-bill 類協議不適合 AgentFi，多資產組合更有潛力。

主流 RWA 專注美債等低波動資產，年化 4–5%、操作頻率低、監管嚴格，不適合高頻或策略密集型自動化。未來可探索：

• 多資產型 RWA 投資組合智能體（如房地產、信貸、應收帳款等），定期再平衡、到期管理及資金批量再配置；
• RWA 質押及託管再利用，例如部分協議將美債 Token 質押於借貸市場，Agent 可自動化存款及收益提領，若 Pendle、Uniswap 等具流動性，Agent 能套利價格／收益偏差，實現資本優化配置。

Swap 策略智能組合：從意圖基礎到 AgentFi 引擎

現代 Swap 系統透過帳戶抽象與意圖輸入簡化 DEX 路由，但本質仍是單步自動化，缺乏即時感知和策略驅動。

AgentFi 網路中，Swap 可整合進更複雜金融操作鏈。例如：

「配置 stETH／USDC 取得最高收益」，Agent 可自動完成多跳 Swap、再質押、Pendle 拆分、收益農場、利潤再投資等全鏈路操作。

Swap 在下列場景特別重要：

• 複合型收益策略路徑優化；
• 跨市場套利／中性倉位管理；
• 批量動態執行，降低滑差，因應 MEV。

真正的 AgentFi Swap 智能體須同時具備：1）策略感知，2）跨協議整合，3）資本路徑優化，4）時機與風險控管。

Swap Agent 的未來在於多策略整合、倉位再平衡、跨協議價值捕捉，發展潛力極大。

DeFi 智能化進化路線圖：自動化至 Agent 網路

現今 DeFi 智能化正依下列路線持續發展：

• 階段一：自動化基礎設施
  以規則觸發與條件執行為基礎，實現定時／定價買賣、組合再平衡等操作。Gelato、Mimic 等典型著重於底層自動化平台。

• 階段二：意圖 Copilot
  由工具轉向意圖偵測及最佳建議產出，系統不僅能執行「要做什麼」，更理解「用戶真正需求」，推薦最適執行路徑。如 Bankr、HeyElsa 等大幅提升 DeFi 易用性。

• 階段三：AgentFi 智能體
  實現策略閉環及自動鏈上執行，Agent 能全天候自主管理資金，依行情、用戶偏好與策略動態感知、決策及執行。批量授權無須每一步確認，安全與信任機制成主要挑戰。Giza ARMA、Theoriq AlphaSwarm、Almanak、Brahma 等積極推動落地。

未來展望：邁向高階 AgentFi 網路

下一步突破是創建可自主跨協議、跨資產執行複雜策略的高階 AgentFi 智能體，涵蓋：

• Pendle 收益交易：Agent 管理 PT／YT 流動與套利，提升資金效率；
• 資金費率套利：跨鏈套利 Agent 捕捉不同資金率機會；
• Swap 策略組合：看重 Swap 在多策略收益引擎及智能體協同優化的作用；
• 質押與再質押：Agent 動態最佳化配置與組合；
• RWA 資產配置：Agent 於鏈上智能分配多元實體資產，全球化收益最大化。

這正是 DeFi 從自動化進化到智能化、從工具轉向自主決策型 Agent 的整體藍圖。

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