Bắt đầu từ con số không để hệ thống hóa logic đầu tư DePIN

DePIN như một trong những hướng đầu tư mới trong lĩnh vực mật mã, dường như luôn thiếu một dự án biểu tượng để mở ra trần vận hành cho lĩnh vực này. Điều này có nghĩa là trong 1-3 năm tới, lĩnh vực DePIN có thể vẫn còn một số cơ hội đầu tư. Bài viết này sẽ bắt đầu từ những điều cơ bản để hệ thống lại logic đầu tư của DePIN, khám phá lý do tại sao DePIN đáng được chú ý, và đưa ra một khung phân tích đơn giản.

Tại sao nên quan tâm đến đầu tư DePIN

DePIN không chỉ là một từ khóa nóng.

Việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý không phải là điều viển vông, mà là một hướng đi có khả năng hiện thực hóa thực tế. Trong DePIN thực sự có những tình huống mà việc phi tập trung có thể tối ưu hóa hoặc thay đổi hiện trạng.

Lấy ví dụ từ lĩnh vực viễn thông, các nhà cung cấp dịch vụ truyền thông truyền thống cần đầu tư một số tiền khổng lồ vào việc đấu giá giấy phép phổ tần và triển khai trạm gốc. Trong khi đó, một số nền tảng mới nổi thông qua phương thức crowdsourcing từ cộng đồng, chia sẻ chi phí ban đầu đến từng người dùng, cá nhân chỉ cần mua thiết bị điểm phát sóng với giá rẻ hơn để kết nối vào mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô". Mô hình này có thể giảm đáng kể tổng chi phí đầu tư.

Trong lĩnh vực dữ liệu AI, một số nền tảng phi tập trung cho phép người dùng chia sẻ băng thông nhàn rỗi qua tiện ích mở rộng trình duyệt, giúp thu thập dữ liệu từ các trang web công khai và nhận phần thưởng. Cách này đã giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu cho các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu.

Điểm giao nhau giữa cơ sở hạ tầng và nhu cầu của người tiêu dùng

DePIN có thể cân bằng tốt hơn giữa các dự án cơ sở hạ tầng và các dự án hướng đến người tiêu dùng.

1. DePIN được xây dựng dựa trên nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, chẳng hạn như năng lượng, mạng không dây, v.v. Các dự án DePIN chất lượng cao có sự phù hợp thị trường sản phẩm vững chắc và doanh thu, khó bị bác bỏ và dễ dàng được thị trường hiểu.

2. DePIN cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể thu hút sự chú ý. Ví dụ, người dùng có thể tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt để đóng góp băng thông nhàn rỗi, một số dự án đã tiếp cận được một lượng lớn người dùng không phải bản địa trong lĩnh vực tiền điện tử. Các lĩnh vực khác như eSIM, WiFi, dữ liệu trên xe cũng liên quan chặt chẽ đến cuộc sống hàng ngày của người dùng.

Khung đầu tư DePIN

Hướng

Đánh giá từ quy mô thị trường và độ mạnh của nhu cầu. Ví dụ, 5G và mạng không dây là thị trường lớn, trong khi dữ liệu xe hơi và dữ liệu thời tiết tương đối nhỏ. Ngay cả khi DePIN chỉ chiếm một phần nhỏ trong thị trường truyền thống, thì quy mô của hệ sinh thái tiền điện tử cũng khá đáng kể.

sản phẩm

Mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với các ngành có yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, cấu trúc độc quyền rõ ràng và việc sử dụng tài nguyên chưa hiệu quả. Đánh giá độ phù hợp của sản phẩm với thị trường chủ yếu dựa vào hai điểm:

1. Cung cấp: DePIN có thực hiện được những chức năng mà trước đây không thể thực hiện, hoặc có lợi thế rõ rệt so với các giải pháp hiện có (chi phí, hiệu quả, v.v.).

2. Bên cầu: Sản phẩm do DePIN cung cấp phải tồn tại nhu cầu thị trường thực sự, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ.

Về phần cứng, có thể xem xét theo dòng thời gian "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì". Mô hình đơn giản nhất là tận dụng nguồn lực hiện có, không cần sản xuất và phân phối phần cứng bổ sung, người dùng có thể tham gia mà không gặp trở ngại.

kinh tế token

Thiết kế cơ chế token là một trong những khía cạnh thách thức nhất trong dự án DePIN. Khác với các lĩnh vực khác, DePIN cần phải khuyến khích các bên tham gia mạng lưới từ rất sớm, vì vậy thường cần phải phát hành token trong giai đoạn đầu của dự án.

đội

Cấu hình đội ngũ lý tưởng nên bao gồm ít nhất hai loại thành viên cốt lõi: một là những chuyên gia có kinh nghiệm phong phú trong ngành truyền thống liên quan, chịu trách nhiệm về công nghệ và sản phẩm; hai là các chuyên gia quen thuộc với hệ sinh thái tiền mã hóa, chịu trách nhiệm về kinh tế token và xây dựng cộng đồng.

các yếu tố khác

Cần xem xét các yếu tố rủi ro tiềm ẩn khác như vấn đề quản lý.

Tóm tắt

Lợi ích kinh tế phát sinh từ DePIN có khả năng thay thế cơ sở hạ tầng truyền thống ở phía người dùng, đạt được tính bền vững và sự chấp nhận quy mô lớn cho ứng dụng. Mặc dù chu kỳ phát triển dài hơn, nhưng một số dự án đã bắt đầu thể hiện tiềm năng, như một số dự án mạng di động hợp tác với các ông lớn truyền thông truyền thống.

Hai lợi thế độc đáo của DePIN:

1. So với các doanh nghiệp độc quyền truyền thống, DePIN có cách triển khai linh hoạt hơn và có thể căn chỉnh các động lực trong hệ sinh thái thông qua mô hình token.

2. DePIN có cơ hội mang lại tác động tích cực, tạo ra giá trị cho đời sống thực và các ngành khác, và thông qua nền kinh tế token để hỗ trợ toàn bộ hệ sinh thái.

Tuy nhiên, DePIN cũng phải đối mặt với nhiều thách thức, chẳng hạn như sự không chắc chắn về chu kỳ thời gian do hoạt động phần cứng mang lại, rủi ro quy định, v.v.

Tổng thể, DePIN là lĩnh vực đầu tư đáng chú ý trong vài năm tới.