解析2月热点：Arbitrum的技术进展、生态发展与未来展望

摘要

2023年1月底，加密市场出现小牛市行情，比特币突破23700美元创下半年新高。Arbitrum凭借其二层网络的优势，为整个加密市场注入了新活力。Arbitrum在2022年进行了技术更新，以应对日益频繁的交易需求。同时，由于奥德赛活动第一周的火爆程度，Arbitrum生态项目获得了广泛关注。

本文将深入探讨Arbitrum的发展历程，分析其技术升级和未来规划。在生态方面，我们将重点关注爆红的DeFi和游戏类项目，探讨其成功因素及发展前景，如GMX等在机制上有所创新、协议收入在熊市表现出色的项目。此外，Arbitrum的代币发行预期也将持续为市场带来利好。

概况

2023年初，Layer2成为表现最亮眼的赛道之一，这与多数机构和行业领袖的预测相符。币价方面，Optimism、Polygon以及Arbitrum生态币均表现不俗，例如$OP在2月最高达3.17美元，$MATIC最高触及1.32美元。在Terra和Solana等新公链遭遇挫折的背景下，以太坊仍将主导市场，未来更多是新公链与Layer2之间的竞争。随着加密市场回暖，Arbitrum在2月表现突出，取得了瞩目的成果。

目前，Arbitrum在以太坊二层扩容方案中占据TVL最大份额，达2.98B，占所有网络3.01%的TVL份额，在L2中拥有49.51%的TVL份额。Arbitrum Rollup是一种由链上以太坊合约管理的链下协议，它通过压缩算法将链下交易上传至以太坊主网。这种方式能够部分缓解以太坊的拥堵问题，实现快速交易、低gas费用、安全性保障和良好用户体验等优势。

第一章 技术升级

2022年，Arbitrum在技术升级方面多有建树，除了举办奥德赛活动外，还推出了Arbitrum Nova和Arbitrum One双链、以及新的编程环境Stylus。以下是这些技术创新的核心内容及其解决的问题。

Arbitrum Nova --- AnyTrust链

2022年7月12日，Arbitrum宣布推出新链"Arbitrum Nova"。该链基于AnyTrust技术构建，专为游戏、社交应用和对成本敏感的用例设计。AnyTrust技术基于数据可用性委员会确保的最小信任假设，负责管理链下交易数据并提供数据支持。AnyTrust省去了用户7天的提币等待期，提升了用户体验。主要技术特点包括：

• 为批量交易签署数据可用性证书并发布
• 如委员会无法达成共识，该链将恢复为Arbitrum汇总协议
• 数据执行在L2链上进行，经过挑战期后，新的汇总状态将在以太坊上确认

Nitro

2022年8月底，Arbitrum One成功升级至Nitro版本，大幅提升了网络速度并降低了交易成本。Nitro主要进行了以下技术升级：

• 对AVM架构和ArbOS进行修改
• 采用WebAssembly (WASM)架构替代旧的AVM架构
• 用Geth替换定制的EVM模拟器
• 重写并优化ArbOS，提供更高效的交易批处理和压缩系统

Arbitrum Nitro技术的核心是一个新的证明器，可在WASM代码上进行交互式欺诈证明。这使得可以使用标准语言和工具进行构建和编译。同时，Gethcore直接编译到Arbitrum中，提高了与EVM的兼容性。

Stylus

Arbitrum开发团队Offchain Labs宣布为Arbitrum One和Arbitrum Nova推出新一代编程环境Stylus。Stylus通过WebAssembly智能合约功能，允许用户使用Rust、C和C++等语言部署应用程序，与Arbitrum上的EVM程序协同运行。Stylus速度更快，能够降低费用，并与以太坊虚拟机（EVM）完全互操作。Offchain Labs将Stylus称为EVM+，但它不会取代EVM。

第二章 生态合作

过去一年，Arbitrum市场份额大幅增长，主要源于：1. Layer2的持续看好；2. Arb的发币预期；3. 生态应用的增长，尤其是原生应用的增长。自去年9月Arbitrum One主网上线以来，以太坊Layer1主网上的头部DeFi协议如Uniswap、Sushiswap、Curve等纷纷在Arbitrum One上部署，还有一些知名的跨链协议如Synapse和Stargate。这些应用的涌入也表明开发者对Arbitrum扩容方案的认可。

2022年6月，奥德赛活动选择了Arbitrum上14个最活跃项目，涵盖跨链桥、DeFi、NFT、游戏等领域。活动原计划持续8周，但实际只进行了第一周就暂停。暂停的主要原因是第二周网络拥堵，导致gas费过高，甚至超过了以太坊主网的gas费。这充分说明Arbitrum当时的状态无法承载如此多的用户。

尽管奥德赛活动仅持续一周，但仍吸引了大量关注。Arbitrum结合NFT以活动周的形式，激发了用户参与热情，帮助用户了解Arbitrum生态，在提高用户量的同时，也为生态项目带来了流量。同时保留了未来发币的预期，而非匆忙发币进行空投。

数据显示，自6月21日奥德赛活动开始到第一周任务结束，Arbitrum新增地址达20.7万个。6月27日单日新增达5.5万个，创下单日新增地址最多纪录，凸显了奥德赛活动的成功。

奥德赛活动后，Arbitrum在技术上持续发力，生态上不断推出创新机制项目，使其在1月底的小牛市中备受期待。目前，Arbitrum 2022年10月-2023年1月的平均月活跃地址数为608,365个，较9月上涨51.2%。Arbitrum的交易量与用户数也相应上升。

第三章 热门项目分析

近两个月，Arbitrum原生生态项目获得了加密市场的广泛关注。以下梳理了部分表现突出的项目，这些项目的市值与其他公链同类项目相比仍有差距，处于低估值状态。随着Arbitrum的发币和未来发展，这些项目有望获得较大提升空间。

3.1 DeFi类

Arbitrum上有多链部署的知名项目，如Uniswap和AAVE。但Arbitrum的原生项目展现出惊人的爆发力，如永续合约交易所GMX、衍生的收益聚合器和机枪池项目Jones DAO等。目前Arbitrum已形成一个可持续盈利的模式：衍生品协议类似赌场，有持续的业务收入；各类收益聚合器利用自身策略持续吸引资金，并扩大收益；更多人参与收益聚合器，流动性更充足，收入也随之增加。

热点项目一：GMX

GMX是一个去中心化永续合约交易所，允许用户在去中心化平台上进行高达30倍杠杆的ETH、BTC、LINK和UNI永续合约交易。相比中心化交易所，GMX操作更复杂，需要使用预言机进行喂价。GMX借助Keeper（类似众包）完成开仓平仓操作。

用户在GMX进行平仓操作时，分为两部分：用户发送交易和执行操作。执行操作由GMX Keeper完成。用户需支付发送交易的Gas费和Keeper执行操作的Gas费。

GMX TVL达5.43亿美元，占Arbitrum所有DeFi协议TVL的31.46%。该协议在过去一年中产生3390万美元收入，使GMX代币成为2022年表现最佳的资产之一，对美元和ETH的回报率分别为84.0%和428.5%。

热点项目二：Camelot

Camelot作为Arbitrum的原生DEX，于2022年12月完成代币销售。它是Uniswap V2+Curve类型的DEX，增加了Launchpad、自定义交易手续费、将LP与NFT结合、允许项目方设置激励措施等功能。主要特点包括：

• 类似Uniswap V2的AMM DEX，流动性分散在从零到无穷大的整个区间
• 类似Curve的稳定币互换交易对
• 支持动态定向交易费用，项目方可根据市场条件设置交易手续费比例
• 通过NFT提供收益和激励措施，用户提供流动性获得代表质押头寸的spNFT
• 无需许可的协议，项目方可通过Nitro Pools设置激励措施
• 具备Launchpad功能，项目方可进行融资并引导流动性

相比OP上同类型项目Velodrome，Camelot的TVL较低，但估值更高。

热点项目三：RDNT

Arbitrum上的借贷协议RDNT有两个创新：利用LayerZero进行多链借贷；可以循环贷（暂不能使用）。目前在Arbitrum上是龙头，TVL超过了aave V3的Arb版本，但长期竞争仍然激烈。

作为全链借贷协议，用户可在任何主要链上存入任何主要资产，并跨链借入各种受支持的资产。lender存入资产，borrower可以借贷，产生的手续费（平台收益）50%给到lender，剩下50%给到锁仓RNDT作为奖励。目前该协议为V1版本，V2版本将做出以下升级：

• 允许对BTC、ETH和USDC进行完全跨链借贷，后续由Radiant DAO投票选出更多资产
• 将协议费用向LP倾斜，提高流动性和降低滑点
• 引入"Dynamic Liquidity"机制，奖励长期投资者
• 退出流动性池将触发惩罚机制

3.2 游戏类

Arbitrum拥有一个快速发展的GameFi生态系统，尤其是三个热门项目：Treasure DAO，The beacon，Trident DAO。目前Arbitrum的GameFi生态相对领先，但未来发展仍需观察。

Treasure DAO

Treasure致力于构建一个"去中心化任天堂"，这是一系列链上游戏，通过游戏内资产的互操作性和Treasure的原生代币MAGIC作为共享货币相互连接。热门游戏包括战略游戏Bridgeworld、角色扮演游戏The Beacon和Smolverse，以及资源管理和战略游戏Realm。

这些游戏可通过Trove访问。Trove是Treasure生态系统的中心，是游戏内资产和Treasure NFT收藏品的市场。最受欢迎的系列包括Smol Brains（Smolverse的基础）和另一个NFT系列The Lost Donkeys。

Trident DAO

Arbitrum上的项目"Trident"提出了"Risk To Earn"的可持续GameFi经济模型，引起了玩家和社群的关注，并在其Token公售后成为Arbitrum生态热度最高的项目。

PSI是Trident的官方实用Token，将用于其未来版本中的各种游戏，可用于购买物品、兑换NFT，玩家之间的投注等。Trident将从每次成功的下注中收取费用并永久销毁，一旦Risk To Earn集成完成，PSI的供应将呈通货紧缩态势。

第四章 未来发展

Arbitrum的成功预示着Layer2赛道可能成为下个牛市的起点。