Şifreleme sektörü üç büyük bankanın desteğini kaybetti, Bitcoin ve Ethereum sığınak haline geldi
2023'ün en çalkantılı haftasının ardından, dijital varlık sektörü ABD'de üç önemli banka ortaklığını kaybetti. Ancak, yatırımcıların ana tepkisi, güvenlik arayışında en yüksek merkeziyetsizlikteki iki ana akım varlık olan Bitcoin ve Ethereum'a yönelmek gibi görünüyor.
Kısa bir süre içinde, ABD'deki üç büyük banka ya gönüllü tasfiye oldu ya da düzenleyici tarafından devralındı. Bu bankalar, şifreleme sektöründeki şirketlere hizmet vermekteydi. SilverGate, gönüllü tasfiye ilan etti ve depo sahiplerinin fonlarını tamamen iade edeceğini açıkladı. ABD'nin 16. büyük bankası olan Silicon Valley Bank, Federal Mevduat Sigorta Şirketi tarafından devralındı ve ABD tarihindeki ikinci en büyük iflas bankası oldu. New York'taki Signature Bank da 12 Mart'ta kapandı.
Bu üç bankanın mevduatının, sahip oldukları rezervler veya düzenleyici kurumların garantisi aracılığıyla tam olarak geri ödenmesi bekleniyor. Birçok büyük dijital varlık şirketi ve stabilcoin emisyoncusu bu bankaları kullandığı için hafta sonu piyasasında dalgalanmalar arttı. Özellikle USDC emisyoncusu Circle, Silikon Vadisi Bankası'nda yaklaşık 3.3 milyar dolar nakit bulunduruyordu, bu da USDC'nin kısa bir süreliğine 1 dolarlık sabitinden sapmasına neden oldu.
Bu olay aşağıdaki birkaç ana etki yarattı:
Birden fazla stablecoin bağlantısını kopardı, Tether yeniden lider konumunu kazandı.
Dijital varlık pazarında net sermaye çıkışı meydana geldi, bu durum esas olarak stabilcoin, Bitcoin ve Ethereum üzerinde kendini gösterdi.
İşlem hacmi artmasına rağmen, vadeli işlem açık pozisyonları hala döngüsel düşük seviyelerde. Spekülatif ilgi, Bitcoin'i 22.000 dolara, Ethereum'u ise 1600 dolara geri yükseltti.
Bitcoin fiyatı birden fazla teknik analiz fiyatlandırma modeli arasında dalgalanıyor. Şubat ayında 200 hafta ve 365 günlük hareketli ortalama ( civarında 25,000 dolar ) dirençle karşılaştıktan sonra, bu hafta 200 günlük ve 111 günlük hareketli ortalama ( civarında 19,800 dolar ) seviyesine ulaştıktan sonra bir sıçrama yaşadı.
Dikkat edilmesi gereken bir nokta, bu durumun tarih boyunca Bitcoin işlem fiyatının 200 haftalık hareketli ortalamanın altına düştüğü ilk kez yaşanmasıdır; bu açıdan bakıldığında, pazar bilinmeyen bir alandadır.
LUNA-UST çöküşünden bu yana, bu hafta ilk kez stablecoin fiyat dalgalanmaları görüldü; bu durum esasen piyasanın USDC'nin kısmen destek kaybetmesinden endişe etmesiyle ilgili. USDC bir ara 0,88 dolara kadar düştü, ardından DAI 0,89 dolara geriledi. Gemini'nin GUSD'si ve Paxos'un USDP'si de 1 dolar paritesinin biraz altına düştü, oysa BUSD ve Tether primli işlemler gerçekleştirdi.
Özellikle Tether, hafta sonunun çoğu zamanında 1.01 ile 1.03 dolar arasında prim yaptı. Ironik bir şekilde, insanların sıkı düzenlemelere tabi olan ABD bankacılık sektörünün daha geniş etkilere yol açmasından endişe duymasıyla, Tether bir sığınak olarak görülüyor.
DAI için, stablecoin ana teminat türü haline geldi ve bu trend 2020 yılının ortasından beri artış göstermektedir. USDC, doğrudan teminatların yaklaşık %55.5'ini oluşturmaktadır ve çeşitli Uniswap likidite pozisyonlarında da büyük bir paya sahiptir, toplamda tüm teminatların yaklaşık %63'ünü kapsamaktadır.
Bu olay, hiç şüphesiz DAI'nin uzun vadeli etkileri hakkında tartışmalara yol açtı. DAI'nin merkeziyetsiz bir stabilcoin olduğu iddia edilse de, bu olay DAI'nin fiyatının aslında teminat kombinasyonu ile geleneksel bankacılık sistemiyle yakından ilişkili olduğunu göstermektedir.
Tether, 2020 yılının ortasından bu yana stabilcoin pazarındaki hâkimiyetinin yapısal olarak azaldığını gösteriyor. Ancak, son zamanlarda BUSD'ye yönelik düzenleyici önlemler ve bu hafta USDC ile ilgili endişelerle birlikte, Tether'in hâkimiyeti %57,8'in üzerine yeniden yükseldi. USDC, 2022 Ekim ayından bu yana %30 ila %33 arasında bir hâkimiyet sağladı, ancak geri ödeme penceresinin yeniden açılmasıyla birlikte arzın azalıp azalmayacağı henüz belirsiz. BUSD, son birkaç ayda keskin bir düşüş yaşadı ve hâkimiyeti Kasım'daki %16,6'dan şu anda %6,8'e geriledi.
Dijital varlık pazarındaki gerçek sermaye akışının karmaşık olabileceği tahmin ediliyor, ancak genellikle sermaye esas olarak Bitcoin, Ethereum veya stablecoin'ler aracılığıyla girmektedir. Bu nedenle, Bitcoin ve Ethereum'un gerçekleştirilmiş piyasa değeri ile ana stablecoin'lerin dolaşımdaki arzı birleştirildiğinde, nispeten güvenilir bir ölçüm standardı sağlayabilir.
Şu anda, pazarın toplam değeri yaklaşık 677 milyar dolar, bir yıl önceki 851 milyar dolarlık tarihi zirvesinden yaklaşık %20 düşüş göstermiştir. Bitcoin'in hakimiyeti %56.4, Eter %24.5, USDT, USDC ve BUSD toplamda %17.9, geri kalan %1.2 ise Litecoin'dir.
30 günlük değişim hesaplamalarına göre, Şubat 2022 Nisan'ından bu yana ilk kez net para girişi yaşandı ve zirve aylık 5.8 milyar dolar artışla gerçekleşti. Bu artış, esasen Bitcoin ve Ethereum tarafından yönlendirildi. Ancak, geçen ay piyasada 5.97 milyar dolar tutarında bir ters akış gerçekleşti; bunun %80'i stabilcoin geri alımlarının (esas olarak BUSD) sonucuyken, %20'si Bitcoin ve Ethereum'un gerçekleşmiş kayıplarından kaynaklandı.
Silicon Valley Bank'ın iflas haberiyle birlikte, yatırımcılar Bitcoin ve Ethereum'a yönelerek güvenli liman arayışına girdi. Büyük borsa platformlarında belirgin bir fon çıkışı yaşandı. Yaklaşık %0.144 oranında Bitcoin ve %0.325 oranında Ethereum borsa rezervlerinden çekildi ve bu, FTX çöküşünden sonraki öz yönetim eğilimlerinin benzeri bir durumun ortaya çıktığını gösteriyor.
Geçen ay, 18 milyar dolardan fazla Bitcoin ve Ethereum ticaret platformlarından çıkış yaptı. Göreceli olarak çok büyük bir ölçek olmasa da, mevcut düzenleyici ortamın sıkılaşması nedeniyle ticaret platformlarında net para çekimlerinin oluşması dikkat çekici, bu da yatırımcıların güven düzeyini yansıtıyor.
Diğer yandan, iki ana stabilcoin her ay işlem platformlarına 1.8 milyar ila 2.3 milyar dolar net giriş yapmaktadır. Dikkate değer olan, BUSD'nin işlem platformlarından her ay 6.8 milyar dolar gibi şaşırtıcı bir hızla çıkması ve bunun bu durumu oldukça telafi etmesidir. Bu nedenle, belirli bir "stabilcoin dönüşümü" gerçekleşiyor olabilir.
Genel olarak, piyasanın stablecoin'lere, Bitcoin'e ve Ethereum'a tepkisi, güvene ihtiyaç duymayan varlıkların kendi kendine saklanmasına belirgin bir tercih gösterdiğini yansıtıyor.
Vadeli işlem piyasasında, bu hafta iki ana varlığın açık pozisyon toplamı dönemsel olarak yıllık en düşük seviyelere düştü. Bitcoin vadeli işlem pozisyonunun nominal değeri 7.75 milyar USD olup, açık pozisyon toplamının yaklaşık %63'ünü oluşturmaktadır.
Bitcoin'in vadeli işlem hacmindeki hâkimiyeti yaklaşık %60'tır, FTX olayı sonrası ve yıl sonu duraklamasından sonra işlem hacmi yeniden yükselmiştir. Şu anda toplam işlem hacmi günde yaklaşık 58.2 milyar dolar olup, 2022 yılının tamamındaki seviyeye eşittir.
Bu haftaki fiyat dalgalanmasının bir kısmı, bir dizi uzun ve kısa pozisyonun zorunlu olarak kapatılmasından kaynaklanıyor. 19,800 dolara düştüğünde, yaklaşık 85 milyon dolarlık Bitcoin uzun pozisyonu tasfiye edildi. Ardından, fiyat 22,000 doların üzerine çıkınca, yaklaşık 19 milyon dolarlık kısa pozisyon tasfiye edildi.
Bu geri dönüşten önce, sürekli takas piyasasının finansman oranları aşırı spot prim seviyelerine girdi. Ticaretçiler, Bitcoin ve Eter'i kısa pozisyona almak için sırasıyla -27.1% ve -48.9% yıllık finansman oranı ödüyor. Eter'i kısa pozisyona alma baskısı da çok daha büyük, Bitcoin ile Eter arasındaki fiyat farkı %21.8'ye ulaştı, bu FTX satışından bu yana en yüksek seviye.
Bu, Ethereum vadeli işlem piyasasında tasfiye sürecini şiddetlendirdi. Piyasa 1600 doların üzerine çıktığında 48 milyon dolardan fazla kısa pozisyon tasfiye edildi, bu da Bitcoin'e kıyasla zorunlu kapatmanın nominal değerinin 2.5 kat daha yüksek olduğu anlamına geliyor. Bu, Ethereum pazarının son zamanlarda spekülatif ilgi için daha fazla kullanıldığını ve dalgalanmayı artırdığını gösteriyor.
Genel olarak, bu haftaki olaylar, Satoshi'nin başlangıçta güvene ihtiyaç duymayan kıt dijital varlıkları yaratma nedenini birçok açıdan güçlendirdi. Sektör ve hatta küresel finansal sistem hala bilinmeyen sularda bulunuyor, gelecekteki gelişmeler ise henüz gözlemlenecek.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Banka krizi altında Bitcoin ve Ethereum sığınak haline geldi, stablecoin pazarının yapısı değişiyor.
Şifreleme sektörü üç büyük bankanın desteğini kaybetti, Bitcoin ve Ethereum sığınak haline geldi
2023'ün en çalkantılı haftasının ardından, dijital varlık sektörü ABD'de üç önemli banka ortaklığını kaybetti. Ancak, yatırımcıların ana tepkisi, güvenlik arayışında en yüksek merkeziyetsizlikteki iki ana akım varlık olan Bitcoin ve Ethereum'a yönelmek gibi görünüyor.
Kısa bir süre içinde, ABD'deki üç büyük banka ya gönüllü tasfiye oldu ya da düzenleyici tarafından devralındı. Bu bankalar, şifreleme sektöründeki şirketlere hizmet vermekteydi. SilverGate, gönüllü tasfiye ilan etti ve depo sahiplerinin fonlarını tamamen iade edeceğini açıkladı. ABD'nin 16. büyük bankası olan Silicon Valley Bank, Federal Mevduat Sigorta Şirketi tarafından devralındı ve ABD tarihindeki ikinci en büyük iflas bankası oldu. New York'taki Signature Bank da 12 Mart'ta kapandı.
Bu üç bankanın mevduatının, sahip oldukları rezervler veya düzenleyici kurumların garantisi aracılığıyla tam olarak geri ödenmesi bekleniyor. Birçok büyük dijital varlık şirketi ve stabilcoin emisyoncusu bu bankaları kullandığı için hafta sonu piyasasında dalgalanmalar arttı. Özellikle USDC emisyoncusu Circle, Silikon Vadisi Bankası'nda yaklaşık 3.3 milyar dolar nakit bulunduruyordu, bu da USDC'nin kısa bir süreliğine 1 dolarlık sabitinden sapmasına neden oldu.
Bu olay aşağıdaki birkaç ana etki yarattı:
Birden fazla stablecoin bağlantısını kopardı, Tether yeniden lider konumunu kazandı.
Dijital varlık pazarında net sermaye çıkışı meydana geldi, bu durum esas olarak stabilcoin, Bitcoin ve Ethereum üzerinde kendini gösterdi.
İşlem hacmi artmasına rağmen, vadeli işlem açık pozisyonları hala döngüsel düşük seviyelerde. Spekülatif ilgi, Bitcoin'i 22.000 dolara, Ethereum'u ise 1600 dolara geri yükseltti.
Bitcoin fiyatı birden fazla teknik analiz fiyatlandırma modeli arasında dalgalanıyor. Şubat ayında 200 hafta ve 365 günlük hareketli ortalama ( civarında 25,000 dolar ) dirençle karşılaştıktan sonra, bu hafta 200 günlük ve 111 günlük hareketli ortalama ( civarında 19,800 dolar ) seviyesine ulaştıktan sonra bir sıçrama yaşadı.
Dikkat edilmesi gereken bir nokta, bu durumun tarih boyunca Bitcoin işlem fiyatının 200 haftalık hareketli ortalamanın altına düştüğü ilk kez yaşanmasıdır; bu açıdan bakıldığında, pazar bilinmeyen bir alandadır.
LUNA-UST çöküşünden bu yana, bu hafta ilk kez stablecoin fiyat dalgalanmaları görüldü; bu durum esasen piyasanın USDC'nin kısmen destek kaybetmesinden endişe etmesiyle ilgili. USDC bir ara 0,88 dolara kadar düştü, ardından DAI 0,89 dolara geriledi. Gemini'nin GUSD'si ve Paxos'un USDP'si de 1 dolar paritesinin biraz altına düştü, oysa BUSD ve Tether primli işlemler gerçekleştirdi.
Özellikle Tether, hafta sonunun çoğu zamanında 1.01 ile 1.03 dolar arasında prim yaptı. Ironik bir şekilde, insanların sıkı düzenlemelere tabi olan ABD bankacılık sektörünün daha geniş etkilere yol açmasından endişe duymasıyla, Tether bir sığınak olarak görülüyor.
DAI için, stablecoin ana teminat türü haline geldi ve bu trend 2020 yılının ortasından beri artış göstermektedir. USDC, doğrudan teminatların yaklaşık %55.5'ini oluşturmaktadır ve çeşitli Uniswap likidite pozisyonlarında da büyük bir paya sahiptir, toplamda tüm teminatların yaklaşık %63'ünü kapsamaktadır.
Bu olay, hiç şüphesiz DAI'nin uzun vadeli etkileri hakkında tartışmalara yol açtı. DAI'nin merkeziyetsiz bir stabilcoin olduğu iddia edilse de, bu olay DAI'nin fiyatının aslında teminat kombinasyonu ile geleneksel bankacılık sistemiyle yakından ilişkili olduğunu göstermektedir.
Tether, 2020 yılının ortasından bu yana stabilcoin pazarındaki hâkimiyetinin yapısal olarak azaldığını gösteriyor. Ancak, son zamanlarda BUSD'ye yönelik düzenleyici önlemler ve bu hafta USDC ile ilgili endişelerle birlikte, Tether'in hâkimiyeti %57,8'in üzerine yeniden yükseldi. USDC, 2022 Ekim ayından bu yana %30 ila %33 arasında bir hâkimiyet sağladı, ancak geri ödeme penceresinin yeniden açılmasıyla birlikte arzın azalıp azalmayacağı henüz belirsiz. BUSD, son birkaç ayda keskin bir düşüş yaşadı ve hâkimiyeti Kasım'daki %16,6'dan şu anda %6,8'e geriledi.
Dijital varlık pazarındaki gerçek sermaye akışının karmaşık olabileceği tahmin ediliyor, ancak genellikle sermaye esas olarak Bitcoin, Ethereum veya stablecoin'ler aracılığıyla girmektedir. Bu nedenle, Bitcoin ve Ethereum'un gerçekleştirilmiş piyasa değeri ile ana stablecoin'lerin dolaşımdaki arzı birleştirildiğinde, nispeten güvenilir bir ölçüm standardı sağlayabilir.
Şu anda, pazarın toplam değeri yaklaşık 677 milyar dolar, bir yıl önceki 851 milyar dolarlık tarihi zirvesinden yaklaşık %20 düşüş göstermiştir. Bitcoin'in hakimiyeti %56.4, Eter %24.5, USDT, USDC ve BUSD toplamda %17.9, geri kalan %1.2 ise Litecoin'dir.
30 günlük değişim hesaplamalarına göre, Şubat 2022 Nisan'ından bu yana ilk kez net para girişi yaşandı ve zirve aylık 5.8 milyar dolar artışla gerçekleşti. Bu artış, esasen Bitcoin ve Ethereum tarafından yönlendirildi. Ancak, geçen ay piyasada 5.97 milyar dolar tutarında bir ters akış gerçekleşti; bunun %80'i stabilcoin geri alımlarının (esas olarak BUSD) sonucuyken, %20'si Bitcoin ve Ethereum'un gerçekleşmiş kayıplarından kaynaklandı.
Silicon Valley Bank'ın iflas haberiyle birlikte, yatırımcılar Bitcoin ve Ethereum'a yönelerek güvenli liman arayışına girdi. Büyük borsa platformlarında belirgin bir fon çıkışı yaşandı. Yaklaşık %0.144 oranında Bitcoin ve %0.325 oranında Ethereum borsa rezervlerinden çekildi ve bu, FTX çöküşünden sonraki öz yönetim eğilimlerinin benzeri bir durumun ortaya çıktığını gösteriyor.
Geçen ay, 18 milyar dolardan fazla Bitcoin ve Ethereum ticaret platformlarından çıkış yaptı. Göreceli olarak çok büyük bir ölçek olmasa da, mevcut düzenleyici ortamın sıkılaşması nedeniyle ticaret platformlarında net para çekimlerinin oluşması dikkat çekici, bu da yatırımcıların güven düzeyini yansıtıyor.
Diğer yandan, iki ana stabilcoin her ay işlem platformlarına 1.8 milyar ila 2.3 milyar dolar net giriş yapmaktadır. Dikkate değer olan, BUSD'nin işlem platformlarından her ay 6.8 milyar dolar gibi şaşırtıcı bir hızla çıkması ve bunun bu durumu oldukça telafi etmesidir. Bu nedenle, belirli bir "stabilcoin dönüşümü" gerçekleşiyor olabilir.
Genel olarak, piyasanın stablecoin'lere, Bitcoin'e ve Ethereum'a tepkisi, güvene ihtiyaç duymayan varlıkların kendi kendine saklanmasına belirgin bir tercih gösterdiğini yansıtıyor.
Vadeli işlem piyasasında, bu hafta iki ana varlığın açık pozisyon toplamı dönemsel olarak yıllık en düşük seviyelere düştü. Bitcoin vadeli işlem pozisyonunun nominal değeri 7.75 milyar USD olup, açık pozisyon toplamının yaklaşık %63'ünü oluşturmaktadır.
Bitcoin'in vadeli işlem hacmindeki hâkimiyeti yaklaşık %60'tır, FTX olayı sonrası ve yıl sonu duraklamasından sonra işlem hacmi yeniden yükselmiştir. Şu anda toplam işlem hacmi günde yaklaşık 58.2 milyar dolar olup, 2022 yılının tamamındaki seviyeye eşittir.
Bu haftaki fiyat dalgalanmasının bir kısmı, bir dizi uzun ve kısa pozisyonun zorunlu olarak kapatılmasından kaynaklanıyor. 19,800 dolara düştüğünde, yaklaşık 85 milyon dolarlık Bitcoin uzun pozisyonu tasfiye edildi. Ardından, fiyat 22,000 doların üzerine çıkınca, yaklaşık 19 milyon dolarlık kısa pozisyon tasfiye edildi.
Bu geri dönüşten önce, sürekli takas piyasasının finansman oranları aşırı spot prim seviyelerine girdi. Ticaretçiler, Bitcoin ve Eter'i kısa pozisyona almak için sırasıyla -27.1% ve -48.9% yıllık finansman oranı ödüyor. Eter'i kısa pozisyona alma baskısı da çok daha büyük, Bitcoin ile Eter arasındaki fiyat farkı %21.8'ye ulaştı, bu FTX satışından bu yana en yüksek seviye.
Bu, Ethereum vadeli işlem piyasasında tasfiye sürecini şiddetlendirdi. Piyasa 1600 doların üzerine çıktığında 48 milyon dolardan fazla kısa pozisyon tasfiye edildi, bu da Bitcoin'e kıyasla zorunlu kapatmanın nominal değerinin 2.5 kat daha yüksek olduğu anlamına geliyor. Bu, Ethereum pazarının son zamanlarda spekülatif ilgi için daha fazla kullanıldığını ve dalgalanmayı artırdığını gösteriyor.
Genel olarak, bu haftaki olaylar, Satoshi'nin başlangıçta güvene ihtiyaç duymayan kıt dijital varlıkları yaratma nedenini birçok açıdan güçlendirdi. Sektör ve hatta küresel finansal sistem hala bilinmeyen sularda bulunuyor, gelecekteki gelişmeler ise henüz gözlemlenecek.