Merkezi Olmayan Finans, stablecoin yeni bir döneme giriyor, protokol içsel token'ları trend haline geliyor
Mevcut ayı piyasası ortamında, ücret bazlı Merkezi Olmayan Finans uygulamaları zorluklarla karşı karşıya. Aave ve Curve gibi önde gelen protokoller, yeni gelir kaynakları oluşturmak ve iş alanlarını genişletmek için kendi stablecoin'lerini çıkarmayı araştırıyor. Bu makalede GHO ve crvUSD adlı iki yeni stablecoin projesinin özellikleri ve potansiyel etkileri derinlemesine incelenecektir.
Merkezi Olmayan Finans protokolünün çok yönlü stratejisi
Zincir üzerindeki faaliyetlerin azalması, ücret bazlı iş modelinin kârının düşmesine neden olurken, mavi çip Merkezi Olmayan Finans protokolleri, çeşitlendirilmiş gelişim sağlamak için diğer gelir kaynakları oluşturmayı hedefliyor. Frax'ın likit staking ve kredi ürünleri geliştirmesi, Ribbon'ın opsiyon borsa geliştirmesi, Maker'ın Spark protokolü aracılığıyla kredi alanına girmesi gibi bazı erken belirtileri zaten gördük.
Şu anda yeni bir çeşitlendirme biçimi ortaya çıkıyor - protokol spesifik stablecoin. Bu, Merkezi Olmayan Finans protokollerinin birincil ürünleri yerine ikincil ürünleri olarak çıkardığı stablecoin'leri ifade eder. Bu stablecoin'ler genellikle kredi biçiminde çıkar, kullanıcılar varlıklarını borç verme piyasasında veya DEX'te stablecoin borç almak veya basmak için kullanabilir. Protokol, borç verme faizleri, basım/geri alma ücretleri, peşin arbitraj ve/veya tasfiye gibi yollarla gelir elde edebilir.
Stablecoin pazarının büyüklüğü devasa, şu anda kripto ekosisteminde 145 milyar dolar değerinde stablecoin bulunmakta, gelecekte trilyon dolar seviyesine ulaşabilir. Regülatörlerin merkezi ve fiat teminatlı stablecoin'lere odaklanmasıyla, Merkezi Olmayan Finans protokolleri sadece iş çeşitliliği sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda piyasa payının bir kısmını da elde edebilir.
DAI ve FRAX'ın USDC ve USDT'den pay alması en olası olarak görülse de, belirli uygulamalara yönelik stablecoin'ler de devrimci olabilir. Bu trendin piyasa ve Merkezi Olmayan Finans üzerindeki etkisi ne olacak? Hadi daha fazla inceleyelim.
GHO ve crvUSD Tanıtımı
Aave ve Curve, sırasıyla GHO ve crvUSD'yi çıkaran iki en dikkat çekici stabilcoin protokolüdür.
GHO
GHO, Aave tarafından çıkarılan merkezi olmayan bir stablecoin'dir ve Aave V3 mevduat fazlası teminatla desteklenmektedir. Kullanıcılar, para piyasasında doğrudan mintleyebilirler. GHO'nun benzersizliği, borçlanma faiz oranlarının algoritmalar yerine yönetim tarafından manuel olarak belirlenmesidir. Bu, Aave'nin GHO'nun mintleme/borçlanma maliyetini tamamen kontrol etmesine olanak tanır ve rakiplerini zayıflatma potansiyeline sahiptir.
Gelecekte, GHO, Aave V3 dışındaki yerlerden "kolaylaştırıcılar" olarak adlandırılan beyaz liste varlıkları aracılığıyla, delta-nötr pozisyonlar ve gerçek dünya varlıkları da dahil olmak üzere çeşitli teminat türlerine dayalı olarak basılabilecektir.
GHO'nun büyüme potansiyeli güçlü, Aave'in kullanıcı tabanı, marka etkisi, ekibin ticari geliştirme yeteneği ve 1.309 milyon dolarlık DAO hazinesi sayesinde. GHO şu anda Goerli test ağında yayında, 2023'ün ilerleyen dönemlerinde resmi olarak piyasaya sürülmesi planlanıyor.
crvUSD
crvUSD, Curve tarafından ihraç edilen merkezi olmayan stablecoin'dir. Yeni bir mekanizma olan borç verme likidasyon AMM algoritması (LLAMA)'yi kullanmaktadır. LLAMA, daha nazik bir likidasyon tasarımı benimsemektedir; kullanıcıların teminat değerleri düştüğünde, pozisyonlar bir seferde tamamen likide edilmek yerine, aşamalı olarak crvUSD'ye dönüştürülecektir.
Bu tasarım, cezai tasfiyeyi azaltmaya, borçluların kullanıcı deneyimini iyileştirmeye yardımcı olur ve crvUSD cinsinden CDP açmanın cazibesini artırabilir. crvUSD'nin büyük olasılıkla Curve Havuzlarının LP token'ları ile basılacağı ve bu durum platformun likidite arzının sermaye verimliliğini artıracağı düşünülmektedir.
crvUSD ayrıca Curve'ün gage sisteminden fayda sağlayabilir, bu sistem CRV'nin serbest bırakılmasını ve DEX likiditesinin dağıtımını sağlar. Serbest bırakılan bazı token'lar crvUSD havuzuna tahsis edilebilir veya crvUSD diğer stablecoin'lerin temel çiftlerinden biri haline gelerek derin likidite oluşturmasına yardımcı olabilir.
Pazar Üzerindeki Potansiyel Etkiler
DAO gelirlerinin artışı
Belirli uygulama stablecoin'leri en doğrudan ihraç protokolünü etkiler. Teorik olarak, stablecoin oluşturulması ihraç protokolünün iş modelini güçlendirir ve ek bir gelir kaynağı sağlar.
Şu anda, Curve ve Aave gibi protokoller esasen işlem ücretlerine ve kullanım oranına dayalı kredi faizine bağımlıdır. Ayı piyasasında, bu gelir kaynaklarının kırılganlığı ortaya çıkmış olup, işlem ve borç verme faaliyetlerindeki azalma ve artan rekabet, gelirlerin keskin bir şekilde düşmesine neden olmuştur.
protokol içindeki stablecoin'in çıkarılması durumu değiştirdi, protokol ek bir gelir kaynağı elde edecek. Faiz gelirleri hâlâ döngüsel etkilerden etkileniyor olsa da, işlem ücretleri veya para piyasası farklarına göre daha yüksek bir verimlilik sağlıyor ( yani daha yüksek bir TVL getiri oranı ).
Faiz gelirinin ücret sıkışması nedeniyle etkilenebileceği halde, teorik olarak gelir portföyünü çeşitlendirebilir ve madencilik/bozdurma ücreti, bağlantılı arbitraj ve tasfiye gibi yollarla temel protokolün surlarını güçlendirebilir.
Token sahiplerinin potansiyel değer birikimi
Yayınlanan protokolün Token sahipleri, belirli uygulama stablecoin patlamasından da yararlanacaklar. Herhangi bir gelir payı, staking veya kilitli Token sahiplerinin kazançlarını artıracaktır.
Ayı piyasasında, GMX ve GNS gibi gelir paylaşım varlıkları mükemmel performans gösterdi. Stabilcoin çıkaran ve sahipleriyle gelir paylaşan protokoller, Token'larını daha cazip hale getirecek. Örneğin, Curve muhtemelen veCRV kilitleyicileri ile crvUSD gelirini paylaşacak, bu da kilitleyicilerin işlem ücretleri, yönetişim teşvikleri ve stabilcoin bazlı nakit akışı payı alacağı anlamına geliyor.
Regülasyon risklerini göz önünde bulundurarak, protokol diğer şekillerde de Token'lara fayda sağlayabilir. Örneğin, platformdaki diğer kullanıcılara göre, AAVE stake edenler GHO'yu indirimli bir fiyatla ödünç alabilecekler.
yönetişim teşviki ve likidite parçalanması
Likidite, stablecoin'ların başarısının anahtar faktörlerinden biridir. Bu, sadece düşük kayma ile ticareti gerçekleştirmekle kalmaz, aynı zamanda entegrasyonu teşvik etmeye de yardımcı olur, çünkü likidite, kredi platformlarının tasfiyesi ve ChainLink oracle'ı gibi kritik altyapıların ( sağlanması için gereklidir.
Belirli uygulamalar için stablecoin likiditesine olan talep, muhtemelen yönetişim teşvikleri pazarını canlandıracaktır. Stablecoin élanserleri, Token sahiplerini teşvik ederek, Token'ların seçilen havuzlara serbest bırakılmasını yönlendirebilir ve Curve ve Balancer gibi DEX'lerde Token'larının likiditesini oluşturabilir.
Bu trendin CRV, BAL ve ayrıca CVX ve AURA kilitleyenlerin getirilerini artırması bekleniyor; çünkü bunlar sırasıyla Curve ve Balancer üzerindeki büyük miktarda serbest bırakmayı kontrol eden meta yönetişim aracılığıyla büyük teşviklerin çoğunu elde ediyorlar. Hidden Hand ve Votium gibi piyasa platformları da bundan faydalanacak.
Ancak, bu teşvik patlaması likidite parçalanmasına neden olabilir ve son kullanıcılar için olumsuz sonuçlar doğurabilir. Sınırlı fon akışına sahip kripto piyasasında, likidite çeşitli farklı stablecoin'ler arasında daha fazla dağılabilir ve büyük işlem yapanların yürütme verimliliğini azaltabilir.
![Merkezi Olmayan Finans "yırtıcı kedi dönemine" giriyor, protokol içi stablecoin akım haline geliyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d165df7854486e60fec01447e135ae22.webp(
) Kredi Patlaması
Belirli uygulama stablecoin'lerinin büyümesi, aynı zamanda düşük borçlanma oranlarının yayılmasıyla Merkezi Olmayan Finans kredi patlamasını da tetikleyebilir. Mevcut stablecoin'lerle rekabet edebilmek için, yeni stablecoin'lerin muhtemelen kullanıcıları yeni birimlerin basılmasını teşvik etmek amacıyla düşük borçlanma oranları sunması gerekecek.
Teorik olarak, bu düşük faiz oranlarıyla tetiklenen kredi patlaması, kullanıcıların son derece düşük faiz oranları ile kaldıraçlı işlem ve borçlanma yapmalarına olanak tanıyarak Merkezi Olmayan Finans ve kripto pazarını geniş ölçüde canlandırabilir. Ayrıca, kullanıcıların stabilcoin'leri, ABD Hazine tahvillerinin çok altında bir faiz oranıyla borç alabileceğinden, kripto ile geleneksel finans arasında arbitraj fırsatlarını da açabilir.
Bu yeni modele adapte olmanın erken belirtilerini gördük, örneğin Maker, Spark aracılığıyla %1 Dai tasarruf oranı ###DSR( ile DAI borç verme hizmeti sunuyor. Bu, ihraç protokolünün alt çizgisini zayıflatabilir, ancak kredi talebini karşılamaya yardımcı olur. Faiz oranları, DSR'nin oldukça üzerinde ve yeni stabilcoinlerin olası borç verme oranları ile birlikte, kripto para, dünya genelindeki en ucuz kredi pazarlarından biri haline gelebilir.
Merkezi Olmayan Finans'ın Yeni Dönemi
Merkezi Olmayan Finans, Amerika tarihindeki her bankanın kendi parasını çıkardığı "yaban kedisi bankacılığı" dönemine benzer şekilde yeni bir gelişim aşamasına girmeye benziyor. GHO ve crvUSD'nin mevcut ana akım stabilcoin'ler olan DAI ve FRAX'ı aşması pek olası değil, ancak ihraç protokolleri ile entegrasyonlarından faydalanarak niş pazarlar açabilirler.
Teorik olarak, bu stablecoin'ler ihraççıların iş modellerini ve token sahipleri için değer birikimini güçlendirecek, ancak ihraççıların borçluları çekmek için faiz oranları üzerinde rekabet edebileceğinden, gerçek etkisi sınırlı olabilir.
Sonuç, bu düşük faiz oranlarının kredi patlamasını tetiklemesi, ucuz sermaye ile zincir üzerindeki ekonomiyi canlandırması olabilir. Son bir yılda para maliyetinin keskin bir şekilde arttığı bir bağlamda, DeFi, dünyanın en düşük maliyetli sermaye piyasalarından biri haline gelebilir, bu da insanların ilgisini yeniden ateşleyebilir ve ekosisteme sermaye akışını çekebilir.
![Merkezi Olmayan Finans "yırtıcı kedi dönemine" giriyor, protokol içi stablecoinler akım haline geliyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-89d86bbef4b574c12dc5d6a8c2dae04c.webp(
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 Likes
Reward
8
7
Repost
Share
Comment
0/400
GateUser-4745f9ce
· 16h ago
Stablecoin yönetim ücreti kişiyi mahvediyor
View OriginalReply0
GasFeeCrier
· 08-11 18:47
Sadece insanları enayi yerine koymak…
View OriginalReply0
ETHReserveBank
· 08-11 18:47
Yine Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek için yeni bir numara.
View OriginalReply0
AirdropHustler
· 08-11 18:47
Yine yeni bir stablecoin enayiler tarafından oyuna getiriliyor.
View OriginalReply0
airdrop_whisperer
· 08-11 18:37
Yine bir dalga Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek için stabilcoinler düzenlenmeye başladı.
View OriginalReply0
MoonRocketTeam
· 08-11 18:37
Stablecoin alanı Aya doğru yükselmek üzere, roketi yakıtla dolduruyoruz.
View OriginalReply0
MetaMisery
· 08-11 18:24
Emma, yine bir Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek dalgası.
Merkezi Olmayan Finans protokolü üretimi otonom stablecoin GHO ve crvUSD yeni bir trende öncülük ediyor.
Merkezi Olmayan Finans, stablecoin yeni bir döneme giriyor, protokol içsel token'ları trend haline geliyor
Mevcut ayı piyasası ortamında, ücret bazlı Merkezi Olmayan Finans uygulamaları zorluklarla karşı karşıya. Aave ve Curve gibi önde gelen protokoller, yeni gelir kaynakları oluşturmak ve iş alanlarını genişletmek için kendi stablecoin'lerini çıkarmayı araştırıyor. Bu makalede GHO ve crvUSD adlı iki yeni stablecoin projesinin özellikleri ve potansiyel etkileri derinlemesine incelenecektir.
Merkezi Olmayan Finans protokolünün çok yönlü stratejisi
Zincir üzerindeki faaliyetlerin azalması, ücret bazlı iş modelinin kârının düşmesine neden olurken, mavi çip Merkezi Olmayan Finans protokolleri, çeşitlendirilmiş gelişim sağlamak için diğer gelir kaynakları oluşturmayı hedefliyor. Frax'ın likit staking ve kredi ürünleri geliştirmesi, Ribbon'ın opsiyon borsa geliştirmesi, Maker'ın Spark protokolü aracılığıyla kredi alanına girmesi gibi bazı erken belirtileri zaten gördük.
Şu anda yeni bir çeşitlendirme biçimi ortaya çıkıyor - protokol spesifik stablecoin. Bu, Merkezi Olmayan Finans protokollerinin birincil ürünleri yerine ikincil ürünleri olarak çıkardığı stablecoin'leri ifade eder. Bu stablecoin'ler genellikle kredi biçiminde çıkar, kullanıcılar varlıklarını borç verme piyasasında veya DEX'te stablecoin borç almak veya basmak için kullanabilir. Protokol, borç verme faizleri, basım/geri alma ücretleri, peşin arbitraj ve/veya tasfiye gibi yollarla gelir elde edebilir.
Stablecoin pazarının büyüklüğü devasa, şu anda kripto ekosisteminde 145 milyar dolar değerinde stablecoin bulunmakta, gelecekte trilyon dolar seviyesine ulaşabilir. Regülatörlerin merkezi ve fiat teminatlı stablecoin'lere odaklanmasıyla, Merkezi Olmayan Finans protokolleri sadece iş çeşitliliği sağlamakla kalmayıp, aynı zamanda piyasa payının bir kısmını da elde edebilir.
DAI ve FRAX'ın USDC ve USDT'den pay alması en olası olarak görülse de, belirli uygulamalara yönelik stablecoin'ler de devrimci olabilir. Bu trendin piyasa ve Merkezi Olmayan Finans üzerindeki etkisi ne olacak? Hadi daha fazla inceleyelim.
GHO ve crvUSD Tanıtımı
Aave ve Curve, sırasıyla GHO ve crvUSD'yi çıkaran iki en dikkat çekici stabilcoin protokolüdür.
GHO
GHO, Aave tarafından çıkarılan merkezi olmayan bir stablecoin'dir ve Aave V3 mevduat fazlası teminatla desteklenmektedir. Kullanıcılar, para piyasasında doğrudan mintleyebilirler. GHO'nun benzersizliği, borçlanma faiz oranlarının algoritmalar yerine yönetim tarafından manuel olarak belirlenmesidir. Bu, Aave'nin GHO'nun mintleme/borçlanma maliyetini tamamen kontrol etmesine olanak tanır ve rakiplerini zayıflatma potansiyeline sahiptir.
Gelecekte, GHO, Aave V3 dışındaki yerlerden "kolaylaştırıcılar" olarak adlandırılan beyaz liste varlıkları aracılığıyla, delta-nötr pozisyonlar ve gerçek dünya varlıkları da dahil olmak üzere çeşitli teminat türlerine dayalı olarak basılabilecektir.
GHO'nun büyüme potansiyeli güçlü, Aave'in kullanıcı tabanı, marka etkisi, ekibin ticari geliştirme yeteneği ve 1.309 milyon dolarlık DAO hazinesi sayesinde. GHO şu anda Goerli test ağında yayında, 2023'ün ilerleyen dönemlerinde resmi olarak piyasaya sürülmesi planlanıyor.
crvUSD
crvUSD, Curve tarafından ihraç edilen merkezi olmayan stablecoin'dir. Yeni bir mekanizma olan borç verme likidasyon AMM algoritması (LLAMA)'yi kullanmaktadır. LLAMA, daha nazik bir likidasyon tasarımı benimsemektedir; kullanıcıların teminat değerleri düştüğünde, pozisyonlar bir seferde tamamen likide edilmek yerine, aşamalı olarak crvUSD'ye dönüştürülecektir.
Bu tasarım, cezai tasfiyeyi azaltmaya, borçluların kullanıcı deneyimini iyileştirmeye yardımcı olur ve crvUSD cinsinden CDP açmanın cazibesini artırabilir. crvUSD'nin büyük olasılıkla Curve Havuzlarının LP token'ları ile basılacağı ve bu durum platformun likidite arzının sermaye verimliliğini artıracağı düşünülmektedir.
crvUSD ayrıca Curve'ün gage sisteminden fayda sağlayabilir, bu sistem CRV'nin serbest bırakılmasını ve DEX likiditesinin dağıtımını sağlar. Serbest bırakılan bazı token'lar crvUSD havuzuna tahsis edilebilir veya crvUSD diğer stablecoin'lerin temel çiftlerinden biri haline gelerek derin likidite oluşturmasına yardımcı olabilir.
Pazar Üzerindeki Potansiyel Etkiler
DAO gelirlerinin artışı
Belirli uygulama stablecoin'leri en doğrudan ihraç protokolünü etkiler. Teorik olarak, stablecoin oluşturulması ihraç protokolünün iş modelini güçlendirir ve ek bir gelir kaynağı sağlar.
Şu anda, Curve ve Aave gibi protokoller esasen işlem ücretlerine ve kullanım oranına dayalı kredi faizine bağımlıdır. Ayı piyasasında, bu gelir kaynaklarının kırılganlığı ortaya çıkmış olup, işlem ve borç verme faaliyetlerindeki azalma ve artan rekabet, gelirlerin keskin bir şekilde düşmesine neden olmuştur.
protokol içindeki stablecoin'in çıkarılması durumu değiştirdi, protokol ek bir gelir kaynağı elde edecek. Faiz gelirleri hâlâ döngüsel etkilerden etkileniyor olsa da, işlem ücretleri veya para piyasası farklarına göre daha yüksek bir verimlilik sağlıyor ( yani daha yüksek bir TVL getiri oranı ).
Faiz gelirinin ücret sıkışması nedeniyle etkilenebileceği halde, teorik olarak gelir portföyünü çeşitlendirebilir ve madencilik/bozdurma ücreti, bağlantılı arbitraj ve tasfiye gibi yollarla temel protokolün surlarını güçlendirebilir.
Token sahiplerinin potansiyel değer birikimi
Yayınlanan protokolün Token sahipleri, belirli uygulama stablecoin patlamasından da yararlanacaklar. Herhangi bir gelir payı, staking veya kilitli Token sahiplerinin kazançlarını artıracaktır.
Ayı piyasasında, GMX ve GNS gibi gelir paylaşım varlıkları mükemmel performans gösterdi. Stabilcoin çıkaran ve sahipleriyle gelir paylaşan protokoller, Token'larını daha cazip hale getirecek. Örneğin, Curve muhtemelen veCRV kilitleyicileri ile crvUSD gelirini paylaşacak, bu da kilitleyicilerin işlem ücretleri, yönetişim teşvikleri ve stabilcoin bazlı nakit akışı payı alacağı anlamına geliyor.
Regülasyon risklerini göz önünde bulundurarak, protokol diğer şekillerde de Token'lara fayda sağlayabilir. Örneğin, platformdaki diğer kullanıcılara göre, AAVE stake edenler GHO'yu indirimli bir fiyatla ödünç alabilecekler.
yönetişim teşviki ve likidite parçalanması
Likidite, stablecoin'ların başarısının anahtar faktörlerinden biridir. Bu, sadece düşük kayma ile ticareti gerçekleştirmekle kalmaz, aynı zamanda entegrasyonu teşvik etmeye de yardımcı olur, çünkü likidite, kredi platformlarının tasfiyesi ve ChainLink oracle'ı gibi kritik altyapıların ( sağlanması için gereklidir.
Belirli uygulamalar için stablecoin likiditesine olan talep, muhtemelen yönetişim teşvikleri pazarını canlandıracaktır. Stablecoin élanserleri, Token sahiplerini teşvik ederek, Token'ların seçilen havuzlara serbest bırakılmasını yönlendirebilir ve Curve ve Balancer gibi DEX'lerde Token'larının likiditesini oluşturabilir.
Bu trendin CRV, BAL ve ayrıca CVX ve AURA kilitleyenlerin getirilerini artırması bekleniyor; çünkü bunlar sırasıyla Curve ve Balancer üzerindeki büyük miktarda serbest bırakmayı kontrol eden meta yönetişim aracılığıyla büyük teşviklerin çoğunu elde ediyorlar. Hidden Hand ve Votium gibi piyasa platformları da bundan faydalanacak.
Ancak, bu teşvik patlaması likidite parçalanmasına neden olabilir ve son kullanıcılar için olumsuz sonuçlar doğurabilir. Sınırlı fon akışına sahip kripto piyasasında, likidite çeşitli farklı stablecoin'ler arasında daha fazla dağılabilir ve büyük işlem yapanların yürütme verimliliğini azaltabilir.
![Merkezi Olmayan Finans "yırtıcı kedi dönemine" giriyor, protokol içi stablecoin akım haline geliyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d165df7854486e60fec01447e135ae22.webp(
) Kredi Patlaması
Belirli uygulama stablecoin'lerinin büyümesi, aynı zamanda düşük borçlanma oranlarının yayılmasıyla Merkezi Olmayan Finans kredi patlamasını da tetikleyebilir. Mevcut stablecoin'lerle rekabet edebilmek için, yeni stablecoin'lerin muhtemelen kullanıcıları yeni birimlerin basılmasını teşvik etmek amacıyla düşük borçlanma oranları sunması gerekecek.
Teorik olarak, bu düşük faiz oranlarıyla tetiklenen kredi patlaması, kullanıcıların son derece düşük faiz oranları ile kaldıraçlı işlem ve borçlanma yapmalarına olanak tanıyarak Merkezi Olmayan Finans ve kripto pazarını geniş ölçüde canlandırabilir. Ayrıca, kullanıcıların stabilcoin'leri, ABD Hazine tahvillerinin çok altında bir faiz oranıyla borç alabileceğinden, kripto ile geleneksel finans arasında arbitraj fırsatlarını da açabilir.
Bu yeni modele adapte olmanın erken belirtilerini gördük, örneğin Maker, Spark aracılığıyla %1 Dai tasarruf oranı ###DSR( ile DAI borç verme hizmeti sunuyor. Bu, ihraç protokolünün alt çizgisini zayıflatabilir, ancak kredi talebini karşılamaya yardımcı olur. Faiz oranları, DSR'nin oldukça üzerinde ve yeni stabilcoinlerin olası borç verme oranları ile birlikte, kripto para, dünya genelindeki en ucuz kredi pazarlarından biri haline gelebilir.
Merkezi Olmayan Finans'ın Yeni Dönemi
Merkezi Olmayan Finans, Amerika tarihindeki her bankanın kendi parasını çıkardığı "yaban kedisi bankacılığı" dönemine benzer şekilde yeni bir gelişim aşamasına girmeye benziyor. GHO ve crvUSD'nin mevcut ana akım stabilcoin'ler olan DAI ve FRAX'ı aşması pek olası değil, ancak ihraç protokolleri ile entegrasyonlarından faydalanarak niş pazarlar açabilirler.
Teorik olarak, bu stablecoin'ler ihraççıların iş modellerini ve token sahipleri için değer birikimini güçlendirecek, ancak ihraççıların borçluları çekmek için faiz oranları üzerinde rekabet edebileceğinden, gerçek etkisi sınırlı olabilir.
Sonuç, bu düşük faiz oranlarının kredi patlamasını tetiklemesi, ucuz sermaye ile zincir üzerindeki ekonomiyi canlandırması olabilir. Son bir yılda para maliyetinin keskin bir şekilde arttığı bir bağlamda, DeFi, dünyanın en düşük maliyetli sermaye piyasalarından biri haline gelebilir, bu da insanların ilgisini yeniden ateşleyebilir ve ekosisteme sermaye akışını çekebilir.
![Merkezi Olmayan Finans "yırtıcı kedi dönemine" giriyor, protokol içi stablecoinler akım haline geliyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-89d86bbef4b574c12dc5d6a8c2dae04c.webp(