Kripto piyasasının yeni yıldızı: Hyperliquid nasıl "Vadeli İşlemler AWS" oluşturuyor
Hyperliquid (HYPE) piyasaya sürüldüğünden beri, kripto piyasasında büyük değişiklikler oldu. Ancak HYPE'ye olan güven hâlâ sarsılmaz. Gelin, veri performansına bir göz atalım.
Gelir Tahmini
HYPE'yi değerlendirmenin en büyük zorluğu, yıllık geliri makul bir şekilde değerlemektir. Hızla büyüyen bir erken aşama girişimi olarak, Hyperliquid endüstri döngülerinin etkisiyle karşı karşıyadır. Ancak, kullanıcı büyüme hızı ve fon akışı gibi olumlu faktörlerin, ayı piyasasının getirdiği işlem hacmindeki düşüşü dengeleyecek kadar yeterli olduğunu düşünüyorum.
ETF fonlarının sürekli akışı ve ABD politikası ortamının iyileşmesini göz önünde bulundurarak, kısa vadede Bitcoin bir ayı pazarına girse bile, ticaret hacmindeki düşüş oranı geçmişe göre daha az olabilir. Ancak temkinli olmak adına, son boğa pazarının ortalama ticaret hacmini 3 milyon dolar olarak temel alıyoruz ve artış faktörlerini dikkate almıyoruz.
Değerleme Çarpanı Analizi
Token toplamını iki boyuttan analiz ediyorum: dolaşım miktarı ve ayarlanmış tam seyreltilmiş arz.
Dolaşım miktarı, airdrop dağıtım miktarından imha ve geri alım kısmı çıkarılarak hesaplanır.
Ayarlanmış tam seyreltilmiş arz, geri alım, imha ve gelecekteki serbest bırakma/topluluk finansmanı kısımlarını hariç tutar, ancak ekip ve vakfın sahip olduğu payları korur.
Son 7 güne dayalı olarak hesaplanan F/K oranı aşağıdaki gibidir:
Dolaşımdaki miktara göre yaklaşık 12.3 kat
Ayarlanmış tam seyreltilmiş arz miktarına göre yaklaşık 21.9 kat
Bence en makul değerleme kriteri her ikisinin arasında olmalı, buna karışık piyasa değeri denir ve yaklaşık 17.1 kat olmalıdır.
Halka Açık Şirketlerle Karşılaştırma
Coinbase, Robinhood, Circle gibi halka açık şirketlerle kıyaslandığında, HYPE'nin değeri oldukça ucuz görünüyor.
Bu şirketler her yıl büyük miktarda hisse senedi teşviki dağıtıyor (SBC), düzeltilmiş EBITDA'nın yaklaşık %25'ini oluşturuyor. Bunlar tek seferlik dağıtımlar değil, sürekli hisse harcamaları olup mevcut hissedarların haklarını seyreltecektir.
Bu nedenle, karşılaştırma yaparken şunlara ihtiyacımız var:
"LTM çarpanı ( ile SBC )'i düşürerek halka açık şirketlerin değerlemesini karşılaştırın, aynı zamanda Hyperliquid'in ekip token'ını toplam arzın %100'ü olarak dikkate alın.
Veya "karma tedarik miktarı çarpanı" kullanın: dolaşımdaki token + %50 takım tokeni.
Herhangi bir yöntem kullanılsa da, HYPE son derece çekici görünüyor.
Dikkate değer olan, Hyperliquid'in serbest nakit akışı kâr marjının bu halka açık şirketlerden belirgin şekilde daha yüksek olması ve daha güçlü bir savunma kapasitesine sahip olmasıdır. Ayrıca, Hyperliquid'in çekirdek ekibi yalnızca 12 kişiden oluşmakta olup, Coinbase'in 4300 ve Robinhood'un 2500 kişilik ekibinden çok daha azdır.
HYPE'nin Boğa Piyasası Potansiyeli
Birçok insan, HYPE'ın boğa piyasasındaki potansiyelini küçümsemiş olabilir. Vadeli İşlemler, şifreleme alanındaki en büyük pazarlarından biri olup, stabil coinlerden sonra gelmektedir ve Hyperliquid şu anda yaklaşık %10 pazar payına sahiptir.
HyperEVM'in piyasaya sürülmesi ve gelecekte çeşitli yeni Vadeli İşlemler geliştirilmesi ile Hyperliquid, "şifreleme Vadeli İşlemler platformu"ndan "küresel tüm varlıkların Vadeli İşlemler platformu"na genişlemeyi umuyor. Potansiyel yönler arasında hisse senetleri, IPO öncesi özel şirketler, tahmin piyasaları, döviz, emtia vb. bulunmaktadır.
Hyperliquid, "Vadeli İşlemler dünyasının AWS'si" haline gelmektedir, son derece güçlü bir ölçeklenebilirlik ve merkeziyetsizlik özelliklerine sahiptir. Geleneksel finans dünyası, vadeli işlemlerin potansiyelini fark ettiğinde, gelişim alanı muazzam olacaktır.
Diğer şifreleme token'ları ile karşılaştırma
Şu anda HYPE ile doğrudan karşılaştırılabilecek proje sayısı çok az. Sadece güçlü ürün pazar uyumu (PMF) olan memecoin başlatma platformları, BONK, GP, PUMP gibi bazıları referans olarak mevcuttur.
Geleneksel Finansın Dikkati
Bitcoin ETF'nin piyasaya sürülmesiyle birlikte, geleneksel finans kripto alanına büyük ölçüde girmektedir. HYPE gibi kayda değer nakit akışı üretebilen, sürdürülebilir bir koruma alanına sahip ve model savunması güçlü olan tokenlar, şüphesiz onların ilgisini çekecektir.
SONN piyasaya çıktığında, HYPE için önemli bir dönüm noktası haline gelmesi muhtemeldir. SONN, HYPE'yi satın almak için kullanılabilecek 300 milyon dolarlık rezerv fonuna sahiptir ve HYPE'yi tanıtmak için Paradigm, Galaxy Digital gibi kurumlarla birlikte çalışacaktır. Bu, 48 milyar dolarlık bir Bitcoin satın alma gücüne eşdeğerdir ve gerçek bir süper katalizör olarak kabul edilebilir.
Token Dağıtımı
Mevcut HYPE yalnızca yaklaşık 150.000 cüzdan adresine sahip, birçok Solana üzerindeki memecoin'lerden daha az. Bunun başlıca sebebi dağıtım kanallarının verimsizliği, sıradan kullanıcıların alım yapmasının zor olması.
Ama durum değişiyor. Coinbase ve Binance bazı nedenlerden dolayı HYPE'i listelemeyi reddetmiş olsa da, birçok ön yüz ve fiat girişi Hyperliquid için inşa ediliyor. Örneğin, Phantom Hyperliquid tabanlı Vadeli İşlemler ön yüzünü başlattı ve iki hafta içinde 15.000-20.000 kullanıcı çekti.
Ayrıca, SONN ve HYPD gibi hazine şirketleri de önemli bir dağıtım ağı haline gelebilir.
Veri Performansı
Hyperliquid'in verileri dikkat çekici, tüm kripto para alanında önde geliyor:
Kullanıcı büyüme hızı TGE'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı
Fon akışı hızlandı ve tarihi zirveye ulaştı
Açık pozisyon sözleşmeleri (OI) tarihi zirveye ulaştı
İşlem hacmi ve açık pozisyonlar, CEX'e kıyasla tarihi en yüksek noktalarına ulaşmış veya yakın bir seviyede.
SWPE( göreceli prim göstergesi ) Nisan ayından bu yana en düşük seviyede, mevcut fiyatın cazip olduğunu ima ediyor.
Gelecek Büyüme Dinamikleri
HYPE'nin gelecekteki büyümesini destekleyen ana faktörler şunlar olabilir:
Ön uç dağıtımı: Yapımcı kodu daha fazla kullanıcı getirecek
Fiat para girişi inşası
HIP-3:Yeni ürün büyük token yakımını getirecek
SONN: Wall Street fonlarını çekmek, HYPE'ye 300 milyon dolar alım baskısı sağlamak
Spot teminatlar Vadeli İşlemler ticareti için kullanılır.
Daha fazla spot varlık上线
Özet
HYPE'nin mevcut değeri hala çok ucuz ve potansiyeli henüz tam olarak anlaşılmamış olabilir. Çeşitli katalizörlerin etkisini göstermesiyle birlikte, HYPE'nın yeni bir büyüme dönemine girmesi bekleniyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
2
Repost
Share
Comment
0/400
FrontRunFighter
· 9h ago
perps savaş alanında başka bir karanlık at... ama o mev honeypot'a dikkat et fr
Hyperliquid'in Yükselişi: Vadeli İşlemler için AWS Verileri ve Değerlendirme Analizi
Kripto piyasasının yeni yıldızı: Hyperliquid nasıl "Vadeli İşlemler AWS" oluşturuyor
Hyperliquid (HYPE) piyasaya sürüldüğünden beri, kripto piyasasında büyük değişiklikler oldu. Ancak HYPE'ye olan güven hâlâ sarsılmaz. Gelin, veri performansına bir göz atalım.
Gelir Tahmini
HYPE'yi değerlendirmenin en büyük zorluğu, yıllık geliri makul bir şekilde değerlemektir. Hızla büyüyen bir erken aşama girişimi olarak, Hyperliquid endüstri döngülerinin etkisiyle karşı karşıyadır. Ancak, kullanıcı büyüme hızı ve fon akışı gibi olumlu faktörlerin, ayı piyasasının getirdiği işlem hacmindeki düşüşü dengeleyecek kadar yeterli olduğunu düşünüyorum.
ETF fonlarının sürekli akışı ve ABD politikası ortamının iyileşmesini göz önünde bulundurarak, kısa vadede Bitcoin bir ayı pazarına girse bile, ticaret hacmindeki düşüş oranı geçmişe göre daha az olabilir. Ancak temkinli olmak adına, son boğa pazarının ortalama ticaret hacmini 3 milyon dolar olarak temel alıyoruz ve artış faktörlerini dikkate almıyoruz.
Değerleme Çarpanı Analizi
Token toplamını iki boyuttan analiz ediyorum: dolaşım miktarı ve ayarlanmış tam seyreltilmiş arz.
Son 7 güne dayalı olarak hesaplanan F/K oranı aşağıdaki gibidir:
Bence en makul değerleme kriteri her ikisinin arasında olmalı, buna karışık piyasa değeri denir ve yaklaşık 17.1 kat olmalıdır.
Halka Açık Şirketlerle Karşılaştırma
Coinbase, Robinhood, Circle gibi halka açık şirketlerle kıyaslandığında, HYPE'nin değeri oldukça ucuz görünüyor.
Bu şirketler her yıl büyük miktarda hisse senedi teşviki dağıtıyor (SBC), düzeltilmiş EBITDA'nın yaklaşık %25'ini oluşturuyor. Bunlar tek seferlik dağıtımlar değil, sürekli hisse harcamaları olup mevcut hissedarların haklarını seyreltecektir.
Bu nedenle, karşılaştırma yaparken şunlara ihtiyacımız var:
"LTM çarpanı ( ile SBC )'i düşürerek halka açık şirketlerin değerlemesini karşılaştırın, aynı zamanda Hyperliquid'in ekip token'ını toplam arzın %100'ü olarak dikkate alın.
Veya "karma tedarik miktarı çarpanı" kullanın: dolaşımdaki token + %50 takım tokeni.
Herhangi bir yöntem kullanılsa da, HYPE son derece çekici görünüyor.
Dikkate değer olan, Hyperliquid'in serbest nakit akışı kâr marjının bu halka açık şirketlerden belirgin şekilde daha yüksek olması ve daha güçlü bir savunma kapasitesine sahip olmasıdır. Ayrıca, Hyperliquid'in çekirdek ekibi yalnızca 12 kişiden oluşmakta olup, Coinbase'in 4300 ve Robinhood'un 2500 kişilik ekibinden çok daha azdır.
HYPE'nin Boğa Piyasası Potansiyeli
Birçok insan, HYPE'ın boğa piyasasındaki potansiyelini küçümsemiş olabilir. Vadeli İşlemler, şifreleme alanındaki en büyük pazarlarından biri olup, stabil coinlerden sonra gelmektedir ve Hyperliquid şu anda yaklaşık %10 pazar payına sahiptir.
HyperEVM'in piyasaya sürülmesi ve gelecekte çeşitli yeni Vadeli İşlemler geliştirilmesi ile Hyperliquid, "şifreleme Vadeli İşlemler platformu"ndan "küresel tüm varlıkların Vadeli İşlemler platformu"na genişlemeyi umuyor. Potansiyel yönler arasında hisse senetleri, IPO öncesi özel şirketler, tahmin piyasaları, döviz, emtia vb. bulunmaktadır.
Hyperliquid, "Vadeli İşlemler dünyasının AWS'si" haline gelmektedir, son derece güçlü bir ölçeklenebilirlik ve merkeziyetsizlik özelliklerine sahiptir. Geleneksel finans dünyası, vadeli işlemlerin potansiyelini fark ettiğinde, gelişim alanı muazzam olacaktır.
Diğer şifreleme token'ları ile karşılaştırma
Şu anda HYPE ile doğrudan karşılaştırılabilecek proje sayısı çok az. Sadece güçlü ürün pazar uyumu (PMF) olan memecoin başlatma platformları, BONK, GP, PUMP gibi bazıları referans olarak mevcuttur.
Geleneksel Finansın Dikkati
Bitcoin ETF'nin piyasaya sürülmesiyle birlikte, geleneksel finans kripto alanına büyük ölçüde girmektedir. HYPE gibi kayda değer nakit akışı üretebilen, sürdürülebilir bir koruma alanına sahip ve model savunması güçlü olan tokenlar, şüphesiz onların ilgisini çekecektir.
SONN piyasaya çıktığında, HYPE için önemli bir dönüm noktası haline gelmesi muhtemeldir. SONN, HYPE'yi satın almak için kullanılabilecek 300 milyon dolarlık rezerv fonuna sahiptir ve HYPE'yi tanıtmak için Paradigm, Galaxy Digital gibi kurumlarla birlikte çalışacaktır. Bu, 48 milyar dolarlık bir Bitcoin satın alma gücüne eşdeğerdir ve gerçek bir süper katalizör olarak kabul edilebilir.
Token Dağıtımı
Mevcut HYPE yalnızca yaklaşık 150.000 cüzdan adresine sahip, birçok Solana üzerindeki memecoin'lerden daha az. Bunun başlıca sebebi dağıtım kanallarının verimsizliği, sıradan kullanıcıların alım yapmasının zor olması.
Ama durum değişiyor. Coinbase ve Binance bazı nedenlerden dolayı HYPE'i listelemeyi reddetmiş olsa da, birçok ön yüz ve fiat girişi Hyperliquid için inşa ediliyor. Örneğin, Phantom Hyperliquid tabanlı Vadeli İşlemler ön yüzünü başlattı ve iki hafta içinde 15.000-20.000 kullanıcı çekti.
Ayrıca, SONN ve HYPD gibi hazine şirketleri de önemli bir dağıtım ağı haline gelebilir.
Veri Performansı
Hyperliquid'in verileri dikkat çekici, tüm kripto para alanında önde geliyor:
Gelecek Büyüme Dinamikleri
HYPE'nin gelecekteki büyümesini destekleyen ana faktörler şunlar olabilir:
Özet
HYPE'nin mevcut değeri hala çok ucuz ve potansiyeli henüz tam olarak anlaşılmamış olabilir. Çeşitli katalizörlerin etkisini göstermesiyle birlikte, HYPE'nın yeni bir büyüme dönemine girmesi bekleniyor.