TVL verilerinin sahteciliği üzerine yapılan tartışmalar, proje değerlemeleri hakkında derinlemesine düşünceleri tetikledi. Bazı görüşler, aynı UTXO'nun farklı projelerin TVL'si için tekrar tekrar hesaplanabileceğini savunsa da, teknik açıdan bu durum mevcut değildir. UTXO yalnızca bir kez kilitlenebilir, birden fazla kez onaylanarak kullanılmaz.
Aslında, çoğu proje staking adreslerini halka açık olarak yayınlar, hatta yayınlamasalar bile, zincir üzerindeki fon akışlarını takip ederek bulmak mümkündür. Bu adresler yalnızca kullanıcıların göz atması için değil, aynı zamanda yatırımcılara projenin kontrolünü gösteren önemli bir kanıt olarak da kullanılır.
TVL verileri manipülasyonu esasen bu kamu adreslerinde gerçekleşmektedir. Birçok proje, TVL'yi artırmak için büyük yatırımcılarla işbirliği yapar ve fon enjekte eder. Büyük yatırımcılar için, proje sahipleri genellikle en düşük getiri oranını taahhüt eder. Bu uygulama, çeşitli DeFi projelerinde yaygın olarak görülmekte ve kazan-kazan stratejisi olarak değerlendirilmektedir.
Bir projeyi örnek alacak olursak, bu yaygın MPC cüzdan çoklu imza modelini kullanmaktadır. Büyük yatırımcılar, fonları projenin MPC cüzdan adresine aktarır, ancak fonlar büyük yatırımcı ve proje tarafı tarafından birlikte yönetilir. MPC cüzdan, birden fazla özel anahtar parçaları aracılığıyla çok taraflı koordineli yönetimi sağlar ve böylece tek bir tarafın fonları tek başına kontrol etmesini engeller.
Bu durumda, dışarıdan bu adreslerin proje tarafına ait olduğu görülüyor, ancak proje tarafı aslında bu fonları tamamen kontrol etmiyor. İşte bu, "sahte TVL" ifadesinin kaynağıdır.
Ancak, "sahte TVL" verilerin sahte olduğu anlamına gelmez; bu fonların statik olduğu, gerçek değer yaratamadığı, yalnızca daha fazla yatırım çekmek ve projeyi tanıtmak için kullanıldığı anlamına gelir.
TVL, gerçek TVL ve sahte TVL olarak ikiye ayrılabilir. Gerçek TVL, kullanıcı deneyimini artıran, borç verme veya borsa projelerindeki gibi etkin bir şekilde kullanılabilen likiditedir. Sahte TVL ise, tipik olarak staking projelerindeki gibi, boşta kalan ve tam olarak kullanılmayan fonlardır.
Stake etme projeleri için TVL uygun bir değerlendirme ölçütü değildir. Yüksek TVL sadece "şişkinlik" olabilir ve projenin gerçek değerini ve işletim etkinliğini yansıtmaz.
Sektör uzun zamandır TVL'ye aşırı önem veriyor, ancak tüm TVL'lerin gerçek bir değeri yok. Yatırımcılar ve kullanıcılar, projelerin gerçekten sorunları çözüp çözmediğine, iş modelinin uygulanabilirliğini kanıtlamak için pozitif nakit akışı oluşturup oluşturmadığına odaklanmalıdır.
Gerçekten kaliteli projeler, yalnızca yüzeysel verilerin güzel görünmesini değil, aynı zamanda kullanıcılar ve tüm sektör için değer yaratabilmelidir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
4
Repost
Share
Comment
0/400
LeekCutter
· 21h ago
Yine kandırılıp büyük paralar mı kazandın?
View OriginalReply0
FloorSweeper
· 21h ago
Veriyle oynamaktan başka bir şey değil, sekiz yüz yıl önce de böyleydi.
View OriginalReply0
DAOdreamer
· 21h ago
TVL gerçeği yansıtmıyor, kim buna inanıyorsa aptaldır.
TVL verilerinin arkasındaki gerçeği ortaya çıkarmak: Proje değerlemesi yeniden düşünülmeli
TVL verilerinin sahteciliği üzerine yapılan tartışmalar, proje değerlemeleri hakkında derinlemesine düşünceleri tetikledi. Bazı görüşler, aynı UTXO'nun farklı projelerin TVL'si için tekrar tekrar hesaplanabileceğini savunsa da, teknik açıdan bu durum mevcut değildir. UTXO yalnızca bir kez kilitlenebilir, birden fazla kez onaylanarak kullanılmaz.
Aslında, çoğu proje staking adreslerini halka açık olarak yayınlar, hatta yayınlamasalar bile, zincir üzerindeki fon akışlarını takip ederek bulmak mümkündür. Bu adresler yalnızca kullanıcıların göz atması için değil, aynı zamanda yatırımcılara projenin kontrolünü gösteren önemli bir kanıt olarak da kullanılır.
TVL verileri manipülasyonu esasen bu kamu adreslerinde gerçekleşmektedir. Birçok proje, TVL'yi artırmak için büyük yatırımcılarla işbirliği yapar ve fon enjekte eder. Büyük yatırımcılar için, proje sahipleri genellikle en düşük getiri oranını taahhüt eder. Bu uygulama, çeşitli DeFi projelerinde yaygın olarak görülmekte ve kazan-kazan stratejisi olarak değerlendirilmektedir.
Bir projeyi örnek alacak olursak, bu yaygın MPC cüzdan çoklu imza modelini kullanmaktadır. Büyük yatırımcılar, fonları projenin MPC cüzdan adresine aktarır, ancak fonlar büyük yatırımcı ve proje tarafı tarafından birlikte yönetilir. MPC cüzdan, birden fazla özel anahtar parçaları aracılığıyla çok taraflı koordineli yönetimi sağlar ve böylece tek bir tarafın fonları tek başına kontrol etmesini engeller.
Bu durumda, dışarıdan bu adreslerin proje tarafına ait olduğu görülüyor, ancak proje tarafı aslında bu fonları tamamen kontrol etmiyor. İşte bu, "sahte TVL" ifadesinin kaynağıdır.
Ancak, "sahte TVL" verilerin sahte olduğu anlamına gelmez; bu fonların statik olduğu, gerçek değer yaratamadığı, yalnızca daha fazla yatırım çekmek ve projeyi tanıtmak için kullanıldığı anlamına gelir.
TVL, gerçek TVL ve sahte TVL olarak ikiye ayrılabilir. Gerçek TVL, kullanıcı deneyimini artıran, borç verme veya borsa projelerindeki gibi etkin bir şekilde kullanılabilen likiditedir. Sahte TVL ise, tipik olarak staking projelerindeki gibi, boşta kalan ve tam olarak kullanılmayan fonlardır.
Stake etme projeleri için TVL uygun bir değerlendirme ölçütü değildir. Yüksek TVL sadece "şişkinlik" olabilir ve projenin gerçek değerini ve işletim etkinliğini yansıtmaz.
Sektör uzun zamandır TVL'ye aşırı önem veriyor, ancak tüm TVL'lerin gerçek bir değeri yok. Yatırımcılar ve kullanıcılar, projelerin gerçekten sorunları çözüp çözmediğine, iş modelinin uygulanabilirliğini kanıtlamak için pozitif nakit akışı oluşturup oluşturmadığına odaklanmalıdır.
Gerçekten kaliteli projeler, yalnızca yüzeysel verilerin güzel görünmesini değil, aynı zamanda kullanıcılar ve tüm sektör için değer yaratabilmelidir.