Şifreleme şirketlerinin hisse senedi fiyatlarının yükselmesinin arkasındaki motivasyonları araştırmak

Son zamanlarda, bazı şifreleme ile ilgili şirketlerin hisse fiyatlarında belirgin bir artış görüldü. Bu artışın arkasındaki nedenler sektörde geniş bir tartışma başlattı. Bu makalede, tanınmış bir şirketi örnek alarak, hisse fiyatındaki artışın etkenlerini derinlemesine analiz edeceğiz.

Şirket 2020'de Bitcoin rezerv stratejisini uygulamaya başladıktan sonra hisse senedi fiyatı 13 dolardan 455 dolara fırladı ve bu, inanılmaz bir artış. Peki, bu 35 katlık artış nereden geliyor? Analiz ettikten sonra şunu bulduk:

• 11 kat artış, Bitcoin fiyatının 11.000 dolardan 118.000 dolara yükselmesinden kaynaklanıyor.
• 25 kat artış, şirketin hazine stratejisinden kaynaklanıyor.

Görüldüğü gibi, hazine stratejisinin etkisi, token fiyatının kendisindeki artıştan çok daha fazladır.

Şirketin uyguladığı dijital varlık finansmanı (DAT) stratejisi, hisse başına sahip olunan token sayısını artırmak için aşağıdaki yöntemleri kullanmaktadır:

1. Hisse senedi ihraç etme, piyasa değeri 1'den büyük olduğunda hisse başına token sayısını artırabilir.
2. Token fiyat dalgalanmalarından faydalanarak borçlanma maliyetlerini düşürmek, yatırım getirisini artırmak
3. Dönüştürülebilir tahvil/tercihli hisse senedi kullanarak, hisse senedi seyreltilmesini sınırlayın

Şunu belirtmekte fayda var ki, Ethereum'un dalgalanma oranı Bitcoin'den daha yüksektir, bu nedenle bu stratejinin Ethereum DAT üzerindeki etkisi daha büyük olabilir.

Bir şirket, 2020 yılından itibaren Bitcoin'i mali kaynaklarının bir parçası olarak kullanmaya başladı ve Bitcoin satın almak için iç nakit, dönüştürülebilir yüksek faizli tahviller, yüksek teminatlı tahviller, teminatlı krediler ve ATM hisse senedi ihraç programı gibi çeşitli finansman yöntemleri benimsedi.

Diğer bir şirket olan Bitmine, 30 Haziran 2025'te Ethereum hazine stratejisini açıkladı ve 9 Temmuz'da işlemi tamamladı. İşlem tamamlandıktan sonraki 7. günde:

• Bitmine, 10 milyar dolarlık Ethereum satın aldı
• Ve bir şirket aynı süre içinde 2,5 milyar dolarlık token satın aldı.

Genel olarak, bu vakalar, şifreleme şirketlerinin token satın alarak hisse başına token sayısını etkili bir şekilde artırabileceğini ve böylece hisse fiyatını yükseltebileceğini göstermektedir. Hazine stratejisinin etkisi, token fiyatının kendisindeki artıştan çok daha fazlasını içerebilir, bu da şifreleme ile ilgili şirketlerin hisse fiyatı dalgalanmalarını anlamamız için yeni bir bakış açısı sağlar.