Boros：Vadeli İşlemler fonlama oranını ticarete konu edilebilen bir varlığa dönüştürmek
Pendle, 6 Ağustos 2025'te Arbitrum'da Boros platformunu tanıttı. Bu, Vadeli İşlemler'in fonlama oranlarını ticarete konu olabilen gelir araçlarına dönüştüren yenilikçi bir zincir üzerindeki protokoldür.
Vadeli İşlemler fonlama oranı mekanizması tanıtımı
Vadeli İşlemler, son kullanma tarihi olmayan bir vadeli işlem sözleşmesidir. Sözleşme fiyatının spot fiyatından çok uzaklaşmamasını sağlamak için borsa, fonlama oranı mekanizmasını tasarlamıştır. Vadeli İşlemler fiyatı spot fiyatın üstünde olduğunda, alıcılar satıcılara fonlama oranı öder; tam tersi durumda da öyle olur. Böylece Vadeli İşlemler fiyatı spot fiyat etrafında dalgalanabilir.
Şu anda, günlük Vadeli İşlemler işlem hacmi yüz milyonlarca dolara ulaşıyor. BTC ve ETH Vadeli İşlemlerinin yıllık fonlama oranı ortalama %7.8 ile %9 arasında değişiyor ve günlük fonlama oranı aracılığıyla akan para miktarı milyonlarca doları buluyor.
fonlama oranı dalgalanmasının acı noktaları
Fonlama oranı dalgalanması çok büyük, bu da tüccarlara ve protokollere büyük bir belirsizlik getiriyor. Getiri odaklı stabilcoin USDe'yi örnek alacak olursak, getirisi esasen Vadeli İşlemler üzerinden fonlama oranı elde etmekten geliyor. Ancak fonlama oranı negatif hale geldiğinde, USDe dışarıya ödeme yapmak zorunda kalıyor.
Bu riski karşılamak için, USDe büyük bir sigorta fonu kurmak zorunda kaldı ve "güvenlik yastığını" artırmak için token teşvikleri sağladı. Bu önlemler, DeFi protokollerinin yükünü ve karmaşıklığını artırdı.
Boros: Fonlama oranını işlem yapılabilir varlığa dönüştürmek
Boros, gelecekteki bir süre için fonlama oranı gelirlerini ticarete konu olabilecek varlıklar haline getiren "Yield Units" (YU) kavramını tanıttı. Örneğin, 5 YU-ETHUSDT-Binance, Binance'da 5 ETH büyüklüğünde bir pozisyona sahip ETHUSDT Vadeli İşlemlerinin gelecekteki bir süre içindeki fonlama oranı gelir hakkını temsil etmektedir.
YU işleminde iki ana kavram bulunmaktadır:
İkincil Yıllık Faiz Oranı (Implied APR): Pazarın YU'ya belirlediği fiyat, gelecekteki fonlama oranının ortalama beklentisini yansıtır.
Alt düzey gerçek yıllık faiz oranı (Underlying APR): Alt varlıkların gerçekten ürettiği fonlama oranı geliri.
Tüccarlar, gelecekteki fonlama oranı trendine ilişkin tahminlerine dayanarak uzun oran (Long Rate) veya kısa oran (Short Rate) seçebilirler.
Boros'un üç ana uygulama alanı
Uzun pozisyon hedging fonlama oranı maliyeti: Faiz oranı alım yaparak, dalgalanan fonlama oranı maliyetini sabit maliyet olarak kilitlemek.
Stabil fonlama oranı geliri: USDe gibi protokoller, faiz oranlarını kısa pozisyon alarak, dalgalı fonlama oranı gelirini sabit oranlı kazanca önceden dönüştürebilir.
Pendle platformu için Boros, onu tam bir zincir üstü faiz ürünü platformu haline getiriyor ve yeni bir işlem ücreti gelir kaynağı açıyor.
DeFi ekosistemi için Boros, zincir üstü türevler pazarının risk yönetim araçlarını geliştirdi ve daha fazla kurum ile sağlam fonların zincir üstü türev ticaretine katılmasını sağlamayı umuyor.
Gelecek Perspektifi
Şu anda Boros, pozisyon sınırları ve kaldıraç kısıtlamaları belirlemiştir, yalnızca Binance'daki BTC ve ETH Vadeli İşlemlerini desteklemektedir. Gelecekte daha fazla varlık piyasası açmayı ve daha fazla türev platformunu desteklemeyi planlamaktadır.
Boros, Vadeli İşlemler fonlama oranını ticarete uygun, hedge edilebilir standart bir faiz ürünü haline getirerek DeFi kullanıcılarına yepyeni bir strateji aracı sunmuştur ve kripto finans ile geleneksel finans arasındaki köprüyü kurmada önemli bir adım atmıştır. Bu tür yeniliklerin yaygınlaşmasıyla, DeFi'nin daha büyük işlem hacimlerini ve daha karmaşık finansal hizmetleri destekleyebileceğine inanıyorum.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Likes
Reward
14
7
Repost
Share
Comment
0/400
WenAirdrop
· 08-14 06:27
Güzel, arb üzerindeki yeni protokol.
View OriginalReply0
HodlBeliever
· 08-14 04:17
Yıllık %7,8'lik ROI, geleneksel sabit gelirden belirgin şekilde daha iyidir, ancak unutmayın ki sürekli ücret oranı piyasa dalgalanmasıyla doğru orantılıdır.
View OriginalReply0
MEVHunterLucky
· 08-12 16:16
Cüzdan yeterli değil, bir tane tuzakla sürekli baskı yap.
View OriginalReply0
GasFeeAssassin
· 08-12 03:13
Bu dalgada Abi de para kazanabilir.
View OriginalReply0
WhaleWatcher
· 08-12 03:06
Taze enayilerin kokusunu aldım.
View OriginalReply0
GateUser-3824aa38
· 08-12 03:04
Bu çok fazla sarmaşık oldu 8
View OriginalReply0
PumpStrategist
· 08-12 03:04
95% kişinin Boros finansmanı hakkında temel anlayışının yanlış olduğunu hemen anladım, %7.8'lik benchmark değeri arbitrajcılar için inanılmaz derecede rahat.
Boros, yenilikçi bir protokol sunuyor: Vadeli İşlemler fonlama oranı, ticarete konu edilebilen bir varlık haline geliyor.
Boros：Vadeli İşlemler fonlama oranını ticarete konu edilebilen bir varlığa dönüştürmek
Pendle, 6 Ağustos 2025'te Arbitrum'da Boros platformunu tanıttı. Bu, Vadeli İşlemler'in fonlama oranlarını ticarete konu olabilen gelir araçlarına dönüştüren yenilikçi bir zincir üzerindeki protokoldür.
Vadeli İşlemler fonlama oranı mekanizması tanıtımı
Vadeli İşlemler, son kullanma tarihi olmayan bir vadeli işlem sözleşmesidir. Sözleşme fiyatının spot fiyatından çok uzaklaşmamasını sağlamak için borsa, fonlama oranı mekanizmasını tasarlamıştır. Vadeli İşlemler fiyatı spot fiyatın üstünde olduğunda, alıcılar satıcılara fonlama oranı öder; tam tersi durumda da öyle olur. Böylece Vadeli İşlemler fiyatı spot fiyat etrafında dalgalanabilir.
Şu anda, günlük Vadeli İşlemler işlem hacmi yüz milyonlarca dolara ulaşıyor. BTC ve ETH Vadeli İşlemlerinin yıllık fonlama oranı ortalama %7.8 ile %9 arasında değişiyor ve günlük fonlama oranı aracılığıyla akan para miktarı milyonlarca doları buluyor.
fonlama oranı dalgalanmasının acı noktaları
Fonlama oranı dalgalanması çok büyük, bu da tüccarlara ve protokollere büyük bir belirsizlik getiriyor. Getiri odaklı stabilcoin USDe'yi örnek alacak olursak, getirisi esasen Vadeli İşlemler üzerinden fonlama oranı elde etmekten geliyor. Ancak fonlama oranı negatif hale geldiğinde, USDe dışarıya ödeme yapmak zorunda kalıyor.
Bu riski karşılamak için, USDe büyük bir sigorta fonu kurmak zorunda kaldı ve "güvenlik yastığını" artırmak için token teşvikleri sağladı. Bu önlemler, DeFi protokollerinin yükünü ve karmaşıklığını artırdı.
Boros: Fonlama oranını işlem yapılabilir varlığa dönüştürmek
Boros, gelecekteki bir süre için fonlama oranı gelirlerini ticarete konu olabilecek varlıklar haline getiren "Yield Units" (YU) kavramını tanıttı. Örneğin, 5 YU-ETHUSDT-Binance, Binance'da 5 ETH büyüklüğünde bir pozisyona sahip ETHUSDT Vadeli İşlemlerinin gelecekteki bir süre içindeki fonlama oranı gelir hakkını temsil etmektedir.
YU işleminde iki ana kavram bulunmaktadır:
Tüccarlar, gelecekteki fonlama oranı trendine ilişkin tahminlerine dayanarak uzun oran (Long Rate) veya kısa oran (Short Rate) seçebilirler.
Boros'un üç ana uygulama alanı
Uzun pozisyon hedging fonlama oranı maliyeti: Faiz oranı alım yaparak, dalgalanan fonlama oranı maliyetini sabit maliyet olarak kilitlemek.
Stabil fonlama oranı geliri: USDe gibi protokoller, faiz oranlarını kısa pozisyon alarak, dalgalı fonlama oranı gelirini sabit oranlı kazanca önceden dönüştürebilir.
Delta Neutral kilitleme getirisi: Arbitrajcılar, açılışta getiriyi kilitlemek için "spot + Vadeli İşlemler + Boros" kombinasyonunu oluşturabilir.
Boros'un Etkisi
Pendle platformu için Boros, onu tam bir zincir üstü faiz ürünü platformu haline getiriyor ve yeni bir işlem ücreti gelir kaynağı açıyor.
DeFi ekosistemi için Boros, zincir üstü türevler pazarının risk yönetim araçlarını geliştirdi ve daha fazla kurum ile sağlam fonların zincir üstü türev ticaretine katılmasını sağlamayı umuyor.
Gelecek Perspektifi
Şu anda Boros, pozisyon sınırları ve kaldıraç kısıtlamaları belirlemiştir, yalnızca Binance'daki BTC ve ETH Vadeli İşlemlerini desteklemektedir. Gelecekte daha fazla varlık piyasası açmayı ve daha fazla türev platformunu desteklemeyi planlamaktadır.
Boros, Vadeli İşlemler fonlama oranını ticarete uygun, hedge edilebilir standart bir faiz ürünü haline getirerek DeFi kullanıcılarına yepyeni bir strateji aracı sunmuştur ve kripto finans ile geleneksel finans arasındaki köprüyü kurmada önemli bir adım atmıştır. Bu tür yeniliklerin yaygınlaşmasıyla, DeFi'nin daha büyük işlem hacimlerini ve daha karmaşık finansal hizmetleri destekleyebileceğine inanıyorum.