Birleşik Arap Emirlikleri Kripto Varlıklar Regülasyonu Analizi: Abu Dabi ile Dubai Arasındaki Farklar

Birleşik Arap Emirlikleri, üstün coğrafi konumu, net şifreleme politikası desteği ve avantajlı vergi politikaları sayesinde, küresel kripto varlıklar ve blockchain inovasyonları için önemli merkezlerden biri haline gelmiştir. Dikkate değer bir nokta, Birleşik Arap Emirlikleri'nin sanal varlık düzenleme alanında iki ana yargı yetkisine sahip olmasıdır: Abu Dabi ve Dubai; her birinin kendine özgü özellikleri ve konumları vardır.

Abu Dabi'de, Abu Dabi Global Market (ADGM) uluslararası bir finans merkezi olarak, bağımsız düzenleyici kuruluşu Finansal Hizmetler Düzenleme Ofisi (FSRA) belirli kripto varlık düzenlemelerini denetlemek ve uygulamakla sorumludur. FSRA, sanal varlıkları finansal sektördeki belirli bir varlık kategorisi olarak düzenlemektedir ve verdiği kripto varlık lisansının işletme kapsamı görece sınırlıdır, özel bir özelleştirilmiş düzenleyici çerçeveye sahip değildir. Başvuru süreci genellikle altı ila yedi ay sürmektedir ve başvuru sahiplerinin uyum gereksinimleri oldukça katıdır, geleneksel finansal kurumların lisans standartlarını benimsemektedir. Bu, teknik geçmişe sahip borsaların yüksek bir giriş engeli ile karşılaşmasına neden olmaktadır; geleneksel finansal kurumların kripto işlerine dönüşümü ise daha uyumlu hale gelmektedir.

Dubai'da, sanal varlık lisansı iki ana sisteme ayrılmıştır:

1. Dubai Uluslararası Finans Merkezi (DIFC): Bir finans serbest ticaret bölgesi olarak, düzenleyici modeli ADGM ile benzerdir. Bağımsız düzenleyici kurumu olan Dubai Finansal Hizmetler Yönetimi Otoritesi (DFSA), sanal varlıkları finansal araçlar içindeki tokenleştirilmiş varlıklar olarak sınıflandırarak düzenlemektedir. Başvuru süreci yaklaşık yedi ila sekiz ay sürmektedir ve esasen finansal yeterliliğe sahip büyük kurumlara yöneliktir. Aynı zamanda, DIFC, yalnızca teknik geliştirme ile ilgili olan (müşteri fonlarının yönetimi veya finansal işlemlerle ilgisi olmayan) şirketlerin yaklaşık üç ay içinde onay alabileceği "İnovasyon Lisansı" özel geçiş yolu sunmaktadır.

2. Sanal Varlıklar Düzenleme Kurumu (VARA): Dubai Hükümeti tarafından özel olarak kurulmuş bir düzenleyici kurumdur; doğrudan işletme lisansı vermez, bunun yerine mevcut şirket lisansları üzerine sanal varlık işletme izni ekler. Düzenleme kapsamı, Dubai anakarasındaki işletmeleri ve serbest bölge şirketlerini (DIFC hariç) kapsar ve belirli sanal varlık işlerine izin verme mekanizması aracılığıyla yetkilendirme sağlar.

Ayrıca, Menkul Kıymetler ve Emtia Yönetimi Kurumu (SCA), ICO ve token ihraç faaliyetlerini denetlemekle yükümlüdür. Birleşik Arap Emirlikleri'nde ICO gerçekleştirmeyi planlayan işletmelerin SCA onayı alması gerekebilir.

VARA ve ADGM arasındaki temel farklar

Kuruluşun Niteliği ve Konumu

VARA, Dubai hükümeti tarafından kurulan sanal varlıkları özel olarak düzenleyen bir devlet işlevi departmanıdır. Dubai'nin (DIFC hariç) sanal varlık endüstrisini, sanal para borsalarını, sanal varlık risk sermaye fonlarını, NFT platformlarını vb. düzenlemekle sorumludur.

ADGM, bağımsız bir düzenleyici sisteme sahip bir finansal serbest ticaret bölgesidir ve finansal hizmetler düzenleyici otoritesi (FSRA), ADGM içinde sanal varlıklarla ilgili hizmetler sunan işletmeleri denetlemekle sorumludur.

Yargı Alanı

VARA'nın yargı yetkisi Dubai Emirliği'dir (DIFC hariç). ADGM'nin yetki alanı Abu Dabi Küresel Pazar ve Al Mariah Adası'dır.

Sanal Varlık Faaliyetleri Düzenleme Kapsamı

VARA'nın düzenlediği sanal varlık etkinlikleri arasında aracılık hizmetleri, sanal varlık danışmanlık hizmetleri, borsa/çok taraflı işlem, sanal varlık saklama, sanal varlık yönetimi, vekil olarak yatırım işlemleri ve NFT ile ilgili etkinlikler yer almaktadır.

ADGM tarafından düzenlenen sanal varlık faaliyetleri arasında broker hizmetleri, sanal varlık danışmanlık hizmetleri, borsa/çok taraflı işlem, sanal varlık saklama, sanal varlık yönetimi ve vekil olarak yatırım işlemleri bulunmaktadır, ancak NFT ile ilgili faaliyetler düzenleme kapsamı dışındadır.

Başvuru koşulları ve gereksinimleri

Şirket kaydı: VARA, başvuru yapan şirketin Dubai anakarasında veya Dubai'deki herhangi bir serbest ticaret bölgesinde (DIFC hariç) kayıtlı olmasını gerektirir; ADGM, başvuru yapan şirketin Abu Dhabi Küresel Pazarında kayıtlı olmasını gerektirir.

Ofis alanı: Her iki durumda da fiziksel bir ofis gereklidir, paylaşımlı çalışma masası kabul edilmez. VARA genellikle her iki vize için en az bir masa gerektirir; ADGM genellikle her üç vize için en az bir masa gerektirir.

Regülasyon sermayesi: VARA'nın regülasyon sermaye gereksinimleri 11,000 dolardan 27,000 dolara kadar değişmekte olup, en yüksek 408,000 dolara veya yıllık sabit giderlerin %15/%25'ine kadar çıkabilmektedir; ADGM faaliyet türüne göre işletme giderleri (OPEX) için 6 ila 12 ay arasında bir dönem belirlemektedir.

Başvuru Süreci ve Süresi

VARA'nın başvuru süreci, uyumlu bir iş planı hazırlamayı, VARA ile ilk toplantı yapmayı, istenen belgeleri sunmayı, belgeleri incelemeyi, koşullara göre işletme ayarlamaları yapmayı, yeniden inceleme ve lisans vermeyi içerir; işletme ruhsatı almak için gereken süre genellikle 4-8 ay arasında değişmektedir. Gerekli belgeler arasında sanal varlık hizmetleri özeti, şirketin yönetim kurulu ve hissedarlarının KYC belgeleri, finansal tahminler vb. yer almaktadır.

ADGM'nin başvuru süreci, FSRA ekibi ile gerçekleştirilen durum tespiti ve tartışmalar, resmi başvurunun yapılması, prensip onayının alınması, nihai onayın alınması, "operasyon başlangıcı" testinin gerçekleştirilmesi gibi adımları içerir ve başvuru süresi genellikle yaklaşık 6 ay sürer. Gerekli belgeler arasında sanal varlık hizmetleri iş planı, şirketin yönetim kurulu ve hissedarları ile diğer anahtar personelin KYC belgeleri, finansal tahminler vb. bulunmaktadır.

gereken ücret

VARA'nın başvuru ücreti 11.000 dolar ile 27.000 dolar arasında değişmektedir, sürekli denetim ücreti ise faaliyetlere göre 22.000 dolar ile 55.000 dolar arasında değişmektedir.

ADGM başvuru ücretleri 20,000 dolar ile 125,000 dolar arasında değişmektedir, sürekli denetim ücretleri ise faaliyetlere göre 15,000 dolar ile 60,000 dolar arasında değişmektedir.

Abu Dabi ve Dubai'nin sanal varlık düzenlemeleri konusundaki farklılıklarını anlayarak, şifreleme sektöründeki profesyoneller kendi işlerine uygun düzenleyici ortamı daha iyi seçebilir, yasal ve uyumlu bir şekilde faaliyet gösterebilir ve tüm şifreleme sektörünün sağlıklı gelişimini teşvik edebilir.