Strategy ikinci çeyrek performansı göz kamaştırıcı, gelecekteki gelişim perspektifi geniş.

Son günlerde, tanınmış bir Bitcoin yatırım şirketi 2025 yılının ikinci çeyreğine ait mali raporunu açıkladı; net gelir 100 milyar dolarlık tarihi bir zirveye ulaştı ve hisse başına kazanç 32,60 dolara kadar yükseldi. Kıdemli bir analist, şirketin mali raporunu derinlemesine inceledi ve gelecekteki gelişimi hakkında görüşlerini paylaştı.

Analistler, şirketin yıl boyunca Bitcoin gelir beklentisini %25'ten %30'a çıkarmasının bu mali raporun en dikkat çekici noktası olduğunu düşünüyor. Bu hedef hâlâ temkinli görünse de, yılın başındaki beklentinin iki katıdır. Yedi ay içinde yukarı revize edilen yıllık hedefe ulaşabilen ve tekrar yukarı revize eden şirketlerin pek fazla olmadığını belirtti; bu durum, şirketin güçlü performansını vurguluyor.

Mevcut düzenleyici ortam, bu şirket ve diğer Bitcoin saklama şirketleri için son derece elverişli. FASB'nin muhasebe kurallarını değiştirmesi ve hükümetin kripto varlıkların gerçekleştirilmemiş kazançlarına yönelik avantajlı vergi muafiyetini koruma yönündeki açıklamaları, sektöre gelişim için elverişli bir politika zemini sağladı.

Şirketin başarısı, benzersiz finansman stratejisine de bağlıdır. Yaklaşık 8.5 milyar dolar toplayarak, tahvil piyasası aracılığıyla başarılı bir şekilde yeni bir ürün tanıttılar ve yüksek dereceli öncelikli hisse senedi pazarına girdi. Son olarak, perakende yatırımcılara yönelik yeni bir ürün tanıtarak finansman kanallarını daha da genişlettiler.

100 milyar dolarlık karın yalnızca muhasebe kurallarındaki değişikliklerden kaynaklandığına dair "şişirilmiş" eleştirisine yanıt veren analistler, yeni kurallara göre 2024 mali raporunu geriye dönük olarak ayarlasalar bile belirgin bir büyüme trendinin görüleceğini belirttiler. En son verilere göre, şirketin bildirdiği Bitcoin ile ilgili gelir 13 milyar doları aşmış durumda, bu rakam hisse senedi artırımı ile elde edilen gelirleri içermemektedir.

Şirket, tahvil piyasasından kademeli olarak çıkarken, öncelikli hisse senedi piyasasına fon sağlamaya yöneliyor. Bu, şirketin sermaye piyasası stratejisini yükselttiğini gösteren olumlu bir işaret olarak değerlendiriliyor. Öncelikli hisseler, tahvillere kıyasla daha verimli bir sermaye değer artışı, daha avantajlı şartlar ve daha güçlü bir kaldıraç etkisi sunuyor.

Şirket ayrıca, piyasa değeri net varlık değerinin 1'in altına düştüğünde adi hisse senedi ihraç etmeyeceğini taahhüt etti; bu uygulama, hissedarların menfaatlerini korumak için faydalı olarak değerlendirilmektedir. Ancak bu, şirketin gelecekte öncelikli hisse senedi gibi diğer finansman yöntemlerine daha fazla bağımlı olabileceği anlamına da gelmektedir.

Analist, "hisse başına Bitcoin tutma oranı" ve "Bitcoin getiri oranı" olmak üzere iki ana göstereceğini özellikle belirtti. İkincisinin daha önemli olduğunu düşünüyor çünkü bu, şirketin Bitcoin varlıklarının büyüme hızını yansıtıyor.

Şirketin uzun vadeli gelişimi için analistler, önümüzdeki on yıl içinde şirketin hala istikrarlı bir büyüme alanına sahip olacağını öngörüyor. Model, 2027'nin sonuna kadar şirketin toplam Bitcoin arzının yaklaşık %4,3'ünü elinde tutabileceğini, bu oranın şu anda yaklaşık 1,3 puan artacağını tahmin ediyor.

Son olarak, analistler şirketin yıl boyunca %32,1'lik bir Bitcoin getirisi elde etmesini bekliyor, bu da şirketin mevcut resmi hedefinin üzerinde. Şirketin hedeflerini bir kez daha artırması ve hatta beklentilerin üzerine çıkması oldukça muhtemel. Önümüzdeki iki yıl içinde, şirketin Bitcoin gelirinin yaklaşık 16 milyar dolar civarında kalması bekleniyor.