Şifreleme Vadeli İşlemler Trade: Kar-Zarar Hesaplaması ve Gizli Risklerin Analizi

Vadeli İşlemler, şifreleme para türevleri piyasasında en popüler ticaret araçlarından biridir, ancak kâr ve zarar hesaplama mekanizması görünenden çok daha karmaşıktır. Bu makale, Vadeli İşlem Trade'deki ana kavramları ve potansiyel riskleri derinlemesine inceleyecektir.

1. Kar/Zarar Hesaplama Mekanizması

Vadeli İşlemler, USDT teminatlı ( pozitif ) sözleşmeler ve kripto para teminatlı ( negatif ) sözleşmeler olmak üzere iki ana türe ayrılır.

1.1 USDT teminat( doğru) Vadeli İşlemler

Bu, şu anda piyasada ana akım olan, teminat ve hesap para birimi olarak stabil coin kullanan, kazanç ve kayıpların lineer bir ilişki sergilediği bir durumdur.

Gerçekleşmemiş Kar/Zarar Hesabı:

• Alım: ( işaret fiyatı - Açılış ortalama fiyatı ) × Pozisyon miktarı
• Kısa Pozisyon: ( açılış ortalama fiyatı - İşaret Fiyatı ) × Pozisyon Miktarı

Gerçekleşmiş Kâr/Zarar Hesabı: ( kapanış fiyatı - açılış ortalama fiyatı ) × kapanış miktarı - işlem ücreti - sermaye maliyeti

Dikkat edilmesi gereken husus, işlem ücretleri ve fon maliyetlerinin, teminat miktarından ziyade sözleşmenin nominal değeri üzerinden hesaplanmasıdır. Yüksek kaldıraç, bu maliyetlerin teminat üzerindeki etkisini önemli ölçüde artırabilir.

1.2 Para birimi teminatı( ters) Vadeli İşlemler

İşlem gören şifreleme para birimini teminat ve hesap para birimi olarak kullanmak, kâr ve zararların doğrusal olmayan bir ilişki göstermesine neden olur.

Kâr/Zarar Hesabı ( kripto ile hesaplanır ):

• Uzun Pozisyon: (1/ Kapatma Fiyatı - 1/ Açılış Fiyatı ) × Pozisyon Miktarı - Komisyon
• Kısa Pozisyon: (1/ Açılış Fiyatı - 1/ Kapanış Fiyatı ) × Pozisyon Miktarı - İşlem Ücreti

Bu yapı, traderlar için asimetrik bir risk açığı yaratır; long pozisyon, fiyat düştüğünde daha kolay zorla kapatılırken, short pozisyon fiyat yükseldiğinde görece daha güvenlidir.

2. Gizli Risk Analizi

2.1 İşaret fiyatı vs. Son işlem fiyatı

Borsa, belirtilen fiyatları kullanarak gerçekleşmemiş kazanç ve kayıpları hesaplar ve zorla kapatmayı tetikler, ancak emirlerin yürütülmesi en son işlem fiyatına dayanır. Bu çift fiyat mekanizması şu sonuçlara yol açabilir:

1. Gereksiz zararı durdurma: Büyük işlemler veya hatalı işlemler nedeniyle oluşan anlık fiyat dalgalanmaları zararı durdurmayı tetikleyebilir, oysa gerçek risk yüksek değildir.

2. Beklenmedik Zorunlu Tasfiye: Mevcut işlem platformundaki fiyat stabil kalsa bile, endeksi oluşturan diğer borsa fiyatlarındaki dalgalanmalar, işaretli fiyatın zorunlu tasfiye çizgisine ulaşmasına neden olabilir.

2.2 Fon Ücretleri

Fon maliyetleri, pozisyonun nominal değerine göre hesaplanır, yüksek kaldıraç altında teminatı hızla aşındırabilir. Örneğin, 50 kat kaldıraç altında, 0.01%/8 saatlik fon maliyeti 10 gün içinde teminatı %15 aşındırabilir.

2.3 Zincirli Zorunlu Tasfiye ve İşlem Kayması

Büyük kaldıraç pozisyonlarının zorla kapatılması, zincirleme reaksiyonları tetikleyebilir ve büyük kaymalar yaşanmasına neden olabilir. Likidite yetersiz olduğunda, bu etki daha belirgin hale gelir.

2.4 otomatik pozisyon azaltma ( ADL )

Sigorta fonu tükendiğinde, sistem zararı karşılamak için en yüksek kâr eden ters pozisyonu zorla kapatacaktır. Bu, kazananların bile piyasa riskini üstlenmek zorunda kalabileceği anlamına gelir.

3. Uygulamalı Örnek: BTCUSDT İşlem Yaşam Döngüsü

BTC fiyatı $60,000 iken 1 BTC, 20 kat kaldıraç ile uzun pozisyon açıldığını varsayalım:

• Nominal Değer: $60,000
• Başlangıç Teminatı: $3,000
• Teminat: $240 (0.40%)
• Tahmini Zorunlu Kapatma Fiyatı: Yaklaşık $57,240

Kar Senaryosu

BTC $65,000'a yükseldi:

• Gerçekleşmemiş Kar: $5,000
• Fon Ücreti: $6.50 ( varsayılan %0.01 )
• İşlem Ücreti: $62.50 ( pozisyon açma + kapama, %0.05 her biri için )
• Net Kar: $4,931

Zarar Senaryosu

BTC güçlü tasfiye fiyatına yakın düştü:

• Pozisyon zorla kapatıldı
• Tüm $3,000 teminatını kaybetmek

Sonuç ve Öneriler

1. İşaret fiyatı mekanizmasını, sermaye maliyetlerinin birikimini, zorla tasfiye mantığını ve ADL mekanizmasını tam olarak anlayın.
2. Aşırı kaldıraçtan kaçının, pozisyonu makul bir şekilde kontrol edin.
3. Piyasa durdurması yerine limit durdurmasını kullanın.
4. İşaret fiyatı ve endeks bileşenlerini sürekli takip edin.
5. Pozisyon yapısını optimize edin, fonlama maliyeti zirve dönemlerinden kaçının.
6. Yüksek volatilite koşullarında işlem süresini kısaltın.

Vadeli İşlemler ticareti fırsatlar ve riskler barındırmasına rağmen, mekanizmasını derinlemesine anlayarak ve riskleri makul bir şekilde yöneterek, bu piyasada başarılı olma olasılığı hala vardır.