Trader Murphy ile Sohbet: On-chain veriler, bir tekneyle kılıç aramak değildir; dört boyut, şu anda döngünün hangi noktasında olduğunuzu size söyler.
Bu bölümün konuğu: Murphy, on-chain veri araştırmacısı
*Tüm metinler yalnızca paylaşım amacıyla olup, herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
Murphy adlı trader hakkında
Ticaretin özü "insan"dır; bir kişinin tecrübesi, geçmişi, karakteri ve sermaye özellikleri ticaret stratejisinin gelişimini belirler.
Murphy'nin ticaret stratejisi nedir?
Fon büyüklüğü ve dağılım oranı: Kendi fonlar, %90 ana akım coin'lere (BTC, ETH, BNB) ve %10 alternatif coin'lere ayrılmıştır.
Beklenen Getiri: %200-%300
Geri çekilme toleransı:
Ana akım coinler (BTC, ETH, BNB) için sadece döngüye bakın, zararı durdurma koymayın, %20-30 geri çekilme oldukça normaldir.
Altcoinlerde %20'nin altına düştüğünde zararı durdur.
İşlem mantığı:
Büyük dönem zamanlaması, yani büyük bir döngü içinde, göreceli dip fiyat aralığında alım yapmak, göreceli zirve fiyat aralığında satmak, dalgalanma, sözleşme ve yüksek frekanslı ticaret yapmamak.
Yüksek bir kesinlikle elde edilen çeşitli veri göstergelerinin analizine dayalı olarak, işlemleri yönlendirmek için on-chain verileri analiz etme.
Murphy neden böyle bir ticaret stratejisi oluşturdu?
İşlem Deneyimi: Murphy, bir önceki döngüde istikrarlı bir işlem stratejisine sahip değildi, piyasa ilk kez 63 bin seviyesine çıktığında kademeli olarak pozisyon satmaya başladı, daha sonra fiyat yeni bir zirveye ulaşarak 69 bin seviyesine çıktığında çok pişman oldu ve piyasadaki çeşitli FOMO duygularından dolayı endişeli hissetti. Bu nedenle 2022 yılında, kendi bilgi alanında, kanıta dayalı bir işlem stratejisi bulmaya karar verdi; etkili bir şekilde uygulanabilir, çoğaltılabilir ve kapalı bir döngü oluşturabilir, duygusal etkilerden kaçınabilmek için.
Profesyonel Arka Plan: Murphy, kripto para dünyasından önce, geleneksel finans sektöründe uzun yıllar pazarlama yaptı. Çalışma süresince çeşitli pazarlama yatırımlarını takip etmek ve ayarlamak için verileri kullanması gerekiyordu. Bu deneyim, Murphy'nin verilere karşı bir hassasiyet geliştirmesine yardımcı oldu, bu nedenle bir ticaret stratejisi arayışında "kanıta dayalı" olarak veri kullanmayı doğal bir seçim olarak gördü.
3）Kişisel Karakter: Murphy'nin karakteri oldukça temkinli, yüksek bir kesinlik peşinde ve kendi ticaret stratejisinin etkili bir şekilde uygulanabilir, kopyalanabilir ve kapalı bir döngü olmasını umuyor; bu nedenle "büyük döngü zamanlaması" ve "veri analizi ile ticareti yönlendirme"yi seçti.
Fonların Özellikleri: Fonların özellikleri, fon döngüsünü belirler; fon döngüsü ise yatırım yöntemini belirler. Murphy'nin fonu, kendi öz sermayesidir, kaldıraçsızdır ve önceki döngüden elde edilen kârlarla gelmektedir, maliyetleri düşüktür.
Murphy'nin ticaret stratejisi hangi tür insanlara uygundur?
İki özelliği karşılamak:
İstikrarlı, yüksek belirsizlik arayan, varlıkları nispeten uzun vadeli tutabilir.
Trend ticaretçileri, pozisyonlarının büyük bir kısmı ana akım coinlerdir.
Murphy'nin işlem hikayesi
Gerçek bilgi, deneyimle doğrulanan bilgidir; belirli işlemlerin gözden geçirilmesi ve değerlendirilmesi, işlem stratejilerinin uygulanışını daha somut bir şekilde anlamak ve öğrenmek için faydalıdır.
Bu döngüde, Murphy dip alım zamanını hangi göstergeler/verilerle belirliyor?
Bir yatırımcıdan diğerine BTC transfer edildiğinde, işlem yalnızca dolar değeri taşımakla kalmaz, aynı zamanda orijinal yatırımcının token tutma süresiyle ilgili zaman değerini de bozar. CVDD endeksi, bir matematik modeli kullanarak hesaplanan bir değerdir; pay kısmı, coin-gün yok etme endeksi yani CDD'dir. Örneğin, iki BTC'yi üç gün boyunca tutuyorsanız, üç gün sonra taşıdığınızda, taşıdığınızda coin-gün yok etme değeri sıfırlanır. CVDD endeksinin en büyük özelliği asla geri çekilmemesidir, yani her günün CVDD değeri, bir önceki günden daha yüksek olacaktır. Tarihsel olarak BTC'nin fiyatı, CVDD değerinin altına etkin bir şekilde düşmediğinden, CVDD aracılığıyla piyasanın dip fiyatını etkili bir şekilde değerlendirmek mümkündür.
2022 Ekim'inde BTC fiyatı yaklaşık 19,000 dolar civarındayken, o sırada CVDD yaklaşık 14,800 dolardı. Murphy, o anda dipten alım yapılması durumunda, BTC alım maliyetinin 20,000 dolara yakın olacağını tahmin ediyor; ayrıca boğa piyasasının fiyat zirvesi için temkinli bir beklenti olarak 50,000 doları öngörüyor ve beklenen artış dahilinde olduğu için dipten alım yapmaya karar veriyor.
2）RP(Gerçekleşen Fiyat) ve BP(Bakiyeli Fiyat)
RP, borsa içermeyen, herkesin on-chain'de el değiştirdiği ortalama maliyettir; BP, fonların zaman değerini (fonların diğer amaçlarla, örneğin mevduat gibi, kullanılması durumunda elde edilen getiriler) çıkardıktan sonra BTC maliyetini ifade eder ve piyasanın adil fiyatını yansıtır. Ayı piyasasında, BTC'nin fiyatı RP'yi aştığında, BP ve RP arasındaki koridorda yatay hareket ederken, bu çok iyi bir alım noktasıdır.
3）PSIP (Kişi Kar Sağlama)
PSIP'in özünde, dolaşımdaki tokenler arasında BTC'nin kâr eden tokenlerin oranı bulunmaktadır. Bu oran %50'nin altına düştüğünde, bu durum, çoğunluğun zarar ettiğini gösterir ve genellikle bu durum ayı piyasasının çok uç bir dip noktasını temsil eder.
4）LTH(Uzun Süreli Sahip)'in NUPL ve MVPV
NUPL, Bitcoin'in on-chain kayıplarını/kâr seviyelerini belirtmek için farklı renkler kullanır. Kırmızı olduğunda, uzun süreli yatırımcıların teslim olduğu (yani zarar fiyatından ellerindeki varlıkları sattığı) anlamına gelir. Bu durumda piyasanın dip noktasıdır, alım yapılabilir.
MVRV, BTC'nin dolaşımdaki piyasa değeri ile gerçekleştirilmiş piyasa değeri arasındaki oranı dikkate alır. Gerçekleştirilen piyasa değerinin hesaplanma yöntemi, son hareket eden tüm BTC'lerin fiyatlarının toplamını almaktır; dolaşımdaki piyasa değeri ile gerçekleştirilen piyasa değerinin farkı, gerçekleşmemiş piyasa değeri olarak adlandırılır. İki değerin oranı ne kadar büyükse, piyasanın balonu o kadar büyüktür ve kar elde etme amacıyla satış yapma olasılığı artar; oran ne kadar küçükse, o kadar aşırı değerlenmiş olduğu anlamına gelir. Şu anda genel olarak referans alınan rakam, MVRV'nin 3'ten büyük olması durumunda satılması, 1'den küçük olması durumunda alınmasıdır. Aynı zamanda, boğa piyasasında yükseliş trendindeki geri çekilmelerde, kısa vadeli yatırımcıların MVRV'sine bakılmalı; ayı piyasasında dip ararken, uzun vadeli yatırımcıların MVRV'sine bakılmalıdır. Buradaki mantık, boğa piyasasında BTC fiyatının kısa vadeli yatırımcılar tarafından belirlendiği, ayı piyasasında ise uzun vadeli yatırımcılar tarafından belirlendiğidir.
Madencinin bakış açısı, iki veri örneği kullanarak
Madencilik maliyeti: Farklı modeller aracılığıyla madencilerin madencilik maliyetlerini hesaplayabilirsiniz, piyasa fiyatı maliyete ne kadar yakınsa, o kadar aşamalı bir dip noktasına ulaşılmış demektir, alım yapabilirsiniz.
Madencilik Puls İndeksi: 14 günlük ortalama blok oluşturma süre aralığı ve hedefin sapması (14 gün, bir zorluk ayarlama dönemidir). Sapma pozitifse, bu, bazı madencilerin kapandığı anlamına gelir ve bu durumda alım yapmak için uygun bir zaman olabilir.
Murphy bu göstergelere nasıl ulaştı?
Üç adımda:
İlk adım, bir öğretmen bulmak. Piyasada on-chain veri analistlerinin paylaştığı içerikleri öğrenmek, mantığı netleştirdikten sonra onların algoritmalarına göre denemeler yapmak, eğer bir sorun bulursanız parametreleri kendiniz ayarlamak.
İkinci adım, kendi gösterge kütüphanenizi biriktirmek ve sınıflandırmaktır. Excel tablosunda isim, kaynak, algoritma, işlev, sınıflandırma (duygusal, trend, zirve belirleme, dip belirleme, vb.) gibi sütunlar altında göstergeleri kaydedin ve takip edin, sürekli olarak optimize edin ve iterasyon yapın, ardından farklı senaryolara göre farklı göstergeleri kullanabilirsiniz.
Üçüncü adım, geri test. Geri test ile sürekli olarak düzeltmeler yaparak göstergelerin etkinliğini artırın.
Murphy'nin klasik bir özeti vardır: makro, beklentileri belirler; beklentiler, duyguları değiştirir; duygular, arz ve talep ilişkisini etkiler; arz ve talep, en sonunda BTC'nin fiyatını belirler. Zincir üstü verileri gözlemleyerek ve analiz ederek, verilerin arkasında yatan, arz ve talep ilişkisini etkileyen faktörleri ve mantığı bulmak, böylece önümüzdeki olası trendleri veya bu döngü dönüşü olasılıklarını değerlendirmek mümkündür. Bununla birlikte, K çizelgesi teknik analizi gibi diğer yöntemlerle birleştirildiğinde, daha yüksek kesinlikle sonuçlar elde edilebilir ve ticaret kararlarını yönlendirebilir. Ancak dikkat edilmesi gereken şey, ne kadar mükemmel bir gösterge olursa olsun, kesin bir alım noktasını belirleyemez; yalnızca belirli bir fiyat aralığında sinyal gösterebilir. Sinyal ortaya çıktığında, kendi risk toleransınıza göre, pozisyon yönetimini uygun bir şekilde yaparak, önceden belirlenmiş stratejiyi kararlı ve kesin bir şekilde uygulamanız gerekir.
Bu boğa piyasasında, Murphy "zirveye ulaşma" zamanını nasıl belirleyecek?
Mantıksal olarak:
BTC'nin tüm döngüsü boyunca, arz tarafı uzun vadeli sahipler (LTH) ve talep tarafı kısa vadeli sahiplerdir (STH). Ayı piyasasından boğa piyasasına geçiş, uzun vadeli sahiplerin ellerindeki varlıkları kısa vadeli sahiplerine sürekli olarak dağıttığı bir süreçtir. Daha sonra, boğa piyasası zirvesinden ayı piyasasına geçen bu döngüde, kısa vadeli sahipler sürekli olarak zarar keserek varlıklarını geri vermektedir. Bu döngüde LTH'nin kâr alım veya çıkış davranışı henüz görülmediğinde, bu döngünün tamamlanmadığı düşünülebilir. Tersine, LTH'ler satış yapmaya veya neredeyse satış yapmaya başladığında, "tepeden kaçış" zamanı gelmiş demektir.
Her bir boğa ve ayı döngüsünün dönüşümünde, kısa vadeli yatırımcılar iki kez büyük çapta alım yaparlar, ilki genellikle yarılanmadan önce ortaya çıkar, bunun başlıca üç nedeni vardır: Birincisi, yarılanma beklentisi; İkincisi, uzun süren ayı piyasasında biriken duyguların acilen serbest bırakılması gerekliliği; Üçüncüsü, piyasa ısındıkça, bazı orta ve uzun vadeli yatırımcılar ellerindeki varlıkları Kısa Vadeli Yatırımcılara dağıtacaktır.
Bu döngüdeki ilk destek, BTC'nin 70 binin üzerine çıktığı zamanda gerçekleşti. Zamanlama, önceki iki döngüden farklı olmasının başlıca nedeni ETF'nin onaylanmasıyla birlikte tüm döngünün ritminin değişmesidir. Ancak veri düzeyinde bakıldığında, ilk destek için toplanan malzeme çok fazla değil, bu yüzden önümüzde daha büyük ölçekli bir destek olacak. Destek oluşurken, aynı zamanda uzun vadeli yatırımcıların malzeme dağıtması da söz konusu. Bu iki zaman diliminin ortaya çıkma noktası, boğa piyasası döngüsünün göreceli zirve aralığıdır. Ancak bu zirve aralığı çift tepe ya da üç tepe olabilir, fakat fiyat açısından, sonraki zirvenin mutlaka bir öncekinden yüksek olacağı anlamına gelmez.
Göstergeler açısından, referans alabileceğimiz ana şeyler şunlardır:
MVRV
MVRV 3'ten büyük olduğunda, ticaret stratejisini belirleyip satışa başlayabilirsiniz. MVRV değeri 3'ten yavaşça artıp tekrar 3'e düştüğünde, ters gülümseme eğrisi ile satışı tamamlayabilirsiniz.
URPD
URPD, on-chain chip yapısını yansıtan bir veridir ve belirli bir fiyat aralığında ne kadar chipin el değiştirdiğini bize söyleyebilir. Chip birikimi arttıkça, konsensüs daha da güçlenir ve bu fiyat aralığı bir konsensüs aralığı oluşturur, ardından direnç ve yapışkanlık etkisi ortaya çıkar. Direnç, aşağıdan yukarı doğru kırılmaya çalışırken, satışların fiyatın bu aralığı aşmasını daha zor hale getirmesini ifade eder. Yapışkanlık ise, yukarıdan aşağı kırıldığında, fiyat kısa süreliğine aralığı aşsa bile, büyük bir fiyat konsensüsü ve el değişimi oluşmadığı sürece fiyatın hızla tekrar yükselmesini ifade eder. Ancak yalnızca URPD kullanarak bir tepe noktası belirlemek mümkün değildir; diğer birçok verinin tepe sinyalleri ortaya çıktığında, URPD verilerin geçerliliğini doğrulamak için kullanılabilir.
Bu nedenle sonuç şudur: Zirve belirlemesi, dip belirlemesine göre daha karmaşık olacaktır; birden fazla veriyi (tek bir gösterge yerine) bir arada analiz etmek gerekecektir. Ancak "üç çizgi bir arada" göstergesi açısından, bu nispeten zirve aralığının 2025 yılının Mart ile Nisan ayları arasında gerçekleşeceği tahmin edilmektedir, ancak bunun objektif bir mantığı yoktur; makro verilerle bir adım daha atmak gerekecektir. Önceki üç döngüyü referans alırsak, zirve alanında her zaman bir fenomen görülecektir, o da MVRV'nin 3'ün üzerinde olmasıdır.
Murphy'nin göstergeleri ne zaman geçersiz hale gelecek? Kendi oluşturduğunuz Stop Doing List nedir?
Öncelikle, bu "kesin" bir gösterge değil, çok kısa bir süre içinde alım satımı veya fiyatların ne kadar yükselebileceğini ya da düşebileceğini belirlemek mümkün değil.
İkincisi, altcoinleri analiz etmek için kullanılamaz. Çünkü BTC'nin özelliği UTXO yapısıdır; UTXO'nun zaman damgası işlevi vardır, bu da harcanmamış işlem çıktılarının oluştuğu zaman noktasını ve bu zaman noktasına karşılık gelen BTC'nin dolar değerini kaydedebilir. Bu iki veri ile birçok gösterge türetilir, ancak UTXO yapısına sahip olmayan altcoinler için birçok on-chain veri istatistiklere dahil edilemez.
Stop Doing List toplamda 5 madde içerir:
Şans anlayışını bırakın. Başkalarının zenginliğine imrenebilirsiniz, ancak "o yapabiliyorsa ben de yapabilirim" şans anlayışıyla başkalarının yolunu denemeyin.
Duygusal durumu durdurun. Kripto dünyasında birçok görüş var, çok fazla gürültü var, soğukkanlı bir şekilde düşünmeli ve verilere nesnel bir şekilde yaklaşmalısınız.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
on-chain veriler BTC döngüsü Murphy dört boyutlu analizi mevcut piyasa konumu
Trader Murphy ile Sohbet: On-chain veriler, bir tekneyle kılıç aramak değildir; dört boyut, şu anda döngünün hangi noktasında olduğunuzu size söyler.
Bu bölümün konuğu: Murphy, on-chain veri araştırmacısı
*Tüm metinler yalnızca paylaşım amacıyla olup, herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
Murphy adlı trader hakkında
Ticaretin özü "insan"dır; bir kişinin tecrübesi, geçmişi, karakteri ve sermaye özellikleri ticaret stratejisinin gelişimini belirler.
Murphy'nin ticaret stratejisi nedir?
Fon büyüklüğü ve dağılım oranı: Kendi fonlar, %90 ana akım coin'lere (BTC, ETH, BNB) ve %10 alternatif coin'lere ayrılmıştır.
Beklenen Getiri: %200-%300
Geri çekilme toleransı:
Murphy neden böyle bir ticaret stratejisi oluşturdu?
İşlem Deneyimi: Murphy, bir önceki döngüde istikrarlı bir işlem stratejisine sahip değildi, piyasa ilk kez 63 bin seviyesine çıktığında kademeli olarak pozisyon satmaya başladı, daha sonra fiyat yeni bir zirveye ulaşarak 69 bin seviyesine çıktığında çok pişman oldu ve piyasadaki çeşitli FOMO duygularından dolayı endişeli hissetti. Bu nedenle 2022 yılında, kendi bilgi alanında, kanıta dayalı bir işlem stratejisi bulmaya karar verdi; etkili bir şekilde uygulanabilir, çoğaltılabilir ve kapalı bir döngü oluşturabilir, duygusal etkilerden kaçınabilmek için.
Profesyonel Arka Plan: Murphy, kripto para dünyasından önce, geleneksel finans sektöründe uzun yıllar pazarlama yaptı. Çalışma süresince çeşitli pazarlama yatırımlarını takip etmek ve ayarlamak için verileri kullanması gerekiyordu. Bu deneyim, Murphy'nin verilere karşı bir hassasiyet geliştirmesine yardımcı oldu, bu nedenle bir ticaret stratejisi arayışında "kanıta dayalı" olarak veri kullanmayı doğal bir seçim olarak gördü.
3）Kişisel Karakter: Murphy'nin karakteri oldukça temkinli, yüksek bir kesinlik peşinde ve kendi ticaret stratejisinin etkili bir şekilde uygulanabilir, kopyalanabilir ve kapalı bir döngü olmasını umuyor; bu nedenle "büyük döngü zamanlaması" ve "veri analizi ile ticareti yönlendirme"yi seçti.
Murphy'nin ticaret stratejisi hangi tür insanlara uygundur?
İki özelliği karşılamak:
İstikrarlı, yüksek belirsizlik arayan, varlıkları nispeten uzun vadeli tutabilir.
Trend ticaretçileri, pozisyonlarının büyük bir kısmı ana akım coinlerdir.
Murphy'nin işlem hikayesi
Gerçek bilgi, deneyimle doğrulanan bilgidir; belirli işlemlerin gözden geçirilmesi ve değerlendirilmesi, işlem stratejilerinin uygulanışını daha somut bir şekilde anlamak ve öğrenmek için faydalıdır.
Bu döngüde, Murphy dip alım zamanını hangi göstergeler/verilerle belirliyor?
Başlıca 5 veri noktası vardır:
1）CVDD, Cumulative Value-Days Destroyed, CVDD (USD) = ∑(CDD × fiyat) / (gün × 6,000,000)
Bir yatırımcıdan diğerine BTC transfer edildiğinde, işlem yalnızca dolar değeri taşımakla kalmaz, aynı zamanda orijinal yatırımcının token tutma süresiyle ilgili zaman değerini de bozar. CVDD endeksi, bir matematik modeli kullanarak hesaplanan bir değerdir; pay kısmı, coin-gün yok etme endeksi yani CDD'dir. Örneğin, iki BTC'yi üç gün boyunca tutuyorsanız, üç gün sonra taşıdığınızda, taşıdığınızda coin-gün yok etme değeri sıfırlanır. CVDD endeksinin en büyük özelliği asla geri çekilmemesidir, yani her günün CVDD değeri, bir önceki günden daha yüksek olacaktır. Tarihsel olarak BTC'nin fiyatı, CVDD değerinin altına etkin bir şekilde düşmediğinden, CVDD aracılığıyla piyasanın dip fiyatını etkili bir şekilde değerlendirmek mümkündür.
2022 Ekim'inde BTC fiyatı yaklaşık 19,000 dolar civarındayken, o sırada CVDD yaklaşık 14,800 dolardı. Murphy, o anda dipten alım yapılması durumunda, BTC alım maliyetinin 20,000 dolara yakın olacağını tahmin ediyor; ayrıca boğa piyasasının fiyat zirvesi için temkinli bir beklenti olarak 50,000 doları öngörüyor ve beklenen artış dahilinde olduğu için dipten alım yapmaya karar veriyor.
2）RP(Gerçekleşen Fiyat) ve BP(Bakiyeli Fiyat)
RP, borsa içermeyen, herkesin on-chain'de el değiştirdiği ortalama maliyettir; BP, fonların zaman değerini (fonların diğer amaçlarla, örneğin mevduat gibi, kullanılması durumunda elde edilen getiriler) çıkardıktan sonra BTC maliyetini ifade eder ve piyasanın adil fiyatını yansıtır. Ayı piyasasında, BTC'nin fiyatı RP'yi aştığında, BP ve RP arasındaki koridorda yatay hareket ederken, bu çok iyi bir alım noktasıdır.
3）PSIP (Kişi Kar Sağlama)
PSIP'in özünde, dolaşımdaki tokenler arasında BTC'nin kâr eden tokenlerin oranı bulunmaktadır. Bu oran %50'nin altına düştüğünde, bu durum, çoğunluğun zarar ettiğini gösterir ve genellikle bu durum ayı piyasasının çok uç bir dip noktasını temsil eder.
4）LTH(Uzun Süreli Sahip)'in NUPL ve MVPV
NUPL, Bitcoin'in on-chain kayıplarını/kâr seviyelerini belirtmek için farklı renkler kullanır. Kırmızı olduğunda, uzun süreli yatırımcıların teslim olduğu (yani zarar fiyatından ellerindeki varlıkları sattığı) anlamına gelir. Bu durumda piyasanın dip noktasıdır, alım yapılabilir.
MVRV, BTC'nin dolaşımdaki piyasa değeri ile gerçekleştirilmiş piyasa değeri arasındaki oranı dikkate alır. Gerçekleştirilen piyasa değerinin hesaplanma yöntemi, son hareket eden tüm BTC'lerin fiyatlarının toplamını almaktır; dolaşımdaki piyasa değeri ile gerçekleştirilen piyasa değerinin farkı, gerçekleşmemiş piyasa değeri olarak adlandırılır. İki değerin oranı ne kadar büyükse, piyasanın balonu o kadar büyüktür ve kar elde etme amacıyla satış yapma olasılığı artar; oran ne kadar küçükse, o kadar aşırı değerlenmiş olduğu anlamına gelir. Şu anda genel olarak referans alınan rakam, MVRV'nin 3'ten büyük olması durumunda satılması, 1'den küçük olması durumunda alınmasıdır. Aynı zamanda, boğa piyasasında yükseliş trendindeki geri çekilmelerde, kısa vadeli yatırımcıların MVRV'sine bakılmalı; ayı piyasasında dip ararken, uzun vadeli yatırımcıların MVRV'sine bakılmalıdır. Buradaki mantık, boğa piyasasında BTC fiyatının kısa vadeli yatırımcılar tarafından belirlendiği, ayı piyasasında ise uzun vadeli yatırımcılar tarafından belirlendiğidir.
Madencilik maliyeti: Farklı modeller aracılığıyla madencilerin madencilik maliyetlerini hesaplayabilirsiniz, piyasa fiyatı maliyete ne kadar yakınsa, o kadar aşamalı bir dip noktasına ulaşılmış demektir, alım yapabilirsiniz.
Madencilik Puls İndeksi: 14 günlük ortalama blok oluşturma süre aralığı ve hedefin sapması (14 gün, bir zorluk ayarlama dönemidir). Sapma pozitifse, bu, bazı madencilerin kapandığı anlamına gelir ve bu durumda alım yapmak için uygun bir zaman olabilir.
Murphy bu göstergelere nasıl ulaştı?
Üç adımda:
İlk adım, bir öğretmen bulmak. Piyasada on-chain veri analistlerinin paylaştığı içerikleri öğrenmek, mantığı netleştirdikten sonra onların algoritmalarına göre denemeler yapmak, eğer bir sorun bulursanız parametreleri kendiniz ayarlamak.
İkinci adım, kendi gösterge kütüphanenizi biriktirmek ve sınıflandırmaktır. Excel tablosunda isim, kaynak, algoritma, işlev, sınıflandırma (duygusal, trend, zirve belirleme, dip belirleme, vb.) gibi sütunlar altında göstergeleri kaydedin ve takip edin, sürekli olarak optimize edin ve iterasyon yapın, ardından farklı senaryolara göre farklı göstergeleri kullanabilirsiniz.
Üçüncü adım, geri test. Geri test ile sürekli olarak düzeltmeler yaparak göstergelerin etkinliğini artırın.
Murphy'nin klasik bir özeti vardır: makro, beklentileri belirler; beklentiler, duyguları değiştirir; duygular, arz ve talep ilişkisini etkiler; arz ve talep, en sonunda BTC'nin fiyatını belirler. Zincir üstü verileri gözlemleyerek ve analiz ederek, verilerin arkasında yatan, arz ve talep ilişkisini etkileyen faktörleri ve mantığı bulmak, böylece önümüzdeki olası trendleri veya bu döngü dönüşü olasılıklarını değerlendirmek mümkündür. Bununla birlikte, K çizelgesi teknik analizi gibi diğer yöntemlerle birleştirildiğinde, daha yüksek kesinlikle sonuçlar elde edilebilir ve ticaret kararlarını yönlendirebilir. Ancak dikkat edilmesi gereken şey, ne kadar mükemmel bir gösterge olursa olsun, kesin bir alım noktasını belirleyemez; yalnızca belirli bir fiyat aralığında sinyal gösterebilir. Sinyal ortaya çıktığında, kendi risk toleransınıza göre, pozisyon yönetimini uygun bir şekilde yaparak, önceden belirlenmiş stratejiyi kararlı ve kesin bir şekilde uygulamanız gerekir.
Bu boğa piyasasında, Murphy "zirveye ulaşma" zamanını nasıl belirleyecek?
BTC'nin tüm döngüsü boyunca, arz tarafı uzun vadeli sahipler (LTH) ve talep tarafı kısa vadeli sahiplerdir (STH). Ayı piyasasından boğa piyasasına geçiş, uzun vadeli sahiplerin ellerindeki varlıkları kısa vadeli sahiplerine sürekli olarak dağıttığı bir süreçtir. Daha sonra, boğa piyasası zirvesinden ayı piyasasına geçen bu döngüde, kısa vadeli sahipler sürekli olarak zarar keserek varlıklarını geri vermektedir. Bu döngüde LTH'nin kâr alım veya çıkış davranışı henüz görülmediğinde, bu döngünün tamamlanmadığı düşünülebilir. Tersine, LTH'ler satış yapmaya veya neredeyse satış yapmaya başladığında, "tepeden kaçış" zamanı gelmiş demektir.
Her bir boğa ve ayı döngüsünün dönüşümünde, kısa vadeli yatırımcılar iki kez büyük çapta alım yaparlar, ilki genellikle yarılanmadan önce ortaya çıkar, bunun başlıca üç nedeni vardır: Birincisi, yarılanma beklentisi; İkincisi, uzun süren ayı piyasasında biriken duyguların acilen serbest bırakılması gerekliliği; Üçüncüsü, piyasa ısındıkça, bazı orta ve uzun vadeli yatırımcılar ellerindeki varlıkları Kısa Vadeli Yatırımcılara dağıtacaktır.
Bu döngüdeki ilk destek, BTC'nin 70 binin üzerine çıktığı zamanda gerçekleşti. Zamanlama, önceki iki döngüden farklı olmasının başlıca nedeni ETF'nin onaylanmasıyla birlikte tüm döngünün ritminin değişmesidir. Ancak veri düzeyinde bakıldığında, ilk destek için toplanan malzeme çok fazla değil, bu yüzden önümüzde daha büyük ölçekli bir destek olacak. Destek oluşurken, aynı zamanda uzun vadeli yatırımcıların malzeme dağıtması da söz konusu. Bu iki zaman diliminin ortaya çıkma noktası, boğa piyasası döngüsünün göreceli zirve aralığıdır. Ancak bu zirve aralığı çift tepe ya da üç tepe olabilir, fakat fiyat açısından, sonraki zirvenin mutlaka bir öncekinden yüksek olacağı anlamına gelmez.
MVRV 3'ten büyük olduğunda, ticaret stratejisini belirleyip satışa başlayabilirsiniz. MVRV değeri 3'ten yavaşça artıp tekrar 3'e düştüğünde, ters gülümseme eğrisi ile satışı tamamlayabilirsiniz.
URPD, on-chain chip yapısını yansıtan bir veridir ve belirli bir fiyat aralığında ne kadar chipin el değiştirdiğini bize söyleyebilir. Chip birikimi arttıkça, konsensüs daha da güçlenir ve bu fiyat aralığı bir konsensüs aralığı oluşturur, ardından direnç ve yapışkanlık etkisi ortaya çıkar. Direnç, aşağıdan yukarı doğru kırılmaya çalışırken, satışların fiyatın bu aralığı aşmasını daha zor hale getirmesini ifade eder. Yapışkanlık ise, yukarıdan aşağı kırıldığında, fiyat kısa süreliğine aralığı aşsa bile, büyük bir fiyat konsensüsü ve el değişimi oluşmadığı sürece fiyatın hızla tekrar yükselmesini ifade eder. Ancak yalnızca URPD kullanarak bir tepe noktası belirlemek mümkün değildir; diğer birçok verinin tepe sinyalleri ortaya çıktığında, URPD verilerin geçerliliğini doğrulamak için kullanılabilir.
Bu nedenle sonuç şudur: Zirve belirlemesi, dip belirlemesine göre daha karmaşık olacaktır; birden fazla veriyi (tek bir gösterge yerine) bir arada analiz etmek gerekecektir. Ancak "üç çizgi bir arada" göstergesi açısından, bu nispeten zirve aralığının 2025 yılının Mart ile Nisan ayları arasında gerçekleşeceği tahmin edilmektedir, ancak bunun objektif bir mantığı yoktur; makro verilerle bir adım daha atmak gerekecektir. Önceki üç döngüyü referans alırsak, zirve alanında her zaman bir fenomen görülecektir, o da MVRV'nin 3'ün üzerinde olmasıdır.
Murphy'nin göstergeleri ne zaman geçersiz hale gelecek? Kendi oluşturduğunuz Stop Doing List nedir?
Öncelikle, bu "kesin" bir gösterge değil, çok kısa bir süre içinde alım satımı veya fiyatların ne kadar yükselebileceğini ya da düşebileceğini belirlemek mümkün değil.
İkincisi, altcoinleri analiz etmek için kullanılamaz. Çünkü BTC'nin özelliği UTXO yapısıdır; UTXO'nun zaman damgası işlevi vardır, bu da harcanmamış işlem çıktılarının oluştuğu zaman noktasını ve bu zaman noktasına karşılık gelen BTC'nin dolar değerini kaydedebilir. Bu iki veri ile birçok gösterge türetilir, ancak UTXO yapısına sahip olmayan altcoinler için birçok on-chain veri istatistiklere dahil edilemez.
Stop Doing List toplamda 5 madde içerir:
Şans anlayışını bırakın. Başkalarının zenginliğine imrenebilirsiniz, ancak "o yapabiliyorsa ben de yapabilirim" şans anlayışıyla başkalarının yolunu denemeyin.
Duygusal durumu durdurun. Kripto dünyasında birçok görüş var, çok fazla gürültü var, soğukkanlı bir şekilde düşünmeli ve verilere nesnel bir şekilde yaklaşmalısınız.