Thời đại mới của Stablecoin: Cuộc cạnh tranh của bốn thế lực
Sau khi Mỹ thông qua đạo luật GENIUS vào năm 2025, thị trường Stablecoin đã trải qua một cuộc cách mạng chưa từng có. Đạo luật này đã thiết lập các quy tắc rõ ràng cho ngành công nghiệp Stablecoin, bao gồm yêu cầu hỗ trợ đầy đủ 1:1, thiết lập ranh giới quản lý 10 tỷ USD, và cấm việc trả lãi trực tiếp. Những quy định này đã thay đổi hoàn toàn các quy tắc của trò chơi Stablecoin, dẫn đến một cuộc "chiến tranh giành lấy đồng đô la kỹ thuật số" đầy kịch tính.
Liên minh học sinh ưu tú về tuân thủ
Liên minh dựa trên USDC do công ty Circle phát hành là "học sinh xuất sắc" trong cuộc cạnh tranh này. Circle tuân thủ nghiêm ngặt tất cả các quy định, dự trữ gần như hoàn toàn là trái phiếu chính phủ Mỹ và tiền mặt, độ minh bạch rất cao. Tuy nhiên, giữa Circle và nhà phân phối chính Coinbase có một số mâu thuẫn. Coinbase, với vai trò là "đại lý" mạnh mẽ, lấy đi phần lớn lợi nhuận, thậm chí thiết lập các điều khoản hạn chế trong hợp đồng. Để thoát khỏi sự phụ thuộc vào Coinbase, Circle đã chọn niêm yết để có được nhiều vốn hơn và sự độc lập.
Đế chế ngoài khơi
Liên minh với USDT của công ty Tether giống như "trùm giang hồ". USDT hiện là stablecoin có giá trị thị trường lớn nhất, khả năng sinh lời rất ấn tượng. Bí quyết lợi nhuận của họ bao gồm chiến lược đầu tư sinh lời cao và chi phí kênh cực thấp. Đối mặt với những thách thức từ luật mới, Tether đã áp dụng chiến lược hai chiều, duy trì dịch vụ USDT hiện có cho thị trường toàn cầu, đồng thời phát triển một stablecoin mới hoàn toàn tuân thủ cho thị trường Mỹ.
Tether còn hợp tác với gã khổng lồ Phố Wall Cantor Fitzgerald, đã có được nền tảng chính trị mạnh mẽ. Họ đã nhận được giấy phép tại El Salvador, có khả năng tận dụng lợi thế này để trở lại thị trường Mỹ.
Nhóm quyền lực chính trị
Liên minh lấy USD1 Stablecoin làm trung tâm là một liên minh điển hình của "chính trị + vốn". Các thành viên của liên minh này bao gồm gia đình Trump, một nền tảng giao dịch, tổ chức đầu tư nhà nước MGX của UAE, v.v. Họ áp dụng chiến lược mở rộng thị trường "từ trên xuống dưới", nhanh chóng tạo ra các tình huống ứng dụng và nhu cầu thị trường lớn thông qua sức ảnh hưởng chính trị và các giao dịch lớn cấp quốc gia.
Tuy nhiên, lợi thế tài nguyên chính trị của USD1 cũng là một con dao hai lưỡi. Mặc dù trong thời gian Trump cầm quyền, nó đã rất phát đạt, nhưng một khi xu hướng chính trị thay đổi, nó có thể đối mặt với rủi ro bị thanh trừng chính trị.
Cuộc phản công của ngân hàng truyền thống
Các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu tham gia cạnh tranh. Mặc dù mã token gửi tiền do một ngân hàng lớn phát hành trông giống như Stablecoin, nhưng thực chất nó là hình thức token hóa của tiền gửi ngân hàng. Hình thức này có thể hợp pháp thanh toán lãi suất, được ngân hàng bảo chứng trực tiếp và hoạt động dưới khung quy định ngân hàng đã trưởng thành. Tuy nhiên, nó chủ yếu hướng đến các tổ chức lớn, người dùng thông thường không thể sử dụng.
Các ngân hàng lớn khác cũng đang khám phá việc phát hành token tiền gửi của riêng họ, thậm chí xem xét việc thành lập liên minh ngân hàng để tạo ra một loại tiền kỹ thuật số do ngân hàng dẫn dắt, có thể chia sẻ và tương tác. Điều này báo hiệu rằng tương lai của đồng đô la kỹ thuật số có thể xuất hiện sự phân hóa, hình thành hai loại phục vụ cho các thị trường khác nhau.
Chiến lược đa dạng của các ông lớn công nghệ
Một số công ty công nghệ và công ty fintech cũng đang tìm kiếm cơ hội của riêng mình:
Một công ty thanh toán đã chọn cung cấp dịch vụ hạ tầng, mang đến khả năng "Stablecoin như dịch vụ" cho mọi người.
Một công ty thanh toán điện tử thu hút người dùng bằng cách cung cấp "phần thưởng trung thành" cao.
Mặc dù các ông lớn bán lẻ có động lực phát hành Stablecoin, nhưng họ bị hạn chế bởi các quy định pháp luật.
Một ông lớn mạng xã hội trở nên rất thận trọng, tập trung vào việc cung cấp dịch vụ thanh toán xuyên biên giới cho các nhà sáng tạo.
Triển vọng tương lai
Cuộc chiến ổn định coin này có thể sẽ không có người chiến thắng duy nhất, mà nhiều khả năng là thị trường sẽ phân hóa:
Thị trường tổ chức có thể được dẫn dắt bởi token tiền gửi của liên minh ngân hàng.
Thị trường bán lẻ của Mỹ có thể được dẫn dắt bởi liên minh USDC.
Các thị trường mới nổi toàn cầu có thể tiếp tục được lãnh đạo bởi liên minh USDT.
Liên minh USD1 có thể đóng vai trò trong một số giao dịch chính trị và chủ quyền cụ thể.
Cuộc cạnh tranh này không chỉ phản ánh sự đấu tranh giữa công nghệ và mô hình kinh doanh, mà còn là sự va chạm của các ý tưởng tài chính và mô hình quản trị khác nhau. Đối với người dùng bình thường, cuộc cạnh tranh này thúc đẩy đổi mới công nghệ, nâng cao chất lượng dịch vụ và mang đến nhiều lựa chọn hơn. Dù ai cuối cùng chiến thắng, thời đại đồng đô la kỹ thuật số đã đến, và chúng ta đều là nhân chứng và người tham gia trong tiến trình lịch sử này.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WalletManager
· 08-11 04:33
Người giữ coin đừng vội, USDC vẫn là tài sản lưu trữ ổn định nhất.
Xem bản gốcTrả lời0
ReverseTradingGuru
· 08-11 04:32
Chúng ta chơi USDT nhé
Xem bản gốcTrả lời0
FloorPriceNightmare
· 08-11 04:27
Cách chơi đã thay đổi, đồ ngốc vẫn phải tiếp tục chơi đùa với mọi người.
Xem bản gốcTrả lời0
PumpDetector
· 08-11 04:19
đã gọi đây là rạp xiếc từ thời mt gox... dòng tiền thông minh biết nơi này sẽ kết thúc
Cuộc chiến Stablecoin đã chính thức bắt đầu: Bốn PI cạnh tranh để giành vị trí thống trị của đồng đô la kỹ thuật số
Thời đại mới của Stablecoin: Cuộc cạnh tranh của bốn thế lực
Sau khi Mỹ thông qua đạo luật GENIUS vào năm 2025, thị trường Stablecoin đã trải qua một cuộc cách mạng chưa từng có. Đạo luật này đã thiết lập các quy tắc rõ ràng cho ngành công nghiệp Stablecoin, bao gồm yêu cầu hỗ trợ đầy đủ 1:1, thiết lập ranh giới quản lý 10 tỷ USD, và cấm việc trả lãi trực tiếp. Những quy định này đã thay đổi hoàn toàn các quy tắc của trò chơi Stablecoin, dẫn đến một cuộc "chiến tranh giành lấy đồng đô la kỹ thuật số" đầy kịch tính.
Liên minh học sinh ưu tú về tuân thủ
Liên minh dựa trên USDC do công ty Circle phát hành là "học sinh xuất sắc" trong cuộc cạnh tranh này. Circle tuân thủ nghiêm ngặt tất cả các quy định, dự trữ gần như hoàn toàn là trái phiếu chính phủ Mỹ và tiền mặt, độ minh bạch rất cao. Tuy nhiên, giữa Circle và nhà phân phối chính Coinbase có một số mâu thuẫn. Coinbase, với vai trò là "đại lý" mạnh mẽ, lấy đi phần lớn lợi nhuận, thậm chí thiết lập các điều khoản hạn chế trong hợp đồng. Để thoát khỏi sự phụ thuộc vào Coinbase, Circle đã chọn niêm yết để có được nhiều vốn hơn và sự độc lập.
Đế chế ngoài khơi
Liên minh với USDT của công ty Tether giống như "trùm giang hồ". USDT hiện là stablecoin có giá trị thị trường lớn nhất, khả năng sinh lời rất ấn tượng. Bí quyết lợi nhuận của họ bao gồm chiến lược đầu tư sinh lời cao và chi phí kênh cực thấp. Đối mặt với những thách thức từ luật mới, Tether đã áp dụng chiến lược hai chiều, duy trì dịch vụ USDT hiện có cho thị trường toàn cầu, đồng thời phát triển một stablecoin mới hoàn toàn tuân thủ cho thị trường Mỹ.
Tether còn hợp tác với gã khổng lồ Phố Wall Cantor Fitzgerald, đã có được nền tảng chính trị mạnh mẽ. Họ đã nhận được giấy phép tại El Salvador, có khả năng tận dụng lợi thế này để trở lại thị trường Mỹ.
Nhóm quyền lực chính trị
Liên minh lấy USD1 Stablecoin làm trung tâm là một liên minh điển hình của "chính trị + vốn". Các thành viên của liên minh này bao gồm gia đình Trump, một nền tảng giao dịch, tổ chức đầu tư nhà nước MGX của UAE, v.v. Họ áp dụng chiến lược mở rộng thị trường "từ trên xuống dưới", nhanh chóng tạo ra các tình huống ứng dụng và nhu cầu thị trường lớn thông qua sức ảnh hưởng chính trị và các giao dịch lớn cấp quốc gia.
Tuy nhiên, lợi thế tài nguyên chính trị của USD1 cũng là một con dao hai lưỡi. Mặc dù trong thời gian Trump cầm quyền, nó đã rất phát đạt, nhưng một khi xu hướng chính trị thay đổi, nó có thể đối mặt với rủi ro bị thanh trừng chính trị.
Cuộc phản công của ngân hàng truyền thống
Các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu tham gia cạnh tranh. Mặc dù mã token gửi tiền do một ngân hàng lớn phát hành trông giống như Stablecoin, nhưng thực chất nó là hình thức token hóa của tiền gửi ngân hàng. Hình thức này có thể hợp pháp thanh toán lãi suất, được ngân hàng bảo chứng trực tiếp và hoạt động dưới khung quy định ngân hàng đã trưởng thành. Tuy nhiên, nó chủ yếu hướng đến các tổ chức lớn, người dùng thông thường không thể sử dụng.
Các ngân hàng lớn khác cũng đang khám phá việc phát hành token tiền gửi của riêng họ, thậm chí xem xét việc thành lập liên minh ngân hàng để tạo ra một loại tiền kỹ thuật số do ngân hàng dẫn dắt, có thể chia sẻ và tương tác. Điều này báo hiệu rằng tương lai của đồng đô la kỹ thuật số có thể xuất hiện sự phân hóa, hình thành hai loại phục vụ cho các thị trường khác nhau.
Chiến lược đa dạng của các ông lớn công nghệ
Một số công ty công nghệ và công ty fintech cũng đang tìm kiếm cơ hội của riêng mình:
Triển vọng tương lai
Cuộc chiến ổn định coin này có thể sẽ không có người chiến thắng duy nhất, mà nhiều khả năng là thị trường sẽ phân hóa:
Cuộc cạnh tranh này không chỉ phản ánh sự đấu tranh giữa công nghệ và mô hình kinh doanh, mà còn là sự va chạm của các ý tưởng tài chính và mô hình quản trị khác nhau. Đối với người dùng bình thường, cuộc cạnh tranh này thúc đẩy đổi mới công nghệ, nâng cao chất lượng dịch vụ và mang đến nhiều lựa chọn hơn. Dù ai cuối cùng chiến thắng, thời đại đồng đô la kỹ thuật số đã đến, và chúng ta đều là nhân chứng và người tham gia trong tiến trình lịch sử này.