Hoa Kỳ dẫn đầu làn sóng Blockchain, chào đón kỷ nguyên vàng mã hóa

Gần đây, Nhóm công tác theo lệnh hành chính số 14178 đã phát hành một báo cáo nặng 166 trang, phác thảo cách Hoa Kỳ duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực Blockchain và đón chào "thời kỳ vàng của mã hóa".

Nội dung chính của báo cáo có thể được tóm gọn thành bốn điểm lớn: thiết lập khung phân loại tài sản kỹ thuật số thống nhất, thúc đẩy sự hòa nhập giữa ngành ngân hàng và ngành Blockchain, tăng tốc độ áp dụng stablecoin, và xây dựng các hướng dẫn về hoạt động tài chính bất hợp pháp và thuế.

Trong thế giới thực, động lực cải cách ngày càng rõ ràng. Sự hợp tác giữa các tổ chức tài chính truyền thống và các nền tảng Blockchain thể hiện xu hướng quan trọng tiến tới đổi mới tài chính thực dụng.

Mặc dù các quốc gia như Mỹ đang dẫn đầu trong lĩnh vực này, nhưng các quốc gia khác cũng nên hành động tích cực và giữ thái độ cởi mở. Chỉ có bắt đầu hiểu lĩnh vực này ngay bây giờ mới có thể không bị tụt lại trong làn sóng biến đổi nhanh chóng.

Những người nhận thấy sức mạnh của Blockchain sẽ đi trước

Chính phủ Mỹ đã tích cực nhận thức được tiềm năng của Blockchain và tài sản kỹ thuật số, đồng thời thúc đẩy mạnh mẽ sự phát triển liên quan. Vào tháng 1 năm 2025, Tổng thống Trump đã ban hành lệnh hành pháp số 14178, nhằm "củng cố vị thế lãnh đạo của Mỹ trong lĩnh vực công nghệ tài chính số". Lệnh này đã thiết lập các hướng dẫn quản lý rõ ràng và khuyến khích sự đổi mới trong ngành.

Báo cáo đã xem xét truyền thống đổi mới công nghệ của Mỹ và đánh giá rằng Blockchain và tài sản kỹ thuật số có thể thay đổi một cách căn bản hệ thống tài chính và cấu trúc quyền sở hữu tài sản. Báo cáo chỉ ra rằng các biện pháp hạn chế quá mức đã khiến các công ty mã hóa tuân thủ bị loại khỏi hệ thống ngân hàng. Báo cáo đề xuất rằng trong tương lai, chính phủ nên tích cực hỗ trợ các hoạt động kinh doanh liên quan đến công nghệ đổi mới này, thay vì đàn áp.

Báo cáo nhấn mạnh rằng các cơ quan quản lý của Mỹ nên thúc đẩy đổi mới thông qua các quy tắc rõ ràng và nhất quán, thu hút các công ty mã hóa hoạt động trong nước. Báo cáo kêu gọi các cơ quan liên quan hợp tác để thiết lập các tiêu chuẩn rõ ràng và khung phân loại thống nhất, loại bỏ các khoảng trống trong quy định. Đồng thời, báo cáo đề xuất áp dụng phương thức quản lý trung lập về công nghệ và linh hoạt trong các lĩnh vực mới nổi, đảm bảo rằng sự đổi mới không bị cản trở.

Trong khi đó, Hồng Kông cũng đã nhanh chóng phản ứng. Vào tháng 6 năm 2023, Hồng Kông chính thức thực hiện hệ thống cấp phép cho các sàn giao dịch tài sản ảo. Vào tháng 5 năm 2025, Hồng Kông đã thông qua "Dự thảo luật stablecoin" tiên tiến nhất châu Á, sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8. Cách tiếp cận "hòa hợp giữa quy định và đổi mới" này hy vọng sẽ thúc đẩy Hồng Kông trở thành một trong những trung tâm tài sản kỹ thuật số hàng đầu châu Á.

Thông tin chính của báo cáo

Gần đây, một cuộc khảo sát cho thấy 72% nhà đầu tư mã hóa ủng hộ các chính sách liên quan của chính phủ hiện tại, hơn một phần năm người Mỹ sở hữu một loại hình mã hóa nào đó. 64% nhà đầu tư cho biết, lập trường ủng hộ mã hóa của chính phủ khiến họ có xu hướng đầu tư vào mã hóa hơn. Trong số các nhà đầu tư tổ chức, 83% dự định tăng tỷ lệ phân bổ cho tài sản kỹ thuật số vào năm 2025.

Những dữ liệu này cho thấy, một môi trường quản lý thân thiện hơn đang tiếp thêm sinh lực cho ngành công nghiệp mã hóa. Báo cáo nhấn mạnh rằng, thông qua việc thực hiện các chính sách thân thiện và xây dựng một môi trường quản lý rõ ràng, Mỹ có khả năng chiếm ưu thế trong cuộc cách mạng Blockchain sắp tới.

Xây dựng khung phân loại thống nhất cho thị trường tài sản số

Báo cáo thảo luận về phân loại pháp lý và quy định của tài sản kỹ thuật số, cũng như các phương pháp cải thiện cấu trúc thị trường. Hiện tại, Mỹ thiếu tiêu chuẩn rõ ràng để xác định mã hóa là chứng khoán hay hàng hóa, dẫn đến xung đột về quyền tài phán và sự chồng chéo trong quy định giữa các cơ quan quản lý. Báo cáo chỉ ra rằng sự thiếu hụt khung phân loại toàn diện dẫn đến nhiều diễn giải hỗn độn, khiến những người tham gia thiện chí cảm thấy bối rối.

Báo cáo đã thể hiện sự ủng hộ đối với dự thảo "Đạo luật làm rõ thị trường tài sản số". Đạo luật này phân loại tài sản số thành token chứng khoán và token không phải chứng khoán, đồng thời xác định quyền hạn của các cơ quan quản lý. Đạo luật cũng bao gồm các điều khoản bảo vệ quyền tự quản lý tài sản của người Mỹ và quyền giao dịch ngang hàng, đồng thời công nhận giá trị của quản trị phi tập trung và tài chính phi tập trung.

Báo cáo chỉ ra rằng dự luật rõ ràng sẽ đặt nền tảng tốt cho thị trường tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ, nhưng đề xuất cần cải thiện một số điểm trong quá trình lập pháp. Báo cáo nhấn mạnh cần làm rõ vị thế pháp lý của các giao thức hoàn toàn phi tập trung và đã cung cấp một số yếu tố cần xem xét.

Xét về những tiêu chuẩn này, báo cáo cho rằng các dự án thực sự phi tập trung không thể được quản lý như các tổ chức trung gian truyền thống, cần một phương pháp mới. Các cơ quan quản lý nên xây dựng khung linh hoạt, nhằm đạt được các mục tiêu chính sách trong khi tránh việc kìm hãm đổi mới.

Ngành ngân hàng và ngành Blockchain nên kết nối với nhau

Báo cáo đã thảo luận về sự tích hợp giữa ngành ngân hàng và ngành công nghiệp mã hóa, và đưa ra các đề xuất về cách mà các ngân hàng Mỹ có thể mở rộng mức độ tham gia vào tài sản kỹ thuật số dưới sự quản lý thận trọng. Báo cáo chỉ trích chính quyền trước đã cắt đứt dịch vụ ngân hàng cho các công ty mã hóa, cho rằng đây là một sai lầm.

Báo cáo nhấn mạnh rằng các ngân hàng sử dụng công nghệ Blockchain có thể cải thiện đáng kể hiệu suất và tiết kiệm chi phí. Một số ngân hàng lớn đã bắt đầu thử nghiệm các mã thông báo đô la kỹ thuật số của riêng họ hoặc các nền tảng Blockchain cho thanh toán trái phiếu.

Báo cáo trong phần này đưa ra các đề xuất bao gồm: làm rõ các hoạt động liên quan đến mã hóa được phép của ngân hàng; nâng cao tính minh bạch trong quy trình phê duyệt giấy phép ngân hàng và yêu cầu tài khoản của Cục Dự trữ Liên bang; kết hợp yêu cầu vốn ngân hàng với rủi ro thực tế và xây dựng hướng dẫn quản lý cho các rủi ro mới.

nên được xem là công cụ số đổi mới và cần được thúc đẩy tích cực.

Báo cáo khám phá bối cảnh đổi mới thanh toán kỹ thuật số trong việc sử dụng stablecoin, cũng như cách mà chúng củng cố vị trí thống trị của đô la Mỹ. Báo cáo cho rằng việc sử dụng rộng rãi các stablecoin gắn với đô la có thể hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thanh toán và giúp Mỹ thoát khỏi mạng lưới thanh toán truyền thống đang ngày càng lạc hậu.

Báo cáo nhấn mạnh về việc Quốc hội Hoa Kỳ đã thông qua "Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia về Stablecoin của Hoa Kỳ". Đạo luật này thiết lập một hệ thống các tổ chức phát hành stablecoin đô la tư nhân do Cục Dự trữ Liên bang phê duyệt và giám sát, đồng thời cấm Cục Dự trữ Liên bang xây dựng tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Báo cáo khen ngợi đạo luật này "sẽ có lợi cho việc đưa khung đổi mới vào luật liên bang" và kêu gọi các cơ quan liên quan thực hiện nghiêm túc.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng, trong khi thiết lập quy tắc cho stablecoin, việc giải quyết vấn đề thuế cũng rất quan trọng. Báo cáo đề xuất cập nhật luật thuế, làm rõ phân loại stablecoin, loại bỏ sự không chắc chắn.

Báo cáo kêu gọi thực hiện nghiêm ngặt các đạo luật mới được ban hành và đề xuất ban hành thêm các luật cần thiết để tăng cường bảo vệ quyền riêng tư và bảo vệ người tiêu dùng. Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng Hoa Kỳ nên dẫn đầu trong việc thiết lập các tiêu chuẩn toàn cầu về stablecoin và thúc đẩy đổi mới trong thanh toán xuyên biên giới.

phải thiết lập hướng dẫn đối với các hoạt động tài chính bất hợp pháp và thuế.

Báo cáo đã thảo luận về các rủi ro tài chính bất hợp pháp liên quan đến mã hóa và các biện pháp ứng phó. Báo cáo thừa nhận rằng việc thực thi các luật ngân hàng truyền thống đang gặp phải thách thức và liệt kê một số trường hợp cụ thể để chỉ ra rằng các cơ chế chống rửa tiền hiện tại cần được cập nhật.

Đồng thời, báo cáo nhấn mạnh rằng việc thực thi chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố không được lạm dụng. Các cơ quan quản lý nên hoạt động dưới sự giám sát dân chủ và minh bạch, đồng thời nêu rõ các hướng dẫn để tránh gây ra những hạn chế không công bằng đối với các doanh nghiệp hợp pháp và người dùng.

Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù Cục Thuế Hoa Kỳ thường phân loại tiền mã hóa là tài sản, nhưng vẫn chưa có hướng dẫn thuế cụ thể cho một số hoạt động mới, dẫn đến việc người nộp thuế gặp nhiều bối rối. Báo cáo kêu gọi các cơ quan liên quan đưa ra hướng dẫn thuế rõ ràng và thực tiễn hơn, đồng thời đề xuất xem xét áp dụng chính sách miễn thuế cho các giao dịch tiền mã hóa nhỏ.

Giúp nhiều người hiểu rõ hơn về mã hóa tiền tệ

Nhiều quốc gia và doanh nghiệp đang cạnh tranh để công bố và thực hiện chiến lược Blockchain, vì họ đã dự đoán trước được quỹ đạo phát triển của thị trường và chuẩn bị sẵn sàng. Tại Mỹ, một số công ty liên tục cung cấp nghiên cứu chất lượng cao, giúp các tổ chức xây dựng chiến lược tiên phong cho Blockchain và tài sản kỹ thuật số. Một số giao thức đã xây dựng các dịch vụ tài chính an toàn trên chuỗi, trong khi một số doanh nghiệp cung cấp cơ sở hạ tầng đáng tin cậy, cho phép các tổ chức đầu tư vào tài sản mã hóa.

So với các quốc gia khác, sự hiểu biết và chuẩn bị cơ bản về ngành công nghiệp Blockchain của một số quốc gia vẫn còn thiếu. Ví dụ, cuộc thảo luận về stablecoin vẫn tập trung vào các trường hợp thất bại hoặc tranh cãi về việc stablecoin không khả thi, thay vì các ứng dụng thực tế. Tuy nhiên, stablecoin đã thể hiện nhiều kịch bản ứng dụng trên toàn cầu, và sự nỗ lực không chỉ nên tập trung vào việc phát hành mà còn nên tập trung vào việc phát triển các sản phẩm tích hợp chúng vào cuộc sống hàng ngày. Để đạt được điều này, trước tiên cần có sự hỗ trợ từ chính sách và môi trường quản lý rõ ràng.

Do ngành công nghiệp Blockchain vẫn đang ở giai đoạn đầu, nên thật khó để liệt kê các trường hợp thành công cụ thể nhằm chứng minh tính hợp lý của ứng dụng của nó. Tuy nhiên, chính vì lý do đó, việc giữ một thái độ cởi mở là rất quan trọng. Chỉ khi bắt đầu hiểu nó ngay bây giờ, chúng ta mới có thể theo kịp nhịp độ thay đổi nhanh chóng.

Những mảnh ghép dần dần được lắp ghép, tương lai bắt đầu lộ diện

Ranh giới giữa lĩnh vực tài chính và Blockchain bắt đầu trở nên mờ nhạt, các công ty hàng đầu của hai bên bắt đầu hợp tác. Một ngân hàng lớn và một sàn giao dịch tiền mã hóa đã công bố hợp tác, cho phép khách hàng sử dụng thẻ tín dụng của họ để đổi điểm thưởng thành stablecoin trên Blockchain, và kết nối trực tiếp tài khoản của khách hàng với nền tảng sàn giao dịch. Đây là một sự tích hợp có ý nghĩa lịch sử giữa ngân hàng truyền thống và sàn giao dịch tiền mã hóa, cho thấy các tổ chức tài chính lớn hiện đã coi tài sản kỹ thuật số là một phần hợp pháp trong các dịch vụ tài chính của họ.

Xu hướng này không chỉ giới hạn ở ngân hàng và sàn giao dịch. Một số sàn giao dịch còn hợp tác với các dự án tài chính phi tập trung để mở rộng lĩnh vực tài chính trên chuỗi. Thông qua những hợp tác này, người dùng có thể sử dụng tiền mã hóa mà họ nắm giữ làm tài sản đảm bảo để vay stablecoin cho các chi tiêu hàng ngày. Điều này cho thấy chiến lược sử dụng tài sản mà tài chính truyền thống không thể thực hiện.

Lĩnh vực công nghệ tài chính cũng đang xuất hiện những động thái phát triển mới. Một số nền tảng giao dịch đang triển khai blockchain riêng của họ, nhằm cung cấp cơ sở hạ tầng cho việc phát hành và giao dịch cổ phiếu niêm yết cũng như cổ phiếu tư nhân trên chuỗi. Điều này có nghĩa là, các nền tảng công nghệ tài chính không chỉ có thể cung cấp dịch vụ môi giới, mà còn có thể sử dụng blockchain của chính mình để xử lý các tài sản tài chính trên chuỗi đa dạng hơn.

Thật tiếc, so với những trường hợp đổi mới tài chính toàn cầu này, một số quốc gia vẫn đang ở trạng thái lạc hậu. Giữa các ngân hàng, sàn giao dịch, công ty khởi nghiệp công nghệ tài chính và các dự án tài chính phi tập trung tại những quốc gia này vẫn chưa có những nỗ lực hợp tác hoặc tích hợp thực chất nào. Các quốc gia và tổ chức tài chính lớn trên toàn cầu đã bắt đầu vạch ra kế hoạch tài chính dựa trên Blockchain và tích cực hợp tác. Nếu tiếp tục đình trệ, cuộc thảo luận sẽ không thể tránh khỏi chỉ dừng lại ở mức lý thuyết và không thể thực hiện được.

Tất nhiên, việc triển khai Blockchain không phải là điều dễ dàng, và hành động thận trọng khi ảnh hưởng của nó trên thị trường vẫn chưa rõ ràng là điều có thể hiểu được. Nhưng việc tránh né vấn đề hay trì hoãn hành động vô thời hạn do sự không chắc chắn không phải là lựa chọn tốt nhất. Cuộc cách mạng hệ thống tài chính do Blockchain thúc đẩy đã bắt đầu, các người tiên phong đang nhanh chóng học hỏi và thúc đẩy. Còn lại chỉ là những người khác quyết định khi nào và như thế nào để tham gia vào làn sóng này.

Động lực của sự thay đổi ngày càng rõ ràng, khi các mảnh ghép dần được ghép lại, bây giờ là thời điểm quan trọng để hiểu sâu về ngành công nghiệp Blockchain - cũng là thời điểm tốt nhất để suy nghĩ nghiêm túc và hành động áp dụng công nghệ Blockchain.