Ảnh hưởng tiềm năng của việc thanh toán nợ Mt. Gox đến thị trường Bitcoin
MtGox từng là một ông lớn trong lĩnh vực giao dịch Bitcoin, nhanh chóng nổi lên sau khi thành lập vào tháng 7 năm 2010, từng chiếm hơn 80% khối lượng giao dịch toàn cầu. Tuy nhiên, vào năm 2013, sàn giao dịch này gặp phải một sự cố an ninh lớn, khoảng 850.000 Bitcoin đã bị đánh cắp, dẫn đến sự phá sản cuối cùng của nó. Sau nhiều năm nỗ lực, khoảng 200.000 Bitcoin đã được thu hồi. Kể từ năm 2014, các nhà đầu tư và người quản lý phá sản đã bắt đầu một cuộc tranh chấp pháp lý kéo dài về việc xử lý những tài sản này.
Trong quá trình chờ đợi dài dằng dặc, thị trường giao dịch quyền đòi nợ đã phát triển mạnh mẽ. Nhiều tổ chức và cá nhân tích cực thu mua quyền đòi nợ của Mt. Gox. Năm 2019, một tập đoàn đầu tư đã mua quyền đòi nợ của mỗi đồng Bitcoin với giá 900 USD, gấp đôi giá trị thị trường của Bitcoin khi Mt. Gox tuyên bố phá sản. Đối với những chủ nợ nguyên gốc lo lắng không thể nhận được số tiền bồi thường đầy đủ, việc bán quyền đòi nợ trở thành một phương thức khả thi để thu hồi một phần vốn gốc.
Năm 2021, MtGox cuối cùng đã xác định được phương án bồi thường. Do hầu hết tài sản bị đánh cắp không thể thu hồi, sàn giao dịch chỉ có thể bồi thường cho các chủ nợ khoảng 23,6% khoản nợ gốc. Các chủ nợ có thể chọn nhận bồi thường một lần trước, nhưng sẽ phải đối mặt với mức giảm giá nhất định, tỷ lệ bồi thường giảm xuống còn 21%. Nếu chọn chờ đợi, số tiền bồi thường cuối cùng có thể nhiều hơn, cũng có thể ít hơn.
Tài sản bồi thường chủ yếu bao gồm hai phần: một phần nhỏ tiền mặt (5%-10%) và phần lớn Bitcoin (90%-95%). Tiền mặt đến từ một phần Bitcoin được chính phủ Nhật Bản bán trong thời kỳ tăng giá năm 2017. Các chủ nợ có thể linh hoạt lựa chọn tỷ lệ cụ thể giữa tiền mặt và Bitcoin.
Quá trình bồi thường dự kiến sẽ mất từ hai đến ba tháng để hoàn thành. Năm sàn giao dịch được chỉ định sẽ chịu trách nhiệm nhận và phân phối Bitcoin của Mt. Gox. Thời gian xử lý của từng sàn giao dịch khác nhau, dao động từ 14 đến 90 ngày. Cần lưu ý rằng hạn chót để bồi thường một lần là 31 tháng 10 năm 2024, trừ khi có sự phê duyệt đặc biệt của tòa án, nếu không sẽ không được gia hạn.
Vào tháng 5 năm 2024, Bitcoin trong ví lạnh của MtGox lần đầu tiên được chuyển đi, gây ra sự hoảng loạn trên thị trường. Vào ngày 5 tháng 7, tài khoản MtGox đã chuyển ra 47.000 Bitcoin, trong đó 1.545 Bitcoin được chuyển vào một sàn giao dịch, đánh dấu việc bồi thường chính thức bắt đầu. Trong ngày đó, do ảnh hưởng của tin tức này cộng với các yếu tố khác, giá Bitcoin đã giảm hơn 8% trong một ngày.
Tính đến ngày 12 tháng 7, tài khoản Mt. Gox vẫn nắm giữ khoảng 138.000 đồng Bit. Có thể coi rằng, áp lực bán thực tế của Mt. Gox vẫn chưa hoàn toàn vào thị trường, mức giảm vào ngày 5 tháng 7 chủ yếu phản ánh kỳ vọng của thị trường về áp lực bán trong tương lai.
Phân tích cho thấy, các chủ nợ của Mt. Gox có thể sẽ không bán hết Bitcoin mà họ nhận được. Đối với các chủ nợ ban đầu, tính theo giá hiện tại, giá Bitcoin đã tăng gấp 120 lần. Ngay cả khi chỉ tính đến việc nhận được khoảng 20% số lượng nắm giữ ban đầu, lợi nhuận vẫn rất đáng kể, khoảng 24 lần. Ngay cả các bên mua nợ cũng có thể thu được lợi nhuận trên 10 lần. Hơn nữa, nhiều tổ chức mua nợ có thể nắm giữ nhiều Bitcoin hơn, lạc quan về triển vọng phát triển dài hạn, nên khó có khả năng bán tháo hoàn toàn.
Giả sử 75% các chủ nợ chọn bồi thường một lần trước hạn, thì số lượng Bitcoin thực tế được sử dụng để trả nợ khoảng 94117 đồng. Tiếp tục giả định tỷ lệ bán tháo 30%, 50%, 70% và thời gian bán tháo từ 1 đến 3 tháng, có thể ước tính lượng cung thị trường trong các trường hợp khác nhau.
Để đánh giá tác động của những nguồn cung này đến thị trường, chúng ta có thể tham khảo trường hợp gần đây của chính phủ một quốc gia bán tháo Bitcoin, cũng như tình hình nhu cầu Bitcoin ETF trong cùng thời gian.
Một chính phủ nước nào đó đã bắt đầu bán ra 50.000 đồng Bitcoin mà họ nắm giữ thông qua các sàn giao dịch tập trung kể từ ngày 19 tháng 6. Đến ngày 12 tháng 7, trong vòng 23 ngày, đã bán ra khoảng 43.700 đồng, tính theo giá 55.000 USD/đồng, tổng giá trị khoảng 2,4 tỷ USD. Trong thời gian này, giá Bitcoin đã có sự biến động đáng kể, với mức giảm lớn nhất trong một ngày lên tới 19%, và mức giảm lớn nhất trong thân nến một ngày khoảng 14%.
Cần lưu ý rằng, phản ứng của thị trường đối với việc bán token thường xảy ra sớm hơn hành động bán thực tế. Khi chính phủ nước này bắt đầu chuyển ra một lượng nhỏ Bitcoin, thị trường đã xuất hiện sự giảm liên tục. Trong 18 ngày từ 19 tháng 6 đến 7 tháng 7, chính phủ nước này đã bán trung bình 556 Bitcoin mỗi ngày. Vào ngày 5 tháng 7, do nhiều yếu tố tác động, thị trường đã trải qua sự sụt giảm mạnh. Sau đó, mặc dù chính phủ nước này đã gia tăng mức độ bán tháo, khả năng tiếp nhận của thị trường cũng đang gia tăng. Trong khoảng thời gian từ 8 đến 12 tháng 7, mặc dù chính phủ nước này đã rút ra khoảng 33,7 nghìn Bitcoin, thị trường vẫn dao động trong khoảng 54K đến 60K.
Bitcoin ETF như là một lực mua tương đối ổn định trên thị trường hiện tại cũng đáng được chú ý. Từ ngày 19 tháng 6 đến ngày 10 tháng 7 trong 15 ngày làm việc, ETF đã có tình trạng dòng tiền ròng tích cực. Trong đó có 9 ngày mua ròng, tổng cộng đạt 1.07 tỷ USD; 6 ngày bán ròng, tổng cộng là 470 triệu USD. Trong thời gian đó, dòng tiền ròng là 600 triệu USD, trung bình khoảng 43 triệu USD mỗi ngày. Đáng lưu ý là, việc mua chủ yếu tập trung vào sau ngày 5 tháng 7, tổng cộng vượt quá 800 triệu USD.
Tuy nhiên, nhu cầu về ETF vẫn không thể hoàn toàn bù đắp áp lực khoảng 2,4 tỷ USD mà chính phủ nước này đã bán ra trong thời gian này, dẫn đến sự giảm giá của thị trường.
Tóm lại, nếu bồi thường của MtGox được hoàn thành trong vòng một tháng, thị trường sẽ phải đối mặt với áp lực tương tự như việc chính phủ nước này bán tháo. Xét đến mức độ nhu cầu ETF hiện tại, có thể không đủ hỗ trợ, giá Bitcoin có thể sẽ giảm thêm.
Nếu quá trình bồi thường kéo dài từ 2-3 tháng, số lượng Bitcoin vào thị trường hàng ngày sẽ tương đối nhỏ, khó có khả năng dẫn đến sự giảm giá đột ngột. Tuy nhiên, do vẫn tồn tại kỳ vọng áp lực bán, thị trường có thể trải qua một khoảng thời gian rung lắc để tiêu hóa các lệnh bán tiềm năng. Điều này có nghĩa là trong ngắn hạn có thể khó xảy ra đợt tăng giá lớn.
Hiện tại, số Bitcoin thực tế được chuyển vào sàn giao dịch từ Mt. Gox chỉ là 1545 đồng, phần lớn vẫn đang nằm trong tài khoản của họ. Có thể coi rằng, áp lực bán thực tế vẫn chưa hoàn toàn vào thị trường. Khi Bitcoin mà Mt. Gox nắm giữ được phân phối ồ ạt đến các sàn giao dịch, có thể sẽ gây ra sự hoảng loạn lớn, thậm chí dẫn đến sụt giảm mạnh. Ngược lại, khi cá nhân bán ra phân tán, do khó theo dõi và quan sát, nên tác động đến giá có thể sẽ không đáng kể.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BearMarketSage
· 08-11 19:31
Đợt này mà giảm giá thì có lẽ sẽ chạm sàn mất.
Xem bản gốcTrả lời0
rugpull_ptsd
· 08-11 19:30
Sớm giao dịch sớm giàu có, muộn giao dịch muộn giàu có... Lời khuyên: Thế giới tiền điện tử có rủi ro, anh em đừng mua đáy! Không quan trọng là bò hay gấu, điều quan trọng là đừng bị thanh lý! Luôn theo dõi tình hình, bám rễ lâu dài vào thế giới tiền điện tử, nghiên cứu các dự án nổi tiếng trong lĩnh vực Blockchain. Ba năm kinh nghiệm chịu áp lực, sống sót qua hai thị trường Bear.
Áp lực bán của Mt. Gox lần này thật tuyệt vời!
Xem bản gốcTrả lời0
TokenEconomist
· 08-11 19:28
thực ra, biến số chính ở đây không phải là khối lượng btc - mà là lý thuyết trò chơi về hành vi của chủ nợ. tiến thoái lưỡng nan
Xem bản gốcTrả lời0
SighingCashier
· 08-11 19:19
Sớm rug pull thật sự kiếm được nhiều tiền...
Xem bản gốcTrả lời0
HodlKumamon
· 08-11 19:14
Hùng Hùng tính toán một chút, cảm thấy đợt này sẽ giảm đến đáy rồi~ Vẫn ôm chặt đồng coin của tôi.
MtGox bắt đầu bồi thường, thị trường Bitcoin sẽ đối mặt với áp lực bán tiềm năng 138.000 coin.
Ảnh hưởng tiềm năng của việc thanh toán nợ Mt. Gox đến thị trường Bitcoin
MtGox từng là một ông lớn trong lĩnh vực giao dịch Bitcoin, nhanh chóng nổi lên sau khi thành lập vào tháng 7 năm 2010, từng chiếm hơn 80% khối lượng giao dịch toàn cầu. Tuy nhiên, vào năm 2013, sàn giao dịch này gặp phải một sự cố an ninh lớn, khoảng 850.000 Bitcoin đã bị đánh cắp, dẫn đến sự phá sản cuối cùng của nó. Sau nhiều năm nỗ lực, khoảng 200.000 Bitcoin đã được thu hồi. Kể từ năm 2014, các nhà đầu tư và người quản lý phá sản đã bắt đầu một cuộc tranh chấp pháp lý kéo dài về việc xử lý những tài sản này.
Trong quá trình chờ đợi dài dằng dặc, thị trường giao dịch quyền đòi nợ đã phát triển mạnh mẽ. Nhiều tổ chức và cá nhân tích cực thu mua quyền đòi nợ của Mt. Gox. Năm 2019, một tập đoàn đầu tư đã mua quyền đòi nợ của mỗi đồng Bitcoin với giá 900 USD, gấp đôi giá trị thị trường của Bitcoin khi Mt. Gox tuyên bố phá sản. Đối với những chủ nợ nguyên gốc lo lắng không thể nhận được số tiền bồi thường đầy đủ, việc bán quyền đòi nợ trở thành một phương thức khả thi để thu hồi một phần vốn gốc.
Năm 2021, MtGox cuối cùng đã xác định được phương án bồi thường. Do hầu hết tài sản bị đánh cắp không thể thu hồi, sàn giao dịch chỉ có thể bồi thường cho các chủ nợ khoảng 23,6% khoản nợ gốc. Các chủ nợ có thể chọn nhận bồi thường một lần trước, nhưng sẽ phải đối mặt với mức giảm giá nhất định, tỷ lệ bồi thường giảm xuống còn 21%. Nếu chọn chờ đợi, số tiền bồi thường cuối cùng có thể nhiều hơn, cũng có thể ít hơn.
Tài sản bồi thường chủ yếu bao gồm hai phần: một phần nhỏ tiền mặt (5%-10%) và phần lớn Bitcoin (90%-95%). Tiền mặt đến từ một phần Bitcoin được chính phủ Nhật Bản bán trong thời kỳ tăng giá năm 2017. Các chủ nợ có thể linh hoạt lựa chọn tỷ lệ cụ thể giữa tiền mặt và Bitcoin.
Quá trình bồi thường dự kiến sẽ mất từ hai đến ba tháng để hoàn thành. Năm sàn giao dịch được chỉ định sẽ chịu trách nhiệm nhận và phân phối Bitcoin của Mt. Gox. Thời gian xử lý của từng sàn giao dịch khác nhau, dao động từ 14 đến 90 ngày. Cần lưu ý rằng hạn chót để bồi thường một lần là 31 tháng 10 năm 2024, trừ khi có sự phê duyệt đặc biệt của tòa án, nếu không sẽ không được gia hạn.
Vào tháng 5 năm 2024, Bitcoin trong ví lạnh của MtGox lần đầu tiên được chuyển đi, gây ra sự hoảng loạn trên thị trường. Vào ngày 5 tháng 7, tài khoản MtGox đã chuyển ra 47.000 Bitcoin, trong đó 1.545 Bitcoin được chuyển vào một sàn giao dịch, đánh dấu việc bồi thường chính thức bắt đầu. Trong ngày đó, do ảnh hưởng của tin tức này cộng với các yếu tố khác, giá Bitcoin đã giảm hơn 8% trong một ngày.
Tính đến ngày 12 tháng 7, tài khoản Mt. Gox vẫn nắm giữ khoảng 138.000 đồng Bit. Có thể coi rằng, áp lực bán thực tế của Mt. Gox vẫn chưa hoàn toàn vào thị trường, mức giảm vào ngày 5 tháng 7 chủ yếu phản ánh kỳ vọng của thị trường về áp lực bán trong tương lai.
Phân tích cho thấy, các chủ nợ của Mt. Gox có thể sẽ không bán hết Bitcoin mà họ nhận được. Đối với các chủ nợ ban đầu, tính theo giá hiện tại, giá Bitcoin đã tăng gấp 120 lần. Ngay cả khi chỉ tính đến việc nhận được khoảng 20% số lượng nắm giữ ban đầu, lợi nhuận vẫn rất đáng kể, khoảng 24 lần. Ngay cả các bên mua nợ cũng có thể thu được lợi nhuận trên 10 lần. Hơn nữa, nhiều tổ chức mua nợ có thể nắm giữ nhiều Bitcoin hơn, lạc quan về triển vọng phát triển dài hạn, nên khó có khả năng bán tháo hoàn toàn.
Giả sử 75% các chủ nợ chọn bồi thường một lần trước hạn, thì số lượng Bitcoin thực tế được sử dụng để trả nợ khoảng 94117 đồng. Tiếp tục giả định tỷ lệ bán tháo 30%, 50%, 70% và thời gian bán tháo từ 1 đến 3 tháng, có thể ước tính lượng cung thị trường trong các trường hợp khác nhau.
Để đánh giá tác động của những nguồn cung này đến thị trường, chúng ta có thể tham khảo trường hợp gần đây của chính phủ một quốc gia bán tháo Bitcoin, cũng như tình hình nhu cầu Bitcoin ETF trong cùng thời gian.
Một chính phủ nước nào đó đã bắt đầu bán ra 50.000 đồng Bitcoin mà họ nắm giữ thông qua các sàn giao dịch tập trung kể từ ngày 19 tháng 6. Đến ngày 12 tháng 7, trong vòng 23 ngày, đã bán ra khoảng 43.700 đồng, tính theo giá 55.000 USD/đồng, tổng giá trị khoảng 2,4 tỷ USD. Trong thời gian này, giá Bitcoin đã có sự biến động đáng kể, với mức giảm lớn nhất trong một ngày lên tới 19%, và mức giảm lớn nhất trong thân nến một ngày khoảng 14%.
Cần lưu ý rằng, phản ứng của thị trường đối với việc bán token thường xảy ra sớm hơn hành động bán thực tế. Khi chính phủ nước này bắt đầu chuyển ra một lượng nhỏ Bitcoin, thị trường đã xuất hiện sự giảm liên tục. Trong 18 ngày từ 19 tháng 6 đến 7 tháng 7, chính phủ nước này đã bán trung bình 556 Bitcoin mỗi ngày. Vào ngày 5 tháng 7, do nhiều yếu tố tác động, thị trường đã trải qua sự sụt giảm mạnh. Sau đó, mặc dù chính phủ nước này đã gia tăng mức độ bán tháo, khả năng tiếp nhận của thị trường cũng đang gia tăng. Trong khoảng thời gian từ 8 đến 12 tháng 7, mặc dù chính phủ nước này đã rút ra khoảng 33,7 nghìn Bitcoin, thị trường vẫn dao động trong khoảng 54K đến 60K.
Bitcoin ETF như là một lực mua tương đối ổn định trên thị trường hiện tại cũng đáng được chú ý. Từ ngày 19 tháng 6 đến ngày 10 tháng 7 trong 15 ngày làm việc, ETF đã có tình trạng dòng tiền ròng tích cực. Trong đó có 9 ngày mua ròng, tổng cộng đạt 1.07 tỷ USD; 6 ngày bán ròng, tổng cộng là 470 triệu USD. Trong thời gian đó, dòng tiền ròng là 600 triệu USD, trung bình khoảng 43 triệu USD mỗi ngày. Đáng lưu ý là, việc mua chủ yếu tập trung vào sau ngày 5 tháng 7, tổng cộng vượt quá 800 triệu USD.
Tuy nhiên, nhu cầu về ETF vẫn không thể hoàn toàn bù đắp áp lực khoảng 2,4 tỷ USD mà chính phủ nước này đã bán ra trong thời gian này, dẫn đến sự giảm giá của thị trường.
Tóm lại, nếu bồi thường của MtGox được hoàn thành trong vòng một tháng, thị trường sẽ phải đối mặt với áp lực tương tự như việc chính phủ nước này bán tháo. Xét đến mức độ nhu cầu ETF hiện tại, có thể không đủ hỗ trợ, giá Bitcoin có thể sẽ giảm thêm.
Nếu quá trình bồi thường kéo dài từ 2-3 tháng, số lượng Bitcoin vào thị trường hàng ngày sẽ tương đối nhỏ, khó có khả năng dẫn đến sự giảm giá đột ngột. Tuy nhiên, do vẫn tồn tại kỳ vọng áp lực bán, thị trường có thể trải qua một khoảng thời gian rung lắc để tiêu hóa các lệnh bán tiềm năng. Điều này có nghĩa là trong ngắn hạn có thể khó xảy ra đợt tăng giá lớn.
Hiện tại, số Bitcoin thực tế được chuyển vào sàn giao dịch từ Mt. Gox chỉ là 1545 đồng, phần lớn vẫn đang nằm trong tài khoản của họ. Có thể coi rằng, áp lực bán thực tế vẫn chưa hoàn toàn vào thị trường. Khi Bitcoin mà Mt. Gox nắm giữ được phân phối ồ ạt đến các sàn giao dịch, có thể sẽ gây ra sự hoảng loạn lớn, thậm chí dẫn đến sụt giảm mạnh. Ngược lại, khi cá nhân bán ra phân tán, do khó theo dõi và quan sát, nên tác động đến giá có thể sẽ không đáng kể.
Áp lực bán của Mt. Gox lần này thật tuyệt vời!