Trong chu kỳ này, kinh nghiệm và bài học của tôi ( dưới )
Người dẫn chương trình: Alex, Đối tác nghiên cứu của Mint Ventures
Khách mời: Colin, Trader tự do, Nhà nghiên cứu dữ liệu chuỗi; Du cư trên chuỗi, Nhà đầu tư chuyên nghiệp trên chuỗi
Thời gian ghi hình: 2025.7.17
Xin chào mọi người, chào mừng đến với WEB3 Mint To Be do Mint Ventures khởi xướng. Tại đây, chúng tôi làm rõ sự thật, khám phá thực tế và tìm kiếm sự đồng thuận trong thế giới WEB3 thông qua những câu hỏi liên tục và suy nghĩ sâu sắc. Chúng tôi làm rõ logic đứng sau các vấn đề nóng hổi, cung cấp cái nhìn xuyên suốt sự kiện và đưa ra những góc độ suy nghĩ đa dạng.
Đánh giá tình hình hiện tại và chiến lược ứng phó
**Alex：**Vậy chúng ta bắt đầu phần trò chuyện chính thức hôm nay. Câu hỏi đầu tiên liên quan mật thiết đến hoạt động đầu tư của mỗi người chúng ta, đó là hai bạn có quan điểm gì về giai đoạn chu kỳ hiện tại? Hiện tại các bạn nghĩ rằng, thị trường bò crypto, dù là đối với Bitcoin hay các tài sản khác, đang ở giai đoạn nào? Dựa trên nhận định này, chiến lược và vị thế của bạn hiện tại là như thế nào?
**Colin：**Được rồi. Cá nhân tôi trong việc định nghĩa cái gọi là chu kỳ Bitcoin, chủ yếu sẽ sử dụng những lĩnh vực mà tôi khá thành thạo, đó là một số chỉ số hoặc tín hiệu trong phân tích chuỗi để xác định chúng ta hiện đang ở giai đoạn đầu, giữa hay cuối của chu kỳ. Tôi còn nhớ lần đầu tiên tôi tham gia chương trình này là vào giữa tháng 2 năm nay, khi đó tôi đã nói về một số quan điểm của mình về chủ đề này, hôm nay thật trùng hợp lại là một thời điểm tốt để tổng hợp lại. Đầu tiên, từ cuối năm ngoái đến đầu năm nay, tôi cảm thấy BTC đã rất gần với giai đoạn kết thúc của chu kỳ này. Nguyên nhân là đã xuất hiện những tín hiệu mà trong lịch sử mỗi đỉnh đều xuất hiện. Tôi biết rằng logic này có thể không được nhiều người đồng ý, vì nếu bạn nhìn theo chu kỳ bốn năm bình thường, thời gian thấy đỉnh sẽ vào cuối năm nay, khoảng từ tháng 9 đến tháng 12. Nhưng tôi đã viết một bài báo giải thích về điều này, nếu chúng ta quay lại năm 2021, tức là bốn năm trước, vào tháng 4 đã thực sự xuất hiện cái gọi là đỉnh đầu tiên------bởi vì năm đó đã có hai đỉnh. Hầu hết mọi tín hiệu đỉnh đều xảy ra vào tháng 4 năm 2021, chứ không phải đỉnh thứ hai vào tháng 11. Hiện tại, chu kỳ này thực sự lại tái diễn tình huống tương tự. Tôi không dám chắc chắn rằng bây giờ, hoặc không lâu sau, sẽ chắc chắn có một đỉnh thứ hai, nhưng tình hình hiện tại gần như giống hệt như năm đó. Nói cách khác, chúng ta đã kích hoạt gần như tất cả các tín hiệu đỉnh mà tôi theo dõi trong phân tích chuỗi vào đầu năm nay. Lúc đó từ mức cao nhất khoảng 110.000, đã giảm xuống 74.000 vào tháng 3, tháng 4, rồi lại tăng lên mức cao mới hiện tại. Vào thời điểm đỉnh thứ hai năm 2021, cũng đã xuất hiện một số tín hiệu. Những tín hiệu lúc đó khá đặc biệt, vì hầu hết các tín hiệu đã được kích hoạt tại đỉnh đầu tiên. Bao gồm một số sự phân kỳ về lượng vốn vào, sự tăng vọt dọc, không điều chỉnh nhiều và không đi ngang, cũng như như AVIV quá nóng, lợi nhuận đã thực hiện tập trung lớn, sự phân kỳ RUP, v.v. Nếu chúng ta so sánh hiện tại với đỉnh thứ hai năm 2021, tất cả những tín hiệu này hiện tại đều tái xuất hiện. Tất nhiên, mỗi chu kỳ lại là những tình huống hoàn toàn khác nhau. Điểm khác biệt lớn của chu kỳ này là sự thay đổi cấu trúc của những người tham gia. Nói đơn giản, rất nhiều tổ chức đã gia nhập. Nhiều công ty đã bắt chước MicroStrategy để thực hiện dự trữ Bitcoin, thậm chí gần đây còn bắt đầu xuất hiện dự trữ chiến lược Ethereum. Nếu theo góc nhìn phân tích chuỗi mà tôi đã đề cập trước đó để định nghĩa giai đoạn chu kỳ hiện tại, tôi vẫn nghiêng về việc cho rằng, chúng ta đã bước vào giai đoạn kết thúc, và hiện tại đang lặp lại xu hướng đỉnh thứ hai năm 2021.
Dưới tiền đề này, tôi xin trả lời câu hỏi thứ hai, đó là vị thế và chiến lược hiện tại. Tôi đã đề cập đến điều này khi đến chương trình trước đây, tôi có cái nhìn khá thận trọng về cả năm 2025. Dù là từ một số điều kiện trong ngành hay toàn bộ thị trường vĩ mô, chẳng hạn như việc Trump nhậm chức và tăng thuế, la hét muốn sa thải Powell, v.v., trong bối cảnh lớn như vậy, việc vận hành sẽ khó khăn hơn nhiều so với năm 2024. Về vị thế, tôi hiện chia thành hai phần: đầu tiên là phần Crypto. Vào đầu năm, tức là khi BTC đạt 103,000, tôi đã thoát sạch và sử dụng cách bán khống với tỷ lệ 1 lần vốn để phòng ngừa, nhằm nhận thưởng hàng năm, khoảng 7%--10% phí Funding. Hiện tại, giá đã đạt mức cao kỷ lục, đã vượt qua vị trí tôi thoát đỉnh ban đầu, và bắt đầu xuất hiện một số tín hiệu đáy, nhưng vẫn chưa hoàn toàn hình thành. Hiện tại, chiến lược của tôi là áp dụng kế hoạch bán khống với đòn bẩy thấp hơn, dự kiến kiểm soát đòn bẩy trong khoảng 1.15--1.25 lần. Phần còn lại là cổ phiếu Mỹ. Tôi thì hơi bình thản hơn với cổ phiếu Mỹ, từ tháng 4 năm nay tôi đã quay lại với lượng lớn. Tôi nhớ đã đề cập đến điều này khi lên chương trình vào tháng 5 năm nay, hiện tại phần này không có kế hoạch thay đổi vị thế. Đó là cái nhìn tổng thể của tôi hiện tại.
Nhà đầu cơ trên chuỗi: Được rồi, vừa rồi người dẫn chương trình cũng đã giới thiệu, phong cách giao dịch của tôi chủ yếu tập trung vào cảm xúc và thị trường. Tôi chủ yếu chia sẻ từ góc độ cấp độ một, vì phần cấp độ hai vừa rồi khách mời Colin đã chia sẻ rất chuyên nghiệp, tôi không có nhiều kinh nghiệm để chia sẻ về cấp độ hai. Nhìn từ cấp độ một, tôi có thể đưa ra một phán đoán lớn: hiện tại chắc chắn không phải là thị trường bò cấp độ một. Từ khi gia nhập vào năm 23 đến giờ đã khoảng hơn hai năm, tôi đã trải qua một số giai đoạn như lúc BTC sinh thái đang thổi phồng văn bản, hoặc khi thổi phồng đồng Meme vào đầu năm nay, có thể thấy rõ ràng dòng tiền bên ngoài đang vào thị trường này, không chỉ có nguồn vốn trong thị trường đang đầu cơ, mà còn có nguồn vốn bên ngoài đổ vào thị trường cấp độ một. Cảm giác này rất rõ ràng. Nhưng hiện tại tôi cho rằng thị trường này khá ảm đạm, chưa đạt đến cảm giác của một thị trường bò cấp độ một. Nhìn từ cấp độ hai, không chỉ tôi, mà nhiều người chơi cấp độ một, bao gồm cả nhóm chơi altcoin, cũng có một cảm giác chung: chu kỳ này BTC và altcoin, hay nói cách khác là với thị trường cấp độ một, đang khá tách biệt. BTC tăng trưởng nổi bật, có lúc altcoin hay thị trường cấp độ một hoàn toàn không theo đà tăng của BTC. Vì vậy, về phán đoán thị trường bò cấp độ một, tôi phân tích và xác định như vậy. Về vị thế, hiện tại tôi đã chuyển khoảng 90% vị thế sang USDT, chỉ để lại 10% BTC là nắm giữ lâu dài, không động đến. Tôi cũng không có ý định mua lại ở mức này. Theo thông tin tôi nhận được, bao gồm cả những trader rất giỏi ở cấp độ hai, hay một số OG trong giới tiền điện tử trong quá khứ, từ thông tin tổng hợp mà tôi nhận được, mọi người đều chuyển từ việc liều lĩnh sang phòng thủ. Hiện tại trạng thái của tôi cũng như vậy.
**Alex：**Vậy bạn với tư cách là một người chơi cấp độ 1 rất năng động, hiện tại trạng thái công việc hoặc phân bổ thời gian hàng ngày của bạn như thế nào?
**Người dân trên chuỗi: ** Điều này vẫn liên quan đến thị trường. Tôi khá quan tâm đến tính thanh khoản trên chuỗi. Trong một hoặc hai tuần gần đây, tính thanh khoản trên chuỗi đã ấm lên một chút, vì vậy thời gian làm việc của tôi cũng tăng lên tương ứng. Như thời gian trước khi trên chuỗi rất lạnh lẽo, tôi hầu như chỉ dành một hoặc hai giờ mỗi ngày để xem thông tin, xem gần đây có cơ hội lớn nào đáng để tham gia không. Như vài ngày trước, đợt Pump đó, tôi đã chú ý và cũng tham gia. Nhưng một số cơ hội PVP trên chuỗi khác, tôi đã chọn từ bỏ. Bởi vì tôi nghĩ rằng khi làm ở cấp độ một, cần phải chú ý đến tỷ lệ đầu tư và lợi nhuận, tức là hiệu quả chi phí. Đôi khi xu hướng thị trường không đúng hoặc thời gian không đúng, bạn đầu tư nhiều năng lượng hơn lại có thể bị lỗ.
Alex： Đây cũng là trạng thái cơ bản hiện tại của những người chơi hàng đầu xung quanh bạn, hoặc có thể nói là những bậc thầy trên chuỗi, đúng không?
Dân chơi trên chuỗi: Đúng vậy, 0xsun không nói một câu rất kinh điển sao, "Cầu thủ chủ lực không chơi trong thời gian rác" có ý nghĩa tương tự.
Sự thay đổi độ khó đầu tư trong chu kỳ này
**Alex：**Hiểu rồi, vậy chúng ta hãy nói về câu hỏi thứ hai hôm nay. Tôi biết Colin là một nhà đầu tư đã trải qua nhiều chu kỳ tiền điện tử. Đối với bạn, chu kỳ này so với những chu kỳ trước, bạn cảm thấy khó khăn trong việc đầu tư là cao hơn hay thấp hơn? Nguyên nhân đằng sau là gì?
Colin: Được rồi. Theo riêng tôi, nếu nhìn toàn bộ thị trường như một đánh giá toàn diện, độ khó không thay đổi nhiều. Bởi vì rất khó kiếm tiền trên thị trường tài chính, đặc biệt là khi chúng ta muốn kiếm được lợi nhuận vượt mức, đó là alpha. Như chúng ta vừa nói, tôi nghĩ điều đặc biệt nhất về BTC trong chu kỳ này là sự nâng cấp độc đáo của nó, đó là sự tăng trưởng độc đáo của nó. Có vẻ như nó là cái duy nhất trên toàn thị trường, và thậm chí ETH đã được so sánh. Một kịch bản kỳ lạ khác là cuộc bầu cử của Trump sẽ dẫn đến một cuộc chiến thuế quan vào năm 2025. Hai điều này có thể có tác động lớn đến bất kỳ ai hoạt động trên thị trường. Khi thị trường dần trưởng thành, nhiều mục tiêu chưa trưởng thành, tức là những mục tiêu có thể được làm nóng chỉ bằng tiền, sẽ dần bị loại bỏ. Vì vậy, tôi không quá ngạc nhiên về bản nâng cấp solo của BTC. Đối với cuộc chiến thuế quan, rất nhiều người sẽ quan tâm, nhưng tôi nghĩ nếu bạn là một nhà đầu tư dài hạn vào BTC, đó là một mớ hỗn độn. Giả sử bạn là người nắm giữ chưa bán BTC kể từ năm 2022, 2021 hoặc thậm chí sớm hơn và bạn sẽ rất hài lòng trong chu kỳ này. Bởi vì trong vài chu kỳ qua, bạn có thể cầm BTC trong tay, nhưng hãy nhìn các altcoin trong tay người khác tăng hàng chục hoặc hàng trăm lần, tâm lý của bạn sẽ bị xáo trộn. Nhưng nếu bạn là người nắm giữ ngày hôm nay và không có đợt bán tháo nào trong vòng này, bạn sẽ cảm thấy hài lòng. Đối với bạn, độ khó có thể thấp hơn. Bởi vì BTC bạn đang nắm giữ đã tăng lên, trong khi các đồng tiền khác đang hoạt động không tốt và thậm chí đang giảm. Nếu bạn khăng khăng nói về độ khó, nó chắc chắn sẽ tăng lên khi các tổ chức tham gia thị trường. Đối thủ của chúng ta không còn là các OG cũ hay cá voi cũ, mà là các tổ chức phòng hộ hoặc quỹ định lượng đã lăn bánh trên thị trường tài chính truyền thống trong nhiều thập kỷ. Sự gia nhập của họ vào thị trường đã dẫn đến một thị trường trưởng thành hơn, từ đó thu hút thêm nhiều tổ chức tham gia, đây là một quá trình tuần hoàn. Kết quả của quá trình này, sự biến động của BTC sẽ trở nên thấp hơn nhiều và độ khó của việc săn alpha sẽ tăng lên. Nhưng như tôi vừa đề cập, nếu bạn chỉ muốn kiếm BTC beta, đơn giản là mua và nắm giữ, thì tôi không nghĩ khó khăn của thị trường hiện tại sẽ quá lớn đối với bạn.
Alex： Hiểu rồi. Thực ra chương trình lần này của chúng ta là phần thứ hai của chủ đề "Chu kỳ này, kinh nghiệm và bài học của tôi". Ở chương trình trước, tôi cũng đã mời hai người bạn để nói về chủ đề này, phản hồi của họ lúc đó là chu kỳ này rõ ràng khó hơn. Còn phản hồi của Colin thì lại cho rằng không khó lắm, không có gì khó khăn rõ ràng. Giữa hai câu trả lời này, chúng ta có thể so sánh ra rằng câu nói của Colin ẩn chứa một giả định nhỏ, đó là nếu bạn là một holder BTC, thì trong chu kỳ này bạn lại cảm thấy không khó lắm, thậm chí có thể dễ hơn. Bởi vì phần lớn sự chú ý về vốn trong chu kỳ này, bao gồm cả sự cải thiện cơ bản, thực ra đều tập trung vào BTC. Nhưng đối với nhiều nhà đầu tư tìm kiếm Alpha cao hơn, trong chu kỳ này, đặc biệt là nửa đầu, nhiều người vẫn đặt hy vọng vào các altcoin, nhưng hiệu suất của các altcoin lại không tốt. Vậy câu hỏi này xin mời các cư dân trên chuỗi cùng thảo luận, bạn nghĩ rằng độ khó trong chu kỳ này so với khi bạn mới tiếp xúc với tài sản tiền điện tử ở chu kỳ trước đã thay đổi như thế nào?
**Dân Chơi Trên Chuỗi: ** Tôi nghĩ đây là một câu hỏi rất hay, đặc biệt là đối với những người chơi cấp một. Đôi khi khi tham gia cấp một, bạn sẽ nghe thấy rất nhiều tiếng nói khác nhau: có người nói rằng thị trường cấp một đã trở nên khó khăn hơn, có người sẽ nói so với trước đây thì như thế nào. Lúc này, một từ rất quan trọng xuất hiện - thiên kiến. Đối với những người chơi cấp một, thiên kiến là rất nghiêm trọng. Nếu bạn nhìn nhận với thiên kiến, bạn sẽ xa rời cơ hội kiếm tiền. Bởi vì trong thị trường cấp một, bạn luôn có thể thấy những người trên Twitter, bất kể thị trường như thế nào, vẫn đang tôn vinh.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
So sánh vài chu kỳ của thị trường tiền điện tử: BTC nổi bật gây ra sự khác biệt trong khó khăn đầu tư
Trong chu kỳ này, kinh nghiệm và bài học của tôi ( dưới )
Người dẫn chương trình: Alex, Đối tác nghiên cứu của Mint Ventures
Khách mời: Colin, Trader tự do, Nhà nghiên cứu dữ liệu chuỗi; Du cư trên chuỗi, Nhà đầu tư chuyên nghiệp trên chuỗi
Thời gian ghi hình: 2025.7.17
Xin chào mọi người, chào mừng đến với WEB3 Mint To Be do Mint Ventures khởi xướng. Tại đây, chúng tôi làm rõ sự thật, khám phá thực tế và tìm kiếm sự đồng thuận trong thế giới WEB3 thông qua những câu hỏi liên tục và suy nghĩ sâu sắc. Chúng tôi làm rõ logic đứng sau các vấn đề nóng hổi, cung cấp cái nhìn xuyên suốt sự kiện và đưa ra những góc độ suy nghĩ đa dạng.
Đánh giá tình hình hiện tại và chiến lược ứng phó
**Alex：**Vậy chúng ta bắt đầu phần trò chuyện chính thức hôm nay. Câu hỏi đầu tiên liên quan mật thiết đến hoạt động đầu tư của mỗi người chúng ta, đó là hai bạn có quan điểm gì về giai đoạn chu kỳ hiện tại? Hiện tại các bạn nghĩ rằng, thị trường bò crypto, dù là đối với Bitcoin hay các tài sản khác, đang ở giai đoạn nào? Dựa trên nhận định này, chiến lược và vị thế của bạn hiện tại là như thế nào?
**Colin：**Được rồi. Cá nhân tôi trong việc định nghĩa cái gọi là chu kỳ Bitcoin, chủ yếu sẽ sử dụng những lĩnh vực mà tôi khá thành thạo, đó là một số chỉ số hoặc tín hiệu trong phân tích chuỗi để xác định chúng ta hiện đang ở giai đoạn đầu, giữa hay cuối của chu kỳ. Tôi còn nhớ lần đầu tiên tôi tham gia chương trình này là vào giữa tháng 2 năm nay, khi đó tôi đã nói về một số quan điểm của mình về chủ đề này, hôm nay thật trùng hợp lại là một thời điểm tốt để tổng hợp lại. Đầu tiên, từ cuối năm ngoái đến đầu năm nay, tôi cảm thấy BTC đã rất gần với giai đoạn kết thúc của chu kỳ này. Nguyên nhân là đã xuất hiện những tín hiệu mà trong lịch sử mỗi đỉnh đều xuất hiện. Tôi biết rằng logic này có thể không được nhiều người đồng ý, vì nếu bạn nhìn theo chu kỳ bốn năm bình thường, thời gian thấy đỉnh sẽ vào cuối năm nay, khoảng từ tháng 9 đến tháng 12. Nhưng tôi đã viết một bài báo giải thích về điều này, nếu chúng ta quay lại năm 2021, tức là bốn năm trước, vào tháng 4 đã thực sự xuất hiện cái gọi là đỉnh đầu tiên------bởi vì năm đó đã có hai đỉnh. Hầu hết mọi tín hiệu đỉnh đều xảy ra vào tháng 4 năm 2021, chứ không phải đỉnh thứ hai vào tháng 11. Hiện tại, chu kỳ này thực sự lại tái diễn tình huống tương tự. Tôi không dám chắc chắn rằng bây giờ, hoặc không lâu sau, sẽ chắc chắn có một đỉnh thứ hai, nhưng tình hình hiện tại gần như giống hệt như năm đó. Nói cách khác, chúng ta đã kích hoạt gần như tất cả các tín hiệu đỉnh mà tôi theo dõi trong phân tích chuỗi vào đầu năm nay. Lúc đó từ mức cao nhất khoảng 110.000, đã giảm xuống 74.000 vào tháng 3, tháng 4, rồi lại tăng lên mức cao mới hiện tại. Vào thời điểm đỉnh thứ hai năm 2021, cũng đã xuất hiện một số tín hiệu. Những tín hiệu lúc đó khá đặc biệt, vì hầu hết các tín hiệu đã được kích hoạt tại đỉnh đầu tiên. Bao gồm một số sự phân kỳ về lượng vốn vào, sự tăng vọt dọc, không điều chỉnh nhiều và không đi ngang, cũng như như AVIV quá nóng, lợi nhuận đã thực hiện tập trung lớn, sự phân kỳ RUP, v.v. Nếu chúng ta so sánh hiện tại với đỉnh thứ hai năm 2021, tất cả những tín hiệu này hiện tại đều tái xuất hiện. Tất nhiên, mỗi chu kỳ lại là những tình huống hoàn toàn khác nhau. Điểm khác biệt lớn của chu kỳ này là sự thay đổi cấu trúc của những người tham gia. Nói đơn giản, rất nhiều tổ chức đã gia nhập. Nhiều công ty đã bắt chước MicroStrategy để thực hiện dự trữ Bitcoin, thậm chí gần đây còn bắt đầu xuất hiện dự trữ chiến lược Ethereum. Nếu theo góc nhìn phân tích chuỗi mà tôi đã đề cập trước đó để định nghĩa giai đoạn chu kỳ hiện tại, tôi vẫn nghiêng về việc cho rằng, chúng ta đã bước vào giai đoạn kết thúc, và hiện tại đang lặp lại xu hướng đỉnh thứ hai năm 2021.
Dưới tiền đề này, tôi xin trả lời câu hỏi thứ hai, đó là vị thế và chiến lược hiện tại. Tôi đã đề cập đến điều này khi đến chương trình trước đây, tôi có cái nhìn khá thận trọng về cả năm 2025. Dù là từ một số điều kiện trong ngành hay toàn bộ thị trường vĩ mô, chẳng hạn như việc Trump nhậm chức và tăng thuế, la hét muốn sa thải Powell, v.v., trong bối cảnh lớn như vậy, việc vận hành sẽ khó khăn hơn nhiều so với năm 2024. Về vị thế, tôi hiện chia thành hai phần: đầu tiên là phần Crypto. Vào đầu năm, tức là khi BTC đạt 103,000, tôi đã thoát sạch và sử dụng cách bán khống với tỷ lệ 1 lần vốn để phòng ngừa, nhằm nhận thưởng hàng năm, khoảng 7%--10% phí Funding. Hiện tại, giá đã đạt mức cao kỷ lục, đã vượt qua vị trí tôi thoát đỉnh ban đầu, và bắt đầu xuất hiện một số tín hiệu đáy, nhưng vẫn chưa hoàn toàn hình thành. Hiện tại, chiến lược của tôi là áp dụng kế hoạch bán khống với đòn bẩy thấp hơn, dự kiến kiểm soát đòn bẩy trong khoảng 1.15--1.25 lần. Phần còn lại là cổ phiếu Mỹ. Tôi thì hơi bình thản hơn với cổ phiếu Mỹ, từ tháng 4 năm nay tôi đã quay lại với lượng lớn. Tôi nhớ đã đề cập đến điều này khi lên chương trình vào tháng 5 năm nay, hiện tại phần này không có kế hoạch thay đổi vị thế. Đó là cái nhìn tổng thể của tôi hiện tại.
Nhà đầu cơ trên chuỗi: Được rồi, vừa rồi người dẫn chương trình cũng đã giới thiệu, phong cách giao dịch của tôi chủ yếu tập trung vào cảm xúc và thị trường. Tôi chủ yếu chia sẻ từ góc độ cấp độ một, vì phần cấp độ hai vừa rồi khách mời Colin đã chia sẻ rất chuyên nghiệp, tôi không có nhiều kinh nghiệm để chia sẻ về cấp độ hai. Nhìn từ cấp độ một, tôi có thể đưa ra một phán đoán lớn: hiện tại chắc chắn không phải là thị trường bò cấp độ một. Từ khi gia nhập vào năm 23 đến giờ đã khoảng hơn hai năm, tôi đã trải qua một số giai đoạn như lúc BTC sinh thái đang thổi phồng văn bản, hoặc khi thổi phồng đồng Meme vào đầu năm nay, có thể thấy rõ ràng dòng tiền bên ngoài đang vào thị trường này, không chỉ có nguồn vốn trong thị trường đang đầu cơ, mà còn có nguồn vốn bên ngoài đổ vào thị trường cấp độ một. Cảm giác này rất rõ ràng. Nhưng hiện tại tôi cho rằng thị trường này khá ảm đạm, chưa đạt đến cảm giác của một thị trường bò cấp độ một. Nhìn từ cấp độ hai, không chỉ tôi, mà nhiều người chơi cấp độ một, bao gồm cả nhóm chơi altcoin, cũng có một cảm giác chung: chu kỳ này BTC và altcoin, hay nói cách khác là với thị trường cấp độ một, đang khá tách biệt. BTC tăng trưởng nổi bật, có lúc altcoin hay thị trường cấp độ một hoàn toàn không theo đà tăng của BTC. Vì vậy, về phán đoán thị trường bò cấp độ một, tôi phân tích và xác định như vậy. Về vị thế, hiện tại tôi đã chuyển khoảng 90% vị thế sang USDT, chỉ để lại 10% BTC là nắm giữ lâu dài, không động đến. Tôi cũng không có ý định mua lại ở mức này. Theo thông tin tôi nhận được, bao gồm cả những trader rất giỏi ở cấp độ hai, hay một số OG trong giới tiền điện tử trong quá khứ, từ thông tin tổng hợp mà tôi nhận được, mọi người đều chuyển từ việc liều lĩnh sang phòng thủ. Hiện tại trạng thái của tôi cũng như vậy.
**Alex：**Vậy bạn với tư cách là một người chơi cấp độ 1 rất năng động, hiện tại trạng thái công việc hoặc phân bổ thời gian hàng ngày của bạn như thế nào?
**Người dân trên chuỗi: ** Điều này vẫn liên quan đến thị trường. Tôi khá quan tâm đến tính thanh khoản trên chuỗi. Trong một hoặc hai tuần gần đây, tính thanh khoản trên chuỗi đã ấm lên một chút, vì vậy thời gian làm việc của tôi cũng tăng lên tương ứng. Như thời gian trước khi trên chuỗi rất lạnh lẽo, tôi hầu như chỉ dành một hoặc hai giờ mỗi ngày để xem thông tin, xem gần đây có cơ hội lớn nào đáng để tham gia không. Như vài ngày trước, đợt Pump đó, tôi đã chú ý và cũng tham gia. Nhưng một số cơ hội PVP trên chuỗi khác, tôi đã chọn từ bỏ. Bởi vì tôi nghĩ rằng khi làm ở cấp độ một, cần phải chú ý đến tỷ lệ đầu tư và lợi nhuận, tức là hiệu quả chi phí. Đôi khi xu hướng thị trường không đúng hoặc thời gian không đúng, bạn đầu tư nhiều năng lượng hơn lại có thể bị lỗ.
Alex： Đây cũng là trạng thái cơ bản hiện tại của những người chơi hàng đầu xung quanh bạn, hoặc có thể nói là những bậc thầy trên chuỗi, đúng không?
Dân chơi trên chuỗi: Đúng vậy, 0xsun không nói một câu rất kinh điển sao, "Cầu thủ chủ lực không chơi trong thời gian rác" có ý nghĩa tương tự.
Sự thay đổi độ khó đầu tư trong chu kỳ này
**Alex：**Hiểu rồi, vậy chúng ta hãy nói về câu hỏi thứ hai hôm nay. Tôi biết Colin là một nhà đầu tư đã trải qua nhiều chu kỳ tiền điện tử. Đối với bạn, chu kỳ này so với những chu kỳ trước, bạn cảm thấy khó khăn trong việc đầu tư là cao hơn hay thấp hơn? Nguyên nhân đằng sau là gì?
Colin: Được rồi. Theo riêng tôi, nếu nhìn toàn bộ thị trường như một đánh giá toàn diện, độ khó không thay đổi nhiều. Bởi vì rất khó kiếm tiền trên thị trường tài chính, đặc biệt là khi chúng ta muốn kiếm được lợi nhuận vượt mức, đó là alpha. Như chúng ta vừa nói, tôi nghĩ điều đặc biệt nhất về BTC trong chu kỳ này là sự nâng cấp độc đáo của nó, đó là sự tăng trưởng độc đáo của nó. Có vẻ như nó là cái duy nhất trên toàn thị trường, và thậm chí ETH đã được so sánh. Một kịch bản kỳ lạ khác là cuộc bầu cử của Trump sẽ dẫn đến một cuộc chiến thuế quan vào năm 2025. Hai điều này có thể có tác động lớn đến bất kỳ ai hoạt động trên thị trường. Khi thị trường dần trưởng thành, nhiều mục tiêu chưa trưởng thành, tức là những mục tiêu có thể được làm nóng chỉ bằng tiền, sẽ dần bị loại bỏ. Vì vậy, tôi không quá ngạc nhiên về bản nâng cấp solo của BTC. Đối với cuộc chiến thuế quan, rất nhiều người sẽ quan tâm, nhưng tôi nghĩ nếu bạn là một nhà đầu tư dài hạn vào BTC, đó là một mớ hỗn độn. Giả sử bạn là người nắm giữ chưa bán BTC kể từ năm 2022, 2021 hoặc thậm chí sớm hơn và bạn sẽ rất hài lòng trong chu kỳ này. Bởi vì trong vài chu kỳ qua, bạn có thể cầm BTC trong tay, nhưng hãy nhìn các altcoin trong tay người khác tăng hàng chục hoặc hàng trăm lần, tâm lý của bạn sẽ bị xáo trộn. Nhưng nếu bạn là người nắm giữ ngày hôm nay và không có đợt bán tháo nào trong vòng này, bạn sẽ cảm thấy hài lòng. Đối với bạn, độ khó có thể thấp hơn. Bởi vì BTC bạn đang nắm giữ đã tăng lên, trong khi các đồng tiền khác đang hoạt động không tốt và thậm chí đang giảm. Nếu bạn khăng khăng nói về độ khó, nó chắc chắn sẽ tăng lên khi các tổ chức tham gia thị trường. Đối thủ của chúng ta không còn là các OG cũ hay cá voi cũ, mà là các tổ chức phòng hộ hoặc quỹ định lượng đã lăn bánh trên thị trường tài chính truyền thống trong nhiều thập kỷ. Sự gia nhập của họ vào thị trường đã dẫn đến một thị trường trưởng thành hơn, từ đó thu hút thêm nhiều tổ chức tham gia, đây là một quá trình tuần hoàn. Kết quả của quá trình này, sự biến động của BTC sẽ trở nên thấp hơn nhiều và độ khó của việc săn alpha sẽ tăng lên. Nhưng như tôi vừa đề cập, nếu bạn chỉ muốn kiếm BTC beta, đơn giản là mua và nắm giữ, thì tôi không nghĩ khó khăn của thị trường hiện tại sẽ quá lớn đối với bạn.
Alex： Hiểu rồi. Thực ra chương trình lần này của chúng ta là phần thứ hai của chủ đề "Chu kỳ này, kinh nghiệm và bài học của tôi". Ở chương trình trước, tôi cũng đã mời hai người bạn để nói về chủ đề này, phản hồi của họ lúc đó là chu kỳ này rõ ràng khó hơn. Còn phản hồi của Colin thì lại cho rằng không khó lắm, không có gì khó khăn rõ ràng. Giữa hai câu trả lời này, chúng ta có thể so sánh ra rằng câu nói của Colin ẩn chứa một giả định nhỏ, đó là nếu bạn là một holder BTC, thì trong chu kỳ này bạn lại cảm thấy không khó lắm, thậm chí có thể dễ hơn. Bởi vì phần lớn sự chú ý về vốn trong chu kỳ này, bao gồm cả sự cải thiện cơ bản, thực ra đều tập trung vào BTC. Nhưng đối với nhiều nhà đầu tư tìm kiếm Alpha cao hơn, trong chu kỳ này, đặc biệt là nửa đầu, nhiều người vẫn đặt hy vọng vào các altcoin, nhưng hiệu suất của các altcoin lại không tốt. Vậy câu hỏi này xin mời các cư dân trên chuỗi cùng thảo luận, bạn nghĩ rằng độ khó trong chu kỳ này so với khi bạn mới tiếp xúc với tài sản tiền điện tử ở chu kỳ trước đã thay đổi như thế nào?
**Dân Chơi Trên Chuỗi: ** Tôi nghĩ đây là một câu hỏi rất hay, đặc biệt là đối với những người chơi cấp một. Đôi khi khi tham gia cấp một, bạn sẽ nghe thấy rất nhiều tiếng nói khác nhau: có người nói rằng thị trường cấp một đã trở nên khó khăn hơn, có người sẽ nói so với trước đây thì như thế nào. Lúc này, một từ rất quan trọng xuất hiện - thiên kiến. Đối với những người chơi cấp một, thiên kiến là rất nghiêm trọng. Nếu bạn nhìn nhận với thiên kiến, bạn sẽ xa rời cơ hội kiếm tiền. Bởi vì trong thị trường cấp một, bạn luôn có thể thấy những người trên Twitter, bất kể thị trường như thế nào, vẫn đang tôn vinh.