ETF altcoin có thể tránh khỏi những khó khăn của Ethereum không?
Chủ tịch mới của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, Paul Atkins, ngay từ khi nhậm chức đã phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, bao gồm việc xem xét hơn 70 đơn xin ETF tiền điện tử. Mặc dù ông đã hoãn quyết định đối với nhiều đề xuất ETF đến tháng 6, nhưng sự trì hoãn này đã làm nổi bật nhiệm vụ khó khăn mà vị chủ tịch mới có thái độ thân thiện với tiền điện tử này phải đối mặt.
Thú vị là, vào thời điểm cơn sốt ETF alts đang bùng nổ, thì ETF Ethereum lại đang trải qua sự rút vốn lớn. Tính đến ngày 18 tháng 4, ETF Ethereum đã liên tiếp trong bảy tuần rút vốn, tổng số tiền vượt quá 1.1 tỷ USD. Tính đến ngày 11 tháng 4, quy mô tài sản quản lý đã giảm mạnh xuống còn 5.24 tỷ USD, đạt mức thấp kỷ lục kể từ khi các sản phẩm này ra mắt vào tháng 7 năm 2024.
So với đó, Bitcoin ETF hoạt động mạnh mẽ, mặc dù thị trường biến động, nhưng vào thứ Năm và thứ Sáu tuần trước, mỗi ngày đều ghi nhận gần 1 tỷ USD dòng tiền vào, thúc đẩy giá Bitcoin phục hồi lên mức 95.000 USD.
Sự tương phản này đã đặt ra một câu hỏi quan trọng: Nếu như Ethereum ETF gặp khó khăn như vậy, tại sao các altcoin vẫn cạnh tranh để xin ETF?
Các công ty quản lý tài sản đã nộp đơn ETF cho ít nhất 15 loại tiền điện tử khác ngoài Bitcoin và Ethereum. Những đơn này bao gồm từ các altcoin đã trưởng thành như Solana và XRP, đến các đồng meme như Dogecoin, Penguin Coin, thậm chí còn bao gồm các mã thông báo liên quan đến Trump.
Động lực chính để申请ETF là nâng cao khả năng tiếp cận của nhà đầu tư và đạt được sự áp dụng rộng rãi hơn thông qua các công ty quỹ. Như nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas đã nói, việc biến tiền điện tử thành ETF giống như việc thêm âm nhạc vào tất cả các dịch vụ phát trực tuyến, mặc dù không thể đảm bảo sẽ có người nghe, nhưng có thể đưa âm nhạc đến trước hầu hết khán giả.
Nỗi khổ của Ethereum ETF làm nổi bật một số vấn đề chính:
Cấu trúc chi phí: Phí quản lý cao khiến một số ETF khó cạnh tranh với các đối thủ có chi phí thấp.
Câu chuyện giá trị phức tạp: Nhiều vai trò của Ethereum (nền tảng hợp đồng thông minh, lớp thanh toán DeFi, trụ cột thị trường NFT, v.v.) khiến việc giải thích đơn giản cho các nhà đầu tư trở nên khó khăn.
Hạn chế quản lý: SEC cấm ETF bao gồm lợi nhuận từ staking, tước đi một đặc điểm phân biệt quan trọng.
Dù có những thách thức này, làn sóng đăng ký ETF alts vẫn tiếp tục, lý do chính bao gồm:
"Hiệu ứng Atkins": Sự ủng hộ của Chủ tịch SEC mới đối với lập trường đổi mới đã mang lại cho các ứng viên cơ hội chưa từng có.
Nhu cầu từ tổ chức: Hầu hết các nhà đầu tư tổ chức dự định tăng cường phân bổ tiền điện tử trong năm nay.
Giá trị khác biệt: Mỗi loại altcoin đều cung cấp lý do đầu tư độc đáo, có thể dễ dàng giải thích hơn so với Ethereum.
Tiềm năng tăng trưởng: So với Bitcoin và Ethereum đã đạt giá trị thị trường nghìn tỷ đô la, các altcoin có vốn hóa nhỏ có thể cung cấp lợi nhuận đáng kể hơn.
Việc ra mắt ETF alts có thể mang lại ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Các nhà phân tích dự đoán rằng chỉ riêng ETF của Solana và XRP trong năm đầu tiên có thể thu hút 7-14 tỷ đô la vốn đầu tư, điều này có thể dẫn đến sự thay đổi lớn về giá token và động lực thị trường.
Tuy nhiên, việc phân bổ vốn của các tổ chức trên nhiều quỹ ETF tiền điện tử cũng có rủi ro làm loãng tài sản, có thể dẫn đến việc quy mô quản lý tài sản của tất cả các quỹ ETF altcoin không đạt được ngưỡng tối thiểu.
Đối với các nhà đầu tư cá nhân, ETF cung cấp một kênh đầu tư an toàn được quản lý, nhưng cũng có nghĩa là có thể nhận được lợi nhuận thấp hơn so với việc sở hữu tài sản trực tiếp do phí quản lý và sai số theo dõi.
Cuối cùng, sự thành công của ETF alts có thể phụ thuộc vào khả năng của chúng trong việc rút ra bài học từ sự thất bại của ETF Ethereum. Một số nhà phát hành đã bắt đầu khám phá các chiến lược mới, chẳng hạn như việc giới thiệu các đặc điểm khác biệt như thu nhập từ staking. Những đồng token nhỏ có giá trị đề xuất rõ ràng hơn và tiềm năng tăng trưởng lớn hơn có thể trở thành những người chiến thắng lớn nhất.
Nỗi khổ của ETF Ethereum không nên được xem là dấu hiệu cho thấy ETF tiền điện tử sẽ thất bại, mà nên được coi là trải nghiệm cần thiết để cung cấp phản hồi thị trường quý giá cho các sản phẩm thế hệ tiếp theo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Liệu ETF altcoin có thể vượt qua Ethereum? Cơ hội và thách thức cùng tồn tại.
ETF altcoin có thể tránh khỏi những khó khăn của Ethereum không?
Chủ tịch mới của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, Paul Atkins, ngay từ khi nhậm chức đã phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, bao gồm việc xem xét hơn 70 đơn xin ETF tiền điện tử. Mặc dù ông đã hoãn quyết định đối với nhiều đề xuất ETF đến tháng 6, nhưng sự trì hoãn này đã làm nổi bật nhiệm vụ khó khăn mà vị chủ tịch mới có thái độ thân thiện với tiền điện tử này phải đối mặt.
Thú vị là, vào thời điểm cơn sốt ETF alts đang bùng nổ, thì ETF Ethereum lại đang trải qua sự rút vốn lớn. Tính đến ngày 18 tháng 4, ETF Ethereum đã liên tiếp trong bảy tuần rút vốn, tổng số tiền vượt quá 1.1 tỷ USD. Tính đến ngày 11 tháng 4, quy mô tài sản quản lý đã giảm mạnh xuống còn 5.24 tỷ USD, đạt mức thấp kỷ lục kể từ khi các sản phẩm này ra mắt vào tháng 7 năm 2024.
So với đó, Bitcoin ETF hoạt động mạnh mẽ, mặc dù thị trường biến động, nhưng vào thứ Năm và thứ Sáu tuần trước, mỗi ngày đều ghi nhận gần 1 tỷ USD dòng tiền vào, thúc đẩy giá Bitcoin phục hồi lên mức 95.000 USD.
Sự tương phản này đã đặt ra một câu hỏi quan trọng: Nếu như Ethereum ETF gặp khó khăn như vậy, tại sao các altcoin vẫn cạnh tranh để xin ETF?
Các công ty quản lý tài sản đã nộp đơn ETF cho ít nhất 15 loại tiền điện tử khác ngoài Bitcoin và Ethereum. Những đơn này bao gồm từ các altcoin đã trưởng thành như Solana và XRP, đến các đồng meme như Dogecoin, Penguin Coin, thậm chí còn bao gồm các mã thông báo liên quan đến Trump.
Động lực chính để申请ETF là nâng cao khả năng tiếp cận của nhà đầu tư và đạt được sự áp dụng rộng rãi hơn thông qua các công ty quỹ. Như nhà phân tích ETF của Bloomberg, Eric Balchunas đã nói, việc biến tiền điện tử thành ETF giống như việc thêm âm nhạc vào tất cả các dịch vụ phát trực tuyến, mặc dù không thể đảm bảo sẽ có người nghe, nhưng có thể đưa âm nhạc đến trước hầu hết khán giả.
Nỗi khổ của Ethereum ETF làm nổi bật một số vấn đề chính:
Cấu trúc chi phí: Phí quản lý cao khiến một số ETF khó cạnh tranh với các đối thủ có chi phí thấp.
Câu chuyện giá trị phức tạp: Nhiều vai trò của Ethereum (nền tảng hợp đồng thông minh, lớp thanh toán DeFi, trụ cột thị trường NFT, v.v.) khiến việc giải thích đơn giản cho các nhà đầu tư trở nên khó khăn.
Hạn chế quản lý: SEC cấm ETF bao gồm lợi nhuận từ staking, tước đi một đặc điểm phân biệt quan trọng.
Dù có những thách thức này, làn sóng đăng ký ETF alts vẫn tiếp tục, lý do chính bao gồm:
"Hiệu ứng Atkins": Sự ủng hộ của Chủ tịch SEC mới đối với lập trường đổi mới đã mang lại cho các ứng viên cơ hội chưa từng có.
Nhu cầu từ tổ chức: Hầu hết các nhà đầu tư tổ chức dự định tăng cường phân bổ tiền điện tử trong năm nay.
Giá trị khác biệt: Mỗi loại altcoin đều cung cấp lý do đầu tư độc đáo, có thể dễ dàng giải thích hơn so với Ethereum.
Tiềm năng tăng trưởng: So với Bitcoin và Ethereum đã đạt giá trị thị trường nghìn tỷ đô la, các altcoin có vốn hóa nhỏ có thể cung cấp lợi nhuận đáng kể hơn.
Việc ra mắt ETF alts có thể mang lại ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Các nhà phân tích dự đoán rằng chỉ riêng ETF của Solana và XRP trong năm đầu tiên có thể thu hút 7-14 tỷ đô la vốn đầu tư, điều này có thể dẫn đến sự thay đổi lớn về giá token và động lực thị trường.
Tuy nhiên, việc phân bổ vốn của các tổ chức trên nhiều quỹ ETF tiền điện tử cũng có rủi ro làm loãng tài sản, có thể dẫn đến việc quy mô quản lý tài sản của tất cả các quỹ ETF altcoin không đạt được ngưỡng tối thiểu.
Đối với các nhà đầu tư cá nhân, ETF cung cấp một kênh đầu tư an toàn được quản lý, nhưng cũng có nghĩa là có thể nhận được lợi nhuận thấp hơn so với việc sở hữu tài sản trực tiếp do phí quản lý và sai số theo dõi.
Cuối cùng, sự thành công của ETF alts có thể phụ thuộc vào khả năng của chúng trong việc rút ra bài học từ sự thất bại của ETF Ethereum. Một số nhà phát hành đã bắt đầu khám phá các chiến lược mới, chẳng hạn như việc giới thiệu các đặc điểm khác biệt như thu nhập từ staking. Những đồng token nhỏ có giá trị đề xuất rõ ràng hơn và tiềm năng tăng trưởng lớn hơn có thể trở thành những người chiến thắng lớn nhất.
Nỗi khổ của ETF Ethereum không nên được xem là dấu hiệu cho thấy ETF tiền điện tử sẽ thất bại, mà nên được coi là trải nghiệm cần thiết để cung cấp phản hồi thị trường quý giá cho các sản phẩm thế hệ tiếp theo.