Công ty chiến lược kho tài sản Ethereum lại tiếp tục gia tăng mạnh mẽ việc nắm giữ ETH
Gần đây, một công ty chuyên đầu tư vào Ethereum đã công bố tăng cường thêm 10,605 ETH, nâng tổng số lượng Ethereum nắm giữ lên 345,362 ETH, trị giá khoảng 1.27 tỷ USD. Đây là lần tăng cường quy mô lớn thứ hai của công ty này trong chưa đầy nửa tháng kể từ khi niêm yết.
Công ty đã niêm yết trên Nasdaq vào tháng 7, với kế hoạch ban đầu nắm giữ 400.000 ETH, có giá trị thị trường gần 1,6 tỷ USD. Cuối tháng 7, công ty đã thực hiện một lần tăng cường 15.000 ETH.
Sự mở rộng tích cực của công ty này diễn ra đúng vào thời điểm quan trọng khi nhiều công ty niêm yết đang cạnh tranh để mua ETH. Với khung quy định ngày càng rõ ràng, ngày càng nhiều công ty niêm yết bắt đầu đưa ETH vào danh mục tài sản.
Cạnh tranh trong lĩnh vực kho bạc Ethereum ngày càng nóng lên
Lĩnh vực kho tài chính Ethereum đã trở thành nơi cạnh tranh không thể thiếu của các tổ chức. Chỉ trong vòng hai tuần, toàn bộ cấu trúc của ngành đã xảy ra sự thay đổi lớn.
Theo báo cáo, vào ngày 21 tháng 7, dự trữ ETH của hai đối thủ chính lần lượt là 300.000 và 280.000 đồng. Tuy nhiên, đến ngày 5 tháng 8, khối lượng nắm giữ của một công ty đã tăng vọt lên 833.000 đồng (giá trị thị trường 3 tỷ USD), tăng 177%; một công ty khác cũng không chịu thua kém, lượng dự trữ đạt 498.000 đồng (giá trị thị trường 1,8 tỷ USD), tăng 78%, và công khai tuyên bố sẽ hướng đến mục tiêu 1 triệu đồng. Thậm chí, một số thợ đào Bitcoin cũng bắt đầu chuyển hướng, tích lũy một lượng lớn ETH.
Cơn sốt mua vào điên cuồng này đã xác nhận dự đoán của một ngân hàng: công ty tài chính đã mua hơn 1% lượng ETH lưu hành, tỷ lệ này có thể tăng lên 10%. Một cuộc "chạy đua vũ trang" quy mô hàng tỷ đô la đang được nâng cấp toàn diện.
Trong cuộc cạnh tranh gay gắt này, một số công ty đã nổi bật lên nhờ vào "vốn + chiến lược" với lợi thế kép. Không chỉ sở hữu vốn ban đầu vững chắc, điều quan trọng hơn là đã áp dụng chiến lược khác biệt. Khi các đối thủ còn đang điên cuồng tích trữ coin, những công ty này đã thông qua việc tái ký gửi và kết hợp các giao thức DeFi, nâng cao lợi suất lên 4-5.5%. Trong môi trường lãi suất thấp, mức lợi nhuận ổn định cao này trở thành chìa khóa thu hút vốn từ các tổ chức.
Phân tích chiến lược lợi nhuận hàng năm 4-5.5%
Để hiểu cách đạt được lợi suất hàng năm từ 4-5.5%, cần phải hiểu vị trí cốt lõi của nó – "công ty sản xuất Ether". Điều này có thể so sánh với nền kinh tế dầu mỏ: không chỉ đơn giản là mua dầu thô để tích trữ chờ tăng giá, mà là trở thành "công ty dầu mỏ", khiến tài sản tự tạo ra dòng tiền.
Thông qua giao thức EigenLayer, ETH đã được stake thực hiện "một cá nhiều món" - vừa cung cấp bảo mật cho mạng chính Ethereum, vừa cung cấp dịch vụ cho các giao thức như oracle, cầu nối chuỗi chéo, mỗi dịch vụ đều mang lại lợi nhuận bổ sung.
Ngoài việc tái ký gửi lợi nhuận, những công ty này còn thu được lợi nhuận bằng cách tham gia vào các giao thức DeFi. Khi lợi nhuận từ ký gửi ETH cơ bản chỉ khoảng 3%, chiến lược kết hợp này đã nâng tổng lợi nhuận lên 4-5.5%.
Từ đây, ETH đã chuyển từ một tài sản tĩnh "đợi tăng giá" thành một tài sản sản xuất "liên tục tạo ra giá trị".
Sự khác biệt so với chiến lược nắm giữ Bitcoin truyền thống
Thị trường thường so sánh những công ty kho tài sản Ethereum mới nổi này với các công ty nắm giữ Bitcoin truyền thống. Tuy nhiên, khi quan sát sâu hơn, sẽ thấy đây là hai mô hình hoàn toàn khác nhau.
Logic của các công ty nắm giữ Bitcoin truyền thống tương đối đơn giản: phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, cược vào việc giá coin tăng để bù đắp lãi suất. Nhưng hiệu quả của mô hình này đang giảm mạnh. Vào năm 2021, cứ 12.44 BTC thì có thể tạo ra một điểm cơ bản lợi nhuận cho cổ đông. Đến tháng 7 năm 2025, cần 62.88 BTC để đạt được hiệu quả tương tự. Quy mô mở rộng gấp 5 lần, nhưng hiệu suất lại giảm xuống còn một phần năm.
So với đó, công ty kho bạc Ethereum đi theo một con đường khác. Thông qua việc staking và tham gia DeFi, ETH mỗi ngày đều tạo ra khoảng 5% dòng tiền hàng năm. Đây là thu nhập thực sự, chứ không phải tài sản trên giấy.
Sự khác biệt cơ bản nằm ở thuộc tính tài sản: Bitcoin là vàng kỹ thuật số, giá trị của nó nằm ở sự khan hiếm và sự đồng thuận. Còn Ethereum là cơ sở hạ tầng kỹ thuật số, giá trị của nó nằm ở khả năng hỗ trợ việc vận hành toàn bộ hệ sinh thái.
Sự phát triển của kho tài sản mã hóa qua ba giai đoạn
Nhìn lại lịch sử, chúng ta có thể thấy kho tài sản mã hóa đang trải qua ba giai đoạn phát triển:
Thời kỳ lợi tức của những người tiên phong (2020-2023): Các công ty nắm giữ Bitcoin sớm đã chứng minh rằng các công ty niêm yết có thể đạt được mức giá cao hơn thông qua việc nắm giữ tài sản tiền điện tử.
Thời kỳ sao chép mô hình (2024-2025): Thành công thu hút những người bắt chước. Một số công ty có giá cổ phiếu tăng vọt rồi lại giảm mạnh, mô hình tích trữ coin đơn giản bộc lộ rủi ro.
Thời kỳ tiến hóa mô hình (2025-): Mô hình mới đại diện cho các công ty kho bạc Ethereum mới nổi - không phải là tích trữ tài sản, mà là vận hành tài sản, tạo ra các nguồn thu nhập đa dạng.
Tuy nhiên, để thực hiện sự tiến hóa từ tích trữ tài sản sang vận hành tài sản, không phải là điều dễ dàng. Điều này không chỉ đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về thế giới tiền điện tử, mà còn cần kinh nghiệm trong việc điều hướng mê cung quy định của tài chính truyền thống.
Đội ngũ cốt lõi của công ty kho bạc Ethereum
Các đội ngũ cốt lõi của những công ty tài chính dựa trên Ethereum mới nổi thường được cấu thành từ những người có kinh nghiệm dày dạn trong ngành công nghiệp tiền điện tử và tài chính truyền thống. Họ có nền tảng kinh nghiệm rộng rãi từ phát triển hệ sinh thái Ethereum đến quản lý các tổ chức tài chính lớn.
Các thành viên trong đội có thể bao gồm:
Người tham gia sớm của hệ sinh thái Ethereum, đã thúc đẩy ứng dụng Ethereum cấp doanh nghiệp
Các chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống, quen thuộc với tuân thủ và quản lý rủi ro
Người đóng góp cốt lõi của các giao thức DeFi, am hiểu sâu sắc về đổi mới tài chính tiền điện tử.
Chuyên gia kỹ thuật có kinh nghiệm phát triển hệ thống cấp ngân hàng
Giám đốc điều hành đến từ công ty đầu tư hàng đầu, thành thạo về quản trị công ty
Đội ngũ như vậy nhằm mục đích bridging the gap between traditional finance and the crypto world, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một kênh đầu tư Ethereum đáng tin cậy.
Phản ứng của cộng đồng và rủi ro tiềm ẩn
Với sự trỗi dậy của các công ty tài chính Ethereum, đã xuất hiện những ý kiến khác nhau rõ rệt trong cộng đồng. Một số người cho rằng điều này đại diện cho sự trưởng thành và chính thống hóa của Ethereum, trong khi những người khác lo ngại rằng điều này có thể dẫn đến sự tập trung và đi lệch khỏi mục đích ban đầu.
Các mối quan tâm chính bao gồm:
Rủi ro kỹ thuật: Lỗi hợp đồng thông minh, khả năng bị phạt staking có thể dẫn đến mất mát lớn ETH.
Rủi ro tập trung: Khi một lượng lớn ETH tập trung trong tay một số tổ chức, điều này có thể ảnh hưởng đến mức độ phi tập trung của mạng.
Rủi ro quản lý: Mặc dù môi trường quản lý hiện tại có vẻ đã được cải thiện, nhưng vẫn có sự không chắc chắn về những thay đổi chính sách trong tương lai.
Tính bền vững của lợi nhuận: Lợi nhuận vượt trội có thể bị các hành vi arbitrage trên thị trường dần dần xóa bỏ.
Nhà sáng lập Ethereum Vitalik cũng đã nói: "Chúng ta không nên theo đuổi vốn từ các tổ chức lớn một cách điên cuồng." Điều này phản ánh mối quan tâm của cộng đồng về việc duy trì bản chất của mạng.
Kết luận
Ethereum đã từ một thí nghiệm của những người lý tưởng trở thành sản phẩm đầu tư cấp tổ chức, quá trình này không chỉ thể hiện sự trưởng thành của nó mà còn gợi ra những cuộc thảo luận sâu sắc về lý tưởng ban đầu và định hướng phát triển trong tương lai. Với sự tham gia của nhiều tổ chức hơn, hệ sinh thái Ethereum sẽ phải đối mặt với những cơ hội và thách thức mới. Trong tương lai, làm thế nào để duy trì sự đổi mới trong khi thích ứng với hệ thống tài chính chính thống sẽ là một vấn đề mà toàn ngành cần tiếp tục khám phá.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Công ty kho bạc Ethereum lại tiếp tục tăng cường nắm giữ, chiến lược lợi nhuận hàng năm kích thích cạnh tranh trong ngành.
Công ty chiến lược kho tài sản Ethereum lại tiếp tục gia tăng mạnh mẽ việc nắm giữ ETH
Gần đây, một công ty chuyên đầu tư vào Ethereum đã công bố tăng cường thêm 10,605 ETH, nâng tổng số lượng Ethereum nắm giữ lên 345,362 ETH, trị giá khoảng 1.27 tỷ USD. Đây là lần tăng cường quy mô lớn thứ hai của công ty này trong chưa đầy nửa tháng kể từ khi niêm yết.
Công ty đã niêm yết trên Nasdaq vào tháng 7, với kế hoạch ban đầu nắm giữ 400.000 ETH, có giá trị thị trường gần 1,6 tỷ USD. Cuối tháng 7, công ty đã thực hiện một lần tăng cường 15.000 ETH.
Sự mở rộng tích cực của công ty này diễn ra đúng vào thời điểm quan trọng khi nhiều công ty niêm yết đang cạnh tranh để mua ETH. Với khung quy định ngày càng rõ ràng, ngày càng nhiều công ty niêm yết bắt đầu đưa ETH vào danh mục tài sản.
Cạnh tranh trong lĩnh vực kho bạc Ethereum ngày càng nóng lên
Lĩnh vực kho tài chính Ethereum đã trở thành nơi cạnh tranh không thể thiếu của các tổ chức. Chỉ trong vòng hai tuần, toàn bộ cấu trúc của ngành đã xảy ra sự thay đổi lớn.
Theo báo cáo, vào ngày 21 tháng 7, dự trữ ETH của hai đối thủ chính lần lượt là 300.000 và 280.000 đồng. Tuy nhiên, đến ngày 5 tháng 8, khối lượng nắm giữ của một công ty đã tăng vọt lên 833.000 đồng (giá trị thị trường 3 tỷ USD), tăng 177%; một công ty khác cũng không chịu thua kém, lượng dự trữ đạt 498.000 đồng (giá trị thị trường 1,8 tỷ USD), tăng 78%, và công khai tuyên bố sẽ hướng đến mục tiêu 1 triệu đồng. Thậm chí, một số thợ đào Bitcoin cũng bắt đầu chuyển hướng, tích lũy một lượng lớn ETH.
Cơn sốt mua vào điên cuồng này đã xác nhận dự đoán của một ngân hàng: công ty tài chính đã mua hơn 1% lượng ETH lưu hành, tỷ lệ này có thể tăng lên 10%. Một cuộc "chạy đua vũ trang" quy mô hàng tỷ đô la đang được nâng cấp toàn diện.
Trong cuộc cạnh tranh gay gắt này, một số công ty đã nổi bật lên nhờ vào "vốn + chiến lược" với lợi thế kép. Không chỉ sở hữu vốn ban đầu vững chắc, điều quan trọng hơn là đã áp dụng chiến lược khác biệt. Khi các đối thủ còn đang điên cuồng tích trữ coin, những công ty này đã thông qua việc tái ký gửi và kết hợp các giao thức DeFi, nâng cao lợi suất lên 4-5.5%. Trong môi trường lãi suất thấp, mức lợi nhuận ổn định cao này trở thành chìa khóa thu hút vốn từ các tổ chức.
Phân tích chiến lược lợi nhuận hàng năm 4-5.5%
Để hiểu cách đạt được lợi suất hàng năm từ 4-5.5%, cần phải hiểu vị trí cốt lõi của nó – "công ty sản xuất Ether". Điều này có thể so sánh với nền kinh tế dầu mỏ: không chỉ đơn giản là mua dầu thô để tích trữ chờ tăng giá, mà là trở thành "công ty dầu mỏ", khiến tài sản tự tạo ra dòng tiền.
Thông qua giao thức EigenLayer, ETH đã được stake thực hiện "một cá nhiều món" - vừa cung cấp bảo mật cho mạng chính Ethereum, vừa cung cấp dịch vụ cho các giao thức như oracle, cầu nối chuỗi chéo, mỗi dịch vụ đều mang lại lợi nhuận bổ sung.
Ngoài việc tái ký gửi lợi nhuận, những công ty này còn thu được lợi nhuận bằng cách tham gia vào các giao thức DeFi. Khi lợi nhuận từ ký gửi ETH cơ bản chỉ khoảng 3%, chiến lược kết hợp này đã nâng tổng lợi nhuận lên 4-5.5%.
Từ đây, ETH đã chuyển từ một tài sản tĩnh "đợi tăng giá" thành một tài sản sản xuất "liên tục tạo ra giá trị".
Sự khác biệt so với chiến lược nắm giữ Bitcoin truyền thống
Thị trường thường so sánh những công ty kho tài sản Ethereum mới nổi này với các công ty nắm giữ Bitcoin truyền thống. Tuy nhiên, khi quan sát sâu hơn, sẽ thấy đây là hai mô hình hoàn toàn khác nhau.
Logic của các công ty nắm giữ Bitcoin truyền thống tương đối đơn giản: phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, cược vào việc giá coin tăng để bù đắp lãi suất. Nhưng hiệu quả của mô hình này đang giảm mạnh. Vào năm 2021, cứ 12.44 BTC thì có thể tạo ra một điểm cơ bản lợi nhuận cho cổ đông. Đến tháng 7 năm 2025, cần 62.88 BTC để đạt được hiệu quả tương tự. Quy mô mở rộng gấp 5 lần, nhưng hiệu suất lại giảm xuống còn một phần năm.
So với đó, công ty kho bạc Ethereum đi theo một con đường khác. Thông qua việc staking và tham gia DeFi, ETH mỗi ngày đều tạo ra khoảng 5% dòng tiền hàng năm. Đây là thu nhập thực sự, chứ không phải tài sản trên giấy.
Sự khác biệt cơ bản nằm ở thuộc tính tài sản: Bitcoin là vàng kỹ thuật số, giá trị của nó nằm ở sự khan hiếm và sự đồng thuận. Còn Ethereum là cơ sở hạ tầng kỹ thuật số, giá trị của nó nằm ở khả năng hỗ trợ việc vận hành toàn bộ hệ sinh thái.
Sự phát triển của kho tài sản mã hóa qua ba giai đoạn
Nhìn lại lịch sử, chúng ta có thể thấy kho tài sản mã hóa đang trải qua ba giai đoạn phát triển:
Thời kỳ lợi tức của những người tiên phong (2020-2023): Các công ty nắm giữ Bitcoin sớm đã chứng minh rằng các công ty niêm yết có thể đạt được mức giá cao hơn thông qua việc nắm giữ tài sản tiền điện tử.
Thời kỳ sao chép mô hình (2024-2025): Thành công thu hút những người bắt chước. Một số công ty có giá cổ phiếu tăng vọt rồi lại giảm mạnh, mô hình tích trữ coin đơn giản bộc lộ rủi ro.
Thời kỳ tiến hóa mô hình (2025-): Mô hình mới đại diện cho các công ty kho bạc Ethereum mới nổi - không phải là tích trữ tài sản, mà là vận hành tài sản, tạo ra các nguồn thu nhập đa dạng.
Tuy nhiên, để thực hiện sự tiến hóa từ tích trữ tài sản sang vận hành tài sản, không phải là điều dễ dàng. Điều này không chỉ đòi hỏi sự hiểu biết sâu sắc về thế giới tiền điện tử, mà còn cần kinh nghiệm trong việc điều hướng mê cung quy định của tài chính truyền thống.
Đội ngũ cốt lõi của công ty kho bạc Ethereum
Các đội ngũ cốt lõi của những công ty tài chính dựa trên Ethereum mới nổi thường được cấu thành từ những người có kinh nghiệm dày dạn trong ngành công nghiệp tiền điện tử và tài chính truyền thống. Họ có nền tảng kinh nghiệm rộng rãi từ phát triển hệ sinh thái Ethereum đến quản lý các tổ chức tài chính lớn.
Các thành viên trong đội có thể bao gồm:
Đội ngũ như vậy nhằm mục đích bridging the gap between traditional finance and the crypto world, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một kênh đầu tư Ethereum đáng tin cậy.
Phản ứng của cộng đồng và rủi ro tiềm ẩn
Với sự trỗi dậy của các công ty tài chính Ethereum, đã xuất hiện những ý kiến khác nhau rõ rệt trong cộng đồng. Một số người cho rằng điều này đại diện cho sự trưởng thành và chính thống hóa của Ethereum, trong khi những người khác lo ngại rằng điều này có thể dẫn đến sự tập trung và đi lệch khỏi mục đích ban đầu.
Các mối quan tâm chính bao gồm:
Nhà sáng lập Ethereum Vitalik cũng đã nói: "Chúng ta không nên theo đuổi vốn từ các tổ chức lớn một cách điên cuồng." Điều này phản ánh mối quan tâm của cộng đồng về việc duy trì bản chất của mạng.
Kết luận
Ethereum đã từ một thí nghiệm của những người lý tưởng trở thành sản phẩm đầu tư cấp tổ chức, quá trình này không chỉ thể hiện sự trưởng thành của nó mà còn gợi ra những cuộc thảo luận sâu sắc về lý tưởng ban đầu và định hướng phát triển trong tương lai. Với sự tham gia của nhiều tổ chức hơn, hệ sinh thái Ethereum sẽ phải đối mặt với những cơ hội và thách thức mới. Trong tương lai, làm thế nào để duy trì sự đổi mới trong khi thích ứng với hệ thống tài chính chính thống sẽ là một vấn đề mà toàn ngành cần tiếp tục khám phá.