Khi cơ sở hạ tầng trưởng thành, ứng dụng tiêu dùng trở thành tâm điểm mới của thị trường tiền điện tử

Trong những năm gần đây, ngành mã hóa luôn tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng công nghệ nền tảng, như chuỗi công khai mới, các giải pháp mở rộng và công cụ phát triển. Tuy nhiên, khi những cơ sở hạ tầng này ngày càng hoàn thiện, điểm chú ý của ngành đang chuyển sang các ứng dụng tiêu dùng hướng đến người dùng thông thường.

Trong chu kỳ này, các dự án ứng dụng tiêu dùng có doanh thu thực tế và độ phù hợp với thị trường sản phẩm bắt đầu nhận được sự ưu ái từ thị trường. Ví dụ, nền tảng hợp đồng vĩnh viễn Hyperliquid có doanh thu hàng năm khoảng 900 triệu USD, nền tảng phát hành meme coin Pump.fun có doanh thu hàng năm khoảng 500 triệu USD, thị trường dự đoán Polymarket có khối lượng giao dịch hàng năm khoảng 12 tỷ USD. So với đó, một số dự án hạ tầng có định giá cao nhưng thiếu người dùng lại có hiệu suất kém.

Sự chuyển đổi này chủ yếu có các yếu tố thúc đẩy sau:

1. Cải thiện môi trường chính sách. Chính phủ mới của Mỹ có thái độ thân thiện đối với mã hóa, khung quy định về stablecoin được làm rõ, mang lại sự tự tin cho các doanh nhân và nhà đầu tư.

2. Cơ sở hạ tầng kỹ thuật đã tương đối trưởng thành. Hiệu quả cải tiến biên giảm dần, thị trường ngày càng chú trọng vào việc làm thế nào để chuyển đổi công nghệ thành giá trị mà người dùng bình thường có thể cảm nhận.

3. Người dùng Web2 gia nhập ồ ạt. Những người dùng này quan tâm nhiều hơn đến các ứng dụng có thể sử dụng trực tiếp, chứ không phải các chi tiết kỹ thuật cơ bản.

4. Đặc điểm kinh tế chú ý xuất hiện. Khi Web3 kết hợp sâu sắc với internet truyền thống, khả năng thu hút người dùng và truyền bá virus trở thành yếu tố then chốt.

Trong vài năm tới, thị trường tiền điện tử có thể xuất hiện những xu hướng sau:

1. Sự trỗi dậy của ứng dụng tài chính một cửa. Tích hợp các chức năng nạp tiền, rút tiền, đầu tư, giao dịch, cung cấp cho người dùng trải nghiệm giống như Robinhood.

2. Phát triển nền tảng giải trí xã hội phi tập trung. Sử dụng cơ chế trên chuỗi để tối ưu hóa mô hình kiếm tiền và trải nghiệm người dùng, giảm sự phụ thuộc vào quảng cáo.

3. Khái niệm chuỗi siêu xuất hiện. Độ hoạt động tập trung vào một số chuỗi công khai thân thiện với người tiêu dùng, như Solana, Hyperliquid, v.v.

4. AI và lĩnh vực trò chơi có tiềm năng lớn, nhưng vẫn cần thời gian. Ứng dụng AI cần cơ sở hạ tầng an toàn hơn để hỗ trợ, trong khi trò chơi cần vượt qua tình trạng "đội quân cắt lông cừu".

Đối với các tổ chức đầu tư, khi đánh giá các dự án ứng dụng tiêu dùng, cần chú ý đến:

1. Khả năng phân phối và năng lực thực thi, chứ không chỉ là đổi mới công nghệ.
2. Trải nghiệm người dùng, tốc độ, tính thanh khoản và các hiệu ứng sử dụng thực tế khác.
3. Đánh giá từ góc độ doanh nghiệp thay vì giao thức: doanh thu thực, mô hình kinh doanh có thể mở rộng, vị thế dẫn đầu ngành, v.v.

Tổng thể mà nói, trong 5 năm tới, những ứng dụng tiêu dùng có khả năng biến đổi công nghệ mã hóa thành trải nghiệm hàng ngày của người dùng bình thường sẽ có khả năng mang lại lợi nhuận vượt trội cho các nhà đầu tư.