Giữa tháng 8 năm 2025, thị trường tài chính thể hiện những đặc điểm điển hình của thị trường tăng giai đoạn cuối. Mặc dù chỉ số tham lam của thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường mã hóa đều giữ trên 60 độ, nhưng sự biến động của thị trường rõ rệt tăng lên.

Gần đây, chúng tôi nhận thấy thị trường xuất hiện sự điều chỉnh nhẹ, điều này là hiện tượng bình thường trong thị trường tăng. Đáng chú ý là, so với vòng thị trường tăng trước đó, biên độ dao động của thị trường hiện tại tương đối nhỏ. Tuy nhiên, khi thị trường tăng vào giai đoạn cuối, biên độ dao động giá có thể dần dần tăng lên, điều này sẽ là một thử thách nghiêm ngặt cho những nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu ở mức cao.

Một đặc điểm nổi bật trong giai đoạn cuối của thị trường tăng là sự xuất hiện thường xuyên của những biến động lớn. Thị trường có thể trải qua những dao động mạnh mẽ trong thời gian ngắn, chẳng hạn như giảm 15% trong một tuần sau đó tăng vọt 30% trong tuần tiếp theo, hoặc giảm 10% trong một ngày sau đó tăng vọt 20% trong ngày tiếp theo. Sự đảo chiều nhanh chóng của thị trường này có thể dẫn đến việc một số nhà đầu tư đưa ra những quyết định không hợp lý do cảm xúc thúc đẩy.

Mặc dù nhiều tin tức có thể ảnh hưởng đến thị trường trong ngắn hạn, nhưng dưới xu hướng lớn của thị trường tăng, những ảnh hưởng này thường chỉ là tạm thời. Thị trường cuối cùng sẽ trở lại với xu hướng chính của nó. Tuy nhiên, chúng ta cũng cần cảnh giác, vì thị trường tăng thường kết thúc trong bầu không khí lạc quan chung.

Trong môi trường thị trường như vậy, việc giữ được tư duy độc lập trở nên cực kỳ quan trọng. Việc mù quáng theo đám đông có thể mang lại rủi ro. Ngược lại, những nhà đầu tư thành công thường có khả năng suy nghĩ ngược lại, giữ sự thận trọng khi thị trường quá lạc quan, và nhìn thấy cơ hội khi tâm lý bi quan lan rộng.

Cần lưu ý rằng việc hình thành bong bóng thị trường đáng lo ngại hơn so với một sự kiện thiên nga đen đơn lẻ. Sự vỡ bong bóng có thể dẫn đến thị trường giảm giá kéo dài, trong khi sự kiện thiên nga đen thường chỉ gây ra sự sụt giảm cục bộ trong thời gian ngắn.

Tổng thể mà nói, trong thị trường tăng, ngay cả khi gặp phải tin tức tiêu cực, thị trường vẫn thường có thể duy trì xu hướng tăng. Ngược lại, trong thị trường gấu, ngay cả khi có tin tốt, thị trường cũng khó có thể đảo ngược xu hướng giảm. Hiểu điều này giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định thông minh hơn trong các chu kỳ thị trường khác nhau.