加密市場週報：合規成新趨勢，東南亞市場持續升溫

宏觀環境與市場概況

近期美國經濟增長放緩，5月新增就業創3個月新低。市場預期9月联准会降息概率接近60%。加拿大央行已率先降息，歐洲央行或將開啓16年來首次降息。全球貨幣政策趨同，美元指數下跌，美股創新高。加密市場隨之震蕩上行。

市場表現

本週比特幣穩步漲。流動性改善帶動前期跌幅較大的新幣、遊戲和銘文板塊輪動補漲。值得關注的是：

1. 某交易平台代幣創歷史新高。
2. Kaspa公鏈將推出類似ERC20的KRC20標準，或帶動meme幣發行。
3. Base鏈上的狗幣meme BENJI受關注。某交易平台新錢包上線將改善Base鏈用戶體驗。

比特幣分析

鏈上數據

比特幣籌碼結構健康，震蕩趨勢接近尾聲。大部分投資者仍持有未實現利潤，經過兩個月整理後投機熱情回升。短期持有者承擔了主要市場損失，這種情況通常出現在牛市回調時期。

穩定幣市值增長1%，資金流入趨勢向好。機構資金連續4周淨流入，年初至今流入超150億美元。

MVRV-Z Score指標當前爲2.4，處於中間階段。該指標反映市場總體盈利狀態，大於6爲頂部區間，小於2爲底部區間。

期貨市場

資金費率小幅下降。持倉量大幅增長，顯示主力資金進場。多空比爲0.9，市場情緒偏空。

現貨市場

比特幣接近歷史高點。現貨ETF連續15天淨流入，日增量接近3個月高點。長期投資者自半年來首次增持。联准会降息預期與美股新高提供利好。

公鏈與DeFi

本週總鎖倉量(TVL)爲1098億美元，漲2.8%。主流公鏈TVL全面漲：ETH鏈漲3%，TRON鏈漲4%，BSC鏈漲8%，ARB、BLAST、BASE、MERLIN和POLYGON鏈均漲約3%。新興公鏈BLAST表現突出，TVL突破23億美元，月漲幅超40%，穩居第六位。

NFT市場

NFT市場依然低迷。藍籌項目地板價普遍下跌：CryptoPunks跌7%，Pandora跌49%，BAYC跌7%，MAYC跌3%，Azuki跌9%，Pudgy Penguins跌4%，LilPudgys跌5%。少數項目逆勢漲，如Milady漲2%，CloneX漲22%。

盡管總交易量有所回升，但首次購買和復購買家數量未見明顯增長。市場情緒仍待改善，有待新的催化劑出現。