Hyperliquid再度遭遇危機：從羣鴉盛宴到反思去中心化

3月26日，Hyperliquid項目遭遇了自成立以來最嚴重的安全事件。這是該項目自去年11月以來的第四次重大攻擊，其手法與此前的ETH高槓杆攻擊如出一轍，但更加精準和猛烈。

攻擊者利用低流動性的Meme代幣JELLY作爲突破口。當晚9點，攻擊者向平台存入350萬USDC保證金，開出價值408萬美元的JELLY空單，槓杆率達到平台上限。同時，一個持有大量JELLY的地址配合拋售，導致代幣價格暴跌，使空單獲利。

隨後，攻擊者迅速撤走276萬USDC保證金，觸發平台的自動清算機制。Hyperliquid的保險金庫HLP被迫接管這筆巨額空頭倉位。攻擊者隨即反向操作，在短時間內大量買入JELLY，導致其價格暴漲數倍，使HLP浮虧超1050萬美元。

在Hyperliquid陷入困境之際，某些中心化交易所迅速介入。它們在事件發生後一小時內就上線了JELLY的永續合約，疑似利用自身影響力進一步推高代幣價格，加劇HLP的虧損。

面對這一危機，Hyperliquid驗證者委員會緊急通過了下架JELLY永續合約的投票，並以攻擊者的開倉價格作爲最終平倉價格。這一決定雖然使HLP反而獲利70萬美元，但也暴露了項目在去中心化方面的不足。

Hyperliquid作爲鏈上永續合約領域的頭部協議，其交易量佔某大型交易所全球合約交易量的9%，遠超其他去中心化交易所。然而，自項目成立以來，安全事件頻發，幾乎每月都面臨一次重大攻擊。

這一系列事件暴露了Hyperliquid在多個方面的問題：保證金機制、HLP機制、驗證者數量有限導致的中心化問題等。同時，也引發了人們對去中心化交易所發展方向的思考。

作爲一個自帶Layer1的去中心化交易所，Hyperliquid採用了HyperEVM+HyperCore的架構設計。HyperCore相當於中心化交易所的撮合引擎，與HyperEVM共享同一共識層。這種設計雖然提高了效率，但也帶來了潛在的風險，如交易狀態不一致、同步延遲等問題。

HLP金庫是Hyperliquid生態的核心，其設計邏輯類似於AMM中的LP，但更爲高效。然而，在面對攻擊時，HLP的固定邏輯也成爲了其弱點。

盡管Hyperliquid在鏈上永續合約領域取得了顯著成果，但其前路依然充滿挑戰。如何在維持高效率的同時，解決去中心化帶來的問題，將是Hyperliquid乃至整個去中心化交易所行業需要思考的重要課題。

未來，去中心化交易所的發展或許需要在需求和效率之間找到平衡，同時探索更加靈活和安全的治理機制。只有這樣，才能在與中心化交易所的競爭中站穩腳跟，爲用戶提供更好的服務。