資產代幣化:金融創新的新篇章

資產代幣化正在成爲金融界的新熱點,代表着市場的下一步演進。這一趨勢得到了包括大型金融機構高管在內的多方認可。真實世界資產(RWA)在加密貨幣行業中日益重要,截至2024年5月,RWA市場規模已超66億美元,反映出投資者對這種創新金融產品的濃厚興趣。將RWA代幣化並引入區塊鏈,可爲去中心化金融(DeFi)提供新的收益機會。預計到2030年,資產代幣化市場規模將達到10萬億美元。

這一新興市場的吸引力不僅在於爲DeFi帶來收益機會。通過將資產數字化爲代幣,實現了資產的碎片化 - 將國債、股票和房地產等大額資產分割成小份額。這一過程提高了流動性,爲不同資本水平的投資者創造了投資機會。

資產代幣化的主要優勢包括:增加流動性和可訪問性,使小額投資者能以較低門檻投資高收益資產;提高透明度;通過將現實資產價值連接到DeFi生態系統,增強組合性。

美國代幣化國債市值從2023年的1.14億美元增長到8.45億美元,富蘭克林鄧普頓是最大發行方,佔市場約38%。最新研究顯示,64%的高淨值投資者和33%的機構投資者計劃在2024年底前增加對代幣化國債的投資。

雖然仍處起步階段,但資產代幣化代表了區塊鏈技術最具前景的應用之一。Ondo Finance憑藉其國債代幣化服務,在這一趨勢中佔據有利地位,投資者興趣持續增長。

Ondo Finance:連接傳統金融與Web3的橋梁

Ondo Finance正利用區塊鏈技術改造金融,提供機構級產品。通過將傳統金融中的穩定資產代幣化,Ondo將可靠性與區塊鏈效率相結合。

Ondo包括資產管理和技術兩個主要部門。資產管理部門負責創建和監督代幣化金融產品,技術部門則開發支持這些產品的協議。

目前,Ondo Finance提供兩種主要投資選擇:

1. USDY(Ondo美元收益代幣)

   • 由短期美國國債和銀行存款支持的代幣化票據
   • 提供5.30%的年化收益率(APY),總鎖倉量(TVL)爲3.1535億美元
   • 比傳統穩定幣更安全、更透明
   • 由Ankura信托公司管理,確保合規性和投資者保護

2. OUSG(Ondo短期美國國債)

   • 爲被動投資者提供低風險的代幣化短期美國國債
   • 提供4.81%的年化收益率(APY),總鎖倉量(TVL)爲2.2132億美元
   • 2024年3月將投資從某ETF轉移到另一基金
   • 最近推出新版OUSG(rOUSG),通過額外代幣爲投資者提供收益

Flux Finance:Ondo的去中心化借貸平台

Flux Finance是由Ondo Finance團隊創建的去中心化借貸平台,在Compound V2基礎上增加了新功能。它支持USDC等開放代幣和OUSG等受限制代幣。這意味着用戶可自由借出USDC,但使用OUSG作抵押借款需滿足特定許可要求,以確保合規性和安全性。

Flux採用點對池模式,允許用戶以超額抵押方式進行借貸。貸方可賺取提供穩定幣的利息,借款人可使用抵押品借入穩定幣,並遵循資產的許可要求。Flux Finance由Ondo DAO治理。

競爭格局

Ondo在加密RWA領域與傳統金融巨頭建立了合作關係,在傳統金融中嶄露頭角。在去中心化金融領域,競爭正在加劇。其他參與者包括:

• Centrifuge:專注代幣化結構性信貸,使用NFT發行債務
• Ethena:提供合成資產敞口,使用戶無需持有資產即可交易
• Maple Finance:向機構提供低抵押貸款,強調信用評估
• Pendle:處理代幣化收益交易,使用戶能分離和交易資產收益部分

Ondo Finance的優勢在於:

• 通過整合傳統金融與區塊鏈,瞄準龐大的美國國債市場
• 與傳統金融巨頭合作,採取互補而非直接競爭的策略
• 提供創新產品如USDY和OUSG,作爲傳統穩定幣的更安全、透明替代方案

代幣經濟學

ONDO代幣是Ondo Finance及其Flux Finance協議的治理代幣。持有者有權對Ondo DAO內的各種提案進行投票,確保所有決策透明地在鏈上進行。要發起提案,個人必須持有或被委托至少1億ONDO的投票權。

目前尚不清楚未來是否會爲ONDO持有者引入其他用途。

團隊與合作關係

Ondo Finance團隊匯集了傳統金融和Web3領域的專業人才。創始人兼CEO Nathan Allman和總裁兼COO Justin Schmidt均來自某大型投資銀行。另一位重要成員Katie Wheeler則來自某資產管理公司。團隊還包括來自知名Web3項目的開發人員。

Ondo Finance已與多家機構建立了戰略合作:

• 某公鏈基金會:整合真實世界資產與區塊鏈技術
• 某實驗室:在AMM池中使用USDY,並將其作爲CDP抵押品
• 某做市商:提高USDY的流動性
• 某資產管理公司:通過對其基金的投資,展示擴展代幣化努力的承諾

發展前景

Ondo Finance致力於通過公共區塊鏈技術連接傳統金融和去中心化金融,創建安全、透明和合規的金融產品。

主要產品包括:

• OUSG:代幣化短期美國國債ETF
• OMMF:代幣化貨幣市場基金
• USDY:收益穩定幣的替代品
• Flux Finance:支持代幣化證券作爲抵押品的協議

這些產品推動了顯著增長,Ondo的TVL從4000萬美元增加到5.34億美元。

未來計劃:

1. 擴大USDY、OUSG和OMMF的採用和流動性
2. 建立合作夥伴關係和開發跨鏈工具
3. 代幣化公開交易的證券
4. 將區塊鏈優勢擴展到更廣泛的金融服務領域

Ondo Finance正站在傳統金融與區塊鏈技術融合的前沿,有望在資產代幣化這一新興領域發揮重要作用。然而,監管挑戰和市場風險仍然存在,需要謹慎關注。