重塑全球金融格局：穩定幣的未來、使用和價值分配

穩定幣已成爲加密貨幣生態系統中不可或缺的一部分,其影響力正在從鏈上擴展到鏈下。隨着監管環境日益明朗,穩定幣市場正進入一個新階段,焦點從發行轉向分銷。

核心要點

• 穩定幣總供應量達2400億美元,年交易量超3.1萬億美元,但這些數據存在誤導性
• 99%的穩定幣錢包餘額不足1萬美元,而2萬個大額錢包掌控760億美元,佔總供應量32%
• 31%的交易量來自MEV機器人的高頻操作,真實人爲交易量遠低於表面數據
• 分銷商正成爲價值鏈的關鍵環節,發行方爲推廣向其支付大額費用
• 未來的增長將聚焦於新的應用場景、可編程性和精準的價值分配

穩定幣的下一階段

穩定幣已從實驗性產品發展爲主流金融工具,但僅靠發行量和流動性無法支撐持續增長。未來的關鍵在於:

• 與合作夥伴共享經濟效益
• 鏈上和鏈下集成的便捷性
• 可編程特性的廣泛應用

從機構發行到市場分銷

早期階段價值主要集中在發行方,但現在正轉向分銷商:

• 分銷商控制用戶關係和體驗,決定穩定幣的關注度
• 發行方向分銷商支付高額費用以推廣產品
• 許多金融科技平台正將穩定幣直接嵌入其功能中

鏈上穩定幣用例

主要集中在三個領域:

1. 中心化交易所(CEX)

   • 佔總供應量27%,交易量11%

2. 去中心化金融(DeFi)

   • 佔總供應量11%,交易量21%
   • 主要應用於DEX、借貸市場、抵押債權等

3. MEV礦工/節點驗證

   • 佔總供應量<1%,交易量31%

未歸屬錢包佔據了大部分剩餘供應量和交易量,包括散戶、未知機構和新興應用場景。

結論

穩定幣生態正進入新階段,價值將更多流向構建應用和基礎設施的參與者。未來屬於那些能釋放穩定幣全部潛力的構建者,整個生態系統的價值創造和分配模式將持續創新。