STO再度興起,Coinbase股票代幣化引關注

近期加密市場熱點再次聚焦STO(Security Token Offering)和證券代幣化,特別是美股的代幣化。這一話題的重新升溫,主要源於Coinbase CEO和CFO表示要重啓Coinbase股票代幣化的計劃。

對於股票代幣化的價值主張,主要包括:

1. 提高資金使用效率,降低結算成本
2. 擴大資金池,從區域市場變爲全球市場
3. 股票權益擴權,從單純股東憑證變爲具有更多使用功能的token

以Coinbase爲例,如果其股票代幣化並在Base鏈上發行,可能會允許用戶用該token進行質押、驗證節點或支付gas費等,這將大大擴展股票的使用場景。

目前股票代幣化面臨的主要挑戰包括:

1. 監管政策尚不明確,特別是跨境監管存在衝突
2. KYC要求可能限制受衆羣體
3. 產品設計需要平衡合規性和便利性
4. 市場需求有待驗證

長期來看,如果監管框架明確,STO市場有望在3-5年內形成一定規模。最大受益方可能是資產發行方,特別是那些能快速形成規模效應和流動性網路效應的機構。

對於Coinbase等交易所來說,將自身股票代幣化並與公鏈業務結合,可能會創造獨特優勢。但整體而言,STO市場仍處於早期階段,類似DeFi在2017-2018年的狀態,基礎設施和規模尚待完善。

在政策環境方面,近期川普政府頻頻釋放加密友好信號,但部分舉措與其家族私利捆綁過緊,引發市場擔憂。未來關鍵是看有多少政策能真正落實爲法律,而非僅停留在行政令層面。過度依賴單一政治人物可能帶來風險,行業發展仍需保持獨立性和反脆弱性。