Equation：使用BRMM機制的永續合約DEX新星

Equation上線一個月以來表現亮眼，其總鎖倉量(TVL)增長了三倍，交易量達到5億美元。無論是產品設計、代幣經濟學還是用戶體驗，Equation都展現出了全面的實力，爲其他初創項目樹立了標杆。

本文將深入剖析Equation項目，揭示其在永續合約DEX領域取得成功的關鍵因素。

永續合約DEX的市場機遇

在現貨交易領域，去中心化交易所(DEX)已經佔據了相當大的市場份額。然而，在永續合約交易方面，鏈上交易量與中心化交易所相比仍有巨大差距。數據顯示，鏈上合約交易量僅佔中心化交易所的1.5%左右，這意味着鏈上永續合約交易平台仍有廣闊的發展空間。

目前，多個鏈上永續合約交易所如雨後春筍般湧現，採用不同的技術方案實現永續交易功能。Equation作爲新晉平台，憑藉創新的產品機制和交易挖礦策略，迅速吸引了大量用戶，其總鎖定價值(TVL)已突破1600萬美元。

產品機制解析

永續合約概述

永續合約是一種無到期日的衍生品合約，與傳統期貨的主要區別在於可以無限期持有。這種靈活性使其成爲加密貨幣交易中受歡迎的工具，通常支持高槓杆交易，提供了比現貨交易更高的潛在收益，但風險也相應增加。

永續合約使用資金費率機制來確保合約價格與標的資產價格的週期性收斂。資金費率由市場決定，通常在牛市中，多頭向空頭支付費用，熊市則相反。

Equation的創新設計

1. 交易機制：

   • 爲不同交易對設立獨立交易池
   • 流動性提供者(LP)作爲交易對手方
   • 用戶建倉、平倉或被強平時，LP自動反向建倉

2. 定價方式：

   • 採用創新的BRMM(Balance Rate Market Making)機制
   • BR(Balance Rate)反映LP持倉狀態
   • 永續合約價格由BR和指數價格共同決定

3. 資金費率：

   • 基於BRMM模型動態調整
   • 考慮LP持倉方向確定資金流向

4. 用戶體驗優化：

   • 提供業內最低的維持保證金(0.25%)
   • 支持高達200倍的槓杆交易
   • 設立風險緩衝基金(RBF)保護LP利益

代幣經濟學設計

Equation的代幣生態包含功能型代幣(FT)和非同質化代幣(NFT)，通過100%公平分發最大化用戶參與度。

1. EQU代幣：

   • 原生代幣，100%通過挖礦產生
   • 採用ve模型賦能，鎖定EQU-ETH LP可獲得veEQU
   • veEQU持有者可分享協議25%交易費

2. EFC系列NFT：

   • Member：面向普通推廣者，可生成推薦碼
   • Connector：核心推廣團隊專屬，可鑄造Member NFT
   • Architect：核心開發團隊專屬，享有交易費分成

通過這種多層次的代幣設計，Equation有效激勵了各類參與者，促進了生態系統的良性發展。

總結

Equation作爲永續合約DEX領域的新秀，通過創新的BRMM機制、靈活的產品設計和全面的激勵體系，成功吸引了大量用戶和資金。其快速增長的TVL和交易量證明了其產品的市場認可度。對於其他初創項目而言，Equation的成功經驗值得借鑑，特別是在產品差異化、用戶體驗優化和代幣經濟學設計等方面。